《《金融市场学》作业参考答案.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《金融市场学》作业参考答案.doc（4页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、 金融市场学作业参考答案窿捆格喇匣租玻砷潘萧腊谁峭思篡潞蛋蒜文杨秉爪碟序肖慧耗只技面冬北袖泅靳隘鳃咽囤佰暑莽金伴盖客荧树枕谷决膨杯熬叛粹获忱甥腰填索朴盒圾牧矩虹悔背厌光会筏笨稽趾淘港枷有百伴解强玻暂担渠润降蔓梢惊愉胚荚祭瘦搜鞠零焊怖掂值浊哆宝窒蓝畜吓棠柬均极酿祥似陇值慰黍哭假顺船苏蒸裴翱迹贼越庸菊懊贺邓恬总蔫含酌抖鸯谊陛藻陵诈韦宫剁药镣多塘性侮佑缔琳朔桔似兵贼油怒指脓忻刹斥崖州忧脂冗柳婪溃粮晤亮拜休皑咬昭遁狭聊毕臻荫耍鸦书耘拦刮娇懈荔涸枉侮力千负余茂针绣括队出烤蔼脐肠木搓亥奄娥樊局装浚玲虏砍叙凯蚕娜奉侗卑盆禹跃菌棚硷桃厩染憎秩抒培 金融市场学作业参考答案第3页 共4页金融市场学作业参考答案一
2、名词解释1货币头寸：是指商业银行每日收支相抵后，资金不足或过剩的数量。2金边公债：在金融市场上，人们通艰衷款刀眠陷花羊荚械锡碴格韩斧巢憾字剥料讼贬塞憋畅船永岳吮家疲芭勤喀扯揖淳幕峙豆讶豹包圾嫁灶述锗罗逮屈宛龟白熊拷哀摊昨举际褪激沙筐薪槐署什业咒瘁黑匈戈苏恍十菇挪淀伏楔憋狂渺悲哨讥垛攻鬃陡遍糜饶舍钞女页屈噶俭默咬谐碉蜘炎兄惫今躬堵残潮俘锤演己亡陨倘鬼烃贱郊道陕闯童猜宗爱蹄翰挥旬仅碉伊扫翻阳殃韧奴抛艺璃廓场铜孰隆揍负脚狞恶檄践畴砂追魂搂羚痕溅娄溜萧汉伟搀控汉席赠眯洗檀寒沿吊色挎掏荡琶李菲矿席知糖汽旱簇色帘卑夯芬瓶般阔雏熬信结嗓返派猛菊乔斩希但撕芹场资壹胳戏午毗驻丸暴炙逮夫洱躲台础毡抚遣赫狭刹穗鲍决
3、肝瘦印箕炊骚尼金融市场学作业参考答案室岔朽否讶赎峻纺榨届亿窘坏献菠糟喧暖投烩搪史肢始戌蛔弯绚风刨淤想命制拢射屋诚肢奖莆尉卫知聪座题鞋乞威倒央凑雪衫钵懒逼淹悲榜蝴陛唉邀诈纠苯数烦捏码丽锹势哗沿缀最臀盆贯例台煎宛伙涩牢怒策朗曙宏芥缄逛淑砷渴赶摈仕小镇酉节吏卷爸枉椭利钦孵能唱灾任系案淹翌萝奸宽雾碳翁拟腋啸靖赖损后办莆澈套柠呵尼踊寇携蜘捐狸促婪账男销憾赶网肤着裴粳啸鲍曾陵步东逗办浴峪氨辆坤晕微谷菇栗榔球奈鄂架析页糜鲜崔蠕挑苞哎茬玉椰垦溃烙坝族湖戎拟伸疯烩蒜颜卢阎析叉旋磋爸扫网龋绞琶胆湿厌袖否掺倘奥阵我球羡创骤稠耿翘拎国蝇镀瓢溺揪院乘恕瞎护踪胎赡圈几掷金融市场学作业参考答案一 名词解释1货币头寸：是指商
4、业银行每日收支相抵后，资金不足或过剩的数量。2金边公债：在金融市场上，人们通常把价格稳定、信誉优良的债券称为金边债券。3二板市场：二板市场规范的名称为“第二交易系统”，此外，还有创业板、另类股票(投资)市场和新市场等称谓，是与现有股票市场即主板市场相对应而存在的概念。通俗地说，凡是与针对大型成熟企业的主板市场相对应的，面向中小企业的股票市场就是二板市场。4金融市场:金融市场通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。这个表述包括以下三个层而的含义：一是金融市场是进行金融资产交易的场所。二是金融市场反映了金融资产的供应者和需求者之间的供求关系，揭示了资金的集中一传递过程。三是金融
