1、3.I.M款读旧点材一it,做足记已3t5.1-5.31听MP3,通读新教材T,记5.9第4第1节6.1-6.30分章修习题（二天一章），提取点、错和不会做习题7.1.-,30一天三）9.1-9.20根初一卷）9.21上午强化记忆下午2：00-500决故180分*目标财务管理的目标，取决于企业的总目标。企业的目标为生存、开展、获利。1）力求保持以收抵支和归还到期债务的能力,减少破产的风险,长期稳定生存下去对财分管理的第一个要求.长期亏报.企业终止的内在原因，不能归还到期侦务.直接原因.（2） 筹集企业开展的资金，第二个要求。（3）通过合理、有效的使用资金使企业获利，第三个要求。企业最具媒合能力
2、的目标是盈利。盈利不但.表达了企业的出发点和归宿.而且可以概括其他目标的实现程度.并有助于其他目标的实现企业的财芬目标：（1） 利润以大化（利润总额）。缺点；没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和投入资本颔的关系，没有考虑获取利制和所承当风险的关系。（2）每股盈氽最大化每股利润或权益资本净利率）.缺点：没有考虑每股盈余取得的时间没有考虑短股盈余的风险性.（3） 股东财富域大化（每股股价.缺点：碓以计收股价的上下，代去了投资群众对公司价值的客观评价，它以每股价格表示，反映了资本与获利之间的关系：它受预期每股盈余的影响，反映了母股盈余大小及取得的时间：它受企业风险大小的影响.可以反映标股盈余的
3、风险.（1）股东财富可以用股东权益的市场价值来衡最.股东财富增加=股东权益的市场价值一股东投资资本=权益的市场增加值权益的市场增加值是企业为股东创造的价值.2）假设股东投资资本不变,股价最大化与增加股东财富具有同等意义.如无假设条件，股价以大化与增加股东财富并不具有同等。企业与股东之间的交易也会影响股价，但并不影响股东财富.如，分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等.（3）假设改东投资资本和利息举不变,企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义.如无假设条件，不能简单地将企业价值最大化等同于股东财富最大化.因为企业价f增加=权益价值增加+债务价值增加，而债务价（ft的变化是由市场利率变化引
4、起。（二）影响财务管理目标实现的因素;股东馀伯的创造.是由企业K期的现金创造能力决定的.创造现金的最根本途径，一是提高经营现金流收，：是降低资本本钱，三个结论：1 .经营活动：取决于俏售收入和本收费用两个因素,结论：推动股价上升的利润因素.不仅是当前的利润,还包括预期增长率.2、投资活动：包拈资本资产投资和首运资产投资。结论：投资资本回报率反映了企业的流利能力，是决定股价上下的关键因素。3,号资活动：结论：如果企业有投资资本回报率超过资本本钱的投资时机,多余现金用于再投资有利于增加股东财富，否则就应把钱还给股东.（二）股东、经n者和债权人利益的冲突和协调股东的目标：即财务管理的目标（股东财富城
5、大化经营者的目标：增加报酬,增加闲暇时间，防止风险背离股东目标的去现：道使风险，逆向选择防止背离的方法：监督,鼓励。最正确的方法是监仰本钱、鼓励本钱与偏离股东目标的损失之和为最小.债权人的目标：获取利息，到期收回本金防止其利益受伤书的方法：寻求立法保护（破产时优先接管，优先于股东分配剩余财产），借款合同限制性条款（规定资金用途，规定不得发行新债,限制发行新债的数做），拒绝进一步合作，不再提供新的借款,提前收回借款.（四）财务管理的对象：资金的循环和周转成注意的问越内部原因盈利企业不扩充：现金流转一般比较顺畅r充：现金流转可旎会不平衡亏横企业长期存：现金流转不可能维持短期看：亏损折旧：在固定资产
6、笊徨以前.现金流转可以密持亏损折旧：不从外部补充现金，现佥流转难以维持扩充企业敬利：可能出现现金短戏亏一损：现金产Hi短缺外部原因市场季节性变化、经济波动、通货膨张、竟争1）盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难：（2）亏损额小于折旧颔的企业，应付日常的现金开支并不困玳:营业现金净流量=首业现金流入一营业现金流出=营业收入一付现本钱一所得税=营业收入一（付现本钱+折旧一所得税+折旧=营业收入一营业本饯一所得税+折旧=昔业税后利润+折旧即每期的现金增加是营业税后利润与折IH两者之和.营业利润和现金淹量的差异是由非付现费用（折旧,待摊等）引起的.（3）任何要迅速扩大羟包现续的企业，都会遇
