项目现金流测算.ppt

1、第第5讲讲 项目现金流测算项目现金流测算 固定资产投资估算固定资产投资估算0.6指数估算法：用于分析投资机会。指数估算法：用于分析投资机会。概算指标估算法：简单估计投资概算指标估算法：简单估计投资包括：建筑安装工程投资、设备工器具投资、工程建设其它投资包括：建筑安装工程投资、设备工器具投资、工程建设其它投资预备费、固定资产投资方向调节税、建设期利息预备费、固定资产投资方向调节税、建设期利息流动资金投资估算流动资金投资估算流动资金流动资产流动负债流动资金流动资产流动负债1.扩大指标估算法扩大指标估算法2.分项详细估算法分项详细估算法项目融资方法项目融资方法融资渠道：国家资金；企业自筹；国内商业银

2、行贷款；利用外资融资渠道：国家资金；企业自筹；国内商业银行贷款；利用外资资金的效果：权益筹资、负债筹资资金的效果：权益筹资、负债筹资筹资总原则：资金成本低、风险小筹资总原则：资金成本低、风险小上讲内容回顾上讲内容回顾5.1 建设期、还款期利息计算建设期、还款期利息计算简化原理简化原理复利计息复利计息5.2 固定资产折旧固定资产折旧直线折旧法直线折旧法加速折旧法加速折旧法5.3 生产期现金流测算生产期现金流测算收入收入总成本构成总成本构成税：销售税、所得税税：销售税、所得税5.4 现金流测算案例现金流测算案例财务现金流量表财务现金流量表现金流图现金流图第第5讲讲 项目现金流测算项目现金流测算01

3、2 3 456n项目项目投入投入产出产出5.1 建设期、还款期利息计算建设期、还款期利息计算 案案 例例某新建项目，建设期某新建项目，建设期3年，共向银行贷款年，共向银行贷款1300万元：万元：第一年第一年300万元，第二年万元，第二年600万元，第三年万元，第三年400万元，年利万元，年利率率12%。(1)计算建设期各年利息计算建设期各年利息;(2)等额还本付息方式，还款期各年的还款额；等额还本付息方式，还款期各年的还款额；(3)等额还本付息照付方式，还款期各年的还款额等额还本付息照付方式，还款期各年的还款额.5.2 固定资产折旧固定资产折旧固定资产的概念固定资产的概念固定资产为什么要折旧？

4、固定资产为什么要折旧？固定资产价值转移到了产品中固定资产价值转移到了产品中清晰计算产品成本、企业利润、应交税金清晰计算产品成本、企业利润、应交税金计算固定资产价值如何转移，计算过程就称折旧。计算固定资产价值如何转移，计算过程就称折旧。折旧的主要因素折旧的主要因素折旧总额：折旧所应补偿的固定资产价值折旧总额：折旧所应补偿的固定资产价值预计净残值：固定资产原值预计净残值：固定资产原值35%折旧年限折旧年限折旧的两类方法折旧的两类方法平均年限折旧平均年限折旧加速折旧加速折旧直线折旧法直线折旧法按照折旧年限平均分配计算每年折旧额的一种方法。按照折旧年限平均分配计算每年折旧额的一种方法。年折旧金额（资产

5、原值资产残值）年折旧金额（资产原值资产残值）/折旧年限折旧年限折旧率折旧率1/折旧年限折旧年限100例：自有计算机原值例：自有计算机原值3 300元，预计净残值元，预计净残值300元，折旧年元，折旧年限限3年，求各年折旧额和账面余额。年，求各年折旧额和账面余额。双倍余额递减折旧法双倍余额递减折旧法年折旧率年折旧率2/折旧年限折旧年限100年折旧额账面余额年折旧额账面余额年折旧率年折旧率例：自有计算机原值例：自有计算机原值3 300元，预计净残值元，预计净残值300元，折旧年元，折旧年限限3年，求各年折旧额和账面余额。年，求各年折旧额和账面余额。年数总和折旧法年数总和折旧法折旧率是一个逐年递减的

6、分数。折旧率是一个逐年递减的分数。分子是固定资产还可使用的年限；分子是固定资产还可使用的年限；分母是折旧年限的序数之和。分母是折旧年限的序数之和。例：自有计算机原值例：自有计算机原值3 300元，预计净残值元，预计净残值300元，折旧元，折旧年限年限3年，求各年折旧额和账面余额。年，求各年折旧额和账面余额。折旧方法的比较折旧方法的比较直线折旧法直线折旧法双倍余额折旧法双倍余额折旧法年数总和法年数总和法年折旧额年折旧额折旧年限折旧年限1n折旧方法的比较折旧方法的比较账面余额账面余额折旧年限折旧年限直线折旧法直线折旧法年数总和法年数总和法双倍余额折旧法双倍余额折旧法n0折旧方法的比较折旧方法的比较

7、直线折旧法适用于每年使用情况大致相同，受无形损耗较直线折旧法适用于每年使用情况大致相同，受无形损耗较小的固定资产。小的固定资产。加速折旧法适用于技术进步较快，或使用寿命受工作环境加速折旧法适用于技术进步较快，或使用寿命受工作环境影响较大的施工机械或设备。影响较大的施工机械或设备。对企业，加速折旧法更优。对企业，加速折旧法更优。对国家，延缓了国家财政收入。对国家，延缓了国家财政收入。5.3 生产期现金流测算生产期现金流测算收入价格收入价格产量产量总成本：总成本：（1）生产成本（制造费用）生产成本（制造费用）（2）管理费用）管理费用（3）销售费用）销售费用（4）财务费用）财务费用营业税金：营业税金

8、增值税、消费税、印花税、教育费附加增值税、消费税、印花税、教育费附加营业利润营业利润也称毛利润，扣除销售税金后的利润也称毛利润，扣除销售税金后的利润企业所得税企业所得税税后利润税后利润也称净利润也称净利润折旧折旧原材料原材料生产工资生产工资经经营营成成本本现金流计算公式现金流计算公式1.建设期建设期 年投资额年投资额 年现金流年现金流 2.投产期投产期 年销售收入年销售收入 年经营成本年经营成本 年税金年税金 年流动资金投资额年流动资金投资额 年现金流年现金流现金流计算公式现金流计算公式3.生产期生产期 年销售收入年销售收入 年经营成本年经营成本 年税金年税金 年现金流年现金流4.计算期最后

9、一年计算期最后一年 年销售收入年销售收入 年经营成本年经营成本 年税金年税金+固定资产残值固定资产残值+回收流动资金回收流动资金 年现金流年现金流5.4 现金流测算案例分析现金流测算案例分析某工程项目初始投资某工程项目初始投资1 000万元，建设期万元，建设期1年，全部转年，全部转化为固定资产，投产当年的生产负荷率为化为固定资产，投产当年的生产负荷率为80，投产，投产第第2年达到生产能力，流动资金年达到生产能力，流动资金100万元，发生在第万元，发生在第1年年末。经济寿命年年末。经济寿命10年，净残值年，净残值500万元，销售收入万元，销售收入1 000万元万元/年，经营成本年，经营成本750万元万元/年，销售税率为年，销售税率为5%，所得税率，所得税率55。试做出该项目的财务现金流量表，并画出现金流图。试做出该项目的财务现金流量表，并画出现金流图。（采用直线折旧法）（采用直线折旧法）寻找学习的方向！寻找学习的方向！