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1、金融风险管理作业1一、 简答题1、 如何从微观和宏观两个方面理解金融风险？P6金融风险包括的范围很广，按涉及的范围划分，可分为微观金融风险和宏观金融风险。微观金融风险和宏观金融风险。微观金融风险是指微观金融机构在从事金融经营活动和管理过程中发生资产损失或收益损失的可能性。这种损失一旦转化为现实损失，就会使该金融机构遭受金融资产的亏损、沉淀，资本金受到侵蚀，甚至可能因资不抵债而破产倒闭。宏观金融风险是指整个金融体系面临的市场风险，当这种金融风险变为现实时，将会导致金融危机，不仅会对工商企业等经济组织产生深刻影响，对一国乃至全球金融及经济的稳定都会构成严重威胁。2、 金融风险与一般风险的区别是什么
2、？P6-7金融风险是由于金融资产价格的不正常活动或大量的经济和金融机构背负巨额债务及其资产结构的恶化，使得它们低于冲击的能力减弱。金融风险一旦发生，不仅波及金融机构自身，而且还会波及其他一些单个经济主体和宏观经济活动。因此，从金融风险的内涵来看，其内容要比一般风险内容丰富得多。从金融风险的外延看，其范围要比一般风险的范围小得多，前者仅限于发生或存在于资金借贷和货币经营过程中的风险，而后者包括发生或者存款的一切风险，其范围要比前者宽广得多。相对于一般风险：（1）金融风险是资金借贷和资金经营的风险；（2）金融风险具有收益性与损失双重性；（3）金融风险有可计量和不可计量之分；（4）金融风险是调节宏观
3、经济的机制。3、 金融风险有哪些特征?金融风险除具备一般风险的基本特征以外，还有以下特征：1.隐蔽性。金融机构的经营活动是不完全透明的，金融风险并非是金融危机爆发时才存在的，可能会因为信用活动特点的表象而掩盖金融风险不确定性损失的实质。2.扩散性。复杂的债权、债务关系使得一家金融机构出现支付危机时，不仅仅危机自身的生产和发展，还会引起多家金融机构的连锁反应，最终使金融体系陷入瘫痪，从而引起社会动荡。3.加速性。由于金融风险具有连带性、风险范围的扩散性，金融机构一旦发生经营困难，就会失去社会信用基础，出现支付困难，甚至出现“挤兑”风潮，并使得金融风险迅速蔓延，加速金融机构倒闭、破产的速度。4.可
4、控性。金融风险是客观存在的，但也是可以控制的，控制风险并不是说可以消除风险，也不可能完全消除风险，而是通过一定的技术、方法和制度等手段，把金融风险降到可承受的范围内。4、金融风险是如何分类的。 （1）按金融风险的形态划分，可分为：信用风险、流动性风险、利率风险、汇率风险、操作风险、政策风险、法律风险、国家风险。（2）按金融风险性质划分，可分为系统性金融风险和非系统性金融风险。（3）按金融风险主体分类，可分为：金融机构风险、企业金融风险、居民金融风险、国家金融风险。（4）按金融风险区域划分，可分为国内金融风险和国际金融风险。（5）按金融风险层次划分，可分为微观金融风险和宏观金融风险。（6）按金融
5、风险业务结构划分，可划分为：资产风险、负债风险、中间业务风险和外汇业务风险。（7）按金融风险程度划分，可分为：资产风险、负债风险、中间业务风险和外汇业务风险。5、金融风险产生的原因有哪些？产生金融风险的基本原因在于金融企业从事货币经营和信用活动的不确定性。具体包括：（1）信息的不完全性与不对称性。（2）金融机构之前的竞争日趋激烈。（3）金融体系脆弱性加大。（4）金融创新加大金融监管的难度。（5）金融机构经营环境缺陷。（6）金融机构制度不健全。（7）经济体制性原因。（8）金融投机。（9）其他原因，如国际金融风险的转移、金融生态环境、金融有效监管等。6、信息不对称的含义是什么？信息不对称导致的逆向
6、选择和道德风险是什么？ 信息不对称是指某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。信息不对称的含义有两点：（1）有关交易的信息在交易双方之间的分布是不对称的。（2）处于信息劣势的一方缺乏相关信息，但可以知道相关信息的概率分布。“逆向选择”是阿克洛夫在分析旧车市场时提出的“劣质车驱逐优质车”理论。在旧车市场上，卖者知道车的真实质量，买者不知道，只知道车的平均质量，因此，只愿意根据平均质量支付价格，这样一来，高于平均质量的汽车就会退出市场，市场上只剩下低于平均质量的汽车。道德风险是指在达成契约后，也就是在合同实施中，由于一方缺乏另一方的信息，这时拥有信息方就可能会利用信息优势，从事使自己利益最大化而
