正略昆仑资本资金募集说明书1216.ppt

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1、昆仑资本基金募资说明书,北京正略昆仑资本管理有限公司,基金募集说明书,昆仑资本基金募资说明书,目录,昆仑资本基金募资说明书,引言,近年来,在中国私募股权投资基金（PE）投资方兴未艾的大背景下，北京已经成为私募股权投资基金发展的热土。北京拥有优良的政策环境、深厚的产业群资源，蕴含良好的投资机遇，迫切需要创新模式实现产业和资本的优势整合。 PE行业已有数十年历史，优秀管理机构的复合收益率高达30%。 PE行业数年前在中国起步，优秀管理机构的复合收益率高达50%。 PE行业仅服务于极高端客户，通常不会面向普通的大众投资者。,昆仑资本基金募资说明书,目录,昆仑资本基金募资说明书,股权投资基金行业概述,

2、随着民间资本的成长和政策法规环境的完善，中国已经成为股权投资基金发展最快的国家。 虽然自去年金融危机爆发以来，投资回落、退出渠道收窄使得私募股权投资面临严峻考验。幸运的是，随着国家一系列刺激经济计划的实施,国内宏观经济指标已显示中国将领先全球复苏的信号，加上IPO重启和创业板将推出等资本市场利好政策作用，私募股权投资重新活跃。 越来越多的企业家意识到PE的重要性,尤其是在目前的经济低潮期，对PE的需求更加旺盛。 可以说，金融危机给高速发展的国内私募股权投资领域造就了千载难逢的投资机遇。,昆仑资本基金募资说明书,股权投资基金行业概述,昆仑资本基金募资说明书,整体经济形势回暖可期,针对全球金融危机

3、的影响，中国制定了四万亿刺激经济计划及十大产业振兴规划等一系列刺激经济措施。,昆仑资本基金募资说明书,资本市场多重利好,IPO重启和创业板推出的利好，以及代办股份转让系统等多层次资本市场的逐步完善，为PE拓宽退出通道。,昆仑资本基金募资说明书,长期通胀推动资产价格上涨,未来宽松的货币政策所产生的经济作用逐步显现，将推动资产价格的大幅提升，大宗商品、世界股市仍有进一步上升空间，A股也有望延续震荡上行的行情。,昆仑资本基金募资说明书,企业估值处于价值投资区间,在金融危机和股市下滑的背景下私募股权投资的估值也大幅下降，往往市盈率低到仅45倍，这无疑为私募股权基金带来了低成本进入机会。,昆仑资本基金募

4、资说明书,VC/PE资本已悄然加快脚步,资料显示，2009年5月的创投资本募集市场出现井喷，当月募集新基金47.41亿美元，较上月增长223.4%，投资金额48.12亿美元，较4月大幅增长。,昆仑资本基金募资说明书,股权投资基金行业概述,综上，席卷全球的经济危机一方面给2007年过热的资本市场尤其是国内私募股权投资市场适时地泼了一盆冷水 另一方面经济危机也为优质企业和优秀的投资团队在激烈的市场竞争中提供了脱颖而出的机遇。 参与私募股权投资（PE）不仅是抓住“后危机时代”历史性机遇的需要，也是企业发展到一定阶段转型提升的内在要求 更是抵抗伴随危机后而来的通货膨胀、使资本实现“有限投入、无限增值”

5、的必然选择。,昆仑资本基金募资说明书,目录,昆仑资本基金募资说明书,昆仑资本情况介绍,昆仑资本基金募资说明书,正略钧策介绍,新华信正略钧策创立于1992年，是中国成立时间最久、专业化程度最高、影响力最大的管理咨询公司之一。正略钧策业务范围涵盖战略咨询、营销咨询、人力资源咨询、运作信息化咨询、高级人才服务、企业文化咨询、政府咨询等。截止到2010年7月1日，正略钧策管理咨询共有超过650名专职咨询顾问和研究人员。 正略钧策在近20年的管理咨询实践中积累了极其丰富的企业项目资源、资金渠道资源、社会人脉资源、政府关系资源，为向“资本管理与股权投资”业务领域延伸奠定了坚实的基础和不竭的源泉。,昆仑资本

6、基金募资说明书,昆仑资本基本情况,北京正略昆仑资本管理有限公司（简称“昆仑资本”），是北京正略钧策管理咨询有限公司（简称“正略钧策”）共同发起设立的专业资本管理和股权投资公司，是正略钧策致力于发展“资本管理与股权投资”业务的平台。 作为具有深厚管理咨询背景的股权投资机构，昆仑资本将凭借自身雄厚的资本实力、深谙国情的资本运作能力、娴熟的企业管理咨询经验，帮助企业完成从成长到成熟，从跨越到飞跃的转变。,昆仑资本基金募资说明书,昆仑资本情况介绍,昆仑资本基金募资说明书,昆仑资本基金募资说明书,昆仑资本情况介绍,昆仑资本基金募资说明书,投资对象,行业选择：处于正在迅速增长且前景可期的市场 具有一定市场

