财务报表的演进与分析方法(1).docx

1、第二章财务报表分析第一节财务报表的演进与分析方法一、会计报表的根本种类（一）信息性财务报收一一可对外财务报表我国财政俄2000年底公布的新企业会计制度3中现定，企业向外提供的会计报去包括：I,资产负债及：2,利洵表：3.JJ1.feifiittS;4,资产K值加洛明细表：5.利涧分配衣；6.股东权拉增戒变动表；7,分部报表；8,K他有关附友.资产负f员农、和湖非、现金流灵农三种批非是企业用于经营和管理的服根本的会计报表,其主要功能是向投资人、债权人和企业利枝相关者顾客、供给商、战略伙伴和税收机构等报告公司根本经营情况和财务状况.赳!时，也是公司而层管理者必须掌捏的财务数据，以往，这三种报表之所

2、以被称为对外会计报表，其原因是：1）,它是上市公司必须向投资者和债权人公开的会计报表,社会公众广解上市公司主要通过宽产货的表、利润表又名投益表，现金流Ift我次得公司经昔情况.（2）,这些报表是相对于产出本钱计算表、职1：I：资发放表、日常管理黄用支出报表、利润分配我等不宜公开的企业内部会计报表而言的.现在看来，这些会计报表不仅仅是对外报表,在信息社会，它们更近要的是淌足企业内他主要倒贵任一一公司高层，宏观管理者对公司整体性财务数据和经滔信息的备求.（二）基础性财务报我不可公开财务报丧刚刚已提及，包括原材料消耗报表、单位产品本线报农、全部产品本钱报表、工资报表、管理贵用报农、销包收入（营业收入

3、报表、利涧分纪报表等.这些会计报表之所以不可公开对外，其原因或含义是：（1）,这些报表主要反映企业正在进行的生产经昔活动的财务状况,或拧尚未行呆终处理结果的财务数据-股属于企业经营机密,不在公开.（2）.这些会计报表所反映的财务数抠多为企业生产1：艺过程和具体职能部门的I：作业蜻情况,主要供企业基层管理者祖织、控IM和考核作业质垃、效率和劳动投入所用.这些信息对外需投资者和债权人以及顾客来说并不十分必要，既然是内部会计报表，不仅公司施层管理老阳要掌握这些数据，公司高层管理者也霭定期地了解这些基加性财务数据，它的是公司实1鼓励约束机制的依据和基础，（三）时期会计JU表.时点会计报非.反映企业某时

4、期的生产经胃和财务状况的会计报表由利润报农、本钱报表、销出收入报衣、现金流Ift衣等.只反映企业经昔过程中某一天的经甘情况和财务水平的会计报表主要是资产负债表，这也是资产负债表的本所特征.二、会计报表的演进I、会计报我一一财务报次一一企业报告.根据世界银行和国际会计准则委员会的建议，企业财务会计工作的做后结果应是企业财务报告或称企业报i,而不是传统的会计报表.我国企业会i1.制度3规定,“企业的财务公计报告由会计报表、会H报表附注和财务状况说明书组成.对外财务会计报告的种类、格式和主要内容由国家公布的企业会计制度*规定：企业内部管理蠹要的会计报衣由企业自行规定.2、在美国，自2。世纪30年代以

5、后，利洞表开始取代资产负债表而成为公司艰务的第一大报表；在我国，粒产负债表仍然是企业目前鼓画耍的会计报表。三、会计报表的分析方法（一）比较分析法比较分析法就是将忏关指标的本期实际数与历史数(上期、上年同期或儿期)、本期方案数.企业历史挺好水平、国内外同行业平均数等比照求出增加或茂少的差歌,以便寻求其原因.从而探讨改进方法.比较分析的具体方法种类很多：按比较对象分类有：(1)与本企业历史比，(2)与同类企业比，(3)与方案预tn匕按比校内容分类有：(1)比较会计要素的总Ik(2)比较结构仃分比，(3)比较财务比率，应注意，使刖比校分析法时,指标1.1.径要有可比性，(二)因素分析法因素分析法是依

