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1、财务分析考前复习资料二、练习题下面给出一些练习题，希望同学们在复习的时候重点掌握。（一）单选题1.某企业2002年销售收入净额为 250万元，销售毛利率为 20% 年末流动资产90万元，年初流动资产110万元，则该企业流动资产 周转率为（）。A. 2次B. 2.22 次C. 2.5 次D. 2.78 次2 .某股份公司上市流通普通股的股价为每股17元，每股收益为2元，该公司的市盈率为（）。A. 17B. 34C. 8.5D. 23 .专有的科技知识是企业所拥有的（）。A.资产B.资源C.能力D.权益4.杜邦分析体系的核心指标是（）。A.资产周转率B.销售净利率C净资产收益率D.权益乘数5.如果
2、企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。A.企业流动资产占用过多B.企业短期偿债能力很强C.企业短期偿债风险很大D.企业资产流动性很强6.流动比率反映的是（）。A.企业短期偿债能力B.长期偿债能力C.流动资金周转状况D.流动资产利用情况7 .经济活动中有关反映财务活动的运动状态和特征的经济信息，称为（）。A.财务信息8 .经济信息C.金融信息D.管理信息8.下列有关权益乘数的说法中不正确的是（）。A.权益乘数反映了所有者权益同企业总资产的关系8 .权益乘数受债务比率的影响C.权益乘数有可能是正数，也可能是负数D.在资产总额既定的前提下，权益乘数与所有者权益的数额成正比9 .财务分析最初应用于(
3、)。A.投资领域B.金融领域C.降低单位成本D.提高售价17.总体来说，对于一个健康的正在成长的公司来说，投资活动的 现金净流量应()。A.大于零B.小于零C.等于零D.正负相间18.权益7利率=()X权益乘数。A.销售毛利率B.销售净利率C.成本利润率D.总资产收益率19 .()是企业创造利润的核心，最具有未来的可持续性。A.营业收入B.投资收入C.其他业务收入D.营业外收入20 .某企业税后净利为 67万元，所得税率33%利息费用为50万 元，则该企业利息保障倍数为（）。A. 1.3B. 1.73C. 2.78D. 321.无论是在一级市场还是二级市场中，资本市场配置资源都是通过（）进行的
4、。A.债券价格B.股票价格C.会计报表D.财务管理22. 一般而言，所有者权益项目中，比重越大越好的项目是（）。A.普通股本B.资本公积C.优先股本D.留存收益23 .资产负债表的左边反应的是企业的（）。A.筹资活动B.投资活动C.经营活动D.分配活动24 .对应收账款的表述，正确的是（）。A.应收账款周转天数越长，周转速度越快B.应收账款周转率越低，应收账款周转天数越长C.计算应收账款周转率时，应收账款余额应为扣除坏账准备后的净额D.应收账款周转率越低，表明周转速度越快25 .甲企业年初流动比率为2.2,速动比率为1,年末流动比率为2.5,速动比率为0.5。发生这种变化的原因是（）。A.当年
5、存货增加B.应收账款增加C.应付账款增加D.应收账款周转加快26.下列说法正确的是（）。A.流动比率高可以说明企业有足够的现金来还债B.流动比率等于或稍大于1比较合适C.速动比率代表了直接的偿债能力D.现金比率仅仅是货币资金与流动负债的比27 .产权比率大，则（）。A.资产负债率小B.财务风险小C.经营风险大D.权益乘数大28 .决定权益乘数大小的主要指标是（）。A.资产周转率B.资产利润率C.销售利润率D.资产负债率参考答案：（二）多选题1.企业资产结构按照资产流动性，可以分为（）。A.流动资产B.长期资产C.有形资产D.无形资产2.资产负债表的分析目的有（）。A.可以对企业的资产质量做出一