7、发展前景、受益于中国产业升级和消费升级的快速增长的行业 企业地位：区域、行业或子（细分）行业前三名 具有成为行业领导者的潜质 企业条件：股权结构与法律关系清晰 创新、良好的商业模式 具备核心竞争力 领先的技术水平 管理团队：诚信 勤勉 专注 稳定 丰富的行业经验,昆仑资本基金募资说明书,增值服务,上市服务 周密高效协助企业进入国内或海外资本市场 资本运作 纵向、横向一体化并购，杠杆收购等资本运作服务 融资顾问 低成本的银行及海外资金融资安排 战略规划 提供从公司战略、业务战略到职能战略的全套综合性、国际化战略解决方案。 税务筹划 提供详尽可行的税务筹划方案,昆仑资本基金募资说明书,特色服务,作

8、为“中国管理咨询的实践派”，正略钧策经过18年的实践和积累，形成了10大管理领域、超过10个重点行业的专业咨询服务能力，并将业务范围拓展至政府和公共事务咨询以及投融资咨询。,昆仑资本基金募资说明书,昆仑资本情况介绍,昆仑资本基金募资说明书,管理团队-人员构成,赵 民 先后毕业于东南大学计算机科学与工程专业、美国哈佛大学商学院EXECUTIVE ROGRAM。新华信、正略钧策创始人，中国著名战略管理咨询专家，出版决战、改造董事会等多部专著。2001年被瑞士达沃斯“世界经济论坛”评为100名“2001年全球未来领袖”之一。现任昆仑资本董事长。 陈 平 经济学博士，毕业于北京师范大学经济与工商管理学

9、院。曾任香港金融研究中心研究员，香港期货交易所研究员，亚太（香港）投资有限公司总裁。现任昆仑资本总裁 鲜 健 管理学硕士，毕业于香港中文大学。曾任职于湖南省对外经济贸易发展公司和香港宇垣有限公司。先后担任湖南宇凯房地产有限公司、安徽贵池宇成房地产有限公司、广东汕建国际实业集团董事。现任昆仑资本执行总裁。 陈先云 管理学硕士，毕业于清华大学经济管理学院。2001年创建宁波亚太光学仪器有限公司并担任董事长。现任昆仑资本执行总裁 蒋光仁 法学硕士，毕业于安徽大学，律师、上市公司独立董事资格。曾任北京天理律师事务所主任律师、北京中银律师事务所资深证券律师。现任昆仑资本投资业务部总经理。,昆仑资本基金募

10、资说明书,昆仑资本情况介绍,昆仑资本基金募资说明书,管理运行-投资策略,投资理念 秉承价值投资的理念，着眼在未来35年时间里高成长潜力的行业中具有领导地位的公司 目标市场具有相当的规模，且存在明确的有待满足的需求，公司拥有独特的竞争有事以保持其领先地位； 快速增长的本地市场需求和/或潜在的国际市场需求； 公司在所处领域是全国最大、最具竞争力的公司之一。在获得基金投资后，有望成为所处行业不可争议的领先者。 大部分投资集中于拥有正现金流的高增长型公司 具有一定收入和利润规模的处于扩张期或成长期的公司。 打造投资产业链和价值链 产业价值链路径投资，充分发挥受资企业之间的协同效应，以较低边际成本为企业

11、带来了较大的附加值，同时可充分享受到整个行业成长带来的利益。,昆仑资本基金募资说明书,管理运行-投资策略,投资原则 合理的进入价格，为未来不可预知因素的不利影响预留空间 尽管绝大部分受资企业都以很快的速度发展，但我们都坚持以合理的估值为投资的基础，并且保留业绩调整条款（即当公司未达到预期业绩指标时，下调公司估值）来应对潜在的经营风险； 深入透彻的尽职调查，确保投资前对项目进行充分的了解和评估，对投资项目的各类风险做好充足的准备。 与被投资企业的管理团队建立密切、良好的工作关系，在公司战略规划、国内外市场开拓、技术研发创新、全面内控实施、财务预算执行等诸多方面提供支持 以实现在资本市场退出为主要

12、导向，帮助企业实施战略并购、提供全面金融服务、实现企业价值提升,昆仑资本基金募资说明书,管理运行-享受政策,公司所主要从事的股权投资业务，其获取收入和利润的主要来源就是投资与退出的价差，该资本利得不适用任何流转税税目，只需就利润额缴纳企业所得税即可，这一点是其他生产制造企业、流通企业及服务企业所不具备的优势。 此外，随着2008年1月1日新修订的中华人民共和国企业所得税法的颁布和实施，持有境内居民企业股权期间的股息红利收入被明确为免税收入，从事股权投资业务的税收成本和纳税风险进一步减低。 最主要的是新的中华人民共和国企业所得税法第三十一条明确“创业投资企业从事国家需要重点扶持和鼓励的创业投资，

