2018年网贷评级报告-融360.pdf

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1、2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 1 2018 年网贷评级报告 第一期（ 总第十三期 ） 出品单位： 融 360 大数据研究院 中国人民大学国际学院金融风险实验室 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 2 声明 一、融 360 大数据研究院与中国人民大学国际学院金融风险实验室共同组建“网贷评 级课题组”，依托融360 的大数据监控系统和专业风险控制团队，以及中国人民大学在金 融风险领域的学术研究积累，由融360 和中国人民大学联合发布本次网贷评级。 二、网贷评级课题组秉持第三方立场和独立运作的原则，与融360 公司其他业务无关 联。评级结果不受任何第三方的授意、不受任何商业

2、合作关系的影响。截至本报告发布，目 前与融 360 有商业合作关系的平台包括：拍拍贷、PPmoney理财、有利网、永利宝、小赢 理财、小牛在线。 三、本评级参考采用的信息与数据来源于全国企业信用信息公示系统、上市公司公告等 市场公开可获得的信息，亦来源于融360 大数据研究院监测体系。网贷平台主动提供的部 分数据和信息作为本期评级的参考。 四、评级项目的所有经费由融360 网贷评级课题组承担。凡以本课题组名义，以任何 理由向被评级对象或利益相关方收取费用的行为均属违规行为，如发现类似情况可及时向我 们举报，举报电话：（86-10 ）82625755，。 五、评级体系中采用的数据和内容最终解释权

3、归融360 大数据研究院所有。 六、本网贷评级结果仅供参考，不构成任何投资建议，网贷评级课题组不对投资者据此 操作造成的损失承担后果。 七、本报告每季度发布一次。 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 3 声明 . 2 前言 . 4 第一章2018年一季度网贷行业数据 4 1.1 新增平台数抬头备案“投机”行为加剧. 4 1.2 一季度平均收益率持续上涨. 6 1.3 网贷行业成交量、贷款余额双降. 8 1.4 北京市网贷成交量最多四大省市成交量超总行业八成 . 10 1.5 风投数量有所上升两家平台美股上市. 11 第二章2018年第一期网贷评级结果 13 2.1 2018年第一期网

4、贷评级说明. 13 2.2 平台异动说明和级别调整. 17 2.3 评级级别释义. 18 2.4 2018年第一期评级样本范围. 19 2.5 2018年第一期评级结果. 19 第三章深度分析 . 22 3.1 29号文影响多家网贷平台备案出借人该如何选择 22 3.2 爆雷存管平台再添8 家 共 15 家银行“中招” 25 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 4 前言 2018 年 1 季度，“备案”依旧是整个网贷行业的关键词。尽管上季度北京、上海、深 圳、厦门等地金融监管部门相继推出了网贷平台备案细则，但目前有消息称网络借贷平台将 全国统一备案， 且备案时间延迟到年底。融 360

5、 网贷评级组监测数据显示，2018 年 1 季度， 网贷行业成交量为4532.73亿，环比2017 年 4 季度下降 11.89% 。2018 年 1 季度末贷款 余额为 8148 亿，环比2017 年 4 季度末下降6.1% 。截至第一季度末，行业内累计正常运 营平台数量为1565 家，环比2017 年四季度1785 家减少 220 家。 第一章 2018 年一季度网贷行业数据 1.1 新增平台数抬头备案“投机”行为加剧 2018 年一季度，网贷行业新增平台有4 家，数量比2017 年四季度减少5 家，且同比 2017 年一季度，减少4 家。截至第一季度末，行业内累计正常运营平台数量为156

6、5 家， 环比 2017 年四季度1785 家减少 220 家。由于监管趋严， 大量不合规或盈利困难的中小平 台在转型失败后不得不被行业淘汰。 图 1-1 网贷行业平台数量 -100.00% -50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 网贷行业平台数量变化情况 新增平台数（左）增长率（右） 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 5 数据来源：融360 大数据研究院 2018 年一季度，新增问题平台224 家，环比2017 年四季度增长20.43% 。在新增问 题平台中，停业平台占比最高，为50%

7、，失联平台占比第二，为21% ，提现困难平台占比 第三，为18% 。 图 1-2 新增问题平台 数据来源：融360 大数据研究院 图 1-3 2018 年一季度问题平台类型分布 数据来源：融360 大数据研究院 图 1-4 2018 年一季度问题平台地区分布 -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 0 50 100 150 200 250 300 350 2016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q1 新增问题平台 新增问题平台问题平台增速

