1、财务案例研究复习指导一、理点复习提纲1、赛事会、审计委员会、审计部的关系2,发行人设置赎回、回何条件的目的作用3、保护中小股东权益措施的必要性和保护措施4、中美合资上海胜华制药有限公司所采取的预以监控、货任授权、职资别离、信息记录等四方面的财务控制手段和应增加内容5、国家对投资者和发行人双方利益的保护的规定和目的6、：董事长与总经埋是否分开对公司的影响7、新华集团鼓励约束机制的效果8、上海B1.股份有限公E薪的制度方案点评9、目标利润预算管理与传统的预舞管理不同之处10、选择净资产收益率作为评价的核心指标的原因Ik大集团中母公司的功能定位12、业绩评价对企业管理的也要性、功能发挥和主要难点13
2、经营上的专业化与多元化的战珞各的利弊Ik“广西南开天河科技开展有限公r出f资产的情况公告15、分析仪征化仟的理财之道、中资企业跨国并购融资、多元化控股企业管理方式、点评全面预算管理、点评财务控制体系、中层羟理业绩与鼓励体系评价.这只是方向性的指引,关键需要大家把握好教材的分析思路.二、案例介绍(-X【要求】请利用所学知识对HR公司的财务管理模式进行分析作为一家资产规模近亿的大企业，HR公司经半个多世纪的变迁形成了一个业务多元化的控股架构的企业集团,我们习惯地称之为多元化控股企业.多元化经甘不仅在理论上得不到充分的支持，实践中的管理运作恐怕还还会面对更多的难例.立足多元化的现实.我们的做法是确
3、定“集团多元化、利润中心专业化的整体战略.将众多广公司按行业进行资产田组,并划分为不同的利涧中心,利润中心属下再设立利润点，同时在扁平化管埋架构下分别确定业务战略.以此确保多元化捽股下的专业化经营.在此基础上,该公司利用香港资本市场将利润中心逐一整合上市，目前已在香港上市6家.占集团绝大局部资产，其他资产也正在整合上市过程之中.为/实现资本收益或股东财富的最大化.控股母公司作为出资人必须对投出资本进行管理.但这种管理既不能干预所出资子公司的经营权.管理权，又必须充分行使控股权、赛好权，维护出资人的资本权益.因而，但凡子公司有可能损咨或减少资本权益的行为，都应得到必要的约束，但凡子公司有可能雄:
4、护或增加资本权益的行为，都应得到必要的豉励.按照这样的治理版则，结合华洞集团作为多元化控股企业的实际情况,单就财务管理事项,新开“管人不说.同时也跌出经营者财务或财务经理财务的思维定式,从出资人财务的角度来岩.以下IO方面的组合管理可以算是对控股企业财务管理模式的一种探索.鉴于很多利涧中心本身也是拥有多个利涧点的出资人，有关出资人财务的思路时这些子公司同样具有适用性.1 .管组织体制一财务殂织管理制哎，控股企业财务首先涉及到财务俎织问题，需要明确集团财务管理体制以及分权与集权的3向，包括母公司财务部门与子公司财务部门的关系,相互之间的业务协作与运行机制，以及子公司财分负货人的考核要求及任免程序
5、等有关事项.我的在财务体制上设立三级财务部门,实行分权与集权相结合的财分管埋模式，明确不同层次财务部门的相互曰合方式，并规定集团财芬部门对利润中心财务负近人的任免具有审批和否决权。2 .管日常监督一财务管理分析制度.控股企业管理不仅带要控制结果，也需要适当控制过程，而日常监将机制就是种信息反应和预警纠错双制，除了内部审计的定期审计监督外，控股母公司财务部门的口常信息收集和定期管理分析必不可少,我们要求各层次财务部门短月都必须编制管理报告，并进行集团汇总分析，其中包括所有利润中心和集团境内外将体的业务与财务分析评价,是捽股企业决策的重要依据.3 .管货任目标一全面预算管挥制度。预舞是战略落实的工
6、具，为控股企业的管理控制提供根本依据，如果过程控制好了.结果通常是可以预期的.通过明确广公M乃至集团整体的费任目标.以全面段算管理实现以结果为导向的过程控制，从而促进击任目标的完成.我们经过多年的实践，一套涵盅营业预匏,资本支出预算和财务预算在内的全面预算管理体系己深入集团的堤一个层次，并成为主要的业务分析手段和管理控制方法.4 .管业绩评价一业绩评价制度。业绩评价及与其相连的奖励体系是鼓励机制的核心，控股企业必须强调业绩评价及有关的经理人考核，并将其作为奖惩的基础，而且还要与经理人薪酬体系挂钩。我In通过不断的总结,包立了以平衡计分卡为总体框架、以财务与非财务的关键绩效指标为构成要素、以经济
