渤海租赁2019年度财务分析报告.docx

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1、原点参数报告渤海租赁 0004152019 年度财务分析报告目录一 公司简介 3二 公司财务分析 32.1 公司资产结构分析 32.1.1 资产构成基本情况 32.1.2 流动资产构成情况 42.1.3 非流动资产构成情况 62.2 负债及所有者权益结构分析 72.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 72.2.2 流动负债基本构成情况 82.2.3 非流动负债基本构成情况 102.2.4 所有者权益基本构成情况 112.3利润分析 122.3.1 净利润分析 122.3.2 营业利润分析 132.3.3 利润总额分析 142.3.4 成本费用分析 142.4 现金流量分析 152.4.1 经

2、营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 152.4.2 现金流入结构分析 162.4.3 现金流出结构分析 212.5 偿债能力分析 252.5.1 短期偿债能力 252.5.2 综合偿债能力 262.6 营运能力分析 272.6.1 存货周转率 272.6.2 应收账款周转率 272.6.3 总资产周转率 282.7盈利能力分析 292.7.1 销售毛利率 292.7.2 销售净利率 302.7.3 ROE（净资产收益率） 312.7.4 ROA（总资产报酬率） 322.8成长性分析 332.8.1 资产扩张率 332.8.2 营业总收入同比增长率 342.8.3 净利润同比增长率 352.8

3、.4 营业利润同比增长率 362.8.5 净资产同比增长率 3711公司简介公司名称公司英文名称Bohai Leasing Co.,Ltd.渤海租赁股份有限公司公司简称渤海租赁股票代码000415成立时间None上市时间1996-07-16交易所深圳证券交易所注册地址新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市沙依巴克区黄河路 93 号电话传真公司网址邮箱公司简介公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况渤海租赁 2019 年资产总额为 265,537,353,000.0 元，其中流动资产为 16,602,789,000.0 元 ， 占 总 资 产 比 例 为 6.25% ； 非 流 动

4、资 产 为 248,934,564,000.0 元，占总资产比例为 93.75%；2019 年渤海租赁总资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)资产总计26,553,735100.00%28,581,863100.00%30,039,436100.00%流动资产合计1,660,2786.25%5,498,99119.24%4,934,69316.43%非流动资产合 计24,893,45693.75%23,082,87280.76%25,104,74383.57%2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要

5、包括货 币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、 应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售 资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目， 渤海租赁 2019 年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为 49.19%，18.69%和 18.69%。2019 年渤海租赁流动资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)流动资产合计1,660,278100.00%5,498,991100.00%4,934,693100.00%货币资金816,614

6、49.19%1,128,62720.52%2,659,11253.89%应收票据及应收账款310,24918.69%253,9464.62%194,6223.94%应收票据00.00%00.00%2200.00%应收账款310,24918.69%00.00%194,4023.94%预付款项3,1700.19%3,8400.07%4,7840.10%其他应收款102,4136.17%366,1436.66%22,1350.45%其中 : 应收利息00.00%00.00%12,2650.25%应收股利00.00%00.00%1060.00%存货1,4060.08%9820.02%1350.00%持

7、有待售资产92,2345.56%3,652,05466.41%255,9565.19%一年内到期的非流动资产283,71517.09%274,8865.00%1,566,25331.74%其他流动资产50,4753.04%72,4561.32%231,6924.70%2.1.3 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、 其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、 生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费 用、递延所得资产、其他非流动资产科目，渤海租赁 2019 年的非流动资产主要包 括固

8、定资产、 其他非流动资产以及商誉， 各项分别占比为 79.75%，11.52%和 3.58%。2019 年渤海租赁非流动资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)非流动资产合计24,893,456100.00%23,082,872100.00%25,104,743100.00%长期应收款816,2293.28%938,3584.07%4,180,18116.65%长期股权投资374,5881.50%255,1051.11%265,5651.06%其他权益工具投资00.00%00.00%146,5120.