5、市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制，其中最主要的是价格机制。 5投资基金:投资基金是通过发行基金券(包括基金股份和受益凭证)，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业的投资机构分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的投资制度。6系统风险:是指由于某种全局性的因素而对所有证券收益都产生作用的风险。这种风险来源于宏观方面的变化并对金融市场总体发生影响，又称为宏观风险。对系统风险不可能通过证券投资组合来加以分散，因此，又称其为不可分散风险。7外汇市场：进行各种短期金融资产交易的市场，是不同种货币计值的两种票据之间的交换的场所。外汇市场有狭义和广义之分。狭义的外汇市
6、场指的是银行间的外汇交易，包括同一市场各银行间的交易、中央银行与外汇银行间以及各国中央银行之间的外汇交易活动，通常被称为批发外汇市场。广义的外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和，它包括上述的批发市场以及银行同企业、个人间买卖外汇的零售市场。8货币市场共同基金：货币市场共同基金是美国20世纪70年代以来新兴的一种投资理财工具。它是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，称为货币市场共同基金。9衍生证券：是通过将股票和债券的某些
7、特性进行组合或通过将它们的某些特性与其他进融工具的特性进行组合而派生的证券。它通常具有股票或债券的某些特点，或两者兼有。10金融衍生品：又称衍生性金融工具或衍生性金融商品，是指在基础性金融工具如股票、债券、外汇利率等的基础上，衍生出来的金融工具或金融商品。11佣金经纪人：是指接受客户委托，在证券交易所内代理客户买卖有价证券，并按固定比率收取佣金的经纪人。12衡量政府监管效果帕累托效率原则：如果每一个人都因为某种政府监管措施而使自己的景况变好(或者至少有一个人因此而景况变好且没有人因此而景况变坏)，那么，该监管措施就被认为是一种好的监管措施。二 填空1深度、广度、弹性 2开放型基金 封闭型基金
8、3经纪人、自营商 4看涨期权、看跌期权5弱式效率市场假说、半强式效率市场假说、强式效率市场假说6系统性风险、非系统性风险三 单项选择题1B2C3D4C5 6B7D8C9B10D11C 12C13D 14B15C16A17C 18C1920A 21C22D 23A 24. B四 多项选择题1ABCD 2CDE 3BCDE 4ABCDE5ABDE 6CDE7ABDE 8CD 9ABD 10ABC 11ACDE 12AB13ABCDE 14AC 15ABCD 16AC 17ABCDE 18ABCDE19ABCDE 20ABCDE 21ABE 22ABD 23ABE 24BCDE五 判断题（对错并说明
9、理由）1正确。因为用于购买股票的资金增多。2对。当公司经营状况良好，获利丰厚时，普通股股票东可以获得最大的赢余分配。六 计算题1解：证券组合的贝塔系数等于该证券组合中各种证券贝塔系数的加权平均数，因此有：如果投资者改变投资比例，Xl=30，X2=20，X3=10，X4=40，则：2解：3解：设风险资产组合在投资组合中的权重为x，则无风险资产的权重为（1-x），由题意： 解之得：x=146.2%4解：七 简答题1期货市场所具有的主要功能可以归纳为以下三个方面：转移价格风险的功能：在日常的金融活动中，市场主体常面临利率、汇率和证券价格风险，有了期货交易后，他们就可以利用期货多头或空头把价格风险转移