8、 1% 1% 5% 18% 50% 1% 21% 2% 1% 问题平台类型分布 经侦介入良性退出跑路提现困难停业转型平台失联终止运营平台诈骗 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 6 数据来源：融360 大数据研究院 224 家新增问题平台分布在全国23 个省市，分布范围较广，问题平台排在前四位的省 市分别为上海、广东、北京、浙江，其中上海地区最多为44 家，占比达19.64% ，广东地 区 37 家， 占比 16.52% ， 其次北京地区24 家， 占比 10.71% ， 浙江地区 23 家， 占比 10.27% 。 1.2 一季度平均收益率持续上涨 网贷行业收益率继下行之后持续上升

9、，2018 年一季度末升至9.93% ，与 2017 年四季 度末的收益水平相比，上升了0.27 个百分点， 1 月份以来收益率持续上涨。 图 1-5 2016年四季度以来网贷行业收益率走势 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 7 数据来源：融360 大数据研究院 融 360 重点监测的平台数据显示，3 月份正常运营网贷平台中仅4.55% 平台收益率高 于 15% ， 剩余平台收益率均低于15% 。 其中收益率为10%-15%的平台占比最高， 为 56.94% ； 收益在 10% 以下的平台占比排在第二位，为38.51% 。 图 1-6 3月平台收益率分布 数据来源：融360 大数据

10、研究院 融 360 网贷评级课题组认为，2018 年 1 月份以来， 网贷利率逐渐回暖。主要原因在于 前段时间平台为配合备案积极整改，已经下线不合规业务。备案进入冲刺阶段后，部分平台 8.20% 8.40% 8.60% 8.80% 9.00% 9.20% 9.40% 9.60% 9.80% 10.00% 10.20% 收益率走势 4.55% 56.94% 38.51% 收益率分布 15%（含） -20%10%（含） -15%小于 10% 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 8 开始开发新的合规资产，因此需要提高利率来吸引出借人。另外， 一季度整个市场资金面也 相对比较紧张，导致资金成

11、本上升。 1.3 网贷行业成交量、贷款余额双降 2018 年一季度，网贷行业成交量为4532.73亿，环比2017 年四季度下降11.89% 。 2018 年一季度末贷款余额为8148 亿，环比 2017 年四季度末下降6.1% ，较 2017 年 3 月 6882.21亿环比增长18.39% 。 图 1-7 网贷行业成交量 数据来源：融360 大数据研究院 图 1-8 网贷行业贷款余额 -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 0.00 1000.00 2000.00 3000.

12、00 4000.00 5000.00 6000.00 7000.00 2016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q1 行业成交量走势 成交量增长率 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 9 数据来源：融360 大数据研究院 从评级内平台第三季度成交量的变化情况看：A 类平台成交量为1782.29 亿，环比 17 年四季度下降7.03% ，B 类平台成交量为1697.73 亿，环比下降4.32% ，C 类平台成 交量为314.22亿，环比上升2.61% 。 图 1-9 评级内平台成交量变化情况 数据来源：融360 大数据研究院 -20.0

13、0% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 行业贷款余额走势 待还余额增长率 0 5000000 10000000 15000000 20000000 25000000 ABC 评级内平台成交量变化 Q4成交量（万元）Q1成交量（万元） 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 10 随着

14、备案进程推进，头部平台为拿备案积极配合整改，不少平台选择缩量来让平台更合 规，因此头部平台的累计成交量较上季度有所下降，除此之外，一季度由于春节影响，成交 量总体放缓。 1.4 北京市网贷成交量最多四大省市成交量超总行业 八成 据融 360 网贷评级课题组重点监测的1000 多家平台数据显示，2018 年一季度网贷行 业成交量最高的四大省市合计成交量3891 亿，占比85.84% 。北京以1540 亿元成交量领 跑全国，跃居全国第一位，广东以1065 亿元紧跟其后，排在其后的上海、浙江成交量分别 为 768 亿、 518 亿。 图 1-10 2018年一季度四大省市成交量 数据来源：融360