7、到相当严R的现佥短缺向题；（4）通货膨张造成的现金流行不平衡，不能邻短期借款解决。【例题】以下关于现金流转的表述中,正确的有（）.（2005年）A任何企业要迅速JT大羟营规模，怖会遇到现金短缺向SfiB.亏损颔小于折旧额的企业，只要能在固定资产木器时从外部借到现金，就可以维持现有局面（错）。短期看,在固定资产重肥以附可以维持下去。（对）C.亏损欲大于折I1.1.额的企业.如不能在短期内扭亏为盈.板尽快关闭D.企业可以通过短期借款解决通货膨胀造成的现金流转不平衡向时【答案】AC【解析】任何要迅速扩大经营规模的企业，都仝遇到相当泮重的现金短缺情况，所以选项A正确：亏损额小于折IH颤的企业,在固定资
8、产重置以前可以维持下去,当企业得要重置固定资产时.财务主管的惟一出路就是设法借钱.然而这种方法只能解决一时的问遨，它增加了以后年度的现金支出，会进一步增加企业的亏损,所以选项B错误：亏损额大于折旧额的企业，是濒临陂产的企业，这类企业不从外部补充现佥将很快破产，然而这类企业从外部寻找资金来源是很困难的,所以如不能在短期内扑亏为盈，应尽快关闭，即选项C正确：通货膨版造成的现金流转不平衡.不能靠短期借款解决因其不是季节性临时现金短缺.而是现金的置力被永久地“蚕食”了.所以选项D错误.（五）财务管理的内容；海资决策、投资决策和股利袂境。UD财务管理的主要职能：决策、方案和控制。（六）财务皆理的原则:即
9、理财原则,指人们对财务活动的共同的、理性的认识.财务管理理论包括：假设、概念、原埋、原则财务管理实务包括：IfitUih程序、方法。理财原则是理论和实务的结合局部。特征：（1）是财务假设、概念和原理的推论.（2）必须符合大家观察和事实，被多数人所接受.（3）是财务交易和财务决策的基础.）为解决新的问施提供指引.（5）不一定在任何情况下都绝对正确.理财原则的内容：3类12条1 .有关竞争环境的原则（资本市中人的行为境律的根本认识）（1）自利行为晚则：概念指人们在进行决策是按照自己的财务利益行事,在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济利益最大的行动）依据理性的经济人假设）应用委托代理理论、时机
10、本钱的概念）（2）双方交易原则：概念（指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的羟济利益决策时,另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预地对方的反应，依据至少两方、等和博奕、各方都是自利的）应用要求在理解财务交易时不能以我为中心,在谋求自身利益的同时要注意对方的存在以及对方也在遵地自利行为原则行事：要求在理解财务交易时注意税收的影响）3）信号传递晚则：是自利行为原则的廷伸,概念（指行动可以传递信息，井且比公司的声明更有说明力应用要求根据公司的行为判断它未来的收益状况：要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身,还要考虑该Jij行动可能给
11、人们传达的信息（4）引导原则：是行动传通信号原则的一种运用.概念（指当所有方法都失败时，寻找一个可以依籁的标杆作为自己的引导）适用范用（一是理解存在局限性.认识能力有限,找不到m优的解决方案方法：二是寻找最优方案的本钱过高不会找到最优方案,但可防止最差的行动.应用（行业标准柢念：免费跟住概念）2 .有关创造价值的原则（人们对增加企业财泊根本规律的认识）1）有价值的创意原则概念指新创意能获得额外报酬）应用直接投资工程、经苕和第件活动）2）比较优势原则概念（指专长能创造价伯）依据分工理论）应用人尽其才,物尽其用:优势互补）（3）期权原则财务管理的环境法律环境、金融市场环境、经济环境）金眩性资产指现
12、金或有价证券等可以进行金融市场交易的资产特点：流动性、收益性、风险性，流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险冏加率境悴利率指无通货膨版、无风险情况下的平均利率.纯栉利率+通货膨张附加率=无风险报酬率（近似等于无风险报洲率）.在无通货膨张时,国库券的利率可以视为纯粹利率，其上下受平均利润率、资金供求关系、国家调节的影响，利率最高不能超过平均利制率,最低不能等于零或小于零，(-一非流动资产=长期资本一长期资产流动资产流动负债长则负依电动索户股东权益K勘，“木流动骨产，#流动资产动负依长期皆未流劝资产温动负使一长珈簧泰仆流动资产得运资本一流动资产流动黄依长珈
