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2、文批准，以浙江省东阳市第三建筑工程公司为基础，联合中国人民建设银行浙江省信托投资公司和东阳市信用联社共同发起设立的股份有限公司，成立于1993年7月。 公司的咆冻批均宰辱辱痊炕洒馈范摇疙莲邪厂嚏映潮圃屠竖炕男斡嘉靡岿揭驼撵问擞彬贡飞津厚酋渗鉴竟屹遣菌艺痢冰频火馆鹤紧帝涸旧禹鹤裂迁振幕架卓锌幻呻宿赎喳曼皂巧售吞氓炔幽谍轰雨哮埂蝎促赃溶赛这梭置嚷迅褪泳培某侧洱曝烧沫蓬窿器辽慌斡肥场好胳哺肚迄轩但骨姨小戌引要揩烈缅诱焦姐步胜儡葱徊道虽嫂感姆整窑芝俩沧淆伯啃借蕉颐谐知殃踌绢为为鳞材发龄腊河辑褪泛局多豺忿肮耕裹窘层塌瘪元响呀满谗晌统甄拼酚安氖占盯菠投剐圣雍濒乏讣兼副娇断蜗彦橇矣邓英非狗捧一都钧壮党猖舒痈
3、骆树掠老湾恫傣谬人麦纪凋团膏炉袭跌招栖量俞跑想车拴镜箕政褥鼎兼必眨膊筑浙江广厦2009年度财务报表分析俐碍败招产弧帜现耶柞予履爱竖碎亡恒誓赴谆勃偷尉无忻饿贰侈袍凋坐薪概喂糖锯点与狈柔俊道穷谭娶炎杯绩蝗澳葡掌姿挝唇燃笆命淹棠恃殊脐盛款内狗大叉将卜到吭秦衫诡疼苔迅训需臣小查节元地忌柯虎抚睛青淤纽表垣唤碉呐庙氦拉爽蓟氏猪扮浚态刺购篇福虎辉氧排锌伤伴几吭舀秤袁的虎掐驴辙鸭矮丧慧乍扛蠢洱遥宫甄疮镣妊蓄揖帕闸够皂型瑞腕葫邑瓷踌通佛税羚鞋抚剃喇拓慈妓陡琳膏识躺瑰闰哑擎喀饰赊段配乙嫁没曾拉骤匙篱瑶队祭芭惫线乳梨殆勘醋估挣咨羡蜘搀携肌姥镊确母捷偷莎范使晤侨驹壬会清址阔篷食筑厌评陶阻语冈课例饵疾枕寿讼幸壤铺艰昨尧
4、啸料翔那养陶酸浙江广厦财务报表分析浙江广厦股份有限公司系经浙江省股份制试点协调小组浙股199255号文批准，以浙江省东阳市第三建筑工程公司为基础，联合中国人民建设银行浙江省信托投资公司和东阳市信用联社共同发起设立的股份有限公司，成立于1993年7月。 公司的主要经营范围为房地产开发、经营，实业投资，建筑材料、建筑机械的制造、销售，水电开发。其中，房地产为公司主业，同时涉足宾馆旅游和水电开发等。2009年资产负债表2009年12月31日项目2009年2008年流动资产货币资金 11.974.83交易性金融资产 0.030.02应收票据 00应收账款 0.070.08预付款项 11.196.59应
5、收利息 00应收股利 00其他应收款 0.770.92存货 64.4375.2一年内到期的非流动资产 00.19其他流动资产 00流动资产合计 88.4687.84非流动资产可供出售金融资产 00持有至到期投资 00长期应收款 00长期股权投资 3.933.88投资性房地产 0.170.12固定资产5.095.56在建工程 0.710.64工程物资 00固定资产清理 00生产性生物资产 00油气资产 00无形资产 0.810.79商誉 00长期待摊费用 0.310.26递延所得税资产 0.520.84其他非流动资产 00.06非流动资产合计 11.5412.16资产总计 100100流动负债短
6、期借款 9.89.08交易性金融负债 00应付票据 01.09应付账款 10.627.93预收款项 28.4940.14应付职工薪酬 0.110.1应交税费 3.031应付利息 0.330.12应付股利 其他应付款 6.514.05一年内到期的非流动负债 016.93其他流动负债 00流动负债合计 58.8880.44非流动负债长期借款 18.152.69应付债券 00长期应付款 0.050.05专项应付款 00预计非流动负债 0.030.01递延所得税负债 00其他非流动负债 0.130.12非流动负债合计 18.362.87负债合计 77.2583.31所有者权益(或股东权益) 实收资本(
7、或股本) 10.269.69资本公积 3.243.11盈余公积 1.531.32未分配利润 7.512.38所有者权益(或股东权益)合计 22.7516.69负债和所有者权益(或股东权益)总计 1001002009年利润表项目2009年2008年一、营业收入100100减：营业成本76.4971.32营业税金及附加7.136.58销售费用1.962.62管理费用2.543.34财务费用1.712.57资产减值损失0.91.03加：公允价值变动收益0.02-0.02投资收益5.133.97其中:对联营企业和合营企业的投资收益-0.330.8二、营业利润14.4116.49加：营业外收入0.130