7、增加值为核心理念.以业绩合同为我现形式的综合评价体系，以评价及奖惩促进战略的执行.5 .管重大资产使用一资产管理制度.资产管理主要是对重大资产使用的约束包括长期投资和大型固定资产购建，而不毡管理一般费产，因为这些资本性支出有长期影响，涉及到控股企业的经营战略和风险偏好，其更要性不言而嗡，另外武大的资产Mff1.或核销及其专项管理也需要做出标准，因为这些特殊资产安排直接影响到控股母公司权益。我们将集团总部作为K-的投资决策中心,决定投资方向和规模，利润中心只有投资建议权而没有投资决策权。在集团层面还设立特殊资产管理部门,专责低效或不良资产的处理.以提高整体资产管理效率.同时也对利润中心资产形成接
8、管压力.6 .管重大资金筹措一资金管理制度.资金管理包括存量和增价两方面,存量的统一调配可以降低资金本钱及控制低效使用，增前殍资改变资本结构,相应增加了控股母公司的投资风险，因而需要进行统一楞冏和笫资约束.我们将集团总部和上市公司分别作为资金中心，对属下子公司IS行现金约束和集中使用，井核定IT常现金余额，集团总部还通过派总安排控制上市公司的现金在I七同时集团财务部门统一仍调银行关系，降低集团整体资金本饯和控制财务风险.7 .管资本领项一资本管理制度.资本领项直接影响捽股母公F的实质权益.包括增减投入资本、股权转让.合并分立重组改制、解散清算、利润分配等股权管理方面的内容,涉及总资本规模的变动
9、和资本权益内部结构统一由企业内部财务结算中心管理.因此,财务人员集中管理从体制上保证了财务网络管理的统一性,真实性和准确性，排除各经营单位对财务网络管理的干扰和弄虚作假.第四.互联网时代的财务管理模式的中心环节是：企业财务欣舞管理.刈络地然是财务管理的有效技术,可以有效反映财务运行过程，但网络无法时财务活动产生约束力,形成财务活动的自我的束.财务的自我约束来自于财务预豫。只彳i把财务预算作为约束指标输入到财务网络内，财务网络才能实行自我控制。因此，财务预算是财务网络管理的中心环节，是财务网络运转的灵魂，只有把预算作为约束指标分解到企业的各个单位，并使网络将分解指标作为硬约束,才能最终使企业财务
10、管理有效地运行.第五.互联网时代的财务管理模式的根本原则是：财务欣警权诙度集中.在现代经济条件下,企业内部的任何经营主体都应该具有高度独立的应有的经营权，与此相应，也应该具有相应的财分权力.因为只有这样.才能充分调动各个经昔主体的积极性，并使其具有良好的羟首能力.但是，经营主体的独立经首权和财务权，并不持斥财务预警权的高度集中，所谓财务预警权，就是指任何经营主体的财务活动都应通过互联网随时反映到企业的最高管理层和决策层,m商管理层和决策层必须真实地安握财务活动的信息：最高管理层和决策层一股不干预各羟营主体的正君财务活动，但必须完全掌握财务活动的状况，在各经营主体财务活动出现偏差时，对各羟营主体
11、进行预报和警告，以使随时保证财务活动的标准运行，放权不等于放手不管，放权与袈权是时立统的，越放权,就越需要财务预警权的制度集中。（五由于集团公司对成员子公司的投资结构不同，所以，在财务管理的方式方法上会有明显的区别，一般来说,集团公司内部的财务管理根本上可分为直接管理和间接管理两种，一是对集团公司的母公司、全资子公司应采用直接管理：二是对控股子公F、参股子公司列入间接管理：三是对同集团公司只有经济称议或合同关系,没有参股关系的联营、协作企业，在财务上只有结完关系不具彳I管埋职击”根据集团公司对成员子公司的投资结构的不同，集团财务管理分为三个层次：第一层，对母公司和全资子公司的财务必须再格按照集
12、团公司的财务管理要求和制度执行。第二层，对控股公司的财芬管埋要和微松懈一些，应该允许他们自行拟订财务管理制度.但不能出现与集团公司的财务制度不致或相矛盾的条款，各项财务制度和!R大财务W项要由集团公司的旅M会或总经理申森批准前方可执行。第三层，对参股公司的财务管理要比较松做一些.集团财务管理部门不应该对他们限制具体内容，只需要通过集团公司派到参股公司的笊事，按照公司章程的规定，参与投资、分配等重大决策，掌握分析其财务状况、经济效益和重大变化等.六）.请问老师:影响公司债券利率的因素有寿些?企业债券的发行成功与否，利率的设计是核心。债券利率策略问题媒合性强,I分杂,礴定债券筹资的利率总的原则是既