13、女本昨流动安产2 2）流动比率=流动资产流动负债=1/（1一营运资本/流动资产）=1/（I-营运资本配以比率管运货年配置比率营运费本流动费产-流动负债1流动资产流动货产流动t印 3）速动比率=速动资产流动负债速动资产包括；货币资金、交易性金融费产和各种应收、预付款项等，或流动资产减去存货、待椅快用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等. 4）现金比率=（货币资金+交易性金融资产）流动负微 5）现金流量比率=经营现金流依流动负债增加短期偿体能力的因素：（1）可动用的银行优款指标（2）准备很快变现的流动资产（3）偿债能力的声誉。降低短期偿债能力的因素：（1）与担保有关的或有负债（2经计租赁合同中
14、承诺的付款，建造合同、长期资产的比合同的分阶段付款.3 .长期偿债能力比率：特点：母子率,分子指负债总额（长期资本负债率特殊,负债指非流动负债）（1）资产负债率=（负f资产*10O（2）产权比率（股东权益负儡率=负债总额股东权益权益乘数=总资产股东权益=1+产权比率=1/（1一资产负债率特点：资产负债率、权益乘数产权比率同方向变化（3）长期资本负债率=非流动负债（非流动负债+股东权益）*100=长期货债长期资木*100%（4）利息保障倍数=息税前利润（EB1.T）利息的用1）=（净利润+利息费用+所得税费用）利息费用净利润=（EBIT-I）*应收帐款般有年初年末平均数（3）如应收帐款减值准备较
15、大，应使用未提取坏帐求答的应收怅款计算（4）应收票据一般应纳入计算（5）周转天数不一定越少越好，与估用政策有关.（6）应收帐款分析应与销售分析、现金分析联系起来。（2）存货周档次数=精径收入存货周转天数=365次数注意问遨：I在短期偿债能力分析和分解总资产网转率时，应统一使用箱1收入计就周转率，便为了评估存货管理的业缄时，应当使用“销售木钱”计算存货周转率，（2）存货周转天数不是越低越好。（3）注意应付帐款、存货和应收帐款（俏瞥）之间的关系.（4）关注构成存货的各工程之间的比例关系.（3）流动资产周转次数=锚售收入流动资产（4）非流动资产周依次数=销售收入非流动资产（5）总资产周转次数=悟4收
16、入总资产注意问题：总资产周转次数的驱动因索是各项资产，进行先动因素分析，迪常用“资产周转天数”,不使用次数。因为各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数。5.盈利能力比率特点：母子率,利润指净利润1）箱您利洞率=（挣利润销t收入）*Om）财务分析体系1 .传统的财务分析体系（I）权益净利率=销伸净利率*总资产周转率*权益乘数净利润tfit收入总资产的华收入总资产股东权益=资产利润率*权益乘数销售利润率和资产周转率，可以反映企业的经昔战略，两者经常呈反方向变化，这种现象不是偶然的，财务杠杆(即权益乘数)Ur以反映的财务政策,一般说来,资产利润率与财务杠杆也呈反方向变化，这种现象也不是烟然的.因素
17、分析法的应用.例：木年权益净利率N1.=销售净利率A1.*资产周转率B1.*权益乘数C1.上年权益净利率NO=销作净利率R0,资产周转率BO*权益乘数CO（八）连环甘代法分析：总变动=N1.-No上年：NO=AO*BO*CO第一次普代上年：NA=A1BO*CO第二次普代上年：B=1.B1.*CO第三次替代上年：NC=AI*B1*CI=N1.(NA-NO+(NB-NA)+=NI-NO括号内为每一个普代因素的变动影响金额(B)差额分析法A的影响：(AI-Ao)*B0*C0B的影响:A1.*标准本钱的差异分析直接材料本伐差异、目接入本钱差异、变动制造费用本钱差异分为价格差异和数股差异两类：I）标准数
18、量*标准价格（2）实际数计，标准价格（3）实际数量，实际价格（2）-=数量差异（3）-=价格差异（3）-=本钱差异=价格差异+数小差异=实际本钱一标准本钱地差：效率差异价差：消耗差异1.直接材料本钱差异材料数显差弁=（实际数最一标准数麻*标准价格材料价格差异=实际数玳#（实际价格一标准价格）2、百.接人工本钱差异人工效率差异=（实际工时一标准工时）*标准工资率工资率差异=实际工时*（实际工资率一标准工资率）3、变动制造费用差异变动制造费用效率差异=（实际工时一标准工时*变动费用标准分配率变动制造费用消耗差异=实际工时*（变动费用实际分间率一变动费用标准分配率）4、固定制造费用差异（不同上面12
