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1、金融杠杆倍数 篇一：0.5%的保证金是多少倍杠杆 什么是外汇保证金交易? 外汇保证金交易，也就是我们常说的炒外汇，是指交易商通过与投资银行签约，开立信托投资帐户，存入资金(保证金)做为担保，由投资银行(或经纪行)设定信用操作额度，投资者可在额度内自由买卖同等价值的即期外汇，操作所造成之损益，自动从上述投资账户内扣除或存入。让小额投资者可以利用较小的资金，获得较大的交易额度，和全球资本一样享有运用外汇交易作为规避风险之用，并在汇率变动中制造利润机会。综合的说，炒外汇就是一个投资行为。0.5%的保证金是多少倍杠杆? 炒外汇既然是外汇保证金交易，那么确定是跟杠杆保证金离不开的，许多伴侣在了解外汇时，
2、往往都会在网上去搜素一些相关的信息，资料，了解一下平台。但是在了解平台是，平台官网给出的信息都比较官方，不那么通俗易懂。最近就有伴侣在问，保证金比例0.5%是多少倍的杠杆? 平台杠杆的都是以保证金比例对外的，可以这样理解，100%保证金比例就是1:1的杠杆，一般在银行交易外汇就是这么做的，因此银行交易外汇，需要特别大的资金量。那么1%的保证金比例就是就是1：100，而0.5%的保证金比例就是200倍的杠杆。 篇二：杠杆基金的杠杆计算及相关学问 杠杆基金概述及基础学问 一、杠杆基金概述： 业内人士认为，当基础市场下跌较深后，杠杆板块又会成为大家关注的重点，由于要让杠杆发挥最好的效应，撬动的支点越
3、低越好，其中被动投资的杠杆股基更值得关注。 1500*家族都是创新型基金，除了002 和003 两位老兄不是杠杆基金以外，其余都是杠杆基金，1500*家族扩张很快，今年又添了不少人丁，汇利和景丰两个小兄弟已经不是股票型基金了，而是债券型的。不知道将来1500*家族还会增加什么有共性的品种。分级基金等创新产品近年来快速进展，给投资者供应了更为丰富的投资工具，但与之相随的风险也应充分考量。有私募人士表示，杠杆股基作为“双刃剑”，本是弹性较好的配置品种，但投资者往往简单误用“赌”上涨的工具。事实上，投资杠杆股基对择时力量要求很高，投资者在方向发生错误时更应留意风险的掌握。 “假如市场反弹，那么杠杆产
4、品确定是最厉害的博反弹利器。”沪上某位基金分析师向记者表示，但是，其进一步指出，杠杆基金(尤其是指数型杠杆基金)永久不会脱离大盘走出独立行情，其将来表现会如何，仍取决于后市大盘走向。 分级基金没有固定到期日，不需要保证金，不需要重估，因此具有廉价的融资杠杆，可作为融资买入或做多期指的替代品，并且具有流淌性好、换手率高、交易费用低(免印花税、免过户费、低佣金、低经手费)等特点，即能规避单只股票面临的非系统性风险，又能在市场上涨中获得良好收益。如在市场下跌期间，绝大部分分级基金优先份额根据基金契约规定，收益一般会得到优先保障，在市场下跌时更加显示出优越性，可以部分规避市场风险。他同时指出，在市场下
5、跌到极端状况下，分级基金还能通过向下折算的方式，保证优先份额的收益，实现A 股市场看跌期权功能。业内一家私募基金人士表示，杠杆基金由于杠杆作用，往往在股市或债市上涨的过程中能够猎取更高的收益。据了解，该公司已经开头从讨论小组中抽出一名讨论员特地负责讨论杠杆基金，包括杠杆基金的产品设计、折溢价率跟踪、杠杆幅度等等，目的就是为了查找一个好的时点买入，等待市场反弹。杠杆股票基金是杠杆基金的一种。它是跟踪股票型母基金或指数涨跌，并放大指数涨跌幅的基金。 二、如何选择杠杆基金 目前国内的杠杆股基金主要是分级指数基金的进取B 类份额即杠杆指数基金。它们不能通过银行买卖，而是像一般股票一样上市交易，拥有深市
6、A 股账户或基金账户的投资人，可 以通过券商渠道购买。对此，易方达基金建议投资者，可以从三个方面来考量: 首先，杠杆比例，目前市场上的分级基金，场内份额即稳健部分与进取部分的比例是1:1 或4:6，这样的话初始杠杆已经比较固定;其次是A 级利率，目前市场上绝大多数稳健份额均为浮息产品，年收益多为一年期银行定存利息+3%或+3.5%，谁的利率高那就更有吸引力，目前易方达中小板A 的商定收益为固定利率7%;最终是到点份额折算，投资者肯定要看清触发折算的阀值。一是初始杠杆比例的设计。除银华深100 分级指数基金和申万菱信深成指分级指数基金实行5:5 或2 倍初始杠杠的设计外，大多数分级基金实行4:6