13、在发行公司的承受能力之内.尽量降低利率,又能对投资者具有吸引力.根据我国目前的实际情况.确定债券利率应主要考虑以下因素：现行银行同期储皆存款利率水平.假行储蓄和债券是可供投资者、居民选择的两种形式.一般都从收益高、风险小两个方面去考虑，由于公司债券筹资的资信不如储蓄,所以一般来说债券筹资的利率应高于同期储蓄存款利率水平。国家关于债券筹资利率的规定，在我国由于实行比较严格的利率管制，依企业的不同隶属关系，债券利率由中国人民银行总行或省侬分行以行政方式确定.发行公nJ的承受能力.为J保证债务能到期还本忖息和公F的筹资资信.需要测算投资工程的经济效益.Ift人为山投资工程的预计投资报时率是债券筹资利
14、率的根本决策因素.巾场利率水平与走势.对利率的未来走势作出判断是分析债券投资价值的重要基础.利率足由市场的资金供求状况决定的.作为货币政策的重要工具之一，利率调整通常需要在羟济增长、物价稳定、就业和国际收支四大羟济政策目标之间进行平衡，并兼顾存款人、企业、银行和财政利舐，利率调整决策(或评价利率政墟的效果)主要有三种方法，即财务本钱法、市场刊断法与计M模蟹分析法。目前，中国调整利率的主要依据是财务本钱法.但不管采取哪种方法,都需要参照经济增长、物价水平、资金供求情况、银行经营本钱.平均利润率、国家经济政策、国际利率水平等主要指标.这些因素均使得我国利率上升的压力大大减轻，或者说短期内人民币利率
15、将保持他定：从中、长期看，人民币利率仍然存在上升预期，债券筹资的其他条件，如果发行的破券附有抵押、担保等保证条款，利率可适当降低，反之，则应适当提高.三映债券的风险很低，从信用娘别看，经中诚信国际信用评级有限货任公司评定，2001年三快做券的信用级别为A级.是企业债券中的“金边债券”.从担保的情况来看.经中华人民共和国财政部财办企20018S1号文批准，三峡工程建设基金为本期债券提供全额、不可撤销的担保，因此具彳!准国债的性质，信用风险很小.可以看出，三峡工程建设地金i年都将给三峡总公司带来巨大而稔定的现金流入，而且从2003年开始，三峡电厂开始发电，随新发电量的逐年增加，其年年的现金流入增长
16、很快,因此，本期债券的偿付有很好的保障，七)、采用本模式的企业集团，财权绝大局部柒中于母公司，母公司对子公司采取严格控制和统一管理。集权式的特点：财务管理决策权高度集中于母公司，子公司只享有少局部的财务决策权,其人财物及供产销统一由母公司控制.子公HJ的资本筹集、投资、资产重组、贷款、利润分配、费用开支、工资及奖金分配、财务等型大财芬事祁由母公司统一管理.母公司通常下达生产经营任务,并以直接管理的方式控制子公司生产经营活动.在某种程度上，子公司只相当于母公司的一个口,应分厂或分公司，投资功能完全集中于母公司。集权式企业能团财务管理的优点：(I)便于指挥和安排统一的财务政策，降低行政管理本钱：(
17、2)有利于母公司发挥财务调控功能.完成集团统一财务目标：(3)有利于发挥母公司财务专家的作用,降低了公司财务风险和经营风险；(4)有利于统一调剂集团资金，保证资金头上降低资金本钱。集权式企业集团的财务管理的缺陷：(1)财务管理权限高度集中于母公司，容易挫伤子公司经甘者的枳极性，抑制子公司的灵活性和创造性；(2)跖度集权虽能降低或纸避子公司某些风险,但决策压力集中于母公司，一旦决策失误，珞产生巨大损失.针对一个具体的企业集团不同财务管理内容对其财务管理的篥权分散程度应加以权衡,进行选择,为解决企业集团财芬管埋模式选择以及企业集团运行过程中存在的向应寻找一个突破门，(-强有力的集权(-集权与分权的
18、适当结合(三广泛彻底的分权维权式的财务管理同时存在着一定缺陷：1、由于母公司掌握着绝对控制权，势必子公司事事上报事事请求，造成工作效率低下甚至贻误工作时机.2、由于子公司财务管理权利弱化，如出现工作上弊端,造成母子公司相互扯皮，相互推诿现象发生.牛管理与监督要同时进行，才能取得预期成效。（八）.“分权式财务管理模式采用本模式的企业集团，子公司拥有充分的财务管理诀策权,而母公司对于公司的管理以间接管埋为主,分权式的特点主要表现为：在财权上，子公司在资本融入及投出和运用，财务收支费用开支，财务人员选聘和解聘,职工工资福利及奖金等方面均有充分的决策权，并根据市场环境和公司自身情况整出更大的财务决策；
