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1、n0n 00 nn 00 ni,ni,nni,ni,ni,ni,n+1ni,ni,n-1i,n-1n2RF R FFn财务管理公式汇总 第二章FV ：终值PV ：现值i：利息率n：期数A ：年金数额1、单利终值：FV =PV (1+i n) 2、单利现值：PV =FV /(1+i n) 3、复利终值：FV =PV (1+i)n（1+in）指单利终值系数（1+i ）n 指复利终值系数 也可表示为 FVIFi,n4、复利现值：PV =FV /(1+i)nPVIF 指复利现值系数5、普通年金终值：FVA =AFVIFAFVIFA 指普通年金终值系数6、 普通年金现值：PVA0=APVIFA6、 先付
2、年金终值：V =AFVIFA （1+i ）= A FVIFA -A7、 先付年金现值：V0= A PVIFA （1+i）= APVIFA +A= A （PVIFA +1） 9、后付年金终值： FVAn=A*FVIFAi,n年金终指系数计算公式： FVIFAi,n=10、后付年金现值：PVAn=A*PVIFAi,n(1 + i ) n -1i年金现值系数计算公式：PVIFAi,n=(1 +i ) n -1 i (1 +i ) n11、 递延年金终值：与后付年金相同12、 递延年金现值：V0=APVIFAi,nPVIFi,n= A（PVIFAi,m+nPVIFAi,m）13、永续年金无终值，现值公
3、式为：V0=A1i14、名义利率与实际利率的换算 i=(1+r/m)m 1r 为名义利率，m 为年复利次数15、期望投资报酬率 =资金时间价值 (无风险报酬率)+风险报酬率K= i =1KiPi Xi 为年收益，Pi 为相应的概率16、（重要）标 准离差 =n (Ki - k ) P i =1i17、标准离差率：V=K* 100 %为标准离差； K 为期望报酬率18、风险报酬率：R =bV(b 为风险报酬系数；V 为标准离差率) 19、投资总报酬率： K=R +R =R + bV(R 为无风险报酬率)第三章1、债权发行价格=i =1年利息 （ 1 + 市场利率）面值+t （ 1 + 市场利率）
4、nn 为债权期限，t 为计息期数2、实际利率实际利率= 名义利率 1 - 补偿性余额比例第四章* 100 %长期借款长期债权优先股留存收益普通股1、个别资本成本D 为资本占用费、P 为筹资总额、F 为资本筹集费用额、f 为筹资费用率K=D P (1 - f )* 100%2、长期借款资本成本LLLLpp110F M FL LjjjI 为长期借款年利息额、L 为长期借款筹资总额、f 为长期借款手续费用（手续费）、T 为所得税、i 为长期借款利率一次还本、分期付息：K = IL (1 - T ) i (1 - T )=L (1 - fL ) (1 - fL )筹资费用很少忽略不计时： K =i（1
5、-T ）3、长期债权资本成本S 为债权面值、R 债权票面利率、 B 为债权筹资额（发行价格）、 I 为债权每年利息额、f 为债权筹资费率b b bI =S*Rb b，K = S * Rb * (1 - T ) Ib (1 - T ) b =B * (1 - fb ) B (1 - fb )4、优先股资本成本D 为优先股每年股利、P 为优先股发行价格、f 为优先股筹资费率K =D P (1 - fp )5、普通股资本成本（1）股利折价模型Pc 为普通股筹资总额、fc 为普通股筹资费率、Dt 为普通股第 t 年的股利、Kc 为普通股资本成本P0=Pc(1-fc )= t =1Dt (1 + Kc
6、) t第一种情况：采取固定股利政策，按照如下公式计算； Dc 为普通股每年股利额；Kc=Dc Pc (1 - fc )=DcPc第二种情况：采用固定增长率股利政策时，按如下公式计算； D 为普通股第 1 年的股利额，g 为每年股利增长额；Kc=D 1 Pc (1 - fc )+ g如： D =D （1+g ），公式为 Kc=D 0 (1 + g ) Pc (1 - fc )+ g（2）资本资产定价模型RF 为无风险报酬率、 为某种股票的贝塔系数、RM 为证券市场的平均报酬率Kc=R +(R -R )（3）普通股资本成本 =债权资本成本 +普通股额外风险报酬率6、留存收益资本成本D1 为预期年股
7、利额、Pc 为普通股筹资额、g 为普通股股利年增长率Kr=D 1Pc+ g7、综合资本成本公式可拆解为如下：综合资本成本 =K *W +Kb*Wb+Kp*Wp+Kc*Wc+Kr*Wr可以理解为：综合资本成本 =（长期借款/长期资本）*长期借款个别资本成本+。8、边际资本成本第一步：确定目标资本结构；即优先股、普通股等分别为百分之几第二步：确定目标资本成本：第三步：计算筹资总额分界点：BP 为筹资总额分界点、TF 为第 j 种资本成本分界点、W 为目标资本结构中第 j 种资本的比重BPj=TFjWj边际成本=目标资金结构资金成本筹资总额分界点=某种筹资方式的成本分界点目标资金结构中该种筹资方式所