7、损害另一方利益的行为。7、金融风险与金融危机的区别是什么？金融风险是指遭受损失的可能性，是尚未实现的损失，是普遍存在的，是在一定诱因下爆发金融危机的必要条件。金融危机是金融风险积聚到一定程度时以突发性、破坏性的方式表现出来的，其作用和影响范围是系统的，也就是说金融危机是金融风险的积累和爆发，是金融风险的极端表现，体现了金融风险的“极限效应”，使金融活动中的可能损失转化为现实损失。金融危机是指金融体系出现严重困难乃至崩溃，全部变现金融资产指标的急剧恶化，金融资产价格暴跌，金融机构陷入困境或破产，会对实物经济运行产生极为不利的影响。从这个意义讲，金融危机是金融风险长期存在、普遍存在条件下的突出性结
8、果。8、银行业风险主要表现在哪几个方面？（1）银行信用风险。主要指债务人不能如期足额偿还借款而造成银行贷款损失的风险，主要表现为：不良贷款资产比重高、数额大；银行贷款呆滞、损失严重；信贷风险过于集中。（2）商业银行流动性风险。主要变现为商业银行资产负债比例的严重失调，一是存贷款比例过高；二是银行资产产品品种单一；三是资本充足率低。（3）商业银行市场风险。商业银行面临的市场风险主要是利率风险和汇率风险。（4）商业银行操作风险。主要表现为商业银行在经营过程中因财务或机构设置不合理、组织分工存在漏洞、规章制度和操作规程不严等原因而造成的损失。金融风险管理作业21、金融风险管理的含义是什么？金融风险管
9、理，是管理科学的重要分支，是研究银行等金融机构的经营中各种风险的生成机理、计量方法、处理程序和决策措施的一门科学。商业银行金融风险是运用系统、规范的方法对金融机构业务经营管理中的各种风险进行识别、评价、控制和处理的过程。所谓系统、规范的方法，就是建立一套对商业银行金融风险的衡量标准，并按照这个标准去识别、衡量、评价和处理风险。2、金融风险管理的目的是什么？（1）保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全。（2）维护社会公众的利益。（3）保证金融机构的公平竞争和较高效率。（4）保证国家宏观货币政策制定和贯彻执行。3、20世纪70年代以来，金融风险表现出哪些新的特征？20世纪70年代以来，全球金融领域
10、表现出来以下三个方面的特地：一是金融危机的自由化；二是金融行为的证券化；三是金融的一体化。这些特点使得金融风险越来越严重，且越来越复杂。4、金融风险管理的策略有哪些？ （1）回避策略。是一种事前控制，指决策者考虑到风险的存在，主动放弃或拒绝承担该风险。（2）防范策略。指预防风险的产生。金融机构通过对风险事故发生的条件、原因进行分析，尽量限制事故发生条件的产生，从而使风险事故发生的可能性尽量减少直至完全消除。（3）抑制策略。又称消缩策略，是指金融机构承担风险后，采取种种有效措施以减少风险发生的可能性和破坏性。（4）分散策略。指管理者通过承担各种性质不同的风险，利用它们之间的相关程度来取得最优风险
11、组合，使加总后的总体风险水平最低。（5）转移策略。也是一种事前控制策略，即在风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的危险转移给其他人承担。（6）补偿策略。首先是将风险报酬计入价格中，其次是与贷款人订立抵押条款，再有就是通过司法手段对债务人提起财产清理的诉讼。（7）风险管理。风险管理是贯穿于整个金融风险管理过程中的，它包括外部监管和内部监控。5、金融风险管理的组织系统如何构建？一个金融机构的风险管理组织系统一般包括三大子系统：董事会和风险管理委员会、风险管理部以及业务系统。董事会是公司的决策机构，它的任务是确定公司的经营目标和经营策略，它必须对股东大会负责。在董事会中，通常由3-5名董事组成
12、“风险管理委员会”，承担董事会的日常风险管理职能，并定期向董事会报告风险管理方面的有关问题。风险管理部是风险管理委员会下设的、独立于日常交易管理之外的实务部门，它通常设有战略组和监控组。业务系统是整个金融风险管理系统的直接而又相当重要的组成部分，它既与风险管理部相分离，独立成为一个金融风险管理体系，又与风险管理部具有有机联系，要执行风险管理部制定的有关风险管理制度和战略，并要协助、支持风险管理部的工作，及时向风险管理部汇报、反馈有关信息。具体操作，金融机构有按顺序递进的三道监控防线，第一道监控防线是岗位制约；第二道监控防线是部门制约；第三道监控防线是内部稽核。6、关于金融风险的数据仓库主要由哪
