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1、转融通业务规则培训材料 Page 2 目录 转融通业务规则介绍 1 1 1 1 转融通带来的业务机会 2 2 2 2 转融通后客户交易变化 3 3 3 3 Page 3 转融通业务模式概览 融资融券 出借人 证 券 公 司 有交易单元 基金 保险 券商自营 集合资产理财计划 信托 社保 企业年金 无交易单元 其它法人机构 境内合伙企业 非法人创投 证 券 金 融 公 司 出借归还 转融通 证 券 公 司 机构客户 零售客户 Page 4 转融通业务规则特点概述 集中模式 证金公司负责组织转融通业务活 动，出借人将其证券出借给证金 公司，证券公司向证金公司借入 资金和证券 分段处理 转融通业务和
2、客户融资融券 业务分段处理 平台分开 证券出借人通过大宗交易平台实现向 证金公司出借证券，证券公司通过转 融通业务平台实现向证金公司转融资 /券，融资融券客户继续通过融资融 券交易系统实现资金与证券的借入 分层风控 证金公司通过转融通业务保证 金制度对证券公司实施业务总 量的风险控制，证券公司负责 对融资融券客户的风险控制 Page 5 转融通业务参与主体 出借人 业务试点期间，出借人仅限于机构投资者 最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录 了解出借业务规则，具备相应的风险承受能力 转融通借入人 具有转融通业务资格的证券公司 已取得融资融券业务资格 证券金融公司 处于转融通业务的中间环
3、节，一方面向出借人借入证券，另一方面向证券公司融 出资金和证券 Page 6 证券公司为出借人提供代理出借业务 审慎评估客户对证券出借交易的认知水平和 风险承受能力，并进行风险教育 根据出借人细则规定，审核客户参与证券出 借交易的资质 签订出借委托代理协议 审核出借人资格 根据客户委托代为申报证券出借指令，并在 申报前进行相关的前端检查和控制 客户已申报出借的证券，在其撤销申报指令 前限制其卖出或者另作他用 协助客户和证金公司办理归还、展期、通知、 查询等相关事宜 为客户提供清算、交收、核对服务 代理申报出借 对没有交易单元的出借人，可委托其开户券商代理出借证券 Page 7 转融通标的证券、
4、期限和费率 转融通标的证券 出借标的证券与交易所公布的融资融券标的范围一致 转融通标的证券由证金公司在出借标的证券范围内确定 转融通交易期限 转融资交易为固定期限，分为7天、14天、28天共3个档次 出借交易和转融券交易为固定期限，分为3天、7天、14天、28天和182天共5个档次 交易期限自成交之日起按自然日计算，归还日为到期日的下一日。归还日为非交易日的，顺延至 下一个交易日 展期：同期限展期，最长不超过6个月，展期产生的新合约按展期日（即原转融通交易归还日） 的费率收取费用。按规则，3天（因转融通需在归还日之前3个交易日提出）及182天无法展期 转融通交易费率 业务试点初期，转融通实行定
5、价交易，即所有标的券费率一样，但每个交易日费率可能不一样。 费率每个交易日开市前公布 Page 8 转融通的申报指令 接受申报指令的时间调整 转融资9:30至11:30、13:00至15:00 上海转融券9:30至11:30、13:00至15:00，深圳转融券9:15至11:30、13:00至 15:00 申报指令当日有效 转融资申报指令在15:00前可撤销 转融券申报指令在14:30前可撤销 出借申报： 上交所：每个交易日9:30至11:30、13:00至15:00。申报当日有效，14:30前可 以撤销 深交所：每个交易日9:15至11:30、13:00至15:00。申报当日有效，申报时间内
6、 可以撤销 Page 9 转融通的成交规则 接受申报指令的时间调整 非约定成交（转融通与出借规则相似，均为“供需不匹配时，按比例成交”。此处省略转融通成交规则） 每一期限档次下每只证券所有出借人出借申报总数量不超过借入人借入申报数量的， 按照出借人出借申报指令的时间先后顺序依次与借入人匹配成交。 每一期限档次下每只证券所有出借人出借申报总数量大于借入人借入申报数量的，对 所有出借人按照比例确定成交数量，分别与借入人匹配成交。按照比例成交后借入人 的申报数量仍有未成交部分的，则按照出借人出借申报数量从大到小的次序，申报出 借数量相同的按申报时间的先后顺序，依次与借入人匹配成交，直至借入人的申报全
7、 部成交。 按照比例确定成交数量时，最小成交单位为100股（份）。 约定成交：按照一 一对应原则撮合成交 Page 10 出借交易归还的特殊处理情形 归还日标的证券停牌的 归还日相应顺延至该证券的复牌日 顺延未超过30个自然日的，证金公司按原费率和顺延自然日天数向出借人支付借 券费用；顺延超过30个自然日的，证金公司自第31个自然日起不再向出借人支付 借券费用 归还日顺延超过30个自然日的，证金公司与出借人可以协商采取现金方式清偿 标的证券对应的上市公司遭遇以终止上市为目的的收购 归还日在收购公告之日起3个交易日之后的，归还日提前至收购公告之日起的第3 个交易日 标的证券终止上市 归还日在终止