7、 或1.67 倍初始杠杠设计，故银华深100 分级指数基金和申万菱信深成指分级指数基金的进取份额在高杠杆作用下净值改变相对应当会更大，或不同市场趋势下其猎取收益和亏损的幅度会更大。 其次是类固定收益份额基准利率的设计。以申万菱信收益份额为代表的大多数分级基金产品类固定收益份额的基准利率多采纳1 年期定期存款税后利率+3%的商定收益(以2021 年为例，年收益率为6.5%);而信诚中证500 分级指数基金基准利率则实行1 年期定期存款税后利率+3.2%的商定收益(以2021 年为例，年收益率为6.7%)。 第三是极端状况下阀值及不同份额净值计算规章的设计。即在标的指数经受大幅下跌至肯定幅度时，具
8、有杠杆的进取类份额净值到达设定的阀值后，类固定收益份额和进取类基金份额的风险收益特征如何重新设计。以银华深100 分级指数基金为代表的大多数分级基金的进取类份额净值阀值设定为0.25 元，此时将对类固定收益份额净值大于进取类基金份额净值的部分净值折算成指数基金份额，以供类固定收益份额投资者进行赎回; 同时，进取类份额的理论杠杆倍数将从约5 倍降低至2 倍。而申万菱信深成指分级指数基金进取份额净值阀值设定为0.10 元，此时其不同份额净值计算规章实行申万进取杠杆临时消逝，进取和收益份额将按份额净值比例齐跌共涨。深成指后市上涨后，在优先弥补申万收益本金和基准收益后，待申万进取份额净值复原0.1 元
9、，申万收益与申万进取将又复原类固定收益份额和杠杆份额的正常风险收益特征，申万进取杠杆特性重新复原。 三、杠杆基金的杠杆计算 大家对分级基金的认识，最多的是对 B 类份额即杠杆份额的印象。杠杆份额的杠杆率又是在动态变动中，那么杠杆倍数应当如何计算呢? 净值杠杆公式 按 1:1 配比类的: 净值杠杆公式是:净值杠杆=(A 基金净值+B 基金净值)/B 基金净值。 价格杠杆公式 价格杠杆公式是:价格杠杆=净值杠杆*校正系数 校正系数=B 基金净值/B 基金市价(即价格杠杆=(A 基金净值+B 基金净值)/B 基金市价) 精准计算杠杆率有一个公式:杠杆率 = 商定杠杆NAVc/NAVb。 以2021
10、年1 月31 日为例，我们测算信诚 500 的beta 为0.914，母基金净值0.707，子基金净值0.472，商定初始杠杆为:1/0.6=1.667(由于AB 份额的拆分比例为4:6)，那么依据上述公式可以计算出信诚500B 的实际杠杆率 =0.9141.6670.707/0.472=2.281(倍)。不过，我们还要考虑股价杠杆率。对于B 类子基金投资者来说，存在一个现实问题，那就是B 类子基金只能通过二级市场购买而不能通过一级市场申购;这就意味着，投资者投资B 类子基金的成本是二级市场价格，而不是基金净值。因此，计算B 类子基金的实际杠杆时，还必需考虑到二级市场的溢价。还是以2021 年
11、1 月 31 日为例，二级市场买入信诚B 的投资者事实上只能享受1.821 倍的杠杆，而不是2.281 倍杠杆。 值得留意的是，杠杆基金的杠杆率与基金净值凹凸成反比。也就是说，母基金净值越高，杠杆率越低; 母基金净值越低，杠杆率越高。这就可以说明，为什么随着市场的大幅下跌，杠杆基金的杠杆倍数也在加大的缘由了。 银河证券某基金分析师表示，从基金的投资策略看，由于股票市场前期跌幅过大，估计市场可能消失一波反弹行情。假如反弹真的发生，建议关注股票型杠杆基金的投资机会。 四、杠杆指基标的的选择 在杠杆指基标的的选择上，主要参考三个指标: 首先是标的指数，B 类份额的走势与其基础份额跟踪的标的指数走势亲
12、密相关，作为博反弹利器，标的指数的弹性是首要参考指标，弹性越大，反弹空间越大。 此外，标的指数的风格是否与当前市场热点相契合也是另一重要指标。 其次是净值杠杆，除了标的指数外，B 类份额的净值改变还取决于其杠杆水平。第三是溢价率，过高的溢价率可能提前透支了部分反弹收益，可以结合溢价率来看其有效杠杆，目前市场上指数分级基金B 类份额的有效杠杆大多在2 倍左右。 杠杆率、溢价率、跟踪标的成为选择杠杆基金的重要考虑因素。(我认为回旋小好炒作、远离进取类份额净值阀值以防折算产生也重要。)依据海通证券数据显示，截至9 月4 日，实际净值杠杆率最高的为申万进取，达到9.16 倍，但其溢价率也达到225.7