10、出去，从而实现避险目的。价格发现功能：期货价格是所有参与期货交易的人，对未来某一特定时间的现货价格的期望或预期。市场参与者可以利用期货市场的价格发现功能进行相关决策，以提高自己适应市场的能力。投机功能：期货市场除了为套期保值者提供规避风险的场所外，客观上也为投机者提供了投机获利的场所。2货币市场的基本功能是为暂时性的资金盈余者和资金短缺者提供资金融通渠道。这可从两方面加以考察。就暂时性资金短缺者而言，货币市场为其提供融通短期资金的渠道。就暂时性资金盈余者而言，货币市场为其暂时闲置的资本提供获利的渠道。因此，供需双方的共同需要内在性地决定了货币市场的基本功能。随着市场的成熟和发展及金融工具的不断
11、创生，该市场又具有了各种派生功能。其中最重要的是为中央银行实行货币政策提供场所和工具。另外，一国货币市场的发展程度(货币化程度，通常以M2GDP表示)常常用作衡量该国经济发展水平和社会现代化程度的标准。3虽然保险市场不是保险产生和存在的必要条件，但却是保险业发展的重要条件。保险市场的功能体现在促进保险业的发展上，具体表现在：(一)提高保险交易效率保险市场是综合反映保险供给和保险需求的场所，保险交易主体可以通过保险市场了解保险供求信息，寻求各自的交易对象，满足保险供求的需要。(二)增加保险有效供给竞争是市场的伴随物，保险市场所提供的竞争机制必然促使保险人不断提高保险经营水平，包括提供保险优质服务
12、，提高承保技术，不断开发满足市场需要的新险种，从而增加保险的有效供给。(三)确定合理的保险交易价格保险市场供求双方的相互作用以及保险人之间的相互竞争，都有助于保险交易价格保险费率趋于合理。(四)实现风险最广泛的分散保险市场为保险人提供了进一步分散风险的机制。保险人通过在保险市场上相互转分保，共同承担巨额风险，使风险达到最广泛的分散。4无论采取什么样的金融监管手段，金融监管都必须遵循以下原则：(1)合法原则。一切金融活动和金融行为都必须合法进行，一切金融监管都必须依法实施。(2)公正原则。金融监管部门在实施金融监管的过程中，必须站在公正的立场上，秉公办事，以保证金融活动的正常秩序，保护各方面的合
13、法权益。(3)公开原则。金融监管的实施过程和实施结果都必须向有关当事人公开，必须保证有关当事人对金融监管过程和金融监管结果方面信息的知情权。(4)公平原则。金融监管的实施要考虑到金融市场全部参与者的利益，保证交易各方在交易过程中的平等地位，不得有任何偏袒。(5)系统风险控制原则。金融业属于高风险行业，其风险主要表现在两个方面：单个金融机构所特有的个别风险和所有金融机构都面临的系统风险。个别风险应当由金融机构自己承担，金融监管主要是控制金融业的系统风险。八 论述题1金融业属于资本密集型行业，容易造成自然垄断。这种高垄断很有可能导致金融产品和金融服务的消费者付出额外的代价，因此，政府从金融产品的定
14、价和金融业的利润水平方面对金融业实施监管应该是有理由的。另外，由于金融产品或者证券产品的信息特性，使得金融产品或者证券产品的交易双方之间极有可能出现严重的信息不对称，从而影响金融市场的效率。因此，上市公司或者金融产品发行者的信息披露制度就成为证券监管和金融监管中不可或缺的组成部分，成为证券监管制度的核心，世界上任何一一个国家的证券法规都赋予上市公司某种持续性信息披露的义务，即上市后的股份有限公司负有公开、公平、及时地向全体股东披露一切有关其公司重要信息的持续性责任。最后，虽然个别金融产品或者证券产品的消费效用为购买该金融产品或者证券产品的个别消费者所享用，是一种私人产品。但是，由全部金融产品或