8、上市公告之日起3个交易日后的，归还日提前至终止上市公告之日起 的第3个交易日 证金公司无法归还借入证券、未支付借券费用或者未支付权益补偿的 证金公司与出借人协商债务清偿方式，经协商不能达成一致的或者证金公司未按 清偿方案清偿的，出借人有权依法向证金公司追偿 Page 11 转融通业务交易控制 申报类型 约定申报：出借人和证券公司双方 已约定好的对手方成交申报 非约定申报：未指定对手方的意向 申报 出借人申报限制 出借人申报数量应当为100股(份) 或其整数倍，最低单笔申报数量不 得低于1万股(份)，最大单笔申报数 量不得超过100万股(份) 证券公司转融资申报限制 转融资每笔申报金额应当为10
9、0万的 整数倍 最大单笔申报金额不超过3亿元 单一证券公司当日各期限档次转融 资申报总额不超过5亿元 证券公司转融券申报限制 每笔申报数量应当为100股（份） 的整数倍 最低单笔申报数量不低于1万股(份) ，最大单笔申报数量不超过100万 股（份） Page 12 目录 转融通业务规则介绍 1 1 1 1 转融通带来的业务机会 2 2 2 2 转融通后客户交易变化 3 3 3 3 Page 13 转融通之后的业务变化 出借人客户 客户委托出借 客户可以将特定数量的 股票委托给中信在一定 期限内持续出借，出借 的具体操作由中信执行 客户自行出借 客户自己在交易端发送 证券出借指令 转融通之后 借
10、入人客户 融资融券业务分为普通融资 /融券和约定融券 客户申报约定融券时，需同 时填写预计归还日期 普通融资融券是可以随借随 还 客户融券申报成功后，第2 日方可融券卖出 转融通之后 Page 14 转融通带来的市场变化 扩大现有融券券源的品种 数量和规模，增加融资融 券的市场供给 融资融券客户的成本 可能降低 机构投资者长期持有的证 券可以出借，获取额外的 出借收益 更丰富的交易工具和交易策略得 以实现，更好满足客户的多样化 需求 Page 15 中信证券在转融通业务中的优势 我们的优势我们的优势 相比其他证券公司 雄厚的资本实力和经纪网络 融资融券业务规模和客户群 体位居市场前列 深谙转融
11、通业务规则，先进 的转融通技术系统 对出借人客户 广泛、优质的客户资源， 能更好地帮助出借人找到 最终的借券人 先进的资券管理系统，更 能保证及时、准确地将证 券归还给出借人 对借入人客户 凭借公司信誉和市场资源优势，为客户找到可 出借的证券，尤其是难借的券 客户融券并不直接和转融券期限完全匹配，更 好地满足客户的交易需求 Page 16 中信证券同时提供一揽子金融解决方案 Page 17 目录 转融通业务规则介绍 1 1 1 1 转融通带来的业务机会 2 2 2 2 转融通后客户交易变化 3 3 3 3 Page 18 转融通后客户交易变化 转融通之后 借入人客户约定融券 投资者进行约定融券
12、分为如下步骤: 1. 发出约定融券借入申请 当日约定融券申请（当日可用，数量有限） 下一日约定融券申请（下一日可用，数量多） 2. 约定融入证券数量查询 3. 约定融券卖出 4. 买券还券/现券还券 5. 约定融券归还/约定融券展期 Page 19 转融通后客户交易变化 转融通之后 借入人客户约定融券 发出约定融券借入申请: 当日约定融券申请与下一日约定融券申请 投资者在交易时间通过网上交易端信用交易功能中的“约定借入业务”，发送“约 定股票借入申请”，并选择证券代码、借入天数、开始日期以及借入数量 开始日期选择当日（T日），则为当日约定融券申请，客户T日即可实现融券卖 出，客户到期归还日为T
13、+6日 开始日期选择下一交易日（T+1日），则为下一日约定融券申请，客户于T+1 日才能实现融券卖出，客户到期归还日为T+7日 Page 20 转融通后客户交易变化 转融通之后 借入人客户约定融券 约定融入证券数量查询 （注：目前“约定”与“专项”在两个不同的菜单下，功能一样，近期将整 合在一起） 投资者可以在 “专项融资融券”功能中进行“专项头寸持仓查询”，确认 可以使用的数量 客户可以查询到每只可供出借证券T日可直接融券卖出的总数量及各期 限的数量（此功能将在近期实现） Page 21 转融通后客户交易变化 转融通之后 借入人客户约定融券 约定融券卖出 投资者通过“专项头寸持仓查询”，确认
14、可以使用的数量后，即可通 过“专项融券卖出”功能融券卖出 Page 22 转融通后客户交易变化 转融通之后 借入人客户约定融券 买券还券/现券还券 约定期限内，投资者可以进行多次融券与还券交易 通过“专项买券还券”或“专项现券还券”功能完成还券交易 Page 23 转融通后客户交易变化 转融通之后 借入人客户约定融券 约定融券归还/约定融券展期 在到期归还日（T+6日/T+7日）15：00之前，投资者在持仓足够 归还约定融券负债的前提下，可以通过“约定归还”功能，选择合约 进行归还 如果投资者无法在到期归还日（T+6日/T+7日）了结约定融券，可 以在约定融券合约到期日申请展期，展期期限与原和约期限相同 Page 24 合作途径 明确可供出借证券名称、数量、 期限、费率等相关内容 定期为客户提供可供出借证券 出借情况报告 为客户提供融资融券市场周报 签署代理出借协议 签定代理出借协议客户的可供出借 证券，每个交易日系统第一时间自 动挂单出借 系统内部自动撮合，促进客户可供 出借证券达成定向、优先成交 先进的交易系统保证优质客户 优先出借 李军 汪国东 关薇 李韦林 冯野