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1、2022年1月5日,1,第十一章 上市公司分析,2022年1月5日,2,第一节 公司因素分析,一、公司的发展前景分析（一）公司募集资金的投向（二）公司产品的更新换代（三）公司业务发展情况,2022年1月5日,3,二、公司的竞争能力分析（一）公司是否是市场的领导者（二）公司产品的市场需求（三）原材料价格变动,2022年1月5日,4,三、公司的经营管理能力分析（一）公司管理人员的公众形象（二）公司的社会形象,2022年1月5日,5,第二节 公司财务报表分析,股价的基本分析还包括对公司的财务状况进行分析。公司的财务状况好坏主要通过公司定期公布其主要的财务报表得以反映。公司财务报表是关于公司经营活动的
2、原始资料的重要来源。上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公布财务报表。财务报表主要有：资产负债表、损益表和现金流量表。,2022年1月5日,6,第三节 公司财务指标分析,一、公司偿债能力分析（一）流动比率分析 流动比率可以反映公司的短期偿债能力的高低，一般而言，生产类上市公司合理的最佳流动比率是2。,2022年1月5日,7,（二）速动比率分析 流动比率越高，公司的偿债能力也就越强，一般正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。,2022年1月5日,8,（三）现金比率分析 现金比率是公司的货币资金和短期证券与流动负债的比率。现金比率能够准确地反映公司的直接偿付能力。一般认为，
3、现金比率维持在0.25以上，说明公司有比较充裕的直接偿付能力。,2022年1月5日,9,（四）资产负债率分析 资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹集的 。通常，公司的资产负债率应控制在50左右为宜。,2022年1月5日,10,（五）产权比率分析 公司产权比率也称为债务股权比，它是衡量公司长期偿债能力的一个指标。从投资者的角度来分析，产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。,2022年1月5日,11,（六）有形净值债务率分析 有形净值债务率是产权比率的延伸，从公司长期偿债能力来讲，有形净值债务率越低越好。,2022年1月5日,12,（七）已获利
4、息倍数分析 已获利息倍数越大，公司到期不能支付利息的风险就越小；反之，则公司到期不能支付利息的风险就越大。一般认为，公司已获利息倍数为3时，公司即具有良好的偿付利息的能力。,2022年1月5日,13,（八）长期债务与营运资金比率分析 在一般情况下，长期债务不应超过营运资金（流动资产流动负债）。,2022年1月5日,14,二、公司营运能力分析（一）营运资金占流动资产比率分析 一般而言，公司的营运资金多，则资金周转运用比较灵活。对于一般制造业公司而言，营运资金占流动资产的比率接近50较好。,2022年1月5日,15,（二）营运资金占资产总额比率分析 一般而言，营运资金占资产总额的比率维持在25左右
5、为好。,2022年1月5日,16,（三）存货周转率分析 一般而言，公司存货的周转速度越快，存货的占用水平就越低，流动住就越强，存货的变现速度越快。,2022年1月5日,17,（四）应收账款周转率分析 一般而言，公司的应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明公司的应收账款回收得快；反之，则公司的营运资金过多地呆滞在应收账款上，会严重影响公司资金的正常周转。,2022年1月5日,18,（五）总资产周转率分析 总资产周转次数越多，周转天数越少，表明一家公司全部资产的利用效率越高，公司的获利能力就越强。,2022年1月5日,19,三、公司盈利能力分析（一）销售净利率分析 销售净利率反映每1元的销售收入
6、带来的净利润有多少，表示公司销售收入的盈利水平，因此，公司销售净利率越高越好。,2022年1月5日,20,（二）资本收益率分析 资本收益率越高，说明公司投资者投入资本的获利能力越强。,2022年1月5日,21,（三）每股盈余分析 公司每股盈余是表示一家上市公司盈利能力高低的重要指标，该指标应该是越高越好。,2022年1月5日,22,（四）市盈率分析 一般而言，市盈率越低越好，市盈率越低，表示公司股票的投资价值越高；反之，则投资价值越低。然而，也有一种观点认为，市盈率越高，意味着公司未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高；反之，投资者对该股票的评价越低。,2022年1月5日,23,（五
7、）每股股利分析 每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小。每股股利越大，则公司股本获利能力就越强。,2022年1月5日,24,（六）每股净资产分析 每股净资产越高，说明公司股票的含金量越高。,2022年1月5日,25,（七）现金流量比率分析 现金流量比率高，则表明公司现金比较充足，短期偿债能力较强；反之，现金流量比率低，则表明公司现金比较紧张，短期偿债能力较差。,2022年1月5日,26,（八）每股现金流量分析 一家公司的每股现金流量越高，说明这家公司的每股普通股在一个会计年度内所赚得的现金流量越多；反之，则表示每股普通股所赚得的现金流量越少。,2022年1月5日,27,第四节 公司财务状况综合分析,我国财政部于1995年公布了一套公司经济效益评价指标体系，该套体系共10个指标。 （一）销售利润率,2022年1月5日,28,（二）总资产报酬率（三）资本收益率,2022年1月5日,29,（四）资本保值增值率（五）资本负债率,2022年1月5日,30,（六）流动比率或速动比率（七）应收账款周转率,2022年1月5日,31,（八）存货周转率（九）社会贡献率（十）社会积累率,