9、58%固定资产19,852,19479.75%18,199,30478.84%18,029,82771.82%在建工程940.00%950.00%380.00%无形资产30,1390.12%38,3860.17%46,5300.19%商誉890,5753.58%876,1493.80%834,1503.32%长期待摊费用12,5140.05%12,2030.05%23,5260.09%递延所得税资产50,2980.20%42,0380.18%21,3740.09%其他非流动资产2,866,82211.52%2,721,23011.79%1,557,0366.20%2.2 负债及所有者权益结构分

10、析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况渤海租赁 2019 年年总负债金额为 210,960,738,000.0 元，所有者权益总额为 54,576,615,000.0 元，其中资本金为 6,184,521,000.0 元，资产负债率为 79.45%， 在负债中，流动负债为 27,358,926,000.0 元；占负债和所有者权益总额的 10.30%， 非流动负债为 183,601,812,000.0 元，占负债和所有者权益总额的 69.14%。2019 年渤海租赁负债和所有者权益构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比 （%）金额（万元）百分比 （%）金额（万

11、元）百分比 （%）负债和所有者权益 （或股东权益 ） 总计26,553,735100.00%28,581,863100.00%30,039,436100.00%流动负债合计2,735,89210.30%5,494,83119.22%6,636,24322.09%非流动负债合计18,360,18169.14%17,577,75861.50%19,861,80666.12%所有者权益 （ 或股东 权益 ） 合计5,457,66120.55%5,509,27319.28%3,541,38611.79%2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应

12、付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目， 渤海租赁 2019 年的流动负债主要包括一年内到期的非流动负债、其他应付款以及其他流动负债，各项分别占比为 73.09%，8.68%和 5.35%。2019 年渤海租赁流动负债构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)流动负债合计2,735,892100.00%5,494,831100.00%6,636,243100.00%短期借款118,6704.34%411,2247.48

13、%3,246,37348.92%应付票据及应付账款34,7401.27%00.00%95,1141.43%应付账款34,7401.27%00.00%95,1141.43%预收款项129,0874.72%290,0365.28%139,8462.11%应付职工薪酬39,5081.44%34,9280.64%43,8040.66%应交税费30,4791.11%26,8970.49%71,5031.08%其他应付款237,4748.68%355,5566.47%416,3156.27%其中 : 应付利息00.00%00.00%181,6252.74%持有待售负债00.00%2,207,49740.1

14、7%49,1430.74%一年内到期的非流动负债1,999,61373.09%2,108,01138.36%2,516,26837.92%原点参数报告其他流动负债146,3185.35%2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、 应付债券、租赁负债、长期应付款、 预计负债、 递延收益、递延所得税负债、 其他非流动负债科目， 渤海租赁 2019 年的非流动负债 主要包括应付债券、长期借款以及其他非流动负债， 各项分别占比为 55.25%，35.71% 和 6.31%。2019 年渤海租赁非流动负债构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金

15、额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)非流动负债合计18,360,181100.00%17,577,758100.00%19,861,806100.00%长期借款6,556,67735.71%8,676,04049.36%10,544,66453.09%应付债券10,144,22555.25%7,359,55641.87%7,382,73737.17%长期应付款167,9560.91%185,4901.06%542,7172.73%递延收益23,2280.13%00.00%00.00%递延所得税负债309,3761.69%267,1541.52%218,8751.10%其他非流动负

16、债1,158,7176.31%1,089,5176.20%1,172,8115.90%2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本 （ 或股本） 、其他权益工具、资本公积、库存 股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目， 2019 年渤海租赁的所有者权益部分主要包括资本公积、少数股东权益以及未分配利润， 各项分别占比为 31.37%， 30.82%和 22.21%。所有者权益构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比 （%）金额（万元）百分比 （%）金额（万 元）百分比 （%）所有者权益 （ 或股东权益 ） 合 计5,4

17、57,661100.00%5,509,273100.00%3,541,386100.00%实收资本 （ 或股本 ）618,45211.33%618,45211.23%618,45217.46%资本公积1,712,21131.37%1,921,88534.88%1,707,88648.23%库存股-5,990-0.11%00.00%00.00%其他综合收益214,5433.93%00.00%-5,206-0.15%专项储备00.00%41,0390.74%40,9761.16%盈余公积23,9000.44%23,5550.43%23,5550.67%未分配利润1,212,27322.21%968

