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1、财务管理期末复习参考题一、单项选择题1 货币时间价值的实质是() 。A 利息率 B 资金周转使用后的增值额C.利润率D.差额价值2 假定银行存款利率为 10 。在复利形式下，企业若想三年后获得100 万元，则现在必须存人 ()。A 76 92 万元 B.75 1 万元C 130 万元 D 133 1 万元3 某企业的长期资本总额为 1000 万元，借入资本占总资本的 40 ，且借入资本的利率为10 。当企业销售额为 800 万元，息税前利润为 200 万元时，则其财务杠杆系数为 () 。A 1 2B.1 26C.1 25D 3 24 某企业 2003 年赊销收入净额为6000 万元， 2002
2、 年、 2003 年应收账款年末余额分别为 1300 万元、 1200 万元，则 2003 年的应收账款周转天数为()。A 76.6 天 B 76 天C 75.6 天 D 75 天5 将税后利润首先用于增加投资并达到企业预定的目标财务结构，然后再分配股利，称之为()。A 剩余股利政策B 固定股利政策C.固定比率股利政策D.正常股利加额外股利政策6 某产品单位变动成本5 元，单价 8 元，固定成本2000 元，销量 600 件，欲实现利润400 元，可采取的措施是() 。A.提高单位售价0. 5元B.降低固定成本400元C.降低单位变动成本 o. 5元D.提高销量200件7 下列项目中不属于速动
3、资产的有() 。A.应收账款净额B.预付账款C.存货D.其他应收款8 某企业每月固定成本总额为 18000 元，变动成本率为 60 ，则其保本销售额为 () 。A 30000 元 B 540000 元C.10800 元 D 45000 元9 运用杜邦分析体系进行财务分析的核心指标是() 。A 净资产收益率B 资产利润率C.销售利润率D.总资产周转率10 下列各项中，与确定经济订货量无关的因素是()。A.存货年需求总量B.每次订货成本C.单位储存成本 D.单位缺货成本11 最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下() 。A 企业价值最大的资本结构B.企业目标资本结构C.加权平均的资本成本
4、最低的目标资本结构D 加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构12 将 2000 元钱存人银行，利息率为 6% ，在计算 5 年后终值时应采用 () A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数13 如果一笔资金的现值与将来值相等，那么 ()A.折现率一定为零B.不存在通货膨胀C.折现率一定很高D .以上都不对14 采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是 ()A.现金B.应付账款C.存货D.公司债券15 某债券面值100 元，票面利率为 10 ，期限 3 年，当市场利率为10 时，该债券的内在价值为 () 。A 80 元 B 9
5、元C 100 元 D 110 元16 经营杠杆系数为2 ，财务杠杆系数为1.5 ，则总杠杆系数等于()A 3.5B 0.5C 2.25D 317 某企业平价发行一笔债券。已知该债券的票面利率为 15 ，筹资费用为5 。假定所得税率为 33 ，则该债券的筹资成本是()A 10.58 B 12C 8.2D 918 某投资项目于建设期初一次投入， 假定投入资本为 400 万元， 该项目的现值指数为 1.2则该项目的净现值为 ()A 333 万元B 480 万元C 200 万元D 100 万元19 所谓应收账款的机会成本是指 ()A 应收账款不能收回而发生的损失D 调查顾客信用情况的费用C.应收账款占
6、用资金的应计利息D 催收账款发生的各项费用20 A 公司股票的市价为 10 元， 该公司同期的每股收益为 0.5 元， 则 A 公司股票的市盈率为()A 20B 30C 5D 1021 某债券的面值为 1000 元，票面年利率为 12 ，期限为3 年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12 ，则其价格 () 。A.大于1000元B.小于1000元C.等于1000元D.无法计算22 向银行借人长期款项时，企业若预测未来市场利率将上升，则有利于企业的借款合同应当是 ()。A.有补偿余额合同B.固定利率合同C.浮动利率合同D.周转信贷协定23 某企业资本总额为 2000 万元，负债和权益筹资额的比例
7、为 2： 3，债务利率为12 ，当前销售额1000 万元，息税前利润为 200 万，则当前的财务杠杆系数为 () 。A 1 15B 1 24C 1 92D 224 下列筹资方式中，资本成本最低的是() 。A.发行股票B.发行债券C.长期贷款D.保留盈余资本成本25 某投资方案预计新增年销售收入 300 万元，预计新增年销售成本210 万元，其中折旧85 万元，所得税40 ，则该方案年营业现金流量为()。A.90 万元 B 139 万元C.175 万元 D 54 万元26 在假定其他因素不变情况下，提高贴现率会导致下述指标值变小的指标是() 。A.净现值B.内部报酬率C.平均报酬率D.投资回收期
8、27 某公司 200x 年应收账款总额为 450 万元，同期必要现金支付总额为 200 万元，其他稳定可靠的现金流入总额为 50 万元。则应收账款收现保证率为 () 。A 33 B 200 C.500 D.67 28 与股票收益相比，企业债券收益的特点是() 。A.收益高B.违约风险小，从而收益低C.收益具有很大的不确定性D 收益具有相对稳定性29 下列各项中，不影响经营杠杆系数的是() 。A.产品销量B.产品售价C.固定成本D.利息费用30 下列财务比率中反映短期偿债能力的是() 。A.现金流量比率B.资产负债率C.偿债保P比率D.利息保障倍数二、多项选择题1 利润最大化和每股收益最大化作为