15、大数据研究院 2018 年一季度成交量排在前20 位的平台成交量为2521.50亿，占到了网贷行业整体 成交量的55.63% 。2017 年四季度成交量排在前20 位的平台成交量为2622.66亿，占到 了网贷行业整体成交量的50.98% 。网贷出借人资金越来越集中到头部平台，主要原因在于 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 北京广东上海浙江 四大省市成交量（亿） 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 11 随着合规进展的推移，头部平台拿到备案的可能性更大，出借人更倾向于选择合规性好的平 台而不是先考虑高收益。 1.5 风投数量有所上升

16、两家平台美股上市 2018 年第一季度， 共计 14 家互金平台宣布获得融资，较 2017 年四季度增加了3 家， 其中获得天使轮的有3 家、获得A 轮的有 2 家、获得 B 轮的有 1 家、获得C 轮的有 3 家、 获得 D+ 轮的有 1 家、获得战略投资的2 家、IPO 上市的 2 家。这其中有一些平台获得融资 是由于资本对其综合实力的认可，也有一些平台IPO 或者拿风投更多是为了给备案增信， 含金量有待商榷。 图 1-11 2017年 1 月份以来平台获得风投情况 数据来源：融360 大数据研究院 图 1-12 2018年一季度获得风投平台的轮次分布 0 2 4 6 8 10 12 获得

17、风投平台数（家） 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 12 数据来源：融360 大数据研究院 表 1-1 2018 年一季度获得风投平台列表 融资时间平台名地区轮数融资金额投资公司 2018.1.2 投哪网广东C+ 轮3 亿元 招商致远资本 ( 招商资 本） 2018.1.16 夸客优富上海天使轮近亿元和讯网领投 2018.1.19 华振金融- 天使轮- 真格基金和策源创投领 投 2018.1.24 点融网上海D+ 轮7000万美元 欧力士亚洲资本有限公 司领投 , 中信集团旗下 中信证券海外子公司中 信里昂参投 2018.1.24 华设财富上海C轮1 亿元 中金在线、耀莱集团、 影

18、都之星、渤海小村 2018.1.26 融金所广东A轮1.5 亿元天业矿业 2018.1.26 金桥梁四川A轮数千万元文轩资本 2018.1.26 易享贷广东 战略投 资 2245万元 深圳前海立捷国际投资 控股（集团）有限公司 2018.1.28 365 易贷江苏 战略投 资 - 银河天成 2018.1.30 美利车金 融 北京B轮9200万美元 新希望集团领投，挖财 跟投 2018.2.8 宽海全球 金融 广东天使轮数百万元宽华投资集团领投 2018.3.16 爱鸿森四川IPO上市1200万美元未透露 2018.3.20 点牛金融上海IPO上市620万美元未透露 2018.3.25 金斧子广

19、东C1轮1 亿元 春晓资本领投，红杉资 本、京基资本联合投资 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 13 信息来源： 融 360 根据公开信息不完全整理，并未对信息的真实情况进行核实，如有出 入，请以企业的真实到帐情况为准。 从获得风投的平台所涉及的业务领域上看，这14 家平台业务主要涉及车贷、消费贷、 个人信贷等业务。一季度共计14 家互金平台宣布获得融资，其中 6 家平台获得超1 亿人民 币融资。尽管备案进展一度延缓，但资本市场对P2P 的热情并未消减，主要原因在于资本 市场看好P2P 这块牌照，认为平台获得备案后，价值将得到体现。 第二章 2018 年第一期网贷评级结果 2.1

20、2018年第一期网贷评级说明 2.1.1 评级对象初筛条件 在评级对象的选择原则上，我们仍保持往期评级平台样本的筛选原则，已经完成与融 360 数据对接的平台我们会优先考虑。但对存在以下情况的网贷平台我们一般不纳入评级范 围： （1）平台上线时间短于六个月； （2）三个月内平台综合年化收益率24% ； （3）三个月内平台存在重大违法违规或严重诚信问题； （4）无法获取详细信息及明确数据的平台。 2.1.2 评级体系 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 14 备案是当下网贷行业的核心关键词，但是由于行业整改的难度和复杂度，再加上备案政 策的不明朗， 未来的备案细则存在较大的不确定性，很