6、定的判断B.可以评价企业的偿债能力C.可以对企业财务状况的发展趋势做出判断D.可以对企业各种资源的利用情况做出评价3.制造费用中直接用于产品生产，但管理上不要求或不便于分产品单独核算的费用有（）。A.车间照明用电B.机器设备的折旧费C.工资福利费D.机器设备的修理费4.对营业成本进行质量分析时，需要注意以下几点：（）。A.关注企业存货发出的方法及其变动B.应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系C.产成品的库存状况D.企业的利润率5.按资产的变现速度及其价值转移形式不同，可将其分为二类，即（）。A.有形资产B.无形资产C.固定资产D.流动资产6.提高应收账款周转率有助于（）。A.加快资金周转
7、B.提高生产能力C.增强长期偿债能力D.减少坏账损失7 .财务分析的内容主要包括（）。A.分析企业生产能力8 .分析企业偿债能力C.评价企业资产营运能力D.评价企业的盈利能力8.财务分析的实施阶段是在战略分析与会计分析的基础上进行的, 它主要包括以下两个步骤（）。A.财务指标分析8 .估值分析C.基本因素分析D.行业分析9 .下列比率越高，反映企业偿债能力越强的有（）。A.速动比率B.流动比率C.资产负债率D.现金比率10.进行会计分析，一般可以按以下步骤进行（）。A.阅读会计报告B.比较会计报表C.解释会计报表D.修正会计报表信息11.下列有关公司估值的一些基本看法错误的是（）。A.估值是一
8、门量化的科学，所以估值结果是客观的B.估值结果是稳定的C.好的估值能够得出准确的价值估计值D.估值的数量化程度越高，计算的结果越准确12.下列计算公式中正确的有（）。A.流动资产利润率=销售利润率X流动资产周转率B.销售利润率=流动资产利润率X流动资产周转率C.总资产收益率=销售净利率X资产周转率 D.净资产收益率=销售 净利率X资产周转率13.企业的货币资金包括（）。A.库存现金B.银行存款C.其他货币资金D.现金等价物14.从公司利益关系人的角度上看，会计信息操纵动机有（）等。A.筹资动机B.管理回报动机C.避税动机D.公司形象动机15.应收账款周转率越高，则（）。A.应收账款回收速度越快
9、B.应收账款周转期越短C.营业周期越长D.应收账款发生坏账的可能性越大16.利润增减变动分析的常用比较标准有（）。A.企业前期实现的利润B.本期制定的目标利润C.本期制定的计划利润D.同行业先进企业同期利润参考答案：（三）判断题1 .股票市盈率越高，则反映该企业的成长势头和发展前景就越好。2 .偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿 还全部到期债务的现金保证程度。3 .同货币资金一样，存货的持有数量也应当保持一个适当的水平。4 .企业持续经营价值一定高于清算价值。5.技术变革很快，市场 上的竞争主要集中在不断地推出新的产品特色，是差异化战略实施 的前提之一。6 .关联方交易是
10、指关联方之间发生转移资源或义务并且收取价款的 事项。7 .对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化很 大，或出现大额红字的项目应进行进一步分析。8 .企业竞争优势就是指一个企业在向消费者提供具有某种价值的产 品或服务的过程中所表现出来的超越或胜过其他竞争对手并且能够 在一定时期之内创造超额利润或获取高于所在行业平均盈利率水平的属性或能力。9 .可以依据营业收入的一定比率来判定管理费用的支出效率。10 .现金流量折现法是对企业未来的现金流量及其风险进行预测，然后选择合理的贴现率，将未来的现金流量折合 成现值。11 .企业的信用政策是影响企业应收账款水平的唯一因素。12 .现金流量表不
11、能说明企业的偿债能力和支付股利的能力。13 .会计信息对于普通投资者的价值主要体现在对预期收益与风险这两个参数的信念的改变上。14.从理论上可以说，资产负债表是 和时点一一对应的。因此，阅读企业的资产负债表，必须清楚地知 道它反映的是企业哪个时点的财务状况。15.对营运资本指标的分 析一般可进行纵向比较和横向比较。16 .企业随时可以实施成本领先战略，不必考虑其他因素。17 .孤立地阅读和分析企业财务报表难以理解和领会企业财务报表 所反映的企业经营活动，甚至根本无法解读 会计数字的经济含 义。18 .企业成本总额增加一定给企业经济效益带来不利影响。19 .现金比率是指企业的货币资金与企业流动负