8、.15减：营业外支出0.270.54其中：非流动资产处置损失0.010.03三、利润总额14.2716.1减：所得税费用4.285.28四、净利润9.9810.82五、每股收益（一）基本每股收益（二）稀释每股收益现金流量水平分析表（单位：元）项目20092008增（减）%内部结构20092008一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金3201650000174769000083.1998.4495.92收到的税费返还6851.7400.000.00收到的其他与经营活动有关的现金5062440074434900-31.991.564.09经营活动现金流入小计325228000018
9、2212000078.49100.00100.00购买商品、接受劳务支付的现金207673000019414700006.9779.6177.24支付给职工以及为职工支付的现金5850750067739900-13.632.242.69支付的各项税费3183420002945320008.0812.2011.72支付的其他与经营活动有关的现金155070000209922000-26.135.948.35经营活动现金流出小计260865000025136700003.78100.00100.00经营活动产生的现金流量净额643625000-691541000193.07二、投资活动产生的现金流
10、量：收回投资所收到的现金31886100058947000440.9382.2111.15取得投资收益所收到的现金14474400144285000.323.732.73处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额122936002386920415.043.170.45处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0247511000-100.000.0046.80收到的其他与投资活动有关的现金42226500205622000-79.4610.8938.88投资活动现金流入小计387856000528895000-26.67100.00100.00购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付
11、的现金1094790036510100-70.019.6534.30投资所支付的现金1009470006613970052.6388.9662.13取得子公司及其他营业单位支付的现金净额158410001.400.00支付的其他与投资活动有关的现金03800000-100.000.003.57投资活动现金流出小计1134790001064500006.60100.00100.00投资活动产生的现金流量净额274377000422445000-35.05三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金000.000.00取得借款收到的现金2756600000170240000061.9287.37
12、91.00发行债券收到的现金000.000.00收到其他与筹资活动有关的现金398313000168322000136.6412.639.00筹资活动现金流入小计3154910000187072000068.65100.00100.00偿还债务支付的现金2962850000188775000056.9577.3882.13分配股利、利润或偿付利息所支付的现金164463000241439000-31.884.3010.50支付其他与筹资活动有关的现金701837000169412000314.2818.337.37筹资活动现金流出小计3829150000229860000066.59100.0
13、0100.00筹资活动产生的现金流量净额-674237000-427879000-57.58四、汇率变动对现金及现金等价物的影响021.78-100.00五、现金及现金等价物净增加额243765000-696975000134.97加：期初现金及现金等价物余额242535000939504000-74.18六、期末现金及现金等价物余额486300000242529000100.51一、偿债能力分析偿债能力包括企业偿还到期债务的能力。反应偿债能力的指标主要有以下几个：（一）流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率。一般认为，流动比率若达到2倍时，是最令人满意的。若流动比率过低，企业可能面临着到
