信用卡新产品立项中财务测算刍议.doc

1、 题 目 信用卡新产品立项中财务测算刍议摘 要信用卡产品立项中围绕规模获客、产品经营、产品收益、客户生命周期管理等方面的收入与支出需要进行大量的前期测算，在测算过程中经常采用规模经济理论成本收益理论其中主要指标成本、收益、利润可以表现函数。信用卡业务盈利主要通过成本收益模型进行度量测算，各区域信用卡项目发展特点不同，侧重点不统一，导致其收支函数的偏好产生较大差异。 收入一般包括利息收入、商家回佣收入、罚款收入、取现费收入、年费收入和其他收入。 利息收入是信用卡收入的主要来源，是信用卡收入中最重要的收入。消 手续费和佣金收入在银行现金流量表中体现为中间业务收入。目前银行信用手续费收入主要包括以下

2、几部分。一是商户收单手续费收入，二是分期付款手续费收入，三是其他收入，包括罚息收入、年费收入、以及提现费等。 银行信用卡业务在运营过程中，面临多种成本，包括资金成本、运营成本、营销成本、风险成本、人力成本等多种影响因素。我们出一下四个方面探讨信用卡支付的影响因素。 银行信用卡的资金成本，指银行向持卡人提供的消费信用额度从而占用的银行整体资金的成本。银行的运营成本包括系统建设投入、机具投产使用和维护成本、客户成本、其他（制卡、密码信封、对账单等）成本等。银行风险成本包括坏账成本、风险欺诈等。 总之，银行作为企业的一种，追求的是利润最大化的经营目标，信用卡业务在各种收入和成本的相互作用下，追求自身

3、的利润最大化。关键词：成本收益理论，利息收入，罚款收入，资金成本，风险成本正文：一、 引言在信用卡产品立项中围绕规模获客、产品经营、产品收益、客户生命周期管理等方面的收入与支出需要进行大量的前期测算，在这些测算过程对于渠道费用的固定性投入以及市场活动的阶段性变动成本投入均要加以区分。而变动成本的投入有些是阶梯性的有些则是趋势型的。而对于客户生命周期的经营中的收益及相关损失将更加复杂多变。下面就某个案例对财务测算加以说明。二、理论基础：1、规模经济理论规模经济是指在技术水平不变的情况下，企业的收益随着企业生产规模或者经营规模的增加而增加的经济学现象。信用卡产业作为零售行业，盈利的实现高度依赖于用

4、户的规模总量，规模经济与规模报酬递増相联系，事实上，规模经济与规模报酬的递增的原因基本相同。因此，信用卡业务一般需要较大的前期投入，服务的客户数量较工业企业产量相差也很大，因此需要数量庞大的客户群体来摊薄固定成本方能实现盈利。因此我们说信用卡业务的规模效应非常明显。2、 成本收益理论信用卡的盈利能力主要依赖于银行的收入与成本控制能力。信用卡业务具有高度专业性、科技性、敏感性和复杂性，银行需要协调各种资源，保持业务、后台、科技的同步协调发展，通过平衡风险來获得最佳的财务效果。三、信用卡收支函数以及贡献度指标确定盈利的关键在于成本和收益，成本和收益都有其对应的要素，利润可以表现为成本收益的函数。信

5、用卡业务盈利主要通过成本收益模型进行度量测算，各区域信用卡项目发展特点不同，侧重点不统一，导致其收支函数的偏好产生较大差异。 信用卡收支函数1）收入 目前信用卡收入一般包括利息收入、商家回佣收入、罚款收入、取现费收入、年费收入和其他收入。 （1）利息收入利息收入是信用卡收入的主要来源，是信用卡收入中最重要的收入。消费者在确认消费信贷关系后，如果不能在免息还款期内偿还所有消费金额，此时需要支付的利息。利息收入与平均应偿还贷款余额、平均应偿还贷款余额中应计息比率、贷款期限和贷款利息率相关。我国银行卡业务管理办法规定银行的透支贷款利息为万分之五，通过这一指标计算的透支年利息率为18.25%，但是实际

6、上，信用卡的复利是按月计算的，实际的年利率是19.86%左右，这一实际年利率高于所有的贷款利率。我行免息贷款期最短为20日，最长为50日。所以利息收入主要与透支额度和循环信用使用额度相关。利息收入=信用卡贷款余额*生息贷款占比*信用利率=计息应收账款*信用利率 即：I1=TR1。 （2）手续费和佣金收入手续费和佣金收入在银行现金流量表中体现为中间业务收入。目前银行信用手续费收入主要包括以下几部分。一是商户收单手续费收入，二是分期付款手续费收入，三是其他收入，包括罚息收入、年费收入、以及提现费等。 信用卡收单信用卡商户收单手续费指持卡人通过刷卡消费后，商户需向收单银行以及发卡银行提供一定比例佣金

