创业计划书财务分析.ppt

1、创业计划书指导-会计财务相关部分哈工大管理学院会计系彭彦敏融资方案l1.资金来源和比例：技术入股、风险资本投资入股、管理者出资入股等。n关键：设置初步股权结构n错误：p技术+风险投资+现金+贷款p投资比例一定等于股权比率 p放弃控股权有很大风险融资方案l2.计算资本成本：各种资本的成本、加权平均资本成本n关键：选择恰当的回报水平n错误p不计算；p折现率一定选用资本成本率；投资（财务）效益可行性l1.报表：损益表、（经营性）现金流量表、资产负债表、还贷计划表。l预测基础u收入：市场调研、预测方法相结合；u成本：材料料费的技术要求与控制、人工费标准选择、制造费用预计；u期间费用：费用项目、不可预计

2、性费用加入细节体现u错误：u太保守、太夸张忌讳无可靠性；u太低、太高的毛利率u忽略税项投资（财务）效益可行性l2.测算投资效益指标：静态和动态回收期(PBP)、净现值(NPV)、内涵报酬率(IRR)、保本点(BEP)、财务杠杆(DFL)等。n现金流：净利润+折旧+到期净值n折现率：n错误：p项目期就是评价期p折现率过低、过高p各年现金流相等投资风险衡量l价格、成本、销售量、折现率等关键因素变动的幅度导致投资效益指标(PBP、NPV、IRR、BEP等)的变化程度。n要素波动计量5%，10%，20%等-历史一般波动区间选数据；n风险计量：DFL、DOL以及DCL。n错误：选择相同的波动幅度、不给出预计可能方向、基础选用期望估计较好撤出机制l股权转让部分转让或全部转让股权，u潜在受让对象u预计的股权转让价值：股权价格=每股净资产（1+溢价率）l公司上市发行股票（出售股份或继续持股）u预计的股票价值：股票价格=前三年平均每股收益*发行的平均市盈率u发行后的退出价值：市场价格指导与答疑v逻辑严谨、谨防语病、言能达意、注意细节、文采不使用夸张性语言、华丽词汇；v关键：市场、潜力、技术投入法律保障vEnd：Q&A