19、在管理上,母公司不采用指令性方案方式来干预子公司生产经营活动,而足以间接管理为主：在业务上.鼓励子公司枳极参与竟争，抢占市场份额：在利益上，母公司往往把利益领向于子公司，以增强其实力.财务管理权限型中与分散互为反正,他此产生的利弊也大致相反.分权式企业集团财务管理的优点：(1)子公司有充分的枳极性，决策快馍，易于捕捉商业时机,增加创利时机；(2)减粒母公司的诀策压力，减少母公司宜按干预的负面效应。分权式企业集团财务管理的缺陷：(1)难以统一指押和协调，有的子公司因追求自身利益而无觇共至损杏公司整体利益；(2)弱化母公司财分网控功能，不能及时发现了公司面临的风险和重大同区：(3)难以有效约束经营
20、者.从而造成子公司“内部控制人问遨.挫伤广阚职工积极性.九)集团总部指导下的分散管理绝对的集权和绝对的分权是没有的，集团总部指导卜的分散管理模式强调分权基础上的集权，是一种集资金筹集、运用、回收与分配于一体,参与市场竞争,自下而上的多层决策的集权模式.此模式既能发挥集团母公司财务圜控功能,激发子公司的枳极性和创造性，乂能有效控制经营者及子公司风险,有利于克服过分维权或分权的缺陷，有利于综合集权与分权的优势，是很多企业集团追求的相对理想模式。(十)、财务总监委派制的存在应该有一定的前提条件的.牛，从理论上分析,财务总监委派制应当是企业行为而非政府行为.财务总监委派制是在“两权别禽”情况下.所有者
21、通过委派财务总监代表其履行对经营者的监台权，以加强所有权监督,维护我利益的一种羟济笳密制度.在大型企业集团,委派财务总监能加强集团总部的监督力度.但由于其双重身份的原因.监督力度也会打些折扣吧现代内部审计强调的是内部审计机构组织上的独立性和审计人员个人的客观性.10.管根本内部管理标准一内部会计控制制度.根本内部管理标准外表上是经营者的管理,与出资人无关.但由控股企业统一制定能够保证呼予公司协冏运转及提高运营效率，而且尽管是建立在子公司内制，但实质上是为了维护控股公司权益,其中内部控制标准是根本的管理制度，而与财务有关的主要是内部会计控制同部，我们目前正在完善统一的内部会计控制制度，并逐步按利
22、润中心所涉及的行业分别制定内部控制标准，国庆荣：华润公司确定“煲团多元化、利润中心专业化”的整体故略，将众多子公司按行业进行资产虫组，并划分为不同的利制中心,利润中心属卜再设立利涧点，同时在扁平化管理架构下分别确定业务战略，以此确保多元化控股下的专业化经营.为了实现资本收益或股东财富的最大化,控股母公司作为出资人必须对投出资本进行管理.但这种管理既不能干顼所出资子公司的钱营权.管理权，又必须充分行使控股权、监督权，除妒出资人的资本权益，因而，但凡子公司有可能投有或减少资本权益的行为，都应汨到必要的约束，但凡子公司有可能维护或增加资本权益的行为,都应得到必要的鼓励.牛，渡案例的管理模式总体上表达
23、了鼓励与约束相结合、结果管理与过程管理相结合、外部管理与内部管理相结合的原则.同时,10个系统化的财务管理事项行使的是出资人权利而不是直接经营管理权利,遵循的是资本法则而不毡一般行政法则,考虑的是协同化集团控制而不是中一性策珞投资.牛，请利用所学的财务管理知识点评下I1.Ii的案例西安飞机工业（集团）有限或任公司（简称西飞集团公司）是科研、生产一体化的特大型航空工业企业，是我国大中型军民用飞机的研制生产基地，国家一级企业.公司占地面枳300多万平方米.现有职J120000多名.西飞集团公HJ1958年创立以来,特别是改革开放以来.始终坚持以军民用飞机研制生产为主.以科技进步求开展,大力开发非航
24、空产M,现已形成集飞机、汽车、建M、电子、进出口贸易等为一体的高科技产业集团.西飞集团公司在10多年的开展中,先后研制、生产了20余种型号的军民用飞机，军用飞机主要有“中国飞豹”、表六系列飞机等.民用飞机由要有运七系列飞机和新舟60飞机等。其中新舟60E机是我国甘次严格按照与国际标准接轨的CCRR25部进行设计、生产和试飞验证的飞机.它在平安性、可靠性、舒适性、经济性、维护性等方面已到达或接近当代世界同类先进支线客机的水平.1980年以来.西飞集团公司走出国门,先后与美国、加拿大、意大利、法国、隹国等世界罟名限空公司进行航空产品合作生产。由西飞集团公司承当生产的国外航空零制件主要有美国波音73
