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1、中国石油化工行业市场总结调研分析报告目录第一节 国际原油市场:预计 7 月油价震荡调整5一、油价进入 50 美元区间,多空分歧变大5二、短期利空因素强于利多因素,预计7 月油价处于震荡调整阶段5三、原油供需情况:三季度供需将趋于平衡8第二节 国内成品油和天然气市场:成品油消费增速放缓,天然气消费增长10一、国内成品油市场成品油出口高速增长,5 月汽油消费微跌10二、国内天然气市场天然气消费保持较快增长12第三节 国内化工品市场:多品种价格上涨,关注粘胶短纤14一、主要石化产品价格变动多品种价格上涨,涨价周期有望开启14二、主要石化产品价差变动16三、关注粘胶短纤价格上涨23第四节 上市公司重要
2、公告29第五节 行业重要新闻30图表目录图表 1:国际原油价格走势 6 月份国际油价大幅震荡6图表 2:原油月度价格走势预测7图表 3:6 月份美国原油库存回落913 万桶7图表 4:英国脱欧,美元走强7图表 5:6 月份美国石油钻机数量回升 16 台8图表 6:6 月份美国原油产量下降11.3 万桶/ 日8图表 7:三大机构世界石油需求预测(万桶 / 日)9图表 8:三大机构对非 OPEC石油供给预测(万桶 / 日)9图表 9:未来石油市场供需关系改善预期增强9图表 10:汽油消费 5 月同比下滑 1.7%10图表 11:柴油消费量 5 月同比下滑 12.9%11图表 12:成品油(汽煤柴)
3、 5 月净出口增速 021%11图表 13:上海地区汽柴油价格6 月回升 123 元/ 吨, 119 元/ 吨11图表 14:天然气消费增速显著12图表 15:LNG 进口价格持续回落13图表 16:北美天然气现货价格13图表 17:天然气替代燃料(燃料油和 LPG)价格走势14图表 18:主要化工产品价格变动14图表 19:主要化工产品与原料价差16图表 20:PTA-PX价差18图表 21:涤纶 -PTA 价差18图表 22:丙烯 -丙烷价差19图表 23:PX-石脑油价差19图表 24:乙烯 -石脑油价差20图表 25:聚丙烯 -石脑油价差20图表 26:聚乙烯 -乙烯价差21图表 27
4、:丙烯 -石脑油价差21图表 28:聚丙烯 -丙烯价差22图表 29:聚丙烯 -石脑油价差22图表 30:粘胶与棉花替代关系23图表 31:棉花种植面积产量 16 年下跌 10%以上24图表 32:棉花期现货价格 3 月份以来上涨 38%24图表 33:前五个月粘胶短纤出口量大增45%25图表 34:今年产能基本无增加,行业开工率90%26图表 35:浙苏皖三地可能受 G20 影响产能达 90 万吨26图表 36:粘胶短纤原料成本结构27图表 37:粘短价差较年初低点提高近 1000 元28图表 38:上半年人棉纱盈利良好28图表 39:上半年人棉布成交量高于往年29图表 40:粘胶短纤相关标
5、的产能业绩弹性29图表 41:上市公司重要公告29图表 42:最近一月重要新闻30第一节 国际原油市场:预计 7 月油价震荡调整一、油价进入 50 美元区间,多空分歧变大6 月原油均价小幅上涨, 围绕 50 美元的位置波动加剧, 布伦特期货结算均价 49.93 美元/ 桶,环比上涨 2.27 美元/ 桶(涨幅 4.7%);波动范围 47.16-52.51 美元/ 桶。WTI 期货结算均价 48.87 美元/ 桶,环比上升 1.95 美元/ 桶(涨幅 4.16%),波动范围 46.21-51.23美元/ 桶。风险事件频发, 6 月初尼日利亚国内反对武装针对输油设施的袭击规模扩大,尼原油供给进一步
6、受限, 刺激油价涨至当月高点, 随后英国脱欧事件成为主角,“留欧派” 女议员遇刺身死,市场担心脱欧风险,油价出现四连跌,当月首次探底,随后多份民意调查表明脱欧风险极小,市场悲观情绪减缓,公投前一周油价再度快速反弹,月内二度升顶,但公投结果脱欧阵营意外获胜,黑天鹅飞出,市场避险情绪高涨,英镑跌至 31 年最低,带动美元走强,重创原油价格,油价月内再度见底,连续大跌以后,市场意识到英国实际脱欧尚需时日,短期影响有限,市场情绪恢复,因此油价再度快速回升,油价回到 50 美元线上,总体看, 6 月油价宽幅波动,呈现“ W”型走势。油价进入 50 美元区间,多空分歧变大, (1)50 美元油价是前期 O
7、PEC提出的平衡点,也是市场预判的页岩油扩产价格,市场担心油价进一步回升会带来页岩油大幅扩产,例如美国活跃钻机数量6 月份已经在明显回升; (2)美国库存产量数据持续利好, 6 月份美国原油库存产量持续下滑,说明美国页岩油在持续减产;(3)季节性需求高峰到来, 进入七月份, 是美国汽车出行高峰期, 下游需求增加, 加快原油降库存。总之, 6 月利好和利空,市场震荡加剧,多空双方围绕50 美元价位反复争夺。二、短期利空因素强于利多因素,预计7 月油价处于震荡调整阶段短期利多因素分析:美国将进入消费旺季。进入夏季, 美国民众汽车旅行出行增多, 汽油消费量将大增, 原油需求进入旺季。下游需求旺季将进一步减少原油库存,上个月美国原油库存已经出现大幅下滑,库存下降有利于支持油价上涨。