7、的返还，假定消费金额为 Ta，商户回佣费率为R，则手续费收入（收单）=人民币收单额*商户回佣率+外卡收单额*商户回佣率，即：S2=T1R1 。不同行业存在不同的支付佣金比例。相对而言，娱乐业、服务业、餐饮业等利润较高的行业需要支付较高的佣金，而批发类的行业支付的佣金相对较低。一般情况下，发卡银行的佣金要低于收单银行的佣金。同时由于市场竞争日趋激烈。回佣比率、费率逐年下降，因此，各家银行若要提高手续费率，必须扩大收单商户X围，以规模的提升弥补手续费率的下调；调高商户的市场份额，该能提升收单业务整体收益。 分期付款手续费分期付款手续费收入指持卡人在进行消费后，由收单银行向商户一次性支付客户所购买的

8、商品或服务的消费资金，然后由持卡人分期支付费用。公式如下： 手续费收入（分期付款）=分期付款交易量*费率 即：J=T2R2 罚息收费在用户量极大的情况下，罚息收费和信用卡的发卡量成正相关。我们假设系数为 k1，有效卡量为 T，则惩罚性收费=发卡量系数。 即：Pf=QK1. 年费年费收入较为固定，但目前银行金、普卡均有消费满额免年费或者消费达次数免年费的规定，所以在此仅计算白金卡年费。 提现费提现费与银行信用卡有效卡数量成正相关的关系。假设系数为k2，有效卡量为T，则Caf=QK2 。由以上项目可知，信用卡收入函数 TIF(Total ine function)为： TIF=I1+Intch+P

9、f+Caf =TR1+T1R1+T2R2+QK1+QK2 （1） 2）支出 银行信用卡业务在运营过程中，面临多种成本，包括资金、核销、运营、营销、风险、人力等多种影响因素。我们出一下四个方面探讨信用卡支付的影响因素。 （1） 资金成本（参考财务成本管理P388）银行信用卡的资金成本，指银行向持卡人提供的消费信用额度从而占用的银行整体资金的成本。银行资金来源主要有两部分，一是吸纳存款，另一方面是资本市场进行融资，因此信用卡的资金成本主要是利息成本。公式如下： 资金成本=信用卡平均未清偿资金余额*资金平均成本 资金成本主要包含未清偿债务余额 T。假设：客户储蓄存款余额为 S1，利息为 r1，借款为

10、 S2，利息为 r2，投入资本为 S3，成本率为 r3，平均成本率为R。资金成本设定为I 公式如下：C=S1+S2+S3 R =f(S1，S2，S3)=(S1R1+S2R2+S3R3)/T CF=S1R1+S2R2+S3R3=I1R （2） 由此可见，资金总额与以上三个资金的总和，平均的成本率即对成本率进行加权平均，资金成本就等于平均成本率乘平均未清余额。（2） 运营以及营销成本银行的运营成本包括系统建设投入、机具投产使用和维护成本、客户成本、其他（制卡、密码信封、对账单等）成本等。目前银行信用卡赋予多种金融功能，信用卡业务所投入的系统建设、网略维护、机具升级等均水涨船高。由此可见银行运营成本

11、逐年增加，必须提高交易量，才能提高收益率。对于银行而言，营销成本包括吸纳新客户、拓展商户、促销以及积分兑礼等多种成本。目前各家银行的营销成本均在持续增长，同业竞争激烈，市场呈现非良性发展。假定账户规模为T，本次只考虑服务成本(O1)规模为K1，营销成本(O2)规模为 T1以及风险记提成本(O3)规模为K，则 O= O1*K1+O2*T1+O3*K。 （3） 风险成本银行风险成本包括坏账成本、风险欺诈等。坏账成本指持卡人消费后未能归还消费额度从而产生的贷款损失。坏账成本，假定发生坏账的概率为 R4，未清偿的贷款额为 T1，则坏账成本：CO=T1R4。欺诈成本指持卡人恶意透支产生的损失特别是持卡人

12、恶意取现，催收成本指持卡人消费后没有在规定时间内归还贷款，银行需在规定时限内缴付最低还款额，发卡行需按照规定向持卡人催收信用卡欠款所产生的催收费用。风险拨备即贷款损失准备。拨备覆盖率和贷款拨备率是两个重要的监管指标，拨备覆盖率=贷款损失准备不良贷款余额，贷款拨备率=贷款损失准备贷款余额。银监会要求贷款拨备率不低于 2.5%，拨备覆盖率不低于 150%。由此可见，信用卡业务的成本函数可以表示为： TCF=CF+OME+CO+FL= T1R +T1R4+OME+FL 目前我国商业银行信用卡净收入 NG等于收益-成本公式可表示为：利润=收入-成本=利息收入+手续费和佣金收入（中间业务收入）+其他收入

