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1、证券投资学,导论,孙家瑜,2,2019年5月8日,授课教师：孙家瑜 办 公 室：金融教研室108 E-mail： 网络教学平台 http:/120.95.238.93,3,2019年5月8日,为什么要学习证券投资学?,4,2019年5月8日,中美家庭资产状况对比,5,2019年5月8日,美国家庭资产构成（2002年）,6,2019年5月8日,美国家庭中有87%持有银行的活期储蓄，有17%有定期存款，17%的家庭购买股票，22%的家庭购买债券，65%家庭拥有自己住房，18%的家庭购置地产，还有11%的家庭开办自己的企业。,7,2019年5月8日,为了解城市居民家庭财产的基本情况，国家统计局城调总
2、队于2002年5-7月在河北等8个省市采取多相抽样方式，抽取了大、中、小城市3997户居民家庭作为有效样本户，由专职调查员进行入户问卷调查。 http:/ 处理工作中的相关问题 扩展你的思路,16,2019年5月8日,如何学好证券投资学,正确认识证券投资“学” 点金术？,17,2019年5月8日,投资是科学？技术？艺术？ 假设你要结婚了，但是你首先要说服太太：婚纱照我们不拍了。别急，你仍然爱她，但是有更有利可图的办法来表达你的浪漫。,18,2019年5月8日,处理好理论与实践关系 经济学家以及政治哲学家之思想，其力量之大，往往出乎常人所料。事实上统治世界者，就是这些思想而已。许多实践者自认为不
3、受任何学理之影响，却往往当了某个已故经济学家之奴隶。狂人执政，自以为得天启示，实则其狂想之来，乃得自若干年前某个学究。我很确信，既得利益之势力，未免被人过分夸大，实在远不如思想之逐渐侵蚀力之大。 凯恩斯,19,2019年5月8日,处理好发达国家与我国实际之间的关系 发展时间 发展缘由 制度建设,20,2019年5月8日,Participate!,You are expected to:,21,2019年5月8日,Read a lot!,You are expected to:,22,2019年5月8日,You are expected to:,Work Hard!,23,2019年5月8日,参
4、考书目,投资学滋维博迪 第六版 机械工业出版社 投资学滋维博迪 第四版 机械工业出版社 金融学滋维博迪 莫顿 人民大学出版社 投资学朱宝宪 清华大学出版社 证券投资学曹凤岐 北京大学出版社,24,2019年5月8日,阅读网站,新浪财经 和讯网 中国证监会 中国银监会 中国统计局 中国经济学教育科研网 http:/ 国研网,25,2019年5月8日,教学内容,金融系统 证券的发行与流通 投资组合理论 资本资产定价理论 有效市场理论 证券价值评估 固定收益证券分析 证券投资分析,26,2019年5月8日,证券投资,内容提要,27,2019年5月8日,投资,什么是投资 投资就是为了获得可能的不确定的
5、未来值而做出的确定的现值牺牲。 投资是经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定价值量以经营某项事业的经济行为。,28,2019年5月8日,关于投资的几点认识 投资是现在投入一定的价值量的经济活动（实物或者其他） 投资具有时间性 投资的目的在于得到报酬 投资具有风险性,29,2019年5月8日,证券,什么是证券 证券是各类合法权益凭证的总称。 证券的分类 商品证券 代表商品所有权 货币证券 对货币具有请求权 资本证券（我们研究的证券）对一定资本拥有所有权和收益权的凭证,30,2019年5月8日,证券的属性 证券是一种权益证书 证券是一种商品 证券是一种金融工具，反映信用关系 虚拟性,31,2
6、019年5月8日,虚拟性 证券脱离它们原来代表的现实资本而在证券市场上进行相对独立的运动，产生了资本的“二重化”现象 构成虚拟资本的证券本身没有价值 证券资产不参与生产，不创造价值 证券资产和财富还是有区别的,32,2019年5月8日,证券的特征 收益性 流动性 风险性,33,2019年5月8日,证券投资,内容提要,34,2019年5月8日,证券投资,证券投资 投入货币或者实物形成证券形态的金融资产，并且通过持有或运用这种资产获取增值的行为。 实物投资与证券投资（广义的直接投资和间接投资） 实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入形成社会资本存量和生产能力的增加并带来了社会物质财富和服务的增
7、加。证券投资形成金融资产,35,2019年5月8日,直接投资与间接投资（狭义） 投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款或机构存款的形式存在，是间接投资。筹资者是间接融资。 投资者以购买股票、债券等形式进行金融投资是直接投资。筹资者是直接融资。 根本区别在于建立不同的经济关系，直接投资是所有权关系，间接投资是间接信用关系。,36,2019年5月8日,37,2019年5月8日,证券投资,内容提要,38,2019年5月8日,投资者和投机者,投资者和投机者区别 对风险的态度 投资的时间 交易方式 分析方法,39,2019年5月8日,投机者的积极作用 价格平衡 增强流动性 分散价格风险 投机者消极作用,40,2019年5月8日,小结,讨论,有人买股票和赌博一样？你同意这种说法么？为什么？,41,2019年5月8日,42,2019年5月8日,Thank you!,孙家瑜,证券投资学,