21、难预测哪些平台就一定能够通过备案。 本期网贷评级模型，与上一期相比做了较大的调整。本期指标大项分为两大类：综合实力与 合规整改。 我们把“合规整改 “项的整体权重提高到了50% ，评级结果主要考量的是平台” 抗备案雷“的实力。所谓的”抗备案雷“的实力，是指平台即便无法拿到备案，也能平稳退 出市场的实力。本期具体评级细则框架如下表： 大项权重小项 股东背景 管理团队 加入协会 实缴资本 注册资本 IT实力 外部担保 借款集中度 平均年化收益率 网络舆情 成交量 成交量增速 在贷余额 投资人 投资人增速 投资分散程度 平均借款期限 银行资金存管系统 律所合规报告 会计事务所审计报告 等保三级 电信

22、业务经营许可证 15% （信息披露）信息披露 限额 产品模式 资产管理 超范围经营 活期理财 关联业务 本期网贷评级细则 综合实力 20% （背景实力） 15% （运营能力） 合规整改 20% （硬性指标） 15% （禁止行为） 15% （风险识别） 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 15 表 2-1 网贷评级体系细则 具体评分指标说明如下： （1）背景实力（权重20% ） 背景实力越强的平台，在合规、 转型、运营等方面将拥有更加明显的优势。背景实力主 要通过考察股东背景、是否加入专业协会、管理团队背景、IT 技术实力四个主要指标，及 平台实缴资金和实际持续运营时间两个相关指标，综

23、合评定后得出网贷平台背景实力的最后 得分，各评分项具体评价的内容如下： 股东背景：我们将根据平台是否有银行、国资、上市公司、知名公司等背景，以及是否 获得风险投资来进行评分。股东背景、风险投资公司实力及融资金额等会对得分产生影响。 是否加入专业协会：考察平台是否加入互联网金融相关专业协会，例如： 中国互联网金 融协会、 央行支付清算协会、互联网金融专业委员会、各级地方政府领导的地方协会及民间 专业协会等，根据协会背景及平台在协会中的角色进行评分。 管理团队背景：考察公司董事、联合创始人及高管是否拥有金融、法律、会计、互联网 等从业经验。 管理团队成员在相应领域从业时间越长、职位越高，得分相应越

24、高，如果管理 团队成员曾有被法院执行的记录，则减分。 IT 技术实力： 通过考察平台是否有专业研发团队，其交易系统是否拥有自主研发产权， 以及是否具备安全性的ssl 加密传输协议（https ）或其他保证用户信息安全的手段，综合 判断平台IT 技术实力。 除以上四点，我们还通过平台注册资本/ 实缴资本及实际持续运营时间给予平台相应背 景加分。 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 16 （2）平台风险识别（权重15% ） 平台风险识别主要通过平台外部担保、借款集中度、平均年化收益率、网络舆情等4 个主要指标来考量，综合考察平台的风险识别能力，并给出相应得分。各评分项具体评价的 内容如下

25、： 外部担保：考察平台引入的外部第三方机构的担保实力。根据保险公司履约保证保险、 第三方担保公司等的担保承诺给予不同的分值。 借款集中度： 考察前十大借款人待还金额占平台当前待还金额的比例，反映平台借款人 集中程度，借款集中度数值越低越符合小额分散的监管要求。 平均年化收益率：考察平台最近一个月所发布的借款标的的加权平均年化利率，平均年 化收益率越低分值越高。 网络舆情：分为正向舆情和负面舆情，给予相应的加减分。 （3）运营能力（权重15% ） 本期评级对平台运营能力的考察主要通过数理统计方法，对包括成交量、平台活跃度、 投资分散程度在内的各方面表现进行综合衡量。评级具体参考指标为： 成交量、

26、成交量增速、 在贷余额、投资人数、投资人增速、投资分散程度、平均借款期限等。 （4）硬性指标（20% ） 本期评级的硬性指标包括银行存管、律所合规报告、会计事务所审计报告、等保三级、 电信业务经营许可证。平台如果上线了银行存管、披露了律所合规报告、会计事务所审计报 告，或者拿到了等保三级、电信业务经营许可证会得到相应的加分。 （5）信息披露（权重15% ） 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 17 信息披露主要是考察网贷平台的透明度，我们通过运营数据公开等细项指标来综合评定 网贷平台信息披露的最后得分，运营数据公开：考察平台是否公开运营数据，例如：贷款余 额、代偿金额、运营月报、信息