13、资金成本-运营以及营销成本-风险成本即：NG=TIF-TCF = TR+T1R1+T2R2+QK -（T1R+T1R4+ O 1*K1+O2*T+O3*K+FL）=T1*（R-R- R4）+T（R1- O 2）+K（Q-O1）- O3*K+FL （4） NG0，信用卡业务盈利；NG0，信用卡业务亏损。 总之，银行作为企业的一种，追求的是利润最大化的经营目标，银行的信用卡业务的盈利模式同样遵循利润最大化的基本原则，其收入主要来源于利息收入、商家回佣收入、罚款收入、取现费收入、年费收入和其他收入等几个方面。而其成本主要由三个方面构成，包括资金成本、运营以及营销成本和风险成本。信用卡业务在各种收入

14、和成本的相互作用下，追求自身的利润最大化。案例：新产品的收入新产品预计首年发卡15万X，第二年发卡25万X，第三年发卡20万X，普卡、金卡、白金卡三个级别的信用卡发卡比例分别为12%，85%，3%。具体计算如下：（1）利息收入=信用卡贷款余额*生息贷款占比*信用利率=计息应收账款*信用利率 =单位活跃卡月贷款额*单位活跃卡*生息贷款占比*日利率*30天。即：I1=TR1。 以普卡第一年发卡为例，新产品利息收入相关指标如下：普卡单位活跃卡月均贷款额3615元，生息贷款占比50%，日利率为0.05%，第一年活跃卡=591*12+1030*11+1109*10+1095*9+1029*8+995*7

15、964*6+944*5+929*4+911*3+884*2+864；如下图所示：所以，第一年普卡利息收入=3615*591*50%*（1+0.05%*30）12+1030*50%*（1+0.05%*30）11+50%*（1+0.05%*30）=123万元；第二年普卡利息收入为534万元；第三年普卡利息收入为1011万元。以此类推，金卡单卡月均贷款额13020元，生息贷款占比35%，日利率为0.05%，按月计收复利，第一年金卡利息收入为2351万元；第二年金卡利息收入为11437万元；第三年金卡利息收入为23263万元。白金卡单卡36947元，生息贷款占比30%，日利率为0.05%，按月计收复

16、利，第一年白金卡利息收入为104万元；第二年白金卡利息收入为577万元；第三年白金卡利息收入为1224万元。新产品利息收入为三年40624万元。（2）手续费收入（收单）=人民币收单额*商户回佣率+外卡收单额*商户回佣率，即：S2=T1R1 。新产品为银联单币卡，所以回佣收入=消费额*回佣率为0.4%=月活跃卡*单卡月均消费额*回佣率。以普卡第一年发卡为例，新产品回佣收入相关指标如下：新产品第一年回佣收入=1429*（591*12+1030*11+1109*10+1095*9+1029*8+995*7+964*6+944*5+929*4+911*3+884*2+864）*0.4%=43万元；以此

17、类推，消费回佣收入第一年为1515万元，第二年为5202万元，第三年为8948万元。所以三年消费回佣收入为15665万元。（3）分期付款手续费收入=分期付款交易量*费率，新产品3期、6期、12期预估占比分别为15%，35%以及50%。其中，3期的手续费率为2.30%，6期的手续费率为4.65%，12期的手续费为8.30%，24期手续费17%，36期手续费25%。分期交易额如下表所示：所以新产品的分期手续费收入如下表所示：（4）滞纳金收入：惩罚性收费=发卡量系数，新产品普卡的惩罚性系数为利息收入的16.5%，金卡为利息收入的6.8%，白金卡为利息收入的5%。已知新产品的利息收入为（1）计算得出，

18、新产品的滞纳金收入如下表所示：（5）年费收入较为固定，但目前银行金、普卡均有消费满额免年费或者消费达次数免年费的规定，所以在此仅计算白金卡年费。新产品的发卡中，白金卡分为精英白金卡与尊贵白金卡，其中，精英白金卡约占2%，年费为480元；尊贵白金卡约占1%，年费为2000元，白金卡第一年发卡量为3000X，第二年发卡量为5000X，第三年发卡量为4000X，所以第一年白金卡年费=（3000*67%*480+3000*33%*2000）*60%开卡率，以及其他损失率，所以第一年白金卡年费为340万元。以此类推，第二年白金卡年费为890万元，第三年白金卡年费为1198万元。（6）提现费与银行信用卡有