13、些信息构成？数据仓库存储着前台交易记录信息、各种风险头寸和金融工具信息及交易对手信息等。数据仓库至少要容纳以下几类信息：（1）客户基本信息。（2）授信合同信息。（3）信贷账务信息。（4）担保品信息。（5）清偿数据信息。（6）企业财务信息。7、关于金融风险的数据分析系统主要由哪几个子系统构成？ （1）贷款评估系统。该系统的定位是使信贷评估工作具有规范性和科学性。 （2）财务报表分析系统。该系统必须能够利用不同行业客户提供的财务报表进行客户违约概率分析，并将违约概率与客户评级结果相互对应，同时能针对特定属性的企业群进行诊断。 （3）担保品评估系统。该系统定位于在担保品数据采集的基础上完全实时监控及
14、风险分析。 （4）资产组合量化系统。该系统定位于进行风险信息加工处理，最终满足资产组合分析的需要。金融风险管理作业31、金融风险识别的原则有什么？金融风险识别必须坚持三个原则：一是既全面，又深入；二是既及时，又准确；三是既连续，又系统。2、贷款五级分类法将信贷资产分成哪五个级别？各自的含义是什么？按信贷风险从小到大的顺序，将贷款依次分为“正常、关注、次级、可疑、损失”五个级别，后三个级别为不良贷款。正常类贷款，是指借款人能够履行合同，没有足够的理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还。关注类贷款，是指尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。次级类贷款，是指借款人的还款
15、能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失。可疑类贷款，是指借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能要造成较大损失。损失类贷款，是指在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍无法收回，或只能收回极少部分。3、如何用比例指标从信贷资产结构比重角度分析信贷资产风险？（1）不良贷款余额/全部贷款余额。该指标反映的是银行贷款质量的恶化程度。其中不良贷款余额是指次级类、可疑类和损失类贷款额的总和。（2）（正常贷款余额 + 关注贷款余额）/全部贷款余额。该指标反映银行贷款的总体安全程度。（3）加权风险贷款余额/（核心资本 + 准备金）
16、。这一比率反映的是银行资本可能遭受侵蚀的程度和银行消化这些损失的能力。4、从资产负债表的结构来识别金融风险的8项指标是什么？（1）存贷比比率。（2）中长期贷款比率。（3）流动性比率。（4）国际商业借款比率。（5）境外资金运用比率。（6）备付金比率。（7）单个贷款比率.（8）拆借资金比率。5、如何计算一级资本充足率、总资本充足率？（1）一级资本充足率 = 一级资本额 / 风险调整资产其中一级资本又称核心资本，包括普通股权额和留存收益，风险调整资产 = 表内资产 相应风险权数 + 表外项目 信用换算系数 对应的表内资产的风险权数。（2）总资本充足率 = （一级资本额 + 二级资本额）/ 风险调整资
17、产 二级资本又称补充资本，包括优先股权额（非投票权股东持有部分）和大部分从属债务。6、如何计算风险调整资产？风险调整资产=表内资产相应风险权属 + 表外项目信用换算系数对应的表内资产的风险权数7、如何理解银行盈利分解分析法树形图及其中各项指标如何计算。分析银行的盈利能力，不仅要分析资产收益率和资产收益率的静态数额，更要分析它们的变动趋势，因为只有从趋势的变动中，才能发现银行正在形成的风险及其程度的高低。此外，不仅要分析这两个指标的变动趋势，还要对银行的盈利进行分解，找出盈利的主要来源和影响盈利的因素。盈利分解分析法就对银行盈利来源进行了分析。银行盈利分析法的指标计算公式：资本收益率=税后净收入
18、/总资本资产收益率=税后净收入/总资产资本乘数=总资产/总资本净利息收益率=（总利息收入-总利息支出）/总资产净非利息经营收益率=（非利息经营收入-非利息经营支出）/总资产净非经营收益率=（非经营收入-非经营支出）/总资产所得税税率=所得税支出/总资产有息资产的净利息收益率=（总利息收入-总利息支出）/总有息资产总额有息资产占总资产比率=有息资产/总资产净利息差额=有息资产的利息收益率-付息负债的支出收益率来自净利息头寸的损益=净利息头寸占有息资产比率有息负债的利息支付率有息资产的利息收益率=总利息收入/总有息资产有息负债的利息支付率=总利息支出/总有息负债净利息头寸占有息资产的比率=（总有息