25、7-700垂直尾翼、747加合件,法航空客门、翼盒，加航C1.415组合件，意觥ATR72匕机16段等.非航空民用产品主要有“西沃牌”豪华大客车,“西飞牌”恺型材.金属挂板,稻门窗系列产品.VCMffi塑板，变频模掰控制器及密集书架、抗静电地板等.西飞集团公司先后开展了股份制改造、重组优质资产上市融资、债找股等工作.拓宽了融资渠道.积极开展多元化投资，培行了多个经济刚长点，不断优化资产组合，提岛了资产营运效率，但在预算管理方面比较粗放，方法比较简单，程序不绯产造.2002年以来，西飞公司下发了推行全面预算管理的相关文件制慢，开发设计了适合西E公司特点的全面预算管理衣格体系，并在全公司范困内推广
26、了全面侦蚱管理，通过2001年、2005年两年的试编.根本打通/预算隔制流程.一、所归的主要工作（-全面预算管理表格体系的设计全面预算管理表格体系设计是实施全面预獴管理的主要关键步骤，是我们推行全面预和管理过程中最为由要的一项工作。全面预算管理是一个系统工程,必须用相关制度加以标准.因此,在全面预算管理课题的研究过程中,加强全面预算管理制度体系建设，成为财务部门研究过程中的一个理点,通过制度建i殳使全面预算管理各项工作逐步制度化、标准化。2005年，公司根据经营形势开展的需要和全面预算管理的有关饯求，对公司财务、会计、价格制度进行了全面修订，汇铜成册并下发全公司，制度的脩订为全面预算管理的实脩
27、提供了理论依据，(五制定了实施方案和编制方法，完善了编制依据结合西飞公司实际怖况，制定了“自上而下、由易到难、逐步推迸”的总体工作思路和实施方案，从企业经营活动入手，在公司逐步建立全面预算管理体系。预徵编制质M的好坏口接影响到预算的执行结果，因此预算编制流程以及预豫编制方法的选择非常R要，西飞公司结合实际情况，编制流程上采取“自上而下、自下而上，媒合平衡”的方式，涮制方法上采取了由易到难、循序渐进的方式,主要采用了固定预尊、零基预算和弹性预尊等娟制方法.全面预算标准的制定上采取以历史数据和预算标准为依据,目前西飞公司果用的标准有：工时定额、材料浦髭定颔、材料方案价格等一系列相关标准.(六宣传工
28、作为了提高领导干部和全体职工的全面预算管理意识,认识其揖要性,公司积极在公HJ各大媒体上开展了全面预究管理的系列宣传活动，在西飞报发表了系列文章系统的介绍了全面预算管埋的主要内容.通过全面预第编制启动会和全面fit算实施总结大会，不断给各单位领号和财务负布入灌输全面预算管理思想，通过以上大砥的宣住工作，全面预售管理思想己逐渐深入人心.(-t)培训工作由于推行全面预亢管理涉及面大.参与人员多，为了保证预W工作的顺利实脩.需要开展分层次、分内容的全面预算管理知识培训，通过培训使公司具有一批高素质的全面预算管理实施人员.自2004年起，公司邮年在编制预算前都根据全面欣算管理工作的需要对下属各分公司、
29、厂以及职能科室等部门倏律管理员进行系统培训.2004年8月公司附谛郑州旗院教授给中层以上领导干部进行了全面预算管理知识培训，通过培训，使领导干部对全面预尊有了一定的了解,提高了领导干部对全面欣舞管理重要性的认识.（八）配合浪潮公司进行了预算编制软件的测试工作2005年12月上旬，西飞公司配合浪潮软件公司对开发的全面预算衣格桀制软件进行了测试，由于飞机零部件较多，生产工艺双朵,使用原材料多，核算流程较为复杂，软件初始化在短期内无法完成，测试仅使用了测脸性数据.并局限于本钱费用预算、材料消耗预算,其他预算尚未涉及.在测试跟踪过程中,发现全面预算表格箱制软件存在预。嫔制软件界面不直观、操作过程比较烦
30、地、我格体系难以适用于西飞公司实际情况等问要到达应用的要求，软件还需进一步完善。二、全面预算管理实施过程中存在的影响因素西飞集团公司全面预W管理工作,羟过几年的努力，我算管理工作已初见成效.但在实施过程中发现,还存在一些耐约因素，给全面预算管理工作的推行带来了一定阻力，具体是：1 .物流系统与明芬系统信息流不畅,严重地制约若会计核免效率的提高和财务信息化管理的进展，无法实现本钱、费用控制的精细化，全面预算缺乏有力的信息支持，严重影响预算的准确性，2 .预算周期长投入精力多.西飞集团公F目前编制预算是以年为单位分季预算.预算周期长每端制一次预兆.销售、方案、财务、采购、工艺等多个部门都需参与其中