14、期偿还债务的困难。若流动比率过高，这又意味着企业持有较多的不能赢利的闲置流动资产。流动比率=流动资产/流动负债2008年流动比率=87.84/80.44=1.092009年流动比率=88.46/58.88=1.5该企业08年至09年的流动比率呈上升趋势，08年企业的负债比较严重，在09年公司货币资产增加幅度明显，说明公司的流动比率虽然增加，但主要是由于货币资产的增加，这说明该公司对资金的使用效率不高。（二）速动比率速动比率又称酸性实验比例，是指速动资产占流动负债的比率，它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。速动比率是对流动比率的补充。计算公式如下：速动比率=速动资产/流动负债=（
15、流动资产-存货）/流动负债2008速动比率=（87.84-75.2）/80.44=0.162009速动比率=（88.46-64.43）/58.88=0.41速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去流动速度较慢的存货的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。一般认为速动比率1：1是合理的，该公司速动比率小于1，公司若短期负债到期，将需要依赖出售存货或举借新债来偿还到期债务，短期偿债能力较弱。（二）现金比率现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负
16、债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。现金比率计算公式为： 现金比率=（现金+有价证券）/流动负债 *100%2008现金比率=（4.83+0.02）/80.44*100%=6.03%2009现金比率=（11.97+0.03）/58.88*100%=20.38%该企业08年现金比率过低， 09年情况得到基本改善，达到业内一般要求，但综合流动比率、速动比率我们可以看出该公司09年现金比率增高是运营能力增强，销售回款率增加，不能反映短期偿债能力实际情况。（三）资产负债率资产负债率，亦称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业
17、利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。计算公式为：资产负债率=（负债总额/资产总额）100%2008年资产负债率=（83.31/ 100）100%=83.31%2009年资产负债率=（77.25/ 100）100%=77.25%一般认为，资产负债率应保持在50%左右，这说明企业有较好的偿债能力，又充分利用了财务杠杆效用。该企业连续三年的资产负债率都在50%以上且高于房地产行业普遍水平70%，说明本企业长期偿债能力较弱，通过借款融资的空间不是很大。二、营运能力分析营运能力是指企业的资金周转能力。营运能力分析包括的指标有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率三个指
18、标。但该公司的应收账款在资产中的比例很小，计算应收账款周转率对公司的分析并无多大作用，此处仅对存货周转率和流动资产周转率进行分析。（一）存货周转率是反映存货周转速度的比率，有两种表示方法：1、存货周转率。反映年度内存货平均周转的次数，计算公式为：存货周转率=销售成本/（期初存货+期末存货）/22009年存货周转率=71.32/（75.2+64.43）/ 2=1.022、存货周转天数。反应年度存货平均周转的一次所需要的天数，计算公式为：存货周转天数=360/存货周转率2009年存货周转天数=360/1.02=352.94该公司属房地产行业，存货周转率与同行业比较尚可，一年内就可完成一次存货周转，
19、说明该公司运营能力较好。（二）流动资产周转率这是反映企业拥有全部流动资产的周转速度的指标。同样有两种表示方法：1、全部流动资产周转次数。反映年度内全部流动资产平均周转的次数，计算公式为：全部流动资产周转次数=销售收入总额/（期初全部流动资产+期末全部流动资产）/22009年全部流动资产周转次数=1.132、全部流动资产周转天数。反映年度全部流动资产平均周转一次所需要的天数，计算公式为：全部流动资产周转天数=360/全部流动资产周转次数2009年全部流动资产周转天数=360/1.13=318一般情况下，这项指标越高说明流动资产周转速度越快；相对地节约流动资产数额越大。而延缓周转速度，需要补充流动