27、披露页面、法定代表人签字等。 （6）禁止行为（权重15% ） 根据监管办法对于平台合规性的明确要求，我们认为在2018 年，合规仍将是平台面临 的最重要的一个议题。禁止行为主要从借款限额、产品模式 （散标、 资产包） 、超范围经营、 活期理财、关联业务等方面来考量。 借款限额：主要考察平台上的借款限额有没有超过办法所规定的额度要求（个人 20 万元，企业100 万元）。借款额度越符合监管要求，得分越高。 产品模式： 主要考察平台上散标资产、资产包等所占的比重。散标比例越高， 得分越高。 超范围经营： 主要考察平台有无自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、 券 商资管、基金、保险或信托产

28、品等金融产品。无超范围经营，得分越高。 活期理财：主要考察平台是否有活期理财产品模式和规模。无活期理财，得分越高。 关联业务：主要考察平台是否存在关联担保和关联交易，无关联业务的平台得分越高。 2.2 平台异动说明和级别调整 由于网贷行业尚处于发展阶段，平台变动频繁， 因此在每期评级报告发布期之外，若网 贷平台发生一些重大事件（包括但不限于：平台获得投资、股东变动、经营管理出现重大变 化、 突发事件等）而对评级结果产生影响的情况下，我们将发布平台异动说明或者风险提示， 并持续关注、评估平台异动对其级别的影响，根据实际情况调整评级级别。 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 18 2.3

29、 评级级别释义 本评级体系在计算指标得分时，严格遵循评级体系的五大基本原则。融360 网贷评级 课题组按照重要性原则，对不同层级指标项给予相应的权重。 我们根据综合分析结果，把100 家 P2P 平台分为： A、A- 、B+ 、B、B- 、C、C- 七个 类别。 A：平台综合实力最强。有金融机构、 上市公司或风险投资公司背景；管理团队在金融、 IT 、法律等方面有丰富的工作经验；平台有完善的风险识别体系；品牌知名度高、用户评 价及行业口碑好。 A 级平台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力最 强，提供的借款项目信息靠谱度最高。平台合规整改情况好抗“备案雷“的实力强，给出借 人

30、造成损失的概率最低。 A- ：除个别项以外，基本符合A 类条件。 A- 级平台对借款人信息真实性的甄别能力以 及对借款人的风险定价能力强，提供的借款项目信息靠谱度高。平台合规整改情况较好，抗 “备案雷“的实力较强，给出借人造成损失的概率低。 B+ ：平台综合实力在纳入评级的平台中较强，基本都获得过1-2 轮知名风投；部分加 入了专业国家级协会或互联网领域内专业行业协会；管理团队在金融、IT、法律等方面有较 丰富的工作经验；平台具备较为完善的风险识别体系；平台运营能力较强，在成交量、活跃 度、现金流等方面在网贷行业位列中上游，品牌知名度较高。B+ 级平台对借款人信息真实 性的甄别能力以及对借款人

31、的风险定价能力较强，所提供的借款项目信息比较靠谱。平台合 规整改情况乐观，抗“备案雷“的实力较强，给出借人造成损失的概率较低。 B：平台大多获得过1-2 轮知名风投；大部分也是互联网金融领域内专业行业协会的成 员；管理团队在金融、IT 等方面有多年工作经验；有比较合理的风险识别体系；平台在成 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 19 交量等部分运营数据上表现较好；有一定的品牌知名度，用户评价及口碑较好。B 级平台的 信息甄别能力和风险定价能力较好，所提供的借款项目信息大部分都靠谱。平台合规整改情 况相对乐观有一定的抗“备案雷“的实力，对出借人造成较大损失的概率低。 B- ：平台在评级

32、指标方面存在3 个以上细分项得分较弱。B- 级平台的综合实力在纳入 评级的平台中排名中等，信息甄别能力和风险定价能力能够支撑平台目前的体量。平台合规 整改效果一般，抗“备案雷“的实力一般，对出借人造成较大损失的概率较低。 C：平台在合规整改或平台抗风险能力存在弱项，C 级平台信息甄别能力和风险定价 能力较弱。平台抗“备案雷“的实力较弱，出借人需留意借款项目的风险。 C- ：平台在合规整改和抗风险能力方面都较弱；管理团队结构有较大改进空间，经验 相对不足；平台规模较小，部分平台在运营过程中存在一些不合规问题。C- 级平台信息甄 别能力和风险定价能力偏低，抗 “备案雷“的实力最弱， 出借人需重点关