6、据分析指标和影响因素的关系,从数量上确定各因索对指标的影响程度大小方法。设O为比较基数.I为实际数，某指标由a、b两因素影响，MiJ：比较茶数=a分析对软：(3)(1=aXbj-aQb其中：a的影响=-(1)=(ai-aoXbob的影响=(3)-=a(b-bo)因索的排列联序是I先数地指标.后价值指标：先外延.后内涵.例1：材料方案价格20元/千克，材料方案消耗竟100千克,材料实际价格22元/千克，实际消耗批96千克.比较AE数：aoO=100*20=2000(1)第一次杵决：B1.Xbo=96*20=1920(2)第二次杼决：BIXbI=9622=2112-分析对效：(3)-(I)=211

7、2-2000=112其中:a的影响=2)-(1)=1920-2000=-80b的影响：(3)-(2)=2112-1920192a的影响+b的影响=-80+192=112=)比率分析法比率是指相互联系的两个指标之间的比照关系，以分子和分母的形式让。，常刖的比率有关系比率和结构比率两ft.(1)关系比率,大公式是：关系比率=A指标B指标(2)结构比率，结构比率是将同类的各个祖成局都，分别计时加个狙成局部占总体的百分比,即用局部指标除以整体指标.(四)趋势分析法趋势分析法又称动态分析法，它是对不同时期的开展趋势做出分析.趋势分析法俄采用趋势比率的形式，W：本期是前期的百分之几，本期比前期增加或减少百

8、分之几.按比较的时期她般划分，又有环比法和定比法两种方法.第二节资产负债表与公司偿债能力分析一、资产负债表的格式及其内容工程资产负WI表BbIanCeSheet是反映企业姓西过程中某一具体H期的资产规模及分布、债务致信和来源，以及所有者权拄多少的会”报表，某公司资产负债表2-1.2其中：拔定用途36()0。特准锌做物资105000未拨定用途6000非流动资产合计1O97D0O所有者权旅合计892000赍产总计150000(1权益总计1500000在这张报表中,资产、负债工程均按流动性程度排列，流动性强的在先,旧的在后：借债期限用的在先，长的在后.所有者权益则按形成来源分类,按其留在企业的永久程

9、度排列.账户式资产负债表的优点是，资产和权益的数f恒等关系及内容分布目了然，特别是容易比较流动资产与流动负债的数额和关系，但是，企业在编制比较优产负债表时，很不方便，尤其是编制三角:期、五年期的比较资产负债表很南难.我国企业会计实务中使用的格式是账户式资产负储表.二、公司偿债能力分析(催债能力的“性公司偿愦能力忏屈期偿愤能力和长期偿愤能力之分。短期传债能力是公司流动资产与流动负债之间的数盘比照关系.区分一项资产为流动资产和邨流动资产一顼负债为流动负债还是长期负面,一般均以一年时间为标准.因此.短期法体能力也可通俗衣述为：企业支付年内随时可能到期的债务的能力：但这种衣述不是很确切.这是因为：1.

10、短期传债能力只存在于企业流动资产与流动负债之间的故展比照关系之中。假设企业（I）用新债还旧愤，不管用电期债务还是长期债务.都只能加剧公司的资本本钱和管理本钱,分战领导的精力.也至将公司财务引入恶性循环.用长期俄务还短期债务，还会造成资本的极大浪费.如果用拍卖企业固定资产的方式归还短期债务，虽然在一定时期内可以应付一些到期的短期债务，但不悭掩,赛企业短期债务偿债能力止弱的实质，相反公使公司偿债能力进一步躬化,并影响公司正常生产活动的运行。2,秋至有人认为,短期恺债能力是公司以流动资产支付流动仇债的能力”.实际上，这概念衣述也是不确切的.首先，在市场经济障企业用以作为支付手段的只能是现金或货币资本