18、,84317.59%778,08121.97%少数股东权益1,682,27130.82%1,935,49635.13%377,64010.66%2.3 利润分析2.3.1 净利润分析2019 年渤海租赁的净利润为 3,322,946,000.0 元，与 2018 年的2,664,275,000.0 元相比上升了 24.72%。2016-2019 年渤海租赁净利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（ %）2016284,1202017315,61211.08%2017315,6120.00%2018266,427-15.58%2019332,29424.72%2.3.2 营业利润分析2019 年

19、 渤 海租赁 的 营 业 利润为 3,779,440,000.0 元， 与 2018 年的2,706,287,000.0 元相比上升了 39.65%。2016-2019 年渤海租赁营业利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（ %）2016299,4952017408,63336.44%2017408,6330.00%2018270,628-33.77%2019377,94439.65%2.3.3 利润总额分析2019 年 渤 海租赁 的 利 润 总额为 3,762,592,000.0 元， 与 2018 年的2,701,246,000.0 元相比上升了 39.29%。2016-2019 年渤海

20、租赁利润总额变动趋势年份金额（万元）同比增长率（ %）2016330,2922017406,19622.98%2017406,1960.00%2018270,124-33.50%2019376,25939.29%2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用 和财务费用科目， 2019 年渤海租赁的成本费用总额为 35,136,824,000.0 元，其中 营业成本、财务费用以及管理费用，各项分别占比为 69.35%， 24.77%和 5.26%。2019 年渤海租赁成本费用构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)

21、金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)成本及费用总额-3,513,682100.00%-3,753,110100.00%-3,131,604100.00%营业成本-2,436,64369.35%-2,617,84369.75%-2,115,19867.54%税金及附加-3,4580.10%-5,0240.13%-5,9200.19%销售费用-18,6360.53%-19,4480.52%-17,5860.56%管理费用-184,6525.26%-192,8045.14%-197,6626.31%财务费用-870,29124.77%-917,98924.46%-795,23625.39

22、%2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年渤海租赁的经营现金流量净额为 19,875,636,000.0 元，与 2018 年的20,434,852,000.0 元 相 比 下 降 了 2.74% ； 投资 活 动 现 金 流 净 额 为-13,057,367,000.0 元；筹资活动现金流净额为 -7,051,621,000.0 元。2016-2019 年渤海租赁经营、投资及筹资活动现金流净额年份经营活动现金流净额（万元）投资活动现金流净额（万元）筹资活动现金流净额（万元）20161,394,458-5,558,4752,591,89320172,10

23、2,323-8,509,1336,564,20820182,043,485211,990-2,885,84720191,987,563-1,305,736-705,1622.4.2 现金流入结构分析2019 年渤海租赁现金流入总金额为 99,395,511,000.0 元，其中经营活动现金 流入为 23,899,288,000.0 元，占现金流入总额的 24.04%；投资活动现金流入为 19,923,643,000.0 元 ，占现金流入总额的 20.04%；筹 资活动现金流入为 55,572,580,000.0 元，占现金流入总额的 55.91%。2019 年渤海租赁现金流入构成科目名称201

24、9 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)现金流入总额9,939,551100.00%15,829,952100.00%31,097,669100.00%经营活动现金流入小计2,389,92824.04%2,654,54216.77%2,753,6118.85%投资活动现金流入小计1,992,36420.04%4,382,25027.68%10,525,44133.85%筹资活动现金流入小计5,557,25855.91%8,793,15955.55%17,818,61657.30%经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现

25、金为22,836,999,000.0 元, 占经营活动现金流入小计的 95.56%;收到其他与经营活动有关的现金为 1,062,289,000.0 元, 占经营活动现金流入小计的 4.44%。2019 年渤海租赁经营活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)经营活动现金流入小计2,389,928100.00%2,654,542100.00%2,753,611100.00%销售商品 / 提供劳 务收到的现金2,283,69995.56%2,499,66294.17%2,618,90195.11%收到的

