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1、认识银行资产管理 泛资产管理时代的银行理财 何谓资产管理： 指资产管理人根据资产管理合同约 定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作 ，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为 。典型的模式是信托。 何谓泛资产管理：指其他资产管理机构可以更多地 以信托公司经营信托业务的方式，开展与信托公司同质化 的资产管理业务。 包括银行理财、信托、基金、券商、保险、期货。 银行资产管理对应的业务就是银行理财。 2014年2月26日 泛资产管理时代的银行理财 我行资产管理部负责招商银行理财产品设计 、发行和运作。 2014年2月26日 银行理财业务开展逻辑 银行理财业务主要服务两类客户 1、
2、有投资需求的客户-针对客户需求发行 理财产品。 2、有融资需求的客户-将理财资金融通给 客户。 2014年2月26日 银行理财业务开展逻辑 银行资 产管理 有融资 需求的 客户 有投资 需求的 客户 购买银行 理财产品 通过投资工具 投放理财资金 融资价格和风险特征 决定了理财产品的结 构和收益 2014年2月26日 银行理财业务开展逻辑 举例：一对一发行理财产品 某客户需要融资1000万，期限1年，融资利率6.6% 理财产品设计： A、投资模式的选择，不同模式面临的成本和流程不 一样 B、理财产品结构的设计：期限匹配，客户需求、发 行难易程度、风险敞口等。 2014年2月26日 创新型理财业
3、务 通过创新投资模式，以理财资金为客户提供融资。 信贷资产收益权 SOT 北金所债权 票据资产 信用证收益权 . 非标债 权融资 债权、私募债 股票收益权 资产证券化 股票结构化分级融资 银行理财直接融资工具（试点） 信贷资产流转（试点） 标准债 权、股 权融资 银监会规定理财投资非标资产 上限：银行上年总资产的4% 监管无限额要求 2014年2月26日 创新型理财业务 资产经营与FPA 从资金链看，创新型理财业务与传统贷款作用类似，可 以满足企业融资需求，带来派生存款，维系客户关系 。 从经营结果看，创新型理财业务创造的是中间业务收入 ，没有资本消耗。 能为客户融通资金的创新型理财业务均计入
4、FPA 2014年2月26日 创新型理财业务 举例：某客户需要融资5000万元，利率6.6%，期限1年， 信用放款，行内评级3a 分行可选择的业务模式： 1、直接放贷款：贷款规模？经济利润？其他管理指标？ 2、理财资金对接：理财非标额度？总行买入利率？何种模 式？交易成本？杠杆化运作？ 2014年2月26日 创新型理财业务 分行收益分析 A:企业融资成本 B：交易成本,如托管费、通道费、律师费等 C：总行买入价格 D：理财产品发行价格 分行中间业务收入： 1、总行买入 分行理财管理费收入=A-B-C 2、分行一对一发行收入 分行理财管理费收入=A-B-D-销售费率 账务处理： 会计科目核算在总
5、行资产管理部，双记到分行各条线 2014年2月26日 理财非标债权资产投资 2013年3月银监会下发“8号文”明确对银行理财投资非标债权资产进行 上限管理。 我行2014年非标债权资产投资上限1600左右，虽较上年增加236亿元 ，但由于总行资产管理部去年投资的自营非标资产今年到期后全部收 回分配给了分行，两数扎抵，2014年资产管理部理财非标资产投资没 有增量。 为便于分行主动安排理财资金对接非标资产，春节前已将2014年理财 非标资产投资计划下发给各分行。 （固定收益产品设计室江颖熙介绍） 2014年2月26日 积极推进标准化资产投资模式 非标转标的途径 1、银行理财直接融资工具（试点常态
6、化） 2、信贷资产流转平台（试点） 3、私募债 4、股票收益权转让 （固定收益产品设计室王思洋介绍 ） （权益产品设计室刘美介绍） 2014年2月26日 积极推进标准化资产投资模式 积极开拓创新，指导、支持分行运用理财资金多渠道满 足我行认可客户的融资需求； 强化风险管理意识，精选投资项目，按贷款要求进行投 后管理； 加强产品端创新，促进净值型产品发展； 运用上海地域优势，构建同业竟合关系。 2014年2月26日 指导意见 理财直接融资工具：滚动发行，做好准备，有条件就报； 信贷资产流转：下周集中收集一批，现阶段对接银行以工行、民生、光大为主，建议 在双方共同的授信客户中寻求合作机会； 杠杆化运作：通过代销节约非标额度占用，总行将拿出一定额度鼓励该业务，不占分 行非标额度，最大杠杠比例3:7； 私募债：授信全覆盖为前提； 股票收益权转让：关注过度融资的风险 票据、信用证等：有机会就上 价格信息：业务指导利率、总行买入利率 业务信息：微信群，邮件 2014年2月26日