11、而不是企业的全部流动资产.当流动资产变现之后，才具有支付能力.其次，流动资产从根木上说不是用以支付流动负债的，它对流动负他只是起到一个保证作用,流动资产的主要职责是满足公司生产经营中的原M料.辅助M料、招聘员1.并支付激金、维持冏定资产正常运转和检修.以及公司行政日常开支的儒要.只有现金缺乏以支付短期债务和日常经营现金阁来时才可能将存货、应收账款、短期投资等变成现佥，用作支付或扫还债务.3.把短期佳愤能力用诉为“公司使用现金支村或归还短期债务的能力.也不十分准ft.一方面，公司财务部门现金的职能不完全是支付策期债务.它还和.别的任务.另一方面，“支村或归还”具有时间性,带忏及时性、立即支付到

12、期债务的性功.个公司如果偶尔不能用现金立即支付某项短期债务时,是否就意味着公司偿债能力很差？当然不定,如同个工作能力很强的人偶尔没有完成工作任务样,不能以此评判这个人的工作能力很差.所以，如期偿债能力的含义只能从公司流动资产与流动负俄之间的数成比照关系中理解.公司短期偿值能力的特征表现在：（1）短期偿债能力是公司承当短期僮务的根本保证.每个企业在生产经营中都会经常发生一些短期债务相应地就会经常产生一些到期债务问遨.例仙.支忖员I：的月工资、支付供给商的货款、支付应交税金、支付短期借款到期本息，等等.处理口常税期债务的支付问胭是是务工作的用要内容之一.处理不好会造成的务拖欠，影响怡春、迎至法律纠

13、纷等.短期作俄能力是公司提高盈利水平的根本条件。降低资本本钱,可节约经营本钱：及时还债，即可获得进货价格优感等，又可提高财务效率和公司信誉.关于公司长期偿债能力，则是公司长期资产与长期负债之间的数属比照关系.近似地,也可衣述为公司资产总额与负债总做之间的数批比照关系.这就涉及公司贪本结构何遨，因为，资本结构主要是公司长期资本中各种塔本的数fit构成及共相互之间的比例关系.所以.公司长期偿债能力分析.一定得联系财务杆杆、资本结构等财务问咫.这就会使财务分析更加深入和史杂，财务分析的作用也会Rfi之墙大，二）、财务指标解爵与案例计算1.流动比率一公司流动资产与短期负债的比率,说明公司每借入元钱短期

14、债务,有多少流动资产变现以作为归还债务的保证.该评价指标实际就是短期偿债能力的定义.因而,流动比率是极其里要的、破根本最通用的财务分析指标.其评价说则是,般地，流动比率越高偿债能力越张,流动比率越低则版期偿债能力越弱.但并不是流动比率无限制地升高最好.而是有一个适当的比率水平，岫常，国际惯例为2左右.故又称“二对一比率,慑行常要求在200%以上.应注意公司规模大小、会计账面价值与市场价值的差升大小都影响这流动比率的准确性.发电厂、食陆厂、家具制造厂等生产周期比较短的企业，其波动比率可相时低一些，1.5,甚至略高于1。A股份公司是-家电子加工企业，其短期偿债能力是；流动比率=1916639898

15、61/1292167181.98=1.483,显然.比率较低,短期偿情能力较弱.其问题所在.将在下面联系其它财务指标作整体分析，从而找出伐债使力较弱的原因.该指标的优点是，（1）数据容易获得，计算筒便，（2）规则清毗明确.（3）具有较强的科学性，当比率超过100%.其超过局部可理解为公司归还债务的平安边际系数，缺点是.（1宋用的数据是资产存量.而不足费产流量：（2）该比率爰会计信息质显的制约太大,当会计核算、计价和我务处理不正确或不准确时.流动比率的作用就大打折扣.2,速动比率一公司连动资产与妞期负债的比率，Acid-testration该财务指标比流动比率更准确一些，因为流动资产激去瓶动性

16、较慢的存货之后才是速动资产.速动比率说明公司悔借一元钱的短期负债有多少速动资产变现做还债使用.其财务熄则是,比率越高借债能力越强，速动比率越低则短期供债能力越弱,同疏动比率一样,速动比率也有一个适中水准.国际惯例是I左右.速动比率是针对流动比率的第二个缺点而产生的个财务指标.存货是企业最容易作假账或者因公司账面价值与市场价侦不符而造成会计计价、做必不立爽的地方.A股份公司的情况是：速动比率=(1916639898.61-29582600-1.54)/1292167181.98=1.249计算说明，A公司的短期偿破能力较总,这就与前面计算的流动比率形成矛盾.3,施产负债率说明公司例务资金占企业总