26、税费返还00.00%3020.01%1,3650.05%收到其他与经营活动有关的现金106,2284.44%154,5775.82%133,3444.84%投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为 314,107,000.0 元, 占投资活动现金流入小计的 1.58%;取得投资收益收到的现金为 9,293,000.0 元, 占投资活动 现金流入小计的 0.05%;处置固定资产 / 无形资产和其他长期资产收回的现金净额为 16,205,570,000.0 元, 占投资活动现金流入小计的 81.34%;处置子公司及其他营业 单位收到的现金净额为 750,042,000.0 元, 占投资活动现金流

27、入小计的 3.76%; 收到其他与投资活动有关的现金为 2,644,631,000.0 元 , 占投资活动现金流入小计的13.27%。2019 年渤海租赁投资活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(元万)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)投资活动现金流入小计1,992,364100.00%4,382,250100.00%10,525,441100.00%收回投资收到的现 金31,4101.58%264,3336.03%00.00%取得投资收益收到的现金9290.05%2,6230.06%2,9890.03%处置固定资产 / 无 形资产和

28、其他长期 资产收回的现金净 额1,620,55781.34%1,463,90033.41%911,0608.66%处置子公司及其他 营业单位收到的现 金净额75,0043.76%00.00%00.00%收到其他与投资活动有关的现金264,46313.27%2,651,39360.50%9,611,39091.32%筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为 51,954,881,000.0 元, 占筹资 活动现金流入小计的 93.49%; 收到其他与筹资活动有关的现金为 3,617,699,000.0 元 , 占筹资活动现金流入小计的 6.51%。2019 年渤海租赁筹资活动现金流入构成科目名

29、称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)筹资活动现金流入小计5,557,258100.00%8,793,159100.00%17,818,616100.00%吸收投资收到的现金00.00%397,2404.52%13,3960.08%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金00.00%397,2404.52%13,3960.08%取得借款收到的现金5,195,48893.49%7,530,90885.65%17,749,96099.61%收到其他与筹资活动有关的现金361,7696.51%865,0119.84%55,2

30、580.31%2.4.3 现金流出结构分析2019 年渤海租赁现金流出总额为 99,628,863,000.0 元，现金流出总额中经营 活动现金流出小计为 4,023,652,000.0 元, 占现金流出总额的 4.04%;投资活动现 金流出小计为 32,981,010,000.0 元, 占现金流出总额的 33.1%;筹资活动现金流出 小计为 62,624,201,000.0 元, 占现金流出总额的 62.86%。2019 年渤海租赁现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)现金流出总额-9,962,8

31、86100.00%-16,460,324100.00%-30,940,272100.00%经营活动现金流出小计-402,3654.04%-611,0573.71%-651,2882.10%投资活动现金流出小计-3,298,10133.10%-4,170,26025.34%-19,034,57561.52%筹资活动现金流出-6,262,42062.86%-11,679,00670.95%-11,254,40836.37%小计经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为 1,469,392,000.0 元, 占经营活动现金流出小计的 36.52%; 支付给职工以及为职 工支付的现金为 1,

32、186,100,000.0 元, 占经营活动现金流出小计的 29.48%;支付 的各项税费为 427,945,000.0 元, 占经营活动现金流出小计的 10.64%;支付其他 与经营活动有关的现金为 940,215,000.0 元 , 占经营活动现金流出小计的 23.37%。2019 年渤海租赁经营活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万 元)百分比 (%)金额(万 元)百分比 (%)经营活动现金流出小计-402,365100.00%-611,057100.00%-651,288100.00%购买商品 / 接受劳务支付的 现金-146,9

33、3936.52%-284,22746.51%-304,63346.77%支付给职工以及为职工支-118,61029.48%-133,62021.87%-115,39117.72%付的现金支付的各项税费-42,79410.64%-76,08812.45%-110,78617.01%支付其他与经营活动有关的现金-94,02123.37%-117,12219.17%-120,47718.50%投资活动现金流出小计中购建固定资产 / 无形资产和其他长期资产支付的现 金为 21,270,956,000.0 元, 占投资活动现金流出小计的 64.49%;投资支付的现金 为 457,000.0 元, 占投资

