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1、产品类型有限合伙制投资资基金 投资资目标标 国家一类新药“艾夫吉夫”（外用冻干重组人酸性成纤维细胞生长 因子，rh-aFGF）生物制品产业化和GMP厂房改、扩建项目 受托管理人 上海兴寅投资管理有限公司（认购额不低于总规模的20%） 托管银银行光大银行上海分行真新支行 投资资方式 通过银行委托贷款方式进行投资。募集期满时，不足部分由普通合 伙人认购全部余额。 预预期收益率 认购区间 预期净收益率（税后 ） 如延长半年，延长 期期间 50万100万（不含）10%10.5% 100万200万（不含 ） 11%11.5% 200万以上12%12.5% 分配方式每满半年分配一次收益，期满分配本金和剩余
2、收益 推介期自2013年2月18日（含该日）起 期限 18个月，上海腾瑞制药有限公司满12个月可提前还款，提前终止时 按实际存续天数计算合伙收益 认购认购起点50万起，按10万整数倍递增 还还款来源 1.上海腾瑞营业收入进行还款 2.上海青平营业收入进行还款 3.海南腾瑞营业收入进行还款 4.上海腾瑞将位于奉贤的厂房出租给上海志欢机械制造有限公司 所产生的租金收入 5.国家一类新药aFGF销售收入 风险风险控制 1.上海腾瑞100%股权质押，质押股权价值为4.67亿元 2.上海青平100%股权质押，质押股权价值9500万元 3.海南腾瑞77%股权质押，质押股权价值1.6亿元 4.上海腾瑞、上海
3、青平、海南腾瑞的实际控制人叶桃先生承担不 可撤销连带责任担保 5.aFGF专利权及国家药品批准文号在项目存续期内不得转让（该 批准文号市场价格不低于1亿元），以保证有限合伙企业利益 上海腾瑞制药投资基金简介 上海腾瑞制药有限公司于2011年从AZI INC.公司购入国家一类新药 “艾夫吉夫”（外用冻干重组人酸性成纤维细胞生长因子，rh- aFGF）。表皮生长因子目前是每年10个亿市场总量，且处于成长期 ，预计2015年该产品到成熟期。公司在2012年完全接手并重点投 入该产品的销售和渠道建设工作，预计到2015年公司该产品能占市 场30-40%的销售份额，成为年销售额达2-3亿元的大品种；20
4、17 年年预计销售额可达5-6亿元。 艾夫吉夫主要用于烧伤，慢性溃疡，外科创面的愈合，制造成本11 元，全国零售价128元，目前已纳入上海医保，医保价格78元。 项项目背景介绍绍 1.上海腾瑞预计2013年可实现主营业务净利润3940万元，公 司2013年2014年的年均复合净利润增长率预计为51.09% 2.上海青平2013年至2015年平均可实现主营业务净利润1500 万元。 3.海南腾瑞预计20132015年年净利润分别为2800万元， 3000万元，3000万元。 4.上海腾瑞将位于奉贤的厂房42231.45平方米出租给上海志欢 机械制造有限公司。根据合同，预计公司2014年7月前可增
5、 加营业外租金收益5395万元。 还款来源分析 上海腾瑞制药有限公司成立于2010年，主要从事药品，保健品 ，食品添加剂的生产和销售，共有18个品种29个文号和一个专 利保护期内的保健品批文，主要产品有艾夫吉夫、西咪替丁 片、琥乙红霉素片，销售网络遍布全国。截止2012年9月30日 ，公司总资产21524万元，净资产14884万元，资产负债率合 理。按PE估值方式，若给予上海腾瑞制药10倍PE，公司质押股 权价值为4.67亿元。 上海青平药业有限公司共有42个药品品种的10个原料药批文产 品涵盖消化科，抗感染科和心脑血管科等，主要产品有胃舒平 ，复方维U颠茄秘铝片。截止2012年11月，公司总
6、资产11288 万元，净资产6472万元，2012年净利润增速69.58%，按PE估 值方法，给予青平药业10倍PE，公司质押股权价值9500万元。 海南腾瑞药业有限公司主要经营临床销售、招商销售、保健品 销售、出口销售、OTC销售，取得GSP认证，销售网络涵盖全 国，主要在北京、上海、广州等大城市。与公司达成战略合作 伙伴关系的企业包括但不限于上海爱的发制药有限公司、上海 九和堂国药有限公司、国药控股股份有限公司（股票代码： 01099.HK）、上海市医药股份有限公司（股票代码：600849 ）、保利化（南京）制药有限公司、山东齐鲁万和医药营销有 限公司等。截止2012年9月，公司总资产6395万元，净资产 4783万元，2012年净利润增速12.3%，按照PE估值方式，若给 予海南腾瑞10倍PE，公司质押股权价值1.6亿。 国家一类新药“艾夫吉夫”（外用冻干重组人酸性成纤维细胞 生长因子，rh-aFGF）是已获得国家专利认证（专利号： 00114010.8）并获得国家药品批准文号（国药准字S20060102 ）的产品。现该产品知识产权、销售权、受益权均属于上海腾 瑞独有。该产品专利及国家药品批准文号市场价值保守估计约 为1亿元人民币。 质质押物介绍绍