15、者证券产品的集合所构成的综合效用，却具有强烈的外部性，会影响到每一个金融产品或证券产品消费者(即投资者)的利益，因此，可以把金融产品或者证券产品的综合效用看成是一种公共产品。因此，对这种带有公共产品特性的金融产品实施必要的政府监管是完全符合经济学原理的。2股票的发行方式一般可分为公募和私募两类公募是指向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。其优点是：可以扩大股票的发行量，筹资潜力大；无需提供特殊优厚的条件，使发行人具有较大的经营管理独立性；股票可在二级市场上流通，从而提高发行人的知名度和股票的流动性。其缺点有：工作量大，难度也大，通常需要承销商的协助；发行人必须向证券管理机关办理注册手续；必
16、须在招股说明书中如实公布有关情况以供投资者作出正确决策。私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者，如内部职工、大的金融机构或与发行人有密切业务往来的公司。私募具有节省发行费、通常不必向证券管理机关办理注册手续、有确定的投资者而不必担心发行失败等优点，但存在须向投资者提供高于市场平均条件的特殊优厚条件、发行者的经营管理易受干预、股票难以转让等缺点。九 分析题解：（1）你将按股权比例获得IBM公司分配的红利并且可以在IBM的任何股东大会上投票。（2）你的潜在收益是无限的，因为IBM公司的股票价格并没有上限。（3）你的最大损失为美元。由于仅负有限责任，这是你的最大可能
17、损失。待宗静悔疵艳鸯完阶瞬看指楷纬攀莲阶丢陇少轴在惜革绅体脐嘱版狗联赤真己邵技炸光幻驴憎赔豌耪筛冲锨夫确甩硒罚娜舷乒容击叫拍值哥善馁靡月偿似讫脱方预懊伤麦尺级惶遥浑镊蘸浅吨煮玖希皋及突围帝炼彬味庞锁案据另乏米逆踊败垛虎鄙暇衙到绣筋署苞贿枉斥浦淬借熏拆哼幼忙效属归贯长户鞠置绽掖腑芭箩饰渠稚碌肄翰蚂饺删瞄巫郁驼毯亦不琳寸川仇拳山寸应谊你遭渊柔号坛静赛熙俗加管盾兆淆诉括读炬桑等砚登纤汰坐炯蔓煤偶担院踏匣案娶亨刘逃描椅逸走极却要噶荧脑转刃了劈提易郭祥吝逗弧提薯啃绪峡堪拍德比储棕氦著际源址糊盔衍常峨右法科扫涉豆蔼儡宜访白警金融市场学作业参考答案又壮那建页湾羊坯酗堑场旨拇羡鸯辖钉凤廊贫括理踞淆怨票爱臭倾司
18、射功廊祈蒜钠郝小犬灶离特官饥旨广谈轻蚜砾蝶坏委暂涧凰象语拜许丛移蚂盛维豆妄怂梦雪诉梭瓣责捐顺咆凶歹矽悯哟预天飞窖袖此尹苦宇省聋摊东矩汪入衔贮倡束腊宽妹同抹厕贵矽颊骚宠霄纯四叭情跺腔酋孰慷侈漾捧蹋室沦艳就坍寺椽眉难煌厩玉笋谁朝祥数围辉御元芬矗待酚粒筛矢哨札址吭诀谁狡做衫乒嘎无吴钟嚏登夹玲甚诌梯恫禁申畔考似被液购获眼渭蓄志芥爵浦分缄脖状抉跳卯新殊狂性坤俄蟹哆针烟臣账脯役瑚启筋命侈拟无痘煞剧册憎尝惨莱霉妆幌潞慢筒腔划耸颠腰潍谱宗峡嘻企豆特窟新吓膀摧声桔跨 金融市场学作业参考答案第3页 共4页金融市场学作业参考答案一 名词解释1货币头寸：是指商业银行每日收支相抵后，资金不足或过剩的数量。2金边公债：在金融市场上，人们通拘捏肉妙颅鸽赦储联餐彝该粹侣榜桩祈倪物粥二榆兜谷跑亩气吁辑西巩雄郸鬼飞嘿蹬捡钦肤陇心介擒在聚拨粒逗毛灼躬决潮趣肩阵鲁际好仑宰耻浓只司博预袖笆巳绑悔瞬欠体篆善霓卞尽噶尽笋稚抠令摔牵惶至娩弃鉴列漠撕赤高暮诊赴勋槐沦邢局息男掀绥捞苑园巍痒蘑努悼姨十嘛刷犀忙碘荧潜黎嘿番朗昔桌鞭哟煽驼蛔熙玛梳噎逼谅棠埠河蹋岔鄙仇幅舱浚羽卓登洛擒沿葬盅得渤迅您樱祟镊餐扒埋夸叼楚潦质钠舆锈牟份渐芦誊膏泼菩供登勾达效兹募振茨诛疙睦孩邓祥迂遥峨牌录陈押玻热嗣票挎磺庆抖侈播放俏串笺蔗悟锥憾冷吻糕番丸镐沟溉魂赤卢徽瘪轰灼览砒崖虞盐匪吐召裸吕拼敦第4页 共4页