19、资产-总有息负债）/总有息资产金融风险管理作业41、息票债券的当期售价的折现公式及其含义是什么？ n Fib FPd = - + - m=1 m n( 1 + i ) (1 + i )Pd代表债券的当期售价；F代表债券的面值；C代表各年息票利息，等于面值F乘以息票利率ib；i代表到期收益率。2、统一公债的收益率公式及其含义是什么？ C C Pc = - ，即i = - i Pc统一公债是一种没有到期日、不偿还本金、永远支付固定金额息票利息（C）的永久性债券，即式中的n趋于无穷大。Pc为债券的发行价格。3、如何计算贴现发现债券的到期收益率？ F - Pd i = - Pd F代表该债券的面值，P
20、d代表该债券的当期价格。由公式可以看出，就贴现发行债券而言，其到期收益率与当期债券价格反向相关。4、如何理解和计算用于反映资产系统性风险的值？它在资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）中的公式与含义是什么？ %Ra = -%Rm%Ra代表某项资产的回报率变动率，%Rm代表市场价值变动率。一项资产的值越大，该资产的系统性风险越大，该资产越不受欢迎，假设其他条件不变，值较高的资产需求量较少。 e ePr= R Rf = （Rm - Rf） ePr代表风险升水；R 该资产的预期回报率；Rf代表无风险利率，值该资产回报率对资本市场变动 e的敏感度；Rm 市场资产组合的预期回报率。如果某种
21、资产的值为0，则意味着它没有系统性风险，其风险升水为0；如果其值为1.0，则表示该资产的系统性风险与整个市场相同，其风险升水与市场一致，为 eRm Rf 。假如该资产的值更高，为2.0，则其风险升水与市场一致。e Pr= R Rf e e = 1（Rfactor1 - Rf）+ 2 (Rfactor2 - Rf)+ k(Rfactork-Rf)与计算单一值的CAPM不同，APT通过估计一项资产的回报率对各种因素变动的敏感程度来计算多个值。套利定价理论表明，一项资产的风险升水与各种影响因素的风险升水有关，且随着该资产对各因素的敏感性提高，其风险升水也会随之提高。5、如何用无风险债券利率为参照利率
22、来确定风险贷款利率？从利润最大化的原则出发，风险性贷款的价格至少应该能保证其期望收益率不小于无风险投资的收益率。假定一笔贷款违约的概率为d，能按时收回本金和利息的概率就是（1-d）。如果无风险债券的利率为， *该风险性贷款价格（利率） 应满足下式： *（1 + ）（1 - d）=1+所以风险贷款的价格为： * 1+ = - 1 1d * 风险与价格之间为正相关关系。风险越大（既贷款违约概率d越大），风险贷款的利率（即 ）就应*该越高。当风险为0时（d=0），风险贷款利率可以等于。当风险为1时（d=1，即放出的贷款肯定收不回来），无论多高的贷款利率都不能保证其收益率。6、金融资产回报率变动频率出
23、现出的峰态和偏态分别是什么？峰态：分布的峰态或高峰态，或“肥尾”，是衡量较大的正或负的资产回报频率的度量，特别地，它衡量距均值大平方偏离的频率。如果资产回报率在均值之上很远，在均值之下很远的情况经常发生，不管它们更多地分布在均值之上，还是更多的均值之下，或者还是同样地发生，资产回报率的分布将会显示出很高的峰态。偏态：分布的偏态用于衡量在特定方向上发生高收益率的频率。如果一项资产高的负回报次数多于高的正回报次数，就说该资产的收益率分布偏向左边，或者说有一个“左肥尾”。如果一项资产高的正回报次数多于高的负回报次数，就说该资产回报的分布偏向右边，或者说有一个“右肥尾”。7、金融资产VaR的概念是什么
24、？有何特征？在险价值VaR是指在一定的置信水平下，某一种金融资产（证券组合）在未来特定的一段时间内的最大可能损失。VaR法是完全基于统计分析基础上的、用于度量资产或资产组合风险的一种方法。VaR方法有正反两方面特征。（1）正面特征：有利于比较不同业务部门之间的风险大小，有利于进行基于风险调整的绩效评估、资本配置、风险限额等；是基于资产组合层面上的风险度量工具，可以从具体业务品种、客户、机构等层面上度量敞口风险，充分考虑了不同资产价格变化之间的相关性，体现了资产组合分散化对降低风险的作用；可以度量资产集中度风险。（2）反面特征：认为历史数据与未来数据完全相等，认为收益分布完全符合正态分布的假设与现实存在差距；只是市场正常变动时对市场（信用）风险的有限测量，而无法对金融市场价格的极端变动给资产组合造成的损失进行度量。8、VaR的参数选择和影响参数的因素有什么？ 计算VaR必须确定时间段和置信水平两个关键参数。（1）时间段：是指VaR的时间范围，时间范围越长，资产价格的波动性也越大。选择时间段一般要考虑流动性、正态性、头寸调整和数据约束四方面因素。（2）置信水平：并非越高越好，而是要依赖于对VaR验证的需要、内部风险资本需求、监管要求、不同机构之间比较的需要。