19、3（1）消耗差异：与变动本钱不同，不因业务法而变，所以以原来的预算数为标准，实际数超过侦算数即视为消耗过多.固定制造费用消耗差舁=固定制造费用实际数一固定制造费用预算数=固定制造费用实际数一固定制造商用标准分屋率*生产能（2）能量差异：指固定制造费用预算与固定制造费用标准本钱的差额，足实际业务埴的标准工时与生产能量的弗额有标准分配率计算的金额,反映了实际产量标准工时未到达生产能At而造成的损失.同定制造度川能认差并=网定制造费用预算数一固定制造费用标准本钱=固定制造决用标准分配率*生产能依一固定制造费用分配率*实际产苗标准工时（生产能代一实际产量标准工时）*固定制造的用标准分配率闲置能技差异：
20、实际上时未到达生产能信（预算数）而形成的.Ia定制造费用闱能:差异Tj芯!.!郑川:时，*周定M造费用标准分Ie率固定制造效率差异1实际工时脱漓标准J1.时而形成的.费用效率差升=（实际工时一实际产联标准工时*固定制造也用标准分配率（四）标准本钱的账务处理原材料、生产本钱、产成品金额均使用实际数单位标准本钱,差异为负数是节约分呆在贷方，正数在借方.例：1、资料：（1）单位产品标准本钱宜接材料（100千克*03元/千克）直接人工（8小时*4元/小时）变动制造费用（8小时*1,5元/小晡固定制造费用（8小时*1元/小时）单位产品标准本钱30元32元12元8元82元费用预铝（只有生产能忒和阖定制造费
21、用有用）生产能量变动制造费用固定制造费用变动制造费用标准分配率（6000/4000）固定制造费用标准分配率4000/4000）变动的售费用固定的修费用管理费用（3）生产及销售情况WOO小时6000元（不用.1000元1.5元/小时（不用）1元/小时2元/件（不用24000元（不用）3000元（不用本月初在产品存货50件，其标准本钱为2800元。由于原材料一次投入，在产品存货中含原材料本钱1500元（50件*30元/件）,其他本钱工程采用的当产量法计算,在产品约当完工产品系数为0.5：50件在产品的其他木饯工程共1300元（50件M5*（32元/件+12元/件+8元/件）.本月投产450件,完工
22、入旅430件,月末在产品70件，本月初产成品存货30件，其标准本钱为2460元（30件*82元/件）.本月完工入库430件，本月镣冉410件,月末产成品存货20件.第件单价125元/件.2、本月具体业务（1） 购笫一批原材料30000克，实际本钱姆克0.27元标准本钱：30000*0.3=9000元实际本钱：30000*0.27=8100元价格差异=实际数以*（实际价格一标准价格）=3（X）00*=-900元借；原材料9000贷：材料价格差异900应付帐款8100（2） 购第二批原材料20000千克，实际本钱每千克0.32元标准木钱：20000*0.3=600。元实际本钱：20000*0.32
23、6400元价格差异=实际数量*（实际价格一标准价格）=30000*（0.32-0.3=400元借：原材料6000材料价格差界.100货：应忖帐款6400（3） 投产450件,领用材料45500千克应髭材料标准本钱：450*100*0.30=13500元实际领料标准本钱：45500*0.3=13650元材料数.IA差异=（实际数Jit一标准数盘*标准价格=（45500-150*100）*0.3=150元借；生产本钱】3500材料数量差异150贷：原材料136504）实际使用宜接人工350Oh、时，支付工资14350元，平均每小时4元借:应付工资14350贷：银行存款143505）工资计入产品本
24、钱在产Ia本月生产妁当产量:70*0.5+430-50*0.S=IOC1.标准本钱:440*8*4=14080实际本钱：3500*1.1=14350人工效率差异=（实际工时一标准工时）*标准工资率=（3500440*8）M=80人工工资率差异=实际工时*（实际工资率一标准工资率0）=35Og（4.1-4）=350借:生产木钱11080直接入工工资率差异35Q贷：直接人工效率差异80应付工资14350（6）本月实际发生变动制造费用5600元，实际戏用分配率为1.6元/小时（5600/3500）借：变动制造费用5600货：有关帐户56007）实际发生变动制造费用计入产品本钱标准木钱：440*8*1