33、注借款项目的风险。 （注：评级定义是对于该级别平台信息甄别、风险定价实力，以及抗“备案雷“实力的 整体释义，并不意味着平台的实际情况在所有细项中均与级别表述相符。） 2.4 2018年第一期评级样本范围 融 360 网贷评级课题组综合前十一期网贷评级报告的意见反馈，以评级初筛条件为基 本条件，在保证评级样本的代表性和完整性的情况下，确定了本期网贷评级样本平台的名单。 本期网贷评级样本平台包含100 家。在 2017年第四期 100 家样本平台的基础上，网贷评 级课题组根据可获得的平台数据和信息的完整性、评级样本的代表性等因素，去除2 家平 台，新纳入了2 家平台。新纳入的2 家网贷平台是：合众

34、e 贷和百金贷。 2.5 2018年第一期评级结果 排列顺序（自上而下，从左至右） 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 20 平台名称 第十三期 评级结果 级别变动平台名称 第十三期 评级结果 级别变动 宜人贷A 首金网B- 拍拍贷A 生菜金融B- 人人贷A 财富星球B- 陆金服A 金开贷B- 玖富普惠A 新新贷B- 微贷网A 邦帮堂B- 小赢网金A 上升新联在线B- 积木盒子A- 小牛在线B- 爱钱进A- 恒信易贷B- 点融网A- 图腾贷B- 桔子理财A- 懒投资B- 信而富A- 红岭创投B- 宜贷网A- 上升e 路同心B- 麻袋理财B+ 下降e 融所B- 投哪网B+ 下降口袋理财

35、B- 你我贷B+ 懒财网贷C 下降 翼龙贷B+ 玖融网C 开鑫贷B+ 爱钱帮C 有利网B+ 理想宝C 团贷网B+ 易通贷C PPmoney 网贷 B+ 抱财网C 和信贷B+ 永利宝C 网信普惠B+ 钱爸爸C 博金贷B 铜掌柜C 银湖网B 汉金所C 91 旺财B 麦子金服 财富 C 信融财富B 合时代C 向上金服B 今日捷财C 广州 e 贷B 上升合众 e 贷C 新增 鹏金所B 众信金融C 凤凰智信B 德众金融C 人人聚财B 广信贷C 链链金融B 上升合力贷C 惠金所B 下降百金贷C 新增 钱盆网B- 粤商贷C 海融易B- 麦麦提C 理财范B- 九斗鱼C 友金所B- 丁丁金服C 2018 年网贷

36、评级报告第一期（总第十三期） 21 拓道金服B- 钱盒子C 付融宝B- 安心贷C 民贷天下B- 下降沃时贷C 融金所B- 掌中财富C 银豆网B- 小油菜金 服 C 杉易贷B- 金银猫C 米缸金融B- 招商贷C 鑫合汇B- 口贷网C 合拍在线B- 后河财富C 365 易贷B- 爱投资C- 珠宝贷B- 钱多多C- 金宝保B- 爱贷网C- 表 2-2 2018年第一期评级结果 注 1：本期评级结果中同类别平台排名不分先后。 注 2：对于上市公司并购、入股 P2P 平台，网贷评级课题组以上市公司公告以及证监 会批复为准。 图 2-1 2018年第一期网贷评级100 家样本平台中A类平台 13 家，占比

37、13% ；B类平台 52 家，占比52% ； C类平台 35 家，占比35% 。 13% 52% 35% 不同级别平台占比 A B C 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 22 第三章 深度分析 3.1 29号文影响多家网贷平台备案出借人该如何选择 去年 12 月，P2P 网贷风险专项整治工作领导小组办公室下发了关于做好P2P 网络借 贷风险专项整治整改验收工作的通知（以下简称“57 号文”），要求各地在2018年 4 月底前完成主要P2P 机构的备案登记工作、6 月底之前全部完成。3 月 28 日，互联网金融 风险专项整治工作领导小组下发了关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度

