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1、第一节第一节 期货合约及其应用期货合约及其应用期货合约的基本概念期货合约的基本概念 期货合约交易基本组织管理特点期货合约交易基本组织管理特点 几种主要金融期货合约简介几种主要金融期货合约简介 用期货合约进行套期保值用期货合约进行套期保值期货合约的其它作用期货合约的其它作用 一、期货合约的基本概念一、期货合约的基本概念期货合约的定义期货合约的定义 期货合约的特点期货合约的特点 期货合约与远期合约期货合约与远期合约(Forward Contracts)的主要区别的主要区别 二、期货合约交易基本组织管理特点二、期货合约交易基本组织管理特点 期货交易的组织机制期货交易的组织机制 组织期货交易核算的机构
2、组织期货交易核算的机构结算公司结算公司(clearing house)期货交易的保证金要求期货交易的保证金要求 期货交易的帐户管理特色期货交易的帐户管理特色 每日价格限制和头寸限制每日价格限制和头寸限制 关闭合约关闭合约 交割交割 三、几种主要金融期货合约简介三、几种主要金融期货合约简介 股票指数期货股票指数期货 利率期货合约利率期货合约 债券期货合约债券期货合约 四、用期货合约进行套期保值四、用期货合约进行套期保值 基本含义基本含义 利用期货合约套期保值的基本目标利用期货合约套期保值的基本目标 如何利用期货合约进行套期保值如何利用期货合约进行套期保值 利用期货合约套期保值的实例利用期货合约套
3、期保值的实例 五、期货合约的其它作用五、期货合约的其它作用 用期货合约进行资产分配用期货合约进行资产分配 用期货合约进行投机用期货合约进行投机 利用期货合约发现价格利用期货合约发现价格 第二节第二节 期权合约概述期权合约概述概念概念 期权合约的主要类型期权合约的主要类型 期权合约买卖双方的状况分析期权合约买卖双方的状况分析 期权合约交易的组织特征期权合约交易的组织特征 主要期权合约简介主要期权合约简介 期权合约在风险管理中的应用期权合约在风险管理中的应用 期权合约交易的组织特征期权合约交易的组织特征保证金保证金 头寸限制头寸限制合约的执行合约的执行 期权交易的基本交易成本期权交易的基本交易成本
4、 主要期权合约简介主要期权合约简介股票期权合约股票期权合约 股票指数期权合约股票指数期权合约 利率期权合约利率期权合约 第三节第三节 掉期合约及其应用掉期合约及其应用 掉期合约掉期合约(swap contracts)几种主要的掉期合约几种主要的掉期合约 掉期在资产分配中的应用掉期在资产分配中的应用 掉期期权掉期期权(swaption)掉期合约掉期合约(swap contracts)掉期合约的概念掉期合约的概念 一般而言，掉期合约是交易双方就在未来一段时一般而言，掉期合约是交易双方就在未来一段时期内交换资产或资金的流量而达成的协议。与期期内交换资产或资金的流量而达成的协议。与期货和期权合约不同的
5、是，掉期合约一般都是非标货和期权合约不同的是，掉期合约一般都是非标准化的，因此不能象前两者那样上市交易。几种准化的，因此不能象前两者那样上市交易。几种主要的掉期合约主要的掉期合约 掉期合约的基本要素掉期合约的基本要素 掉期对象掉期对象 期限期限 预定的支付间隔期预定的支付间隔期 固定价格和浮动价格固定价格和浮动价格 掉期交易的主体结构掉期交易的主体结构 几种主要的掉期合约几种主要的掉期合约 产权指数掉期产权指数掉期 利率掉期合约利率掉期合约 通货掉期通货掉期 掉期期权掉期期权(swaption)的概念的概念掉期期权有时被说成是一种进入或推出掉期期权有时被说成是一种进入或推出已成立掉期交易的权力
6、。但是，在这里已成立掉期交易的权力。但是，在这里我们把掉期期权定义为一种与掉期合约我们把掉期期权定义为一种与掉期合约相关的或不相关的多期期权。相关的或不相关的多期期权。至于期权的价格，如果掉期期权与掉至于期权的价格，如果掉期期权与掉期合约有关，成本便可打入掉期合约买期合约有关，成本便可打入掉期合约买卖报价差中，否则，将直接向客户收取卖报价差中，否则，将直接向客户收取。掉期期权的基本功能的限制浮动价格支掉期期权的基本功能的限制浮动价格支付的损失。付的损失。掉期期权的种类掉期期权的种类帽子帽子 地板地板衣领衣领 本章小结本章小结 本章主要介绍期货、期权和掉期等金融本章主要介绍期货、期权和掉期等金融
7、衍生工具，着重介绍它们的套期保值功衍生工具，着重介绍它们的套期保值功能，说明衍生金融工具在风险管理中的能，说明衍生金融工具在风险管理中的意义和风险。本章只研究那些以金融资意义和风险。本章只研究那些以金融资产或金融指标为标的物的衍生金融工具产或金融指标为标的物的衍生金融工具，而不考虑以商品或商品指标为标的物，而不考虑以商品或商品指标为标的物的衍生金融工具。的衍生金融工具。期货合约的特征与作用期货合约的特征与作用期权合约的特征与作用期权合约的特征与作用掉期合约的特征与作用掉期合约的特征与作用金融衍生工具金融衍生工具 期货合约期货合约 期权合约期权合约 掉期合约掉期合约1试比较几种金融期货合约的异同点试比较几种金融期货合约的异同点。2简述期权合约交易的组织特征。简述期权合约交易的组织特征。3如何用期货合约进行套期保值？如何用期货合约进行套期保值？4试比较几种主要的掉期合约的异试比较几种主要的掉期合约的异同点。同点。