34、活动现金流出小计的 0.0%; 支付其他与投资活动有关的现 金为 11,709,597,000.0 元, 占投资活动现金流出小计的 35.5%。2019 年渤海租赁投资活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)投资活动现金流出小计-3,298,101100.00%-4,170,260100.00%-19,034,575100.00%购建固定资产 / 无形 资产和其他长期资产 支付的现金-2,127,09564.49%-1,801,76443.21%-4,251,35922.33%投资支付的现金-45

35、0.00%-25,6720.62%-4,2640.02%取得子公司及其他营 业单位支付的现金净 额0-0.00%0-0.00%-6,675,13535.07%支付其他与投资活动有关的现金-1,170,95935.50%-2,342,82456.18%-8,103,81642.57%筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为 52,044,226,000.0 元, 占筹资活动现金流出小计的 83.11%;分配股利 / 利润或偿付利息支付的现金为9,073,988,000.0 元, 占筹资活动现金流出小计的 14.49%; 其中：子公司支付给 少数股东的股利、利润为 603,579,000.0 元

36、 , 占筹资活动现金流出小计的 0.96%; 支付其他与筹资活动有关的现金为 1,505,987,000.0 元, 占筹资活动现金流出 小计的 2.4%。2019 年渤海租赁筹资活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)筹资活动现金流出小计-6,262,420100.00%-11,679,006100.00%-11,254,408100.00%偿还债务支付的现 金-5,204,42283.11%-10,493,19689.85%-9,751,50186.65%分配股利 / 利润或偿 付利息支付的现金

37、-907,39814.49%-1,007,6098.63%-949,5058.44%其中： 子公司支付给 少数股东的股利、 利 润-60,3570.96%0-0.00%-81,6310.73%支付其他与筹资活动有关的现金-150,5982.40%-178,2011.53%-553,4014.92%2.5 偿债能力分析2.5.1 短期偿债能力从短期偿债比率看 ，渤海租赁 2019 年的流动比率、速动比率及现金比率分 别为 60.69%， 60.63%， 29.85%。流动比率、速动比率及现金比率年份流动比率（ %）速动比率（ %）现金比率（ %）201692.17%92.17%40.03%201

38、774.36%74.36%40.07%2018100.08%100.06%20.54%201960.69%60.63%29.85%2.5.2 综合偿债能力从整体的资产负债率和产权比率指标来看， 2019 年渤海租赁年的资产负债率 和产权比率分别为 79.45%和 386.54%。2016-2019 年渤海租赁资产负债率 &产权比率年份资产负债率（ %）产权比率（ %）201682.58%474.06%201788.21%748.24%201880.72%418.80%201979.45%386.54%2.6 营运能力分析2.6.1 存货周转率2019年渤海租赁的存货周转率为 2040.06次,

39、2018 年为4685.60 次， 2019年 比 2018 年下降了 2645.54 次。2016-2019 年渤海租赁存货周转率（次）年份存货周转率（次）201610065.58 次201712862.26 次20184685.60 次20192040.06 次2.6.2 应收账款周转率2019 年渤海租赁的应收账款周转率为 9.96 次,2018 年为 14.17 次，2019 年比2018 年下降了 4.21 次2015-2019 年广弘控股应收账款周转率（次）年份应收账款周转率（次）20167.71 次20179.94 次201814.17 次20199.96 次2.6.3 总资产周

40、转率2019年渤海租赁的总资产周转率为 0.14 次,2018 年为 0.14 次，2019 年与 2018 年相等。2015-2019 年广弘控股总资产周转率（次）年份总资产周转率（次）20160.14 次20170.14 次20180.14 次20190.14 次2.7 盈利能力分析反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和 总资产收益率。 2019 年渤海租赁的销售毛利率为 37.20%，销售净利率为 8.56%， 总资产报酬率（ ROA）为 0.67%，净资产收益率（ ROE）为 3.37%。2.7.1 销售毛利率2019年渤海租赁的销售毛利率为 37.20%,2018 年为 36.60%，2019年比 2018年上升了 0.6%2016-2019 年渤海租赁销售毛利率年份销售毛利率（ %）201636.66%201741.14%201836.60%201937.20%2.7.2 销售净利率2019年渤海租