9、财务管理的目标，其共同的缺陷是() 。A 都未考虑资金的时间价值B.都未考虑获取的利润和投入资本的数量对比C.都未反映获取的利润与承受的风险程度D 都未反映财务管理的各项职能E.都未考虑企业的社会责任2 影响速动比率的因素有() 。A.应收账款B.存货C.短期借款D.应收票据E.预付账款3影响债券发行价格的因素有()A 债券面额B 市场利率C.票面利率D.债券期限E.通货膨胀率4 总杠杆系数的作用在于()。A 用来估计销售额变动对息税前利润的影响B.用来估计销售额变动对每股收益造成的影响C.揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系D 用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响E.用来估计销售量对息
10、税前利润造成的影响5 存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成（）A. 进货成本B.储存成本C. 缺货成本D.折扣成本E.谈判成本6 在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的有（）A.复利现值系数变大B.复利终值系数变小C.普通年金终值系数变大D .普通年金现值系数变小E.复利现值系数变小7 融资租赁的租金总额一般包括（）A 租赁手续费B 运输费C.利息D.构成固定资产价值的设备价款E.预计净残值8 . 3系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关3系数的表述中正确的有（）A.某股票的3系数等于零，说明该证券无风险D.某股票的3系数等于1 ,说明该证券风险等于市场平均
11、风险C.某股票的3系数小于1 ,说明该证券风险小于市场平均风险D.某股票的3系数大于1 ,说明该证券风险大于市场平均风险E.某股票的3系数小于1 ,说明该证券风险大于市场平均风险9 在现金需要总量既定的前提下，则（）A.现金持有量越多，现金管理总成本越高B 现金持有量越多，现金持有成本越大C.现金持有量越少，现金管理总成本越低D 现金持有量越少，现金转换成本越高E.现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比10 财务管理目标一般具有如下特征()A. 综合性B.相对稳定性C.多元性D.层次性E.复杂性11 下列属于财务管理观念的是() 。A.货币时间价值观念B.预期观念C.风险收益均衡观念D.
12、成本效益观念E.弹性观念12 企业筹资的直接目的在于() 。A.满足生产经营需要B.处理财务关系的需要C.满足资本结构调整的需要D .降低资本成本E.分配股利的需要13 . 采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是() A 获利指数大于或等于 1 ，该方案可行B.获利指数小于1 ,该方案可行C.几个方案的获利指数均小于1,指数越小方案越好D.几个方案的获利指数均大于1 ,指数越大方案越好E.几个方案的获利指数均大于1,指数越小方案越好14 下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有()。A.债券的价格B.债券的计息方式C.当前的市场利率D.票面利率E.债券的付息方式15 下列指标中，数值越高
13、则表明企业获利能力越强的有() A 销售利润率B 资产负债率C.净资产收益率D.速动比率E.流动资产净利率三、计算分析题1 假设某工厂有一笔200000 元的资金，准备存人银行，希望在5 年后利用这笔款项的本利和购买一套设备。假定银行存款利率为 l0 ，该设备的预期价格为 321000 元。试计算说明： 5 年后该工厂用这笔款项的本利和是否足以购买该设备？(5 年期利率为10 的年金终值系数为 6.105 ，复利终值系数为1.611)2 某公司拟筹资2500 万元，其融资组合方案是： (1) 发行债券 1000 万元，预计筹资费率为 5， 债券年利率为 8 ； (2)发行优先股500 万元，
14、年股息率 10 ， 预计筹资费率为3；(3)发行普通股融资1000 万元，预计筹资费率为4 ，且假定第一年预期股利率为lo ，以后每年平均增长5 。如果该公司适用的所得税率为 30 。要求： (1) 测算该筹资组合的综合资本成本； (2) 如果该筹资组合是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率为 12 ，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。3 某企业计划某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为：甲方案原始投资为 150 万元，其中，固定资产投资100 万元，流动资产投资50 万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期 5 年，到期残值收入 5 万元，预计投产
15、后年营业收入 90 万元，年经营成本41 万元。乙方案原始投资为 210 万元，其中，固定资产投资120 万元，无形资产投资25 万元，流动资产投资65 万元，全部资金于建设起点一次投人，该项目建设期 2 年，经营期 5 年，到期残值收入 8 万元，无形资产自投产年份起分5 年摊销完毕。该项目投产后，预计年营业收入 170 万元，年经营成本80 万元。该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次收回，适用所得税率33 ，资金成本率为 10 。要求：采用净现值法评价甲、乙方案是否可行。4 某企业资本总额为 2000 万元，负债和权益筹资额的比例为 2:3 ，债务利率为 12 ，当前销售额 1