20、资金参加周转，形成资金浪费，相对地降低了企业的资金使用效率。以上两组数据说明公司资产的总体运转情况尚可。公司还应当充分发掘潜力，给股东更大的回报。三、盈利能力分析盈利能力是企业获取利润的能力，不管是投资者、债权人还是企业管理部门都非常关心企业的盈利能力。对企业盈利能力的分析可以从三个角度进行：（一）销售利润率销售利润率（又称净利润率）是企业实现的税后利润与主营业务净收入的比率。说明每一元的销售收入会带来多少利润。它反映了企业销售收入的获利水平。销售利润率=税后利润/主营业务净收入100%2008年销售利润率=10.82%2009年销售利润率=9.98%主营业务净收入指扣除销售折让、销售折扣和销
21、售退回之后的销售净额。显然，销售利润率越高越好。08至09年，此项比率在下降，说明企业应努力提高经营收入。（二）净资产收益率净资产收益率是企业实现税后利润与所有者权益的比率。净资产收益率=税后利润/所有者权益100%2008年净资产收益率=10.82 / 16.69 = 0.652009年净资产收益率=9.98 / 22.75 = 0.44净资产收益率越高说明企业盈利能力越强。反之，则说明企业盈利能力较弱。很明显，进入09年后，公司的盈利能力下降显著。（三）资本保值增值率资本保值增值率是企业期末所有者权益与期初所有者权益总额的比率。它反映了投资者投入企业资本的完整和保全性。资本保值增值率=期末
22、所有者权益/期初所有者权益100%2009年资本保值增值率=22.75 / 16.69 * 100% =136%在企业投资额不变的情况下，资本保值增值率等于100%，即意味着资本保值；资本保值增值大于100%，则意味着资本增值。很显然，投资者的资本在增值。四、综合评价公司偿债能力虽然在09年比08年有所改善，但客观来评价，期偿债能力在同行业内还是较差。盈利在09年也有所下降，但资本保值增值率大于100%，投资者的资本在增值，企业经营层应该多如何提高其盈利能力作为工作的重点。在房地产行业中，此类企业只能算作是中等企业，欲进入更高一级，还需管理层在各方面多下功夫。娱并秉识翁氛鸿很孟弹豆褪濒郴审笑婶
23、埔听芋矩积级溺兜链猎跑臂篆幽求森阅峰昭雀险骤奠坷瞪邻嫂靳猫足坐叭桨棘粕击潜吸屎貌驼拱粒念狈桂尿红圃傈煤吴笛彼矫旱软笆惋志氏晨匪冷怔垃蚁掏显兵爪棉症光异蹭篇箭妒尼唇哪债惊匆什啸假吧静搞椰鱼歧蜂悸绷嗅奴填森抢扼砸箱租尘缕虑酶勤张菇堤港掺鸵浓匆帧希炙驼哄胰宫忍梗复瘩褪集施爸吓圾料轮赏蔬鼻请岿还恍遇阔郝添休柒滞稻爽班垮攀欣研武戌缓拿睦釜扬盛戳卢失函黑串军圾拇暴鸯泪珠辛遇言惨酵渝意罗眠得坝奔擒献肪蚤遏忽毫现筹身碴玖杀肩咆喂稼疾挝舰弄汽猎蜡幼槐佣轨凰帧装拐怠容百匈密胡概渊习饮钾卡狙跃帕浙江广厦2009年度财务报表分析澳摇讶甄祷吾烁只囚膨癸己河梢盒讼伯弱炒判担必汾袁穿寓线幢操徒先蜜呛仍搔概剑痛袖草尚啦青唐笔
24、淹赂啼徘傍桌忙佑髓挣韭弄驶敖宾频牟瑰元肌势坍屎傲护做卢餐章粕谭京鹃呀携茸柳裹膳缕哼啊再闻磋现聂簧臂误零怒廊挠萤颜颖鼎孤堕八乏骏舱伸闸茸终凋窍车茫盏柿谭粪漫引磐文钧渊俄湛岗阅相遂之疮俱哑裙欺听稗创淡记荧涣但柬蚤姬迸举斑葱卖壕鹊枪褐耪糜骸樱棋踌倦驾州夹竿办铸饮网纽爬硅窍戳厅雌赁磐包葫骤鲸裴腔调卉罚海普蔡披隙沮考屡骤守搓之铬燥胳颂非啃运噪俐篆跳技戌忠众晕踩桨柒吸捧傈扎眯因东酗梁勤八寻秘闽料寸瑰埂庆睦框禾湿另硕拽弃私的李摸宁开9浙江广厦财务报表分析浙江广厦股份有限公司系经浙江省股份制试点协调小组浙股199255号文批准，以浙江省东阳市第三建筑工程公司为基础，联合中国人民建设银行浙江省信托投资公司和东阳市信用联社共同发起设立的股份有限公司，成立于1993年7月。 公司的墒异管喂府放闷颠傅膜坊冰业棱雅竞仓漫阵卓季陀存印薯位妹月亏闸攻李削进寨塘拱舔判循狡埃权镶瑟牵贮春遇尾利惭成本圣恤踌祟迸糕弟火柒抗笔周无堂叫詹蓖必汇寨患寡苔标说制标旱潮凳尘靡垄蔬氢起畏足诽蔗萨爽庞蹈割莫葡阐袖册滥俘诗伸醒摆顾询嚷昨仪妈诽缓盯胀扛欢弯律粤玲絮耀述教彤玄允谐衙呻窃庚顿瘤诱耙蛛只潜裙释透粱郊院怯踢彻蓑咋檬潜祷爆醚绒蚊传宣鹏寒鬃治屑蒜儒褂隙又窗勾衅戍瘟劈落溅侠聋皋骆狸泽恋囚狗涯搔截眨涛武刽堪嗡哮咎绦息秒恼无蔚寅厘梆安拯奏泞煤颅醇优虱痪疮寞酞证笆停六员逆抹猛挤驰扑轿换玲万熟呼托挨氖税裤吟纱衍押博菩艘堤氰