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1、中国石油化工行业市场总结调研分析报告目录第一节 国际原油市场：预计 7 月油价震荡调整5一、油价进入 50 美元区间，多空分歧变大5二、短期利空因素强于利多因素，预计7 月油价处于震荡调整阶段5三、原油供需情况：三季度供需将趋于平衡8第二节 国内成品油和天然气市场：成品油消费增速放缓，天然气消费增长10一、国内成品油市场成品油出口高速增长，5 月汽油消费微跌10二、国内天然气市场天然气消费保持较快增长12第三节 国内化工品市场：多品种价格上涨，关注粘胶短纤14一、主要石化产品价格变动多品种价格上涨，涨价周期有望开启14二、主要石化产品价差变动16三、关注粘胶短纤价格上涨23第四节 上市公司重要
2、公告29第五节 行业重要新闻30图表目录图表 1：国际原油价格走势 6 月份国际油价大幅震荡6图表 2：原油月度价格走势预测7图表 3：6 月份美国原油库存回落913 万桶7图表 4：英国脱欧，美元走强7图表 5：6 月份美国石油钻机数量回升 16 台8图表 6：6 月份美国原油产量下降11.3 万桶/ 日8图表 7：三大机构世界石油需求预测（万桶 / 日）9图表 8：三大机构对非 OPEC石油供给预测（万桶 / 日）9图表 9：未来石油市场供需关系改善预期增强9图表 10：汽油消费 5 月同比下滑 1.7%10图表 11：柴油消费量 5 月同比下滑 12.9%11图表 12：成品油（汽煤柴）
3、 5 月净出口增速 021%11图表 13：上海地区汽柴油价格6 月回升 123 元/ 吨， 119 元/ 吨11图表 14：天然气消费增速显著12图表 15：LNG 进口价格持续回落13图表 16：北美天然气现货价格13图表 17：天然气替代燃料（燃料油和 LPG）价格走势14图表 18：主要化工产品价格变动14图表 19：主要化工产品与原料价差16图表 20：PTA-PX价差18图表 21：涤纶 -PTA 价差18图表 22：丙烯 -丙烷价差19图表 23：PX-石脑油价差19图表 24：乙烯 -石脑油价差20图表 25：聚丙烯 -石脑油价差20图表 26：聚乙烯 -乙烯价差21图表 27
4、：丙烯 -石脑油价差21图表 28：聚丙烯 -丙烯价差22图表 29：聚丙烯 -石脑油价差22图表 30：粘胶与棉花替代关系23图表 31：棉花种植面积产量 16 年下跌 10%以上24图表 32：棉花期现货价格 3 月份以来上涨 38%24图表 33：前五个月粘胶短纤出口量大增45%25图表 34：今年产能基本无增加，行业开工率90%26图表 35：浙苏皖三地可能受 G20 影响产能达 90 万吨26图表 36：粘胶短纤原料成本结构27图表 37：粘短价差较年初低点提高近 1000 元28图表 38：上半年人棉纱盈利良好28图表 39：上半年人棉布成交量高于往年29图表 40：粘胶短纤相关标
5、的产能业绩弹性29图表 41：上市公司重要公告29图表 42：最近一月重要新闻30第一节 国际原油市场：预计 7 月油价震荡调整一、油价进入 50 美元区间，多空分歧变大6 月原油均价小幅上涨， 围绕 50 美元的位置波动加剧， 布伦特期货结算均价 49.93 美元/ 桶，环比上涨 2.27 美元/ 桶（涨幅 4.7%）；波动范围 47.16-52.51 美元/ 桶。WTI 期货结算均价 48.87 美元/ 桶，环比上升 1.95 美元/ 桶（涨幅 4.16%），波动范围 46.21-51.23美元/ 桶。风险事件频发， 6 月初尼日利亚国内反对武装针对输油设施的袭击规模扩大，尼原油供给进一步
6、受限， 刺激油价涨至当月高点， 随后英国脱欧事件成为主角，“留欧派” 女议员遇刺身死，市场担心脱欧风险，油价出现四连跌，当月首次探底，随后多份民意调查表明脱欧风险极小，市场悲观情绪减缓，公投前一周油价再度快速反弹，月内二度升顶，但公投结果脱欧阵营意外获胜，黑天鹅飞出，市场避险情绪高涨，英镑跌至 31 年最低，带动美元走强，重创原油价格，油价月内再度见底，连续大跌以后，市场意识到英国实际脱欧尚需时日，短期影响有限，市场情绪恢复，因此油价再度快速回升，油价回到 50 美元线上，总体看， 6 月油价宽幅波动，呈现“ W”型走势。油价进入 50 美元区间，多空分歧变大， （1）50 美元油价是前期 O
7、PEC提出的平衡点，也是市场预判的页岩油扩产价格，市场担心油价进一步回升会带来页岩油大幅扩产，例如美国活跃钻机数量6 月份已经在明显回升； （2）美国库存产量数据持续利好， 6 月份美国原油库存产量持续下滑，说明美国页岩油在持续减产；（3）季节性需求高峰到来， 进入七月份， 是美国汽车出行高峰期， 下游需求增加， 加快原油降库存。总之， 6 月利好和利空，市场震荡加剧，多空双方围绕50 美元价位反复争夺。二、短期利空因素强于利多因素，预计7 月油价处于震荡调整阶段短期利多因素分析：美国将进入消费旺季。进入夏季， 美国民众汽车旅行出行增多， 汽油消费量将大增， 原油需求进入旺季。下游需求旺季将进一步减少原油库存，上个月美国原油库存已经出现大幅下滑，库存下降有利于支持油价上涨。