17、资产的比1ft.其财务规则是，该比血越低，偿他能力越屈，反之则相反.该股份公司的情况是：资产负Wi率=1350167181.98/2543156339.22=53%从计算看,公司长期偿债比率不i也不低,比较适中.4,利崽保脚倍数公司然支村一元利息所拥有的息税的利润准备其财务规则是,利息保障倍数越高,效赫越好，借债使力越大：反之则相反A股份公司的情况是：利息保障倍数=2-O.021569=2.157%该收荏水平虽然低于行业G高收拄率13,但高于行业平均收益率0.6%：说明A股份公司目前的经营业绩高于行业水平,具有较强的获利能力和明显的市场竞争力.6、本俵费用利沟率，公司利润总额与本钱费用的比率,

18、同理,该比率越高公司效益总优，木钱费用利涧率=利润总歆/(主营业务本钱+期间费用)=51167824.57/(666923879.58+8566-1419.36+42034392.17+28431468.93)=51167824.57/7810197676=0.66%如果不学虐期间费用.仅计算本钱利洞率.则：本找利润率=51167824.57/666923879.58=0.07672=7.67%.可见.A1.份公司的主营业务本饯比较正常,并且较低：但是,由弦业费用、管理费用和财务的用构成的助间的用则有些过大,年期间费用156070280.46元.这就严垂地抵减了公司的利润总糊,淹没了生产经营业

19、绩.如果期间费用降低I伙.公司就会增加利润ISOO万元：若期间必用节约5%.公司就会额外增加利润750万元.从这里的几个财务指标数据新，A股份公司的资产使用效率较低，产品生产和错竹H偏少，致使公司资金周转速慢援慢，（H.公司的梢件利润率、净费产收益率和总资产收益率都高于行业平均水平,这是由于公司较低的主花业务本钱发挥着作用.本钱也用利润率偏低的原因在于期间也用过高.因此,A股份公司虽然同其所处奥团公司样是知名的大企业.具有较旗的获利能力和良好的产品社合信誉及市场份颤，但是，从2001年的年度会计报告信息披露和上述简洁的肘务指标分析可知，公司仍有必要注意或近点做一些相关的建设性甚至关系公司可持续

20、开展的工作。诸如:（1）加大技术研究和新产品开发资金精力、人才投入,找准、确认、络Q公司核心竞争力.（2检讨修正公司市场营铜策略.研究老市场客户.来点开发新市场新客户.（3）分析公司产业链管理能、业务流程的长短和组织机构设计的科学性、有效性，以本钱和效益作为公司产业聘度和工厂布局的评价席则.（4）强化会计核鸵和财务管理，将本钱、利润、现金流地、冷现值、内部收殊率、价（fi创造等财务慨念运用于生产经苕过程各环节.公司全JS经济活动都纳入信息流、物流和资金流的客观运行系统,所忏牛产经营与管理活动定址化,全面实施内部财务控制、财务预W管理和财务标准化管理.最终加快费产周转速度，扩大公司铺竹收入.同时

21、减少管理支出、提高效率.7、以税前利与息税利清率利湖总赧减去企业所得税之后,称为税后利润,又称为净利润.利润总额则称为税前利润,它是扣减利息之后的企业总利润,利润总额是由企业资产总额创造的.坡产总Sft由经苕者使用自行资本和债务诲本共同购置生产要素所形成.所以.利润总叔Ij资产总微的比较分析,所得利息应包括在利润总新之内,简务资金和所右者权盛共同创造了企业的利润总额。于是，在财务管理工作中，产生了“息税前利润的概念，它是科洵总额加上利息总额，英文为EarningsBeforCItHerestandTaxes.EBI1.息税前利洵纯粹是一个财务学范嬲，在会计上没有这种提法。息税前利润主要用于公司

