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1、第十四章 国际资本流动与国际金融市场,本章学习重点： 一、何谓国际资本流动？它有什么特征？有哪些种类？ 二、何谓国际金融市场？其结构如何？它有什么作用？,一、何谓国际资本流动？它有什么特征？有哪些种类？P273,（一）含义：是指资本跨越国界从一个国家流向另一个国家的运动。 包括资本流入和资本流出。 （二）特点 1、规模急剧增长，并日益脱离实质经济； 2、结构急速变化，并呈现出证券化、多元化特征； 3、机构投资者成为国际资本流动的主体。,（三）分类（按照使用或交易期限）：,长期资本流动 短期资本流动,国际直接投资 国际间接投资 国际信贷（政府/国际金融机构/国际银行/出口信贷等）,贸易资金的流动
2、 套利性资金的流动 保值性资金的流动 投资性资金的流动,国际资本流动的效应,1、一体化效应 2、放大效应 （1）杠杆效应 （2）羊群效应（一人带头、大家跟风） 3、冲击效应 经济主权、国内金融市场、汇率,二、何谓国际金融市场？其结构如何？它有什么作用？P281,（一）含义：是指国际资金按照市场规则融通的场所或运营网络。 （二）结构： 1、按照市场功能分： 国际资本市场、国际货币市场、国际外汇市场、国际黄金市场。,（二）结构：,2、按融资渠道分： 国际信贷市场和国际证券业务。 3、按是否与国内金融体系相联系分为： 传统国际金融市场和新型国际金融市场（离岸金融市场）。,国际外汇市场：,特征： 1、
3、主要是无形市场； 2、是时间和空间上连续不间断运转的市场； 3、交易货币的种类相对集中； 4、政府对其干预的较为普遍和频繁。 主要参与者： 外汇银行、外汇经纪商、外汇交易商、客户以及相关国家的中央银行。,国际外汇市场：,主要交易种类： （1）即期外汇交易；（2）远期外汇交易；（3）掉期外汇交易；（4）套汇； 创新后出现：外汇期货交易和外汇期权交易。 市场价格的形成与影响因素： （1）国际收支状况（最主要）； （2）经济增长； （3）国内利率以及通货膨胀率的高低； （4）一国的货币政策； （5）人们对外汇市场的预期。,国际货币市场,银行短期信贷市场； 短期证券市场； 票据贴现市场； 离岸金融市场
4、（新型国际金融市场）： 它是指同市场所在国的国内金融体系相分离，既不受所使用货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制的金融市场。 可分为：离岸货币市场和离岸资本市场,离岸金融市场,1、特点： （1）业务活动很少受法规管制，不要求在发达的国际贸易中心； （2）由经营境外货币业务的全球性国际银行网络构成的； （3）借贷货币是境外货币，主要是西方发达国家的货币； （4）其利率以伦敦银行同业拆借利率为标准。,（三）作用：,1、提供国际融资渠道； 2、调剂各国资金余缺； 3、调剂国际收支； 4、促进经济全球化发展； 5、有利于规避风险。,小 结：,1、掌握：国际资本流动的含义与方式；国际金融市场的作用；国际外汇市场的交易活动；国际货币市场的种类与活动；国际资本市场的种类与运作特点。 2、重点掌握：国际资本流动的原因与特点；国际资本流动的效应。,