12、债的比率。20 .盈利能力大小是一个相对的概念。21 .企业各项财务效率的高低，最终都将体现在企业价值上。参考答案说明：A正确，B错误(四)计算题1 .某公司2000年资产负债表如下:资产负债表2000年12月31日单位：万元要求：计算：(1)流动比率；(2)产权比率；(3)权益乘数；(4)资产负债率(有关平均数用期末数代替)解答：(1)流动比率=(30+ 60+ 80+ 30) / (25+ 55+10) =2.22(2)产权比率=(25+ 55+ 10+ 100) / (250+ 60) =0.61(3)权益乘数=500/ (250+ 60) = 1.61(4)资产负债率=(25+ 55+
13、10+ 100) /500 X 100%=38%2 .资料：华丰公司会计报表中部分项目的数据如下：要求：计算该公司的营业周期。解答：应收账款平均数=(32+36) /2 =34应收账款周转率=680/34=20次应收账款周转天数=360/20 = 18天存货平均数=(84+ 96) /2 =90存货周转率=450/90 = 5次存货周转天数=360/5 =72天营业周期=18+ 72=90天3 .某公司年初存货24 000元，年初应收账款18 000元，本年末计算的流动比率为2.5,速动比率为1.1,存货周转率为5次，年末流动资产为50 000元，本年销售成本率为70%期末速动资产中除了2 0
14、00元货币资金外均为应收账款。计算：该公司年末的速动资产、该公司期末的应收账款、该公司本年度的销售收入、应收账款周转期、营业周期。(假设销售收入均为赊销收入)解答：流动负债=50 000/2.5=20 000 元年末速动资产=20 000X 1.1=22 000元年末应收账款=22 000 2 000=20 000元年末存货=50 000 20 000 2 000=28 000 元本年度销售成本=(24 000+ 28 000) /2 X 5=130 000 元年销售收入=130 000/0.7=185714.29 元应收账款周转率=185714.29/ (18 000+ 20 000) /2
15、=9.77应收账款周转期=360/9.77=36.85天存货周转期=360/5=72天营业周期=36.85 + 72=108.85 天4 .某公司2000年资产负债表如下：资产负债表2000年12月31日单位：万元该公司2000年度销售收入为1 500万元，净利润为75万元。要求：(1)计算销售净利率；(2)计算总资产周转率；(3)计算权益乘数；(4)计算资本金利润率(有关平均数用期末数代替)解答：(1)销售净利率=75/ 1500X 100险5%(2)总资产周转率=1500/500=3次(3)权益乘数=500/ (250+ 60) = 1.61(4)资本金利润率=75/250X 100%=
16、30%5 . B公司2008年度有关财务报表如下：资产负债表(简表)2008年12月31日单位：千元项目B公司货币资金35 000应收款项120 000存货190 000长期投资100 000固定资产净值520 000无形资产20 000资产合计985 000应付账款165 000应付债券410 000股本310 000留存收益100 000权益合计985 000利润表(简表)2008年单位：千元项目B公司主营业务收入2 800 000减：主营业务成本2 050 000营业费用和管理费用580 000财务费用32 000所得税65 000净利润73 000要求：计算B公司的净资产收益率，按照杜
17、邦分析体系对其进行分解。解答：净资产收益率=73000/ (310000+10000。X 100%=17.8%净资产收益率=总资产收益率x权益乘数=总资产周转率乂销售净利率乂权益乘数其中：总资产周转率=2800000/985000=2.84 销售净利率=73000/2800000 X 100%=2.61%权益乘数=985000/ (310000+10000。=2.406 .某公司2007年资产负债表如下：资产负债表2007年12月31日单位：万元资产金额负债与所有者权益金额现金 30应付票据25应收账款80应付账款55存货60应付工资10待摊费用30长期借款100固定资产净额300实收资本25