31、荷投入大量人力,部门多，业务广，协网碓度大，在现有条件编制的预算，可能会影响预算的准确性。3 .映乏较成熟的软件系统支持，西飞集团公司全面预匏的研究工作到现在为止,由于预算表格不断反复修改，玳以确定，大城预算去格的输入输出以及数据的导入全靠手工操作，计算年大且易出错，给预算编制带来一定困雉.，这也是造成预算编制工作周期长的一个原因。4 .对全面预算管理认识缺乏，认为“预算是财务部门的预算，预总的协终结果就是财务报表。自全面预算管理在公司推广以来.大局部职工包括预算员.特别是局部的位领导,对全面预算还没有一个完整的认识,认为全面预算工作只是财务部门的小，把此项非常常要、难度较大的工作交洽了会计
32、人员，没有让生产、方案、工艺、劳资等部n全力多与预豫，没有过正去达“全员参与，全面预算”的管理思想，使全面预算变成了财务预算,歪曲了全面预算的真正含义.三、改良方向为使全面预算工作真正起到整合企业资源.提高企业效益的作用，下一步的改良方向是：1 .以公司ERP应用为前提，逐步建立物流系统与财务系统信息兴道，以全面预算管理方法的应用为切入.3.推动全面预分管理在物流系统的深入实施.2 .继续在全公司范围内进行全面强W管理的系统培训，在公司各种媒体上,加大直传力度，营造实施全面预算管理的良好气氛。3 .若手建立全面预算管理考核体系的设计工作，4 .配合浪潮公司完成全面按优管理软件开发的改计工作，争
33、取在2(X)6年建立西飞网络化的全面预算管理系5 .指导各予公司建立完善的全面按口管理体系.6.在集团公司企业战略框架下，好手研究集团公司中长期全面预算管理的深理.邱庆荣，西飞集团公司通过推行全面预算管理.经过几年的努力.预算管理工作已初见成效.但还存在一些制约因素.这具有一定的普遍性.推行全面预算管理辐要企业多年的努力，一时的热情实不膨的，西飞公司敢于推进工作，有一定的压力，但是只要坚持下去，一定能弱成功的，三十八、请利用所学的财务管理知识点评下面的案例湖南江燕机械集团有限公H是隶属于中国兵凿工业集团公F的大型国有企业.始建于1958年.在近50年的艰苦创业征程中，始终以“效劳国防，建设家园
34、为己任，以“科技领先，创新未来”为方针，整持“以营销能力为牵引，以研发能力为支撑，以工业加工制造能力为施础，以管理运营能力为保障”的企业竞争故略,初步建成了一个具有竞争力的现代化公司。公司于1997年通过IS09001因际质量体系认证，2003年通过GB190012000新版防量体系认证，曾获“国家质量管理奖.2001年实现倘Vf收入5.4亿元，陵计2005年实现销竹收入10亿元。在2005“中国机械500强”中位列第297位。为适应现代企业制度的要求,使公司的管理由传统的粗放型向集约型转变.江谶集团对企业内湘的管理体系加新进行了诊断,确定了将财务管理作为整个内部控制系统的核心,建立了以资金
35、预算管埋和目标本饯管理为基础的预算、核算、考核的财务控制体系，一、屯塑高效的企业财务内控体系的根本内涵和主要做法里燮高效的企业财务内控体系的根本内涵：按照会计法、会计制度和会计准则的规定，更新财务会计控制理念，夯实财务管理塞础，推行全面预算管理，强化资金集中管理，实行目标本钱控制，设计内部价格体系，健全审计监督体系，搭隹财务信息平台，加强会计队伍建设，实现财务资源的有效整合，圆满完成企业目标.(一)推行全面预算管理经过改制后，公司原有的内部财务审计制度已不能适应羟营管理和企业开展的需要，建立职责明确、相互制约的财务规章制度和办“程序，实行对资金运行全过程的控制就十分必要.推行全面预算管理，就是
36、在企业管理过程中设置的约束和制度，1、完善组织机构，健全制度体系2、建立系统的全面预W管理编制程序3、分解顼算指标，落实所任目标.(-强化资金集中管埋公M建立了以公M资金结算中心为业务平台的资金集中管理结算系统,实施资金集中管理,有效地防范了金融风险.降低了融费本钱,提高了资金利用率.1、设立资金结算中心,构筑统一、集中、高效的资金运作体系.2、建立了预算硬约束机制.“无方案勿行动.无段莫勿开支”.3、明晰资金审批权限，4、加逑贷款回笼，降低财务风险.为然少不良资产的产生，建立了坏帐费任追究制，以保证公司资产质埴.(三实行目标本钱控制近年来，公司新产品科研试制任务较重,研发投入大大增加.由于投