38、及开展 验收工作的通知(29 号文 )。29 号文要求对于网贷机构将互联网资产管理业务剥离出去， 分立为不同实体的，应当将分离后的实体视为原网贷机构的组成部分，一并进行验收， 承接 互联网资管业务的实体未将存量业务压缩至零前，不得对相关网贷机构予以备案登记。 在去年的严监管之下，一些大型的网贷平台出现一股拆分潮，将P2P 业务独立运营， 而原有的不合规业务则分拆为一个线上财富管理平台。29 号文要求拆分后各板块仍要符合 穿透式监管的原则。为了防范系统性风险，备案延期也是在所难免。 29 号文下发后仍有部分平台违规开展业务 融 360 网贷评级组统计数据显示，截至4 月 18 日，至少有超过10

39、 家互金平台涉及互 联网资管业务，其中包括聚宝匯、顺丰金融、恒大金服、东银金融等等。像恒大金服的恒耀 安益系列产品为 “定向委托计划 “的产品； 海航旗下聚宝匯的海租宝、海聚宝产品是涉及 “定 向委托计划”的产品；万达财富的万惠金月月尊是“定向委托计划”的产品；东银金融的东 方盈产品也是涉及“定向委托计划”的产品。涉及到“收益权转让“的平台有狐狸慧赚的慧 盈 ZZ-ZYFD-BC06001产品、东方汇的邦你盈产品、简理财的智能投产品、五星财富等。 销售地方交易所产品的平台有开鑫金服、唐小僧、投资派、简理财等。 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 23 按照 29 号文的规定，如果平台

40、没有相应的牌照，又在做这些业务，那基本上都是违规 的。而且，这里还存在一个不确定性，那就是如果牌照是属于集团的，而作为子公司的网贷 平台开展相关业务是否合规？政策并没有给出明确的意见。 合规再添变数网贷平台整改不容乐观 融 360 网贷评级组在近期根据平台业务禁止性行为、超额情况、等保三级、电信业务 经营许可、信息披露、财务审计报告、合规性审查报告、银行存管以及29 号文相关规定等 维度对北上广深等地区的300 多家网贷平台进行了合规进展排名。 等保三级方面，样本平台中北京地区完成度最高，占比达到69.23% ，上海地区完成度 最低仅 7.5% 的平台拿到等保三级，上海对等保三级要求最严，要求

41、测评分达到90 分以上。 另外，融360 网贷评级组调研了解，上海地区已经停止对网贷平台发放等保三级。 图 3-1 等保三级完成度 融 360 网贷评级组整理 会计事务所财务审计报告方面，也是北京地区平台完成度最高，达到48.08% ，上海、 广州、深圳都基本只有30% 左右。 69.23% 7.50% 26.53% 30.10% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 80.00% 北京上海广州深圳 等保三级完成度 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 24 图 3-2 财务审计报告完成度 融 360 网贷评级组整

42、理 律所合规报告方面，是这几个指标中完成度较差的，能完成的平台少之又少，广州地区 的平台甚至没有一家披露律所合规报告。北京、上海、深圳完成度也极低。 图 3-3 律所合规报告完成度 融 360 网贷评级组整理 48.08% 28.75% 30.61% 29.13% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 北京上海广州深圳 财务审计报告完成度 11.54% 8.75% 0.00% 4.85% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 北京上海广州深圳 律所合规报告完成度 2018

43、年网贷评级报告第一期（总第十三期） 25 从各项指标来看， 北京地区的平台合规进展领先其他地区。北京地区的平台在等保三级、 电信业务经营许可、财务审计报告、合规性审查报告等指标的完成度都要比其他3 个地区 完成度高。现状就是大部分平台在合规性方面相对落后，合规整改压力大。 合规整改主要卡在等保三级、电信业务经营许可证、律所合规报告和会计事务所审计报 告等硬性指标。另外还有部分平台在信批指标上披露较差，比如贷款余额、逾期、代偿、前 10 大借款人待还等关键细项披露不足。信息披露，是各平台相对好完成的指标，完成情况 的好坏，体现了各平台的合规整改意愿。提醒出借人对信批不重视的平台应该谨慎投资。 备