8、占比重 资金的边际成本要采用加权平均法计算，其权数应为市场价值权数，不应用账面价值权数。9、营业杠杆系数EBIT 为息税前利润额、DEBIT 为息税前利润变动额、 S 为营业额、DS 为营业额的变动额bSnnDOL=DEBIT / EBITDS / S10、财务杠杆系数EBIT 为息税前利润额、 D EBIT 为息税前利润变动额、I 为债务年利息额（如果企业没有债务，就没有 I）DFL=EBITEBIT - I11、联合杠杆系数DCL=DOL*DFL12、普通股每股收益（资本结构决策一）EBIT 为息税前利润、I 为债权资本应付利息、T 为所得税率、D 为优先股股息、N 为发行在外的普通股股数
9、EPS=( EBIT- I ) * (1 -T ) - D N13、公司总价值（资本结构决策二）B 为债务市场价值之和、S 为股票市场价值V=B+S（1） 股票市场价值S=( EBIT - I ) * (1 -T ) - D 普通股资本成本14、公司资本成本（资本结构决策三）Kb 为长期债务税前资本成本、 Ks 为公司普通股资本成本Kw=K （第五章1、营业现金流入量Bv）（1-T ）+Ks（ ）v或2、投资回收期每年营业现金流入量=每年营业收入 -付现成本-所得税 每年营业现金流入量=净利+折旧投资回收期=初始投资额 每年净现金流量投资回收期=n+第 n 年年末尚未收回的投资 第 n +1
10、年的净现金流量额3、平均报酬率平均报酬率=年平均现金流量 初始投资额* 100 %4、净现值NCFt 为第 t 年的净现金流量、C 为初始投资额NPV= t =1NCFt * PVIFk , t -C如果投资使用后每年的净现金流量相等，记作 NCF； NPV=NCF*PVIFAk，n-C5、内部报酬率r 为内部报酬率t =1NCFt * PVIFr , t - C = 0如果每年的现金流量相等； 年金现值系数 =6、获利指数初始投资额 每年的现金流量V= nN* i获利指数大于 1 接受，小于 1 拒绝；PI=NCF * PVIFAkC, n7、股票估价模型（1）多年期股利不变的股票估价模型D
11、t 为第 t 年的股利、Vn 为 n 年后股票的售价、 r 为投资者要求的报酬率n Dt Vn+(1 +r ) t (1 +r ) nt =q如果投资者长期持有股票，永不出售，那么股票价值为：V=t =1Dt D=(1 + r ) t r（2） 多年期股利固定增长的股票估价模型D0 为最近一年支付的股利、g 为预期股利增长率、 r 为投资者要求的报酬率 股票价值为： V= D 0 * (1 + g ) D 1=r - g r - g对以上公式进行转换可计算出股票的报酬率为：D1 为购买该股票后 1 年的股利、V0 为股票的购买价格r=D 1V 0+ g8、股票的收益率（1）不考虑时间价值因素时
12、的长期股票投资收益率A 为每年收到的股利、S1 为股价上涨的收益、S2 为新股认购收益、 S3 为公司无偿增资收益、V0 为股票购买价格R=A + S 1 + S 2 + S 3V 0* 100 %（2）考虑时间价值因素时的长期股票投资收益率V0 为股票购买价格、F 为股票的出售价格、Dj 为第 j 年的股利、n 为投资期限、 i 为股票投资收益率V0=j =1Dj (1 + i ) j+F (1 + i ) n9、证券组合的风险收益率bp 为证券组合的b系数、Km 为所有证券投资的平均收益率、 Rf 为无风险收益率Rp=bp*（Km-Rf ）10、某种证券组合的期望收益率Rf 为无风险收益率
13、、 bi 为第 i 种证券、Km 为所有证券投资的平均收益率Ki=Rf+ bi （Km-Rf）第六章1、现金转换总成本TC 现金转换总成本=持有成本+转换成本b 为现金与有价证券的转换成本、T 为特定时间内的现金需求总额、N 为理想的现金转换数量（最佳现金余额） i 为短期有价证券的收益率TC=N T * i + * b2 Nb=每次的转换成本，转换次数 =TN,持有成本= ，转换成本=2TN* b最佳现金余额 N=2、最佳现金持有量2 TBi最佳现金持有量=（上年现金平均占有额 -不合理占用额）*13、应收账款的成本（1）应收账款周转率应收账款周转率=360/应收账款周转期（2） 应收账款平
14、均余额应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率 （3） 维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额*变动成本/营业额=应收账款平均余额*变动成本率4、经济订货批量预计营业额变化的百分比A 为全年存货需要量、Q 为每批订货量、F 为每批订货成本、C 为单位年储存成本AQ=订货批次；Q2= 平均库存量；AFQ= 全年订货成本；CQ2= 全年储存成本CQ AF+ = 全年总成本 2 QT经济订货批量（Q）=总成本 T= 2AFC2AFC5、订货点控制n 为平均每天的正常耗用量、m 为预计每天的最大耗用量、t 为提前时间；保险储备量 S=订货点 R=nt+S12( mr - nt )=nt+12( mr - nt )=12( mr + nt )第七章1、每股股利每股股利=股利总额/期末普通股股数2、股票获利率股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价3、股利支付率股利支付率=普通股每股股利/普通股每股收益4、留存收益比率