13、8%的惊人水平!其 次，国泰进取杠杆率为4.08 倍，溢价20.97%。银华锐进杠杆率3.3 倍，溢价38.77%。此外，信诚500B 杠杆率为2.7 倍，溢价率20.10%。信诚300 B 为2.47 倍，溢价率为23.34%。而瑞福进取杠杆率为2.19 倍，仍处于折价状态。 五、同样是指数基金，为什么在反弹时分级基金就能跑赢同类基金呢？ 同样是指数基金，为什么在反弹时分级基金就能跑赢同类基金呢? 其实，分级基金通常可按肯定的比例分为两部分:一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益安排的部分，称之为“A 类份额”，也称优先份额;一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益安排的部分，称之为“B
14、 类份额”，也称进取份额。类似于其他结构化产品，B 类份额一般“借用”A 类份额的资金来放大收益，而具备肯定的杠杆特性。也正是由于“借用”了资金，B 类份额一般又会支付A 类份额肯定基准的“融资成本”。通过“借款” 来放大收益，这是分级基金跑得比市场快的主要隐秘。但是，在市场下跌时，它也会比市场跌得快，这就是收益与风险伴生。从分级基金的投资角度，我认为就目前的时点而言，不管是A 份额还是B 份额都有机会。 投资者关键是认清自己的风险承受力量，选取适合自己的品种。对于A 类份额来说，在下跌市场中是一个特别好的防守反击工具，是投资者逆市赚钱的交易型工具，它是一个弱市中转站，投资者可以在市场下跌时期
15、持有，等待市场上涨预期确认后转投B 份额，从而提高资金效率和收益率。而一旦股市后期消失反转的时机和条件，趋势把握力量较强的交易型投资者可重点关注穿越周期、成长特性突出、价格杠杆较高、流淌性较好的B 份额，以猎取阶段反弹超额收益。 六、分级基金的差别是什么 既然都是分级基金，那么其中的差别又是什么呢? 首先是母基金投资的差异，比如现在分级基金有主动管理型的，但更多的是指数型的，指数的不同表现，对应的分级基金的表现也大相径庭。 其次是A、B 份额的安排比例，比例不同杠杆也不同。 再次，A 类份额商定的年基准收益率。A 类份额商定年基准收益率可看作B 类份额持有人的融资成本。 最终，A 类份额是否参
16、加超额收益安排以及参加的比例。 篇三：个股期权重要计算公式 1实值认购期权的内在价值=当前标的股票价格 - 期权行权价， 2实值认沽期权的行权价=期权行权价 - 标的股票价格。 3.时间价值=是期权权利金中 - 内在价值的部分。 4. 备兑开仓的构建成本=股票买入成本卖出认购期权所得权利金。 5. 备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益 =股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值(认购=当前标的股票价格 - 期权行权价) 6. 备兑开仓盈亏平衡点=买入股票成本 卖出期权的权利金 7. 保险策略构建成本 = 股票买入成本 + 认沽期权的权利金 8. 保险策略到期损益=股票损益+
17、期权损益 =股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值（认沽=期权行权价 - 标的股票价格) 9. 保险策略盈亏平衡点=买入股票成本 + 买入期权的期权费 10. 保险策略最大损失=股票买入成本-行权价+认沽期权权利金 11. 买入认购若到期日证券价格高于行权价，投资者买入认购期权的收益=证券价格-行权价-付出的权利金 12. 买入认购到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格+买入期权的权利金 13. 买入认沽若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的收益=行权价-证券价格-付出的权利金 14. 买入认沽到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格-买入期权的权利金 15.Delta=标