22、资本结构分析选择和决策.当债务资本本钱低于企业的息税前利洞率时.公司举债经营才彳I财务可行性.财务杠杆才能发挥正效应：反之,值务不但不能给公司和股东带来假外利润,反而会给股东的税后利润带求损失，财务杠杆起负面作用.此间即，以后将详细讲解.息税前利润率的计整公式为：息税前利润率=X100%8、利息保障倍数利息保障倍数（TinesInterestEarned）是测试企业支付利息能力的迎务指标，乂称为利用涵靛比率（IntereStCoverageRatio）,它是企业一定时期的息税前利润与利息支出领的比率,反映公司每支付元钱的利息桶有几元钱的利润做准备或保证.其根本计匏公式为：利息保障倍数=息税前利

23、润/利息支出领如果计犯结果为上说明公司每支付1元利息由4元利涧做准任，反映公司有较理的利息支付能力，9、投贵利洞本倩介投资利润率是投资业务实现的I：程利润I：程投资祓的比率,也可称为投资收益率.说明出资人每投资一元或百元资本所带来的收益.它是评价投校工程墙值性、盈利性的个更要的财务比率.其计算公式为：投费利洵率=利润总旗/投资总额此公式中的利润总题是投资工程的平均年利润总额.投资总做则是初始投资额与后来陆续投资的平均数额，公式分子和分母中的利洞和投资数据可考虑时间价fft.也可不考虑时间四次.考虑时间内案计完的投资利润率更符合市场竞争要求，此时称动态投资利湖率.东考叱时间因素的投资利润率则是修

24、态投资利润率,如公式所示.这里之所以介绍投贪利润率，一方面，不少人把费产收益率叫做投资收益率，因为企业的资产确实是资木出优者的投资，不能说是锚说。另一方面，如果公司有长期投资业务，则必须要计算投资收益率，以考核、评价投资业务的财务可行性和意义.10、每股收益这是衡量和评价流通在外的以股杵通股能够提供多少税后利润的财务指标.其公式为：指税后利洞-优先殷殷利J吹流通在外钟通股股数该指M越高.企业盈利能力、营运能力、偿债能力、开展能力越强：反之.W1.f1.iR.该指标也是股东破关心的财务数据.流通在外科通股股数,可用年末流通在外普通股股份数，也可使用年末和年初流通在外普通股股数的平均数.第四节资本

25、周转和营运能力分析资金周转能力是公司资本投入产出的循环时间长短及其周而犯始循环周转的速成快慢.它是企业H常酋业效率和工作业绩的表现。因此,公司的资本用特能力也可称为苕运能力或工作能力，一个企业的资本周转时间和速度快慢是企业能否获取竞争优势的基础或根本.资本冏转速度与营业本饯一样，通常是唯以造假的，企业在市场羟济中的竞争，当产品和技术不变情况下，从根本上说是本钱竞争和资本周转速度竞争。一个企业只有其产品本钱在同行业中最低,其资本周转速度在同行业中最快.班么该企业才具有竞争能力和可持续开展能力.资本周转能力分析或称营运能力分析，主要是考核分析本公司的资本投入产出循环时间及其周转速度是否快于同行业平

26、均资本投入产出循环时间及其周转速度，其次考核本公司资本衙环周转速度是否符合财务理论和实践惯例特别是国际惯例的要求.一、公司资本周转能力计算方法1.或收账款周转率与平均收I应收感款周转率是企业在一定期间内应收账款周我的次数。平均收账期乂称为应收账款周转大数，它是罐笼应收张秋经历多长时间才能然化为现金.平均收账期越期，应收账款周转速收越快,整个公司的交产周收率就分提高，利润总颔就会增大.设某公司捋天发生除稻歆100oO元，收账期为15天.则企业的应收账款数额：第I天第2天第3天第4天”，第15天第16天第17天100OO2（K）Oo元30000M1.oOC1.元，15。Oa）元，150CI（Io元