44、案推迟出借人该如何选择平台？ 近日， 监管部门下发了口头通知，要求各地暂停发放网贷备案登记细则，网贷备案延期 在所难免。那么对于出借人该如何选择平台呢？ 融 360 网贷评级组认为，对于出借人来说，在选择平台时，除了关注平台的背景实力 外，还要看这家平台是否在积极进行合规整改。主要应该从这6 个方面来判断：一，信批 专页，披露包括法人签字、成交量、在贷余额、逾期、代偿金额、收费标准等信批维度的完 整性和及时性； 二、限额， 历史存量和近期发标额度有没有超20、100 万的限额规定； 三、 银行存管，需确定项目是不是都接入到了存管系统中；四、两证，等保三级、电信业务经营 许可证，比如上海要求等保

45、三级测评分要达到90 分。虽然目前电信业务经营许可证不是备 案的前置条件，但是也是备案的一个重要加分项；五、第三方报告，律所合规报告和会计事 务所审计报告；六、关联公司的业务合规，关联公司是否还在无牌照从事资管业务。 出借人在选择平台时，一定要把这6 项指标认真比对，尤其是要看禁止性行为中的超 范围经营、随存随取的活期、债权包有没有披露借款人详情，银行存管，信批专栏等重要指 标。 3.2 爆雷存管平台再添8 家 共 15 家银行“中招” 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 26 融 360 统计数据显示，截至2018 年 4 月 23 日，全国共有832 家正常运营的网贷平 台上线银

46、行资金存管系统，占融 360 监测范围内正常运营平台的53.16% 。开展资金存管业 务的银行共计65 家，其中15 家银行踩雷。 2018 年 1 季度银行存管爆雷平台再添8 家， 截至 4 月 23 日，累计36 家银行存管平台爆雷，涉及问题主要包括跑路、提现困难、经侦 介入、转型等。问题平台中上线华兴银行资金存管的平台有7 家，位居第一，其中4 家提 现困难、 3 家停业。 徽商银行和厦门国际银行则分别有4 家平台出现提现困难、经侦介入等 问题。 表 3-1 资金存管银行踩雷平台数量 银行名称踩雷平台数量 华兴银行7 徽商银行4 厦门国际银行4 恒丰银行3 重庆富民银行3 贵州银行2 海

47、口联合农商行2 江西银行2 四川天府银行2 重庆农商行2 包商银行1 农业银行1 上海银行1 浙江民泰商业银行1 浙商银行1 融 360 网贷评级组根据公开信息整理 百亿级银行存管平台爆雷再次消弱银行存管背书 爆雷平台中更有善林金融这样接入了银行存管的百亿级平台。善林金融旗下的善林宝、 善林财富和亿宝贷三家P2P 平台分别与厦门国际银行、新网银行达成合作，三家平台累计 成交量超过百亿。 以往大部分出借人认为平台接入银行存管便意味着资金安全，但实际上银 行资金存管只能保证平台和出借人、借款人的资金隔离，避免平台擅自挪用出借人资金，尽 2018 年网贷评级报告第一期（总第十三期） 27 可能保证资

48、金在出借人与借款人之间点对点的流动。从而避免平台设立资金池，并防止平台 卷款跑路。 但是， 如果上线了银行资金存管的平台变相自融或发假标，这种情况是很难防范 的。 贵州银行宣布退出网贷平台资金存管业务上海银行主动终止合作 贵州银行宣布退出P2P 资金存管后，部分接入贵州银行存管系统的平台已积极更换存 管银行。 例如鲁金所在官网直接发公告表示“因贵州银行业务转型将于近期提前暂停存管业 务，为保证用户资金安全及数据迁移安全，鲁金所平台与贵州银行充分沟通妥善安排预留更 替银行存管服务时间” 。 而咸阳普惠则已经将资金存管银行从贵州银行存管更换为上饶银行。 据悉，贵州银行放弃存管业务的主要原因是受平台爆雷的影响，但也不排除受到部分地区的 存管属地化和通过银监会测评的压力。据融360 大数据研究院统计数据显示，截至2018 年 4 月 23 日，仍有21 家网贷平台接入贵州银行存管系统，其中已有11 家平台与其他银 行签约资金存管协议。 此前，贵州银行宣布3 月底彻底退出P2P 资金存管业务，在网贷行业引发热议。贵州 银行表示，此举是因为业务调整， 但不少业内人士则表示，可能是因其本身未达到测评要求， 抑或是受网贷平台频频爆雷的影响。除此之外， 上海银行也主动终止与多家网贷平台的资金 存管合作。