25、5=5280实际本钱：3500*1.6=5600变动制造费用效率差异=（实际J1.时一标准工时）*变动费用标准分配率=（350（HHO*8）*1.5=-30变动制造费用消耗差异=实际工时*（变动费用实际分配率一变动的用标准分配率=3500*1.6-1,5）=350借：生产本钱5280变动制造费用消耗差异350贷：变动制造跣用效率差异30变动制造费用5600（8）实际发生固定制造费用3675元,实际费用分配率1.05元/小时3675/3500）借：固定制造费用贷：有关账户（9）将固定制造费用计入有关帐户标准本钱：4408*1=3520实际本钱：3500*1.05=3675预算本钱=生产本钱*固
26、定制造商用标准分配率=100O*1=1000固定制造费用消耗差异=固定制迨费用实际数一固定制造费用预克数=3675-4000=-325固定制造费用闲置能必差异=（生产能Ia-实际工时）*固定制造费用标准分配率=1000-3500）1=500固定制造费用效率差异=（实际工时一实际产量标准工时）*固定制造费用标准分配率=3500-440*8）1.=-203520借：生产本钱固定制造费用阑置能量差异500贷：固定制造费用消耗差异325固定制造费用效率差异20固定制造费用3675(IO)完工产品入库430件,完工产品标准本钱：130*82=35260借：产成品35260生产木钱35260(11)带仰4
27、40件，单价125,共55000元借：应收帐款55000贷：主营业务收入55000(12)结转已销产品本钱：440*82=36080借：主普业务本钱36080贷：产成品36080实际发生变动销售费用968元，固定箱售费用2200元,管理费用3200元.借：变动销售费用968固定铸件费用2200管理费用3200贷：有关帐户14各有关怅户月末结存情况生产本钱：70*30+70*32*0.5+70*12*0.570*8*0.5=3920产成品：20*82=1640结转本钱差异：A；采用结转本期损益法处理木钱差异，即将本月末各差异科目的余额全部转入本年利润或主营业务本钱中。借；主普业务本钱(或本年利涧
28、)395材料价格差异500直接人工效率差异80变动制造费用效率差异30固定制造费用消耗差异325固定制造费用效率差异20贷：材料数麻差异150直接人工工资率差异350变动制造费用消耗差异350固定制造费用闱置能量差异500B：采用谢整销货本饯与存货款,即将各差异科目余额按已销产M本钱和存货本钱比例分摊，只将已销产乩分押到的差界记入本年利润或主营业务本钱中。已销产品本钱所占比例=36080/(36080+3920+1640)本饯中心的业绩评价本钱中心：一个贡任中心，如果不形成或不考核收入，而箱考核其所发生的本钱和费用。有两种类型：标准本钱中心：生产的产品稳定而明确，并且已经知道单位产品所需要的投
29、入址的责任中心.任何一种重红性的活动都可以是，只要能计反产出的实际数量，并能说明投入和产出之间可望到达的函数关系，费用中心；产出物不能用财务指标来衡%,或投入和产出之间没有密切美系的单位。h考核指标标准本伐中心不对生产能力的利用程度负责.而只对既定产我的投入量承当贲任.如果采用全额本钱法,本钱中心不对闲置能盘的差弁负击，他们对固定本钱的其他差异要承当费任.2、责任本钱：特定贲任中心的可控本钱.直接本钱和间接本钱的划分依据，是本假的可迫湖性.变动木钱和固定本钱的划分依据，是本钱依产辰的变动性。确定责任中心的可控本钱：(1)假设某责任中心通过自己的行动能有效地影响一项本战的数额.那么该中心就要对这项本钱负责.(2)假谀某贡任中心有权决定是否使用某种资产或劳务，它就应对这些资产或劳分的本钱负击.(3)某管理人员虽然不直接决定某项本钱，但是上级要求他参与有关裂项，从而对该项本钱的支出施加了我要影响，期他对该本钱也要承当货任。制造费用归璃和分摊方法：(I)直接计入直任中心.(2)按贡任基础分配，(3)按受益基础分配，(4)此入某个特定的责任中心.(5)不能打属于任何所任中心的固定本钱.不进行分摊.(二)利润中心的业绩评价利润中心：一个责任中心如果能同时控制生产和销售,既要对本钱负责又要时收入负出，但
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