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1、项目融资考试题一、简述项目融资概念及现金流1）项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。从狭义上讲，项目融资是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。我们一般提到的项目融资仅指狭义上的概念。2）现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制
2、，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。二、简述完工风险及完工担保项目的完工风险存在于项目建设阶段。其主要表现形式为：项目建设延期；项目建设成本超支；由于种种原因，项目迟迟达不到设计规定的技术经济指标；在极端情况下，由于技术和其他方面的问题，项目完全停工放弃。完工风险是项目融资的主要核心风险之一，因为如果项目不能按照预订计划建设投产，项目融资所赖以依存的基础就受到了根本的破坏。完工风险对项目造成综合性的负面影响使项目建设成本增加，项目贷款利息负担增加，项目现金流程不能按
3、计划获得。完工担保是一种悠闲责任的直接担保形式。完工担保所针对的项目风险包括：由于工程或技术上的原因造成的项目拖期或成本超支；由于外部纠纷或其它外部因素造成的项目拖期或成本超支；由于上述任何原因造成的项目停建以致最终放弃。三、简述经营风险（中断风险）及信用保证经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。项目融资信用保证结构的核心是融资的债权担保。对于银行和其他债权人而言，项目融资的安全性来自两个方面：一方面来自项目本身的经济强度；另一方面来自项目之外的各种直接或间接的担保。这些担保可
4、以由项目的投资者提供，也可以由与项目有直接或间接利益关系的其它方面提供。四、简述ABSABS（AssetBackedSecuritization）是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式。具体来说，它是以项目所拥有的资产为基础，以该项目资产可以带来的预期收益为保证，经过信用增级，在资本市场上发行债券筹集资金的一种项目融资方式。采用ABS方式的目的在于，通过其特有的提高信用等级方式，使原本信用等级较低的项目照样可以进入高信用等级证券市场，利用该市场信用等级高、债券安全性和流动性高、债券利率低的特点大幅降低发行债券筹集资金的成本。五、简述信用保证体系1、完工担保项目融资中所谓的“商业完工”是指在融
5、资文件中具体规定项目产品的产量和质量、原材料、能源消耗定额以及其他一些技术经济指标作为完工指标，并且将项目达到这些指标的时间下限也作为一项指标。只有项目在规定的时间范围内满足这些指标时，才被贷款银行接受为正式完工。所以对于项目“商业完工”的标准及检验是相当具体和严格的。1）项目的投资者作为完工担保人：完工担保的责任；项目投资者履行完工担保义务的方式；保证项目投资者履行担保义务的措施；2）由工程承保公司及金融保险机构相结合作为完工担保人，通过这种担保条件的引入可以减少项目投资者所需承担的完工担保责任。2、“无论提货与否均需付款”协议和“提货与付款”协议是项目融资结构中的项目产品（或服务）的长期市
6、场销售合约的统称，这类合约形式几乎在所有类型的项目融资中都广泛地得到应用；在法律上体现的是项目买方与卖方之间的商业合同关系，尽管实质上是由项目买方对项目融资提供的一种担保，但是这类协议仍被视作为商业合约，因而是一种间接担保形式。3、资金缺额担保第一个目的是保证项目具体有正常运行所必需的最低现金流量，即至少具有支付和偿付到期债务的能力；第二个目的是在项目投资者出现违约情况下，或者在项目重组及出售项目资产时保护贷款银行的利益，保证债务的回收。4、安慰信安慰信一般是由项目主办方或政府写给贷款人，对它发放给项目公司的贷款表示支持的信。它通常在担保人不愿接受法律约束的情况下所采用的一种担保形式。她对贷款人表示的支持一般体现在以下三个方面：经营支持不剥夺资产提供资金六、租赁与项目融资之间的关系以租赁的方式筹集资金是指当企业或项目试题需要设备时，不是通过筹资自行购买，而是以付租金的方式向租赁公司借入设备。租赁公司（出租人）有设备的所有权，企业（承租人）只有设备的使用权。为了筹资而进行的租赁称为金融租赁，其租赁期长，一般为设备的经济寿命期。而且租赁期末承租人可以低于市场价格购入设备而称为设备所有者。因此，金融租赁是“融物”和“融资”相结合的一种筹资方式。