27、1500QO元可以看出，在第16天,第I天的那笔100oC1.元就收回耒九第17天，第二天的100oO元由收回来九如此类推,企业在经历了一个收账期（15天）之后.陶收账款就维持在15万元这一稳定数歆上.由此可得出：而收账款占用物=框口赊销额X收账期=10000X15=150000元例如，某企业第一季度出1“商品2万件，单位竹价270。元，其中2叶的商品为现金梢田：80&为信用箱自，信用条件是“2/10净30”：在赊倘褪中，假定70%的贷款在10天内收回.20%的货就在30天收回，10%的货欹在45天内收回.要求测算该企业的应收账款占用水平.解：平均收账期=7OX1.0+2O%X3O+1.CX4

28、5=1.7.5天旬日姝箱额=（2700元X200Oc1.件X8队）+90天=48万元应收账歆额=487J17,5天:840万元所以.平均收账期=应收账款占用额+每日赊管相_应收怅占用，应松-款:占用，*360干/次一全年脍一翦全年赊用额、应收账款周传率丁蓝黑黑j-加速应收款周转速度，可减少资金占用，及时收回资金，提嘉企业资本收益。公司进行应收账款闹我率分析,目的是将公司平均收账期控制ft同行业应收账款周转天数以内,从而获得巾场竞争优势.2、存贷周转率与存贷平均周期存货周转率是存贷资金在个会计年度的周转次数.其根本计和公式为：存货周转率=全年B1.性成本“货均占川颔次/年存货平均周期=存货平均占

29、用U%o-全伊成本：X,）一军周转次数-一年周转次抵有时，财务分析师们把周转次数和周粘天数(存货平均周期)统称周特率。产品制造企业的存货周期不仅包含储存冏期,还包恬加I：周期.存货在加I.周期内每前进一步.共单位本钱就会的之增加，其实物济:法与本钱而垃用不再是简单的正比例关系.使用平均存贷余额除以每口销货本钱计算出来的存贷周期，严格说，只是财务上的存货货本周转期，与实物上的周利期不完全吻合，这是因为存货中的原材料在产品和产成茄的实物喝料期并不一致.换吉之,存货周期又可分为原材料资金周期,在产品资金周期和产成M资金周期,因此.公司存货周转率的分析考核，既要测算企业总的存货周转率,又要分解剖析存货

30、各组成局部的资金周转情况，井力争缩短原材料的存储时间，减少资金占用和消耗.企业生产工艺过程的1.1.iS电子化、自动化,存货周期越来,越短是个趋势，而旦企业资产总辙的周朴速度也在加快，零存货，一方面是公司加强内部管理和姓昔笠率，最大眼度地M少K1.材料、在产出和产成品在本公司的停曲时间：另一方i用是要求原材料供绐福准时供货.丰田公司的零存货,实际是丰田公用周围疔许多原M料供绐商即时送货.3、营业周期与现金周期苜业冏期(gra1.iOna1.cyCIe)是企业从取得存货，完成对存货的加工和特化、到用后出仰产成品并收回货款的一个周期。现金周期(CashCyc1.e)则是从支村现金购货，到储货收回现

31、金的一个周期。营业收期与存货周期.销货收好期、现佥周期的关系如图2-1.营业周期销仰存贩存贷周期债贷收账期购入存货收到贷款付款期现金黑期付款882-1营业周期=存货平均周期销货平均收延期现金周期=骨业周期一公司平均付款期=存优平均周期-销优平均收账期T均付款期公司平均付款期=应付账款平均余额“360氽年精曾施不-?天/次桁应地,应付账软次数=全年精小本钱应付账款平均余额对于应付原款期.殷认为，当公司的平均付款期低于或等于同行业平均付款期时，说明公司付款积极主动：在不影碗公司信誉的情况下,公司付款期可超过同行业平均期限，使资金用到杓盈利之处。4,总资产周转率总资产用林率(Tota1.AssetsTurnover)是公司在一定时期内销自收入或首业收入总额对总优产平均占用Si的比率.其计算公式是:总资产周转率=倘W收入的储总资产平均占用微？次/年总货产周转率的财务含义是：企业的西业收入总额需要总资产周林几次才能实现，BP：公司平均总资产X总资