16、000 万元，息税前利润为 200 万，求财务杠杆系数。5 某企业购进某商品一批，售价为 15000 元，毛利率为10 ，一次性费用额为 400 元，日增长费用估计为 20 元，若不考虑增值税因素，且目标利润核定为 500 元，问：（ 1 ）该批商品的保本期和保利期各为多少天？（2）若该批商品超过保本期10 天销售（假定为一次性销售） ，则企业盈亏情况如何？6 某公司有一投资项目，该项目投资总额为 6000 元，其中 5400 元用于设备投资， 600元用于流动资金垫付， 预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000 元， 第二年4500 元，第三年6000 元。每年追加的付现成本为第
17、一年1000 元，第二年1500 元，第三年 1000 元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600 元。该公司所得税率为40% ，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为 10% 。要求：（ 1 ）计算确定该项目的税后现金流量；（ 2 ）计算该项目的净现值；（ 3 ）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。7 某公司年营业收入为 500 万元，变动成本率为 40% ，经营杠杆系数为 1.5 ，财务杠杆系数为 2 。如果固定成本增加 50 万元，求新的总杠杆系数。8 某公司均衡生产某产品，年需耗用材料36000 千克，该材料采购成本为 200 元千克，年储存成本为16
18、 元千克，平均每次进货费用为 2000 元。要求： （1） 计算材料的经济进货批量；（2） 计算材料经济进货批量下的平均资金占用额；（3） 计算材料年度最佳进货批次；（4） 计算材料年度最佳进货期。9 某公司拟筹资4000 万元。 其中： 发行债券 1000 万元， 筹资费率 2 ， 债券年利率10 ，优先股 1000 万元，年股利率7 ，筹资费率3 ；普通股2000 万元，筹资费率4 ，第一年预期股利率10，以后各年增长 4 ，假定该公司的所得税率为 33 。要求：(1) 计算该筹资方案的加权资本成本；(2) 如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率为12
19、，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。10 某公司流通在外的普通股有60 万股，本年净利润为 600 万元，公司股东大会决定本年度按净利润的 16 向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6 该公司股票的3系数为1. 5,无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为14%要求：(1) 计算公司每股支付的现金股利。(2) 计算投资者要求的必要投资收益率。(3) 利用股票估价模型计算股票价格为多少时，投资者才愿意购买。11 某公司 2001 年销售收入为1200 万元，销售折扣和折让为 200 万元，年初应收账款为 400 万元， 年初资产总额为 2000 万元， 年末资产总额
20、为3000 万元。 年末计算的应收账款周转率为 5 次，销售净利率为25% ，资产负债率为 60% 。要求计算：( 1 )该公司应收账款年末余额和总资产利润率；( 2 )该公司的净资产收益率。2 某公司税后利润 141200 元，应收账款周转天数21.5 天，总资产平均余额 960000元，应收账款平均余额138600 元，产权比率1.15 。一年按 365 天算。要求计算该公司的： (1)销售净利率； (2)总资产周转率； (3)净资产收益率。12 某企业按(2 10 ， N 30)条件购人一批商品， 即企业如果在 10 日内付款， 可享受 2的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30
21、天内付清。要求：(1) 计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2) 若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50 天，计算放弃现金折扣的机会成本；（3）若另一家供应商提供 （1 20 ， N30） 的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；（4） 若企业准备要折扣，应选择哪一家。13 某企业上年现金需要量为 40 万元，预计今年需要量增加50% ，假定年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生固定费用为 1200 元，证券市场平均利率为 10% ，试用存货模型确定最佳现金持有量、现金管理总成本及年内有价证券买卖次数。14 某投资者拟投资购买A 公司的股票。 A 公司去年支付的股利是每股 1 元，根据有关信息，投资者估计A 公司年股利增长率可达10% 。 A 公司股票的贝塔系数为2 ，证券市场的有股票的平均收益率是15% ，现行国库券利率8% 。要求： （ 1 ）计算该股票的预期收益率；（ 2 ）计算该股票的内在价值。四、简答题1 简述降低资本成本的途径。2 如何规避与管理筹资风险？3 简述影响企业经营风险的因素。4 简述现金收支预算法的主要内容5 在进行长期投资决策中，为什么使用现金流量指标而不使用利润指标？6 影响股利政策制定的因素有哪些。7 .你是如何理解风险收益均衡观念的？