18、的证券的改变量/期权价格的改变量 16. 杠杆倍数=期权价格改变百分比/与标的证券价格改变百分比之间的比率 =（标的证券价格/期权价格价格）*Delt 17. 卖出认购期权的到期损益：权利金- MAX（到期标的股票价格-行权价格，0） 18. 卖出认购期权开仓盈亏平衡点=行权价+权利金 19. 卖出认沽期权的到期损益：权利金-MAX（行权价格-到期标的股票价格，0） 20. 认沽期权卖出开仓盈亏平衡点=行权价-权利金 21认购期权义务仓开仓初始保证金前结算价+Max（25%合约标的前收盘价-认购期权虚值，10%合约标的前收盘价）*合约单位; 22.认沽期权义务仓开仓初始保证金Min前结算价+M
19、ax25%合约标的前收盘价-认沽期权虚值，10%行权价，行权价*合约单位; 认购期权虚值=max（行权价-合约标的前收盘价，0） 认沽期权虚值=max（合约标的前收盘价-行权价，0） 23. 认购期权义务仓持仓维持保证金结算价+Max（25%合约标的收盘价-认购期权虚值，10%标的收盘价）*合约单位； 24.认沽期权义务仓持仓维持保证金Min结算价 +Max25%合约标的收盘价-认沽期权虚值，10%行权价，行权价*合约单位； 认购期权虚值=max（行权价-合约标的收盘价，0） 认沽期权虚值=max（合约标的收盘价-行权价，0） 25. 认购-认沽期权平价关系即：认购期权价格与行权价的现值之和等
20、于认沽期权的价格加上标的证券 现价（c+PV(X)=p+S） 3.如何计算合成股票多头策略的成本、到期日损益、盈亏平衡点？ 构建成本：认购期权权利金-认沽期权权利金 到期日最大损失：行权价+构建成本 到期日最大收益：没有上限 盈亏平衡点：标的股价=行权价+构建成本 5.如何计算合成股票空头策略的成本、到期日损益、盈亏平衡点？ 构建成本：认沽期权权利金-认购期权权利金 到期日最大损失： 没有上限 到期日最大收益：行权价-构建成本 盈亏平衡点：标的股价=行权价-构建成本 8.如何计算牛市认购价差策略的成本、到期日损益、盈亏平衡点？ 构建成本：行权价较低认购期权的权利金行权价较高认购期权的权 利金
21、到期日最大损失：构建成本 到期日最大利润：较高行权价较低行权价构建成本 盈亏平衡点：标的股价=较低行权价+构建成本 10. 如何计算牛市认沽价差策略的成本、到期日损益、盈亏平衡点？ 构建收益：行权价较高认沽期权的权利金 - 行权价较低认沽期权的 权利金 到期日最大损失：较高行权价 较低行权价 构建收益 到期日最大收益：构建收益 盈亏平衡点：标的股价=较高行权价-构建收益 如何计算熊市认购价差策略的成本、到期日损益、盈亏平衡点？ 构建收益：行权价较低认购期权的权利金 行权价较高认购期权的 权利金 到期日最大损失：较高行权价 较低行权价 构建收益 到期日最大收益：构建收益 盈亏平衡点：标的股价=较
22、高行权价构建收益 15. 如何计算熊市认沽价差策略的成本、到期日损益、盈亏平衡点？ 构建成本：行权价较高认沽期权的权利金 - 行权价较低认沽期权的 权利金 到期日最大损失：构建成本 到期日最大收益：较高行权价较低行权价 -构建成本 盈亏平衡点：标的股价=较高行权价-构建成本 18. 如何计算跨式策略的成本、到期日损益、盈亏平衡点？ 构建成本：认购期权权利金+认沽期权权利金 到期日最大损失：构建成本 到期日最大收益：没有上限 向上盈亏平衡点：行权价+构建成本 向下盈亏平衡点：行权价-构建成本 19.如何计算勒式策略的成本、到期日损益、盈亏平衡点？ 构建成本：认购期权权利金+认沽期权权利金 到期日最大损失：构建成本 到期日最大收益：没有上限 向上盈亏平衡点：认购期权行权价+构建成本 向下盈亏平衡点：认沽期权行权价-构建成本 如何计算领口策略的成本、到期日损益、盈亏平衡点？ 构建成本：购买股票价格+认沽期权权利金-认购期权权利金 到期日最大损失：购买股票价格-认沽期权行权价 +认沽期权权利金- 认购期权权利金 到期日最大收益：认购期权行权价-购买股票价格-认沽期权权利金+认购期权权利金 金融杠杆倍数由：创业找项目整理 转载请保留,感谢!