18、0未分配利润60总计500总计500该公司2007年度应收账款周转天数为18天，净利润为80万元。要求：(1)计算销售净利率；(2)计算总资产周转率；(3)计算权益乘数；(4)计算现金比率。(有关平均数用期末数代替)解答：(1)销售收入=80X (360/18) =1600销售净利率=80/1600 X 100%=5% ( 2 )总资产周转率= 1600/500=3.2(3)权益乘数=500/ (250+ 60) = 1.61(4)现金比率=30/ (25+ 55+ 10) =0.33 (五)综合题1.四川长虹公司2004年度报告资产负债表附注中有关应收账款的内容如下： 应收账款年末余额、账龄
19、如下:应收账款本年末余额中无应收持本公司 5%（含5%以上股份的股东单位欠款。应收账款本年末余额中欠款金额前五名单位如下：欠款金额*本公司与Apex Digial InC.（或称APEX公司）之间历年的交易及货款回收情况如下：（单位：美元）要求：（1）分析四川长虹公司2004年末应收账款所存在的问题。（2）总结对应收账款质量进行分析应分析哪些内容。解答：（1）该企业应收账款的债务人比较集中，欠款金额前五名合计占总额的比率为83.11%进一步分析可以看出 APEX公司欠款总额占前五名总金额为 96%可见应收帐款主要集中在APEX公司一家。由此形成的应收账款可能具有较大的风险，原因在于一旦其客户面
20、临财务危机，企业的坏帐可能大大增加。从与 APEX公司历 年交易情况看：2004年的回款金额远远小于前两年，是不是 APE X公司应收帐款存在问题，我们应进一步结合公司的其他资料进一 步分析。（2）对应收账款质量进行分析应分析的内容：应收账款的账龄。应 收账款的账龄越长，应收账款不能收回的可能性就越大，发生坏帐 的可能性就越大，应收账款的债务人分布。观察企业应收账款的债务人是集中还是比较分散，有的企业的主要客户非常少，主要向一两个客户进行销售，由此形成的应收账款可能 具有较大的风险，原因在于一旦其客户面临财务危机，企业的坏帐 可能大大增加，或者企业为了保持自身的销售收入和利润，不得不 接受客户
21、比较苛刻的购货条件，导致账龄增加，或者现金折扣上 开。但是如果企业的客户群非常分散，客户众多，一方面会降低上 述风险，但是另一方面也增加了应收账款的管理难度和管理成本， 因此在进行分析时应当综合以上因素考虑。坏帐准备的计提。坏帐准备的计提应当关注计提方法和计提比率。首先应当观察企业应收账款计提方法是否在不同期间保持一致，企 业是否对计提方法的改变做出了合理的解释。企业计提比率是否恰 当，是否低估了坏帐比率，是否有利用坏帐调节利润的行为等。2.某公司结构百分比利润表如下：要求：对该企业结构百分比利润表进行分析。解答：1 .从结构百分比利润表可以看出，公司营业利润率逐年提高，从7.09砒高至了 2
22、006年的14.84%,这反映产品的获利水平在不断提 高，但由于2005年和2006年要缴纳所得税，所以 2005和2006年 的净利润率相比2004年并没有显著的提高。2 .从利息项目来看，2004-2006年均为负值，应结合公司资产负债 表的现金和银行借款两个项目分析，看是否因为公司现金逐年 增加和2004年偿还了银行借款所导致的。3 .从主营业务利润率可以看出，公司营业利润率提高的主要原因是 公司毛利率的提高，也反映出公司产品的盈利能力不错。4 .从此表的状况看这个公司运营的不错，而且盈利能力在不断的提 高。3.某公司2002年和2003年度现金流量资料如下：现金流量表编制单位：A公司单位：万元要求：对现金流量表进行水平分析。解答：水平分析表单位：万元；%分析数据说明：本期现金净流量比上期有较大规模的增加，增加额为 275万元。增加的主要原因是经营活动现金净流量的增加；而经营活动现金净流量的增加主要依靠经营活动现 金流入量的增加，本期比上期增加 203万元，说明本期经营活动回 笼现金实力较强。