19、效卡数量成正相关的关系。假设系数为k2，有效卡量为T，则Caf=QK2 。新产品取现手续费为2%，第一年取现手续费收入为325万元，第二年取现手续费收入为1071万元，第三年取现手续费收入为1808万元。五、 新项目的成本（参考财务成本管理P236)（1）资金成本=信用卡平均未清偿资金余额*资金平均成本，新项目的资金成本率为3.53%，具体计算公式为贷款余额/360*30*3.53%,前面计算已知新产品的贷款余额，所以，新产品的资金成本第一年为1491万元，第二年为6451万元，第三年为13514万元。（2）运营以及营销成本，银行的运营成本包括系统建设投入、机具投产使用和维护成本、客户成本、其

20、他（制卡、密码信封、对账单等）成本等。目前银行信用卡赋予多种金融功能，信用卡业务所投入的系统建设、网略维护、机具升级等均水涨船高。由此可见银行运营成本逐年增加，必须提高交易量，才能提高收益率。对于银行而言，营销成本包括吸纳新客户、拓展商户、促销以及积分兑礼等多种成本。预计2017年3月-2018年2月期间（12个月）新产品投入产品上市促动活动，客户达标送权益等活动，由于卡中心财权审批权限，预计投入100万元。卡中心的9元看电影、9分享兑、精彩365活动等常规营销成本按照分摊约为782万元。新渠道发卡费用约为100元/户，新渠道发卡约占60%，其中卡户比为1.43，发卡渠道费=总活跃卡*60%/

21、1.43=2517万元。（3）风险成本主要表现为坏账成本。新项目坏账成本是按估算的不良贷款和拨备覆盖率（=拨备/不良贷款余额）125%自动更新，第一年的呆账成本为651万元，第二年的呆账成本为4305万元，第三年的呆账成本为10157万元，三年总坏账成本为15113万元。六、新项目成本收入一览表第一年第二年第三年三年合计卡量（万X）15252060收入（万元）利息收入利息收入2,578 12,548 25,498 40,624 消费回佣收入1,515 5,202 8,948 15,665 分期手续费收入563 6,330 19,726 26,619 取现手续费收入325 1,071 1,808

22、 3,203 年费收入年费收入340 890 1,198 2,427 其他收入滞纳金收入176 852 1,723 2,751 其他收入152 520 895 1,567 收入合计5，648 27，412 59，796 92，856 卡均收入376.53685.3996.6成本（万元）资金成本资金成本1，491 6，451 13，514 21，456 运营营销成本合作方发卡渠道成本6291，0498392，517卡中心发卡渠道成本363 585 468 1，417 信审成本688 780 624 2，092 制卡邮寄成本243 405 324 972 功能成本9.1 33.7 56.4 99.

23、24 营销成本215 745 1，269 2，229 常态积分成本193 660 1，135 1，988 卡中心日常市场促动费用77 261 445 782 营运成本111 396 701 1，208 资产管理费用19 288 1，123 1，429 分期业务渠道引入成本140 1，209 2，230 3，578 卡组织品牌费46 158 271 475 后台费用分摊160 567 1，013 1，741风险成本呆账准备651 4，305 10，157 15，113 成本合计5，034 17，892 34，170 57，096 卡均成本335.6447.3569.5利润（万元）税前利润615

24、9，520 25，626 35，760 卡均税前利润41238427.1税后利润26820七、预付费预付费用是指企业已经支付，但本期尚未受益或本期虽已受益，但受益期涉及多个会计期间的费用。预付费用具有效益的排他性和成本的排他性特征。这包括两个方面，一方面是收益的排他性，即预付费用仅为某一特定企业所拥有或控制，其所产生的未来经济利益归属于该企业，因而预付费用被列入资产负债表的左方（资产），并与资产负债表的右方（权益）相对应。另一方面，是成本的排他性，即“所有者要承担该财产在运用中所发生的所有成本”，企业在享有预付费用的排他性收益的同时，也应承担相应的排他性成本，因此，预付费用就要在发挥作用的受益期间进行成本摊销。产权的排他性特征是预付费用在受益期间，按照“谁受益，谁负担，受益多少，分配多少”原则进行摊销的理论依据。新项目的渠道发卡费用若采用预付方式进行支付，财务会计科目通过预付账款科目进行核算，每月按照月发卡量进行摊销，无其他成本费用。（已与财务确认）。八、总结按照联名卡首年15万发卡量进行测算，预计首年联名卡即可实现盈利，三年累计实现总盈利35,760万元。参考文献财务成本管理12 / 12