13、可以按投资额的一定比例抵扣应纳税所得额。 ”中华人民共和国企业所得税法实施条例 对此的解释为“创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。 ”从相关政策可以看出国家对于创业投资机构从事创业投资业务的，将在企业所得税上给与极大的优惠和支持。,昆仑资本基金募资说明书,管理运行-管理费用及业绩奖励,管理费用 昆仑资本基金的管理交由内部的管理团队负责，基金将安排基金总规模3%的管理费用额度交由管理团队调度使用。 业绩奖励 每年末根据当年投资项目退出收益进

14、行分配，投资收益的20%将用作对管理团队的业绩奖励。,昆仑资本基金募资说明书,昆仑资本基金情况介绍,昆仑资本基金募资说明书,对外合作关系,昆仑资本基金募资说明书,目录,昆仑资本基金募资说明书,募资计划,昆仑资本基金募资说明书,募资计划-募资计划,目前我们所关注的并且具备投资意向的项目资金需求超过4亿元。 鉴于此，计划募集资金规模2亿元。 通过此种方式，出资人能够充分分享管理团队沉淀的宝贵经验和积累的丰富项目，为投资人带来更加显著的投资回报。,昆仑资本基金募资说明书,募资计划,昆仑资本基金募资说明书,募资计划-募投项目,现阶段已经落实等待投资的项目,昆仑资本基金募资说明书,募资计划,昆仑资本基金

15、募资说明书,募资计划-昆仑资本优势,团队优势 昆仑资本的管理团队拥有业界无法比拟的优势 行业研究能力 公司内设有行业研究所，是国内机构中为数不多的拥有完整的行业研究分析能力的团队 行业研究小组的设置IT技术/芯片、生物/医药、新材料/化工、能源/环保、消费品/物流连锁服务、光机电/先进制造业、互联网/新媒体等等 行业研究小组的研究方向随市场主流行业和新兴行业的变化而及时更新。 高学历、高素质 投资经理和项目经理均为硕士以上学历，30%具有海外留学和工作经历，具有海外投资机构的先进管理理念和经验。 行业经验丰富 具备多年的投资银行、律师、会计师等专业工作经验。 平均行业内工作经历超过10年。,昆

16、仑资本基金募资说明书,募资计划-昆仑资本优势,资源优势 项目资源 管理团队已完成对环渤海区域内大部分企业的调研，并建立投资后备资源库，库内企业行业配置合理、发展阶段均衡，为公司的长期发展提供了充足的项目保障 在与企业的调研中，团队敬业的工作态度、专业的顾问服务得到了企业的认可，并建立了相对稳定的合作意向 通过对外合作关系的建立，公司已与众多知名机构形成战略合作伙伴关系，相互共享投资资源，目前公司的投资项目渠道已形成全国性网络资源。 政府资源 通过参与政府引导基金的设立，与天津、河北等地政府建立战略伙伴关系，与地方政府高层领导直接对接，可以为投资项目在全国范围内提供增值服务，帮助企业开拓国内市场

17、,昆仑资本基金募资说明书,募资计划,昆仑资本基金募资说明书,募资计划-风险提示,经济运行风险 由于宏观经济因素的变化、经济政策变化、经济的周期性波动以及国际经济因素的变化给投资者可能带来的意外收益或损失。 较少运营记录 虽然公司在设立的当年便实现盈利，但是由于股权投资业务的特性，造成公司目前仍仅有较短的营运记录和较少的业绩，缺乏可供投资人作出投资价值评估的历史。然而，管理团队成员均具有长期的从业背景和丰富的经验，是公司目前拥有的潜在资源，相信可以在一定程度上弥补公司较少运营记录的不足，可以合理保证公司增资后的业绩表现。 对基金管理团队的依赖 基金的成功在很大程度上依赖于管理团队的品质、技能及专

18、业知识。管理团队的成员已承诺在基金存续期内持续为基金服务，但不能排除管理团队成员离开基金管理人的可能。 对所投企业管理团队的依赖 基金管理人决定首次投资于有着优秀管理团队和良好管理状态的企业的时候，并不能保证该企业未来管理团队的稳定及良好管理状态的持续。基金将给所投企业带来更富想象力的发展前景，为所投企业的管理团队提供更为广阔的职业空间，但管理团队的成员仍有可能离开所投企业。,昆仑资本基金募资说明书,目录,昆仑资本基金募资说明书,结束语,综上，昆仑资本基金拥有业内不可多得管理团队、丰富的项目来源、严格的调研筛选标准和准确的价值判断能力，加之恰逢国内私募股权投资领域千载难逢的发展机遇，可谓“天时、地利、人和”。相信昆仑资本定能取得卓越的成绩，以高额的投资收益和资本增值回报股东和出资人。,昆仑资本基金募资说明书,Thank You !,