37、入批房生产的新产M多，技术要求高.工艺过杂，使本钱控制的难度加大，公司坚持以技术进步和管理创新为动力，以制造本钱和管理加IJ为Hi点，以目标本钱控制为手段，进一步推进本钱精细化管理和优化业务流程，找准最优本钱琏，以不断降低系统本钱，提高将体效益.1、全面推行目标本钱管理2、建立目标责任控制体系，严格考核兑现(1)分解目标本钱，纳入考核机制,（2）重新设计考核指标.（3）细化各费仟单位与经营者考核指标3、增收节支，创新增效、不断降低生产本钱.（1）在设计阶段采用新材料，使用先进制造工艺，改势产品功能，控制产品消耗定额，从源头控制产品本钱。（2）完善物资采剧的招、议标制度和比价采购制度，（3）用好
38、政策，降低财务本钱，根据国家几次降低贷款利率的政策，通过低息贷款祝换高息贷款、提前转据等手段犍少财务费用.同时，公司通过学习研究校收新政策，有效利用税收优惠政策，限通集道，减少纳我支出.减轻了企业负担.（四）设计内部价格体系企业内部内部价格体系是内控制度的综合运用，能有效促i企业广挖潜力，抵御市场竞争的冲击和防范经甘风险。1、细化产品价格.2、及时补充修订价格.3、进行定型产品内部结W价（控制本钱的泰制。（五）健全审计监督体系1、公司制定了内部审计工作规定.在公司各级单位设置内部审计人员,行使内部审计赛杼权使公司的财芬系统处于有力的监控下.2、公司的供销合同要经过各弟位自审后报财审部审批才能生
39、效.审批后的供给合同作为付款的有效附件，3、公司财审部每年定期、不定期对下届各单位的资产、经营活动及经济效益进行内部审计.4、为加强公司对中层干部的管理与监督，公司实行二级单位行政一把手离任审计，促进了干部队伍廉政建设。六）搭建财务信息平台通过多年的实施和不断完善，健全了财务信刖系统体系，保证了资金信息快捷通畅，会计工作的效率大为提高,财务工作重点转向了财务管理工作,实现门I1.传统的核算型向管理型的转变.而随着公司ERP系统的建立和实能.公司将进一步完科财分管理的基础工作，健全财芬本钱核曾体系,以适应公司现代化企业制僮管理的要求，（七加强会计队伍建设为了适应新形式下会计业务的要求.提高财务人
40、员的业务素质.标准财务人员的行为企业注电加强对会计队伍的建谀.1、加强各级财务管理人员的工作交流.2、健全会计人员培训机制.3、进一步优化会计队伍的人员结构。八实施电型高效的企业财务内控体系的效果（-标准了企业管理，提高了企业竞争力财芬内部控制系统的建设与运行,建立了以资金结算中心为业务平台的资金管理结算系统,实施了全面预匏管理和目标本钱控制管理；以财务管理为翅带，理顺了各部门之间的关系,促进了相互沟通与协调，将原来零侬的管理逐步整合成较为完善的管理体系，使公司的各项管理步入标准化、有序化的轨道，管理支撑力度显著加大,全面提高了公司的整体管理水平和市场竞争力.（二）提高了企业财务管理水平，依变
41、了开展模式财务制度的标准化,全面预算管理的系统性、资金预算管理和H标本钱控制管理的有机结合，内部价格体系的合理设置.进一步标准了企业的财务管理.优化了财务结构,提高了资金使用效率.使财务管理水平产生了实质性飞跳.（三取得了良好的经济效益,财务指标得到全面优化财务内部控制系统运行4年以来，公司取得了良好的效益，公司销作收入在检定增长的同时，利利获得了更快的增长.各项财务指标全面优化,保证了国有资产的保值和增（ft目标得以实现.（四）强化了对员工的鼓K提高了生产经营效率由于公司对分解的各项经济指标严格考核,真接与工资收入挂钩，使员工彻底地打破了平均主义的思想，不仅是多劳多得,而且是多奉献多收获：对
42、于技术创新、管理创新,能提高工作效率、提高产品使用价值、节约费用本钱的一切作法给予富有歧励效果的奖励.所有这些.都极大地提高了员工的生产和工作枳极性，从根本上保证了生产经昔效率的持续有效提高，也使公司的长远开展得到了班根本的以人为木的制度保证。三十九、高级财务管埋.熨点综合案例分析一电视、空调、IT三驾马车支掠四川长虹磁利新格局四川长虹公布的2005年半年报显示：公司上半年实现主营业务收入72.21亿元，同比增长39.86%实现利润总颔2.30亿元，同比增长20。.87%；实现净利润2.16亿元，同比增长231.35%.其中，电视业务收入47.25亿元，同比墙K21.15%：空调业务收入12.
43、13亿元,同比增长99.24%IT产品业务收入8.08亿元。在今年上半年中国电子行业开展整体放援的情况下,四川长虹成为“电子百强”中的一大亮点.四川长虹半年报我现四大亮点：一是作为长虹核心业务的彩电进账47.25亿元,同比增长21.15&之所以取得这样的增长,除了因传统彩电、背投的拉动外,长虹平板电视的高速扩张是一项极大的促动因素,长虹“大平板战略已经步入实效期：二是作为长虹战略业务的空调业务收入到达12.13亿元，同比增长99.24乐成为继彩电后的第：大支柱产业；三是IT产品分销继续保持旺盛增长势头，8.08亿元的IT产品业务收入，为长虹总销售收入奉献11.20%,长虹相华的商业模式发挥出至
44、关重要的作用：四是管理费用维续卜降，为公司盈利提供了良好的基础.四川长虹在销售、利润、资产负债率、现金流量、库存等经营、财芬指标上均呈现良好态势.四川长虹用业绩印证了出事长赵再所说的“长虹最困难的时期已羟过去，据/解截至7月31日.长虹空调经过一年左右的独立承作.国内销量突破100万套.创下所史同期最商水平：以长虹朝华为主体的IT业务突破8亿元,2005年4月，长虹朝华跻身中国百强IT分销商第四位，搬至2005洋8月，长虹朝华相继成为北电网络全我产品及索尼投影产品中国区总分销商。从半年报可以发现，四川长虹通过经昔机制改革、产业调整与升级、核心企业文化1E住，己羟拥有了一个十分和谐的内外部开展环
45、境，企业运营效率及市场反应速度均大幅提高,适应了“快者生存”的商业法则，另外,四川长虹初步构架成功的3C产业群,加速了四川长虹实现从传统家电向面向家庭或个人的消费电子产品、技术与效劳供给商的战略转型.不仅如此,通过实能技术创新战略，四川长虹已羟造就.大核心技术能力：以虹微公司为主体的IC芯片开发能力，以长虹国家级技术中心为主体的集成电路开发能力，以长虹工业设计中心为主体的工业设计能力。这三大技术能力将为四川长虹提供巨大的差异化竞争优势。讨论并答我下列向SS：1、结合长虹集出的开展史（1993年上市至今）运用岛级财务管理集团成功基础保证知识分析核心竟争力与公司战略、财务战略的关系，2、运用裔级财
46、务管理财务战略目标定位的知识分析该案例的后示。提示：1）请结合高级财务管埋1-4章相关知识思考2）联系长虹集团的开展史中的几个重要阶段的亚大标志性事件思考D19901994年的“独生子政策21995年2001年的“大企业病”3）2002年至今的经苜机制改革、产业调整与开徵、核心企业文化重建.参考答案要点提示1、结合长虹集团的开展史（1993年上市至今）运用高级财务管理集团成功基础保证知识分析核心竞争力与公司战略、财务战略的关系.解答要点：强大的核心竞学力与高效的核心控制力依存互动构成广企业集团生命力的保障与成功基础.核心竞争力的关犍在于卓越战略规划和合理产业板块构造.核心控制力的本质是组织结构
47、运转效率与制度体系的控制能力。可见，核心竞争力与公司战珞（着限于企业集团整体及其成员企业前途命运与未来开展的总体思路、根本方向与运行轨迹的战略规划）财务战略（为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本、并在加织内有效地管理与运用这些资本的方略,是公司整体战略的曳要组成局部.）的关系非常密切.2,运用高级财务管理财务战略目标定位的知识分析该案例的启示.要点提示：D请结合高级财务管理1-4章相关知识思考高级财务管理财务战略1：1标的定位必须依托企业集团的战略开展结构规划。战略开展结构：是指管理总部或母公司为谟求竞争优势并实现整体价值以大化目标所确立的企业集团资源配置与未来开展必须遵循的总体思路、根本
48、方向与运行轨迹，少实说明，故珞开展结构清晰与否，不仅关系着企业集团财务战略定位的准确性，而且也宜接决定着整体资源配冏的有序性与运转的高效率性,对企业集团的存亡与兴衰产生着至关重要的影响。2）长虹集团的开展史中的几个重要阶段的重大标志性事件择说明了这一点.方新立t可否联系现实案例进行财务案例研究？综合案例一燕京哨酒与灯桥机场等上市公司的低负债说明什么财务负债经首有好处，也有弊甥,正常的负债是企业为股东利益最大化的措施之一，但是，资料说明：中国上市公司历年来的负债比例都低于正常水平，但又频顼申请配股.人们不禁要问：我国上市公司家枳那么募股资金.闲置不用为什么乂要向股东能股“收钱”？有人说：上市公E不懂得投资：有人说：上市公司在“阳钱”.我国上市公司1999年的年度财务报表显示：929家A股上市公司中，236家的负债比例低于30,占1/4强.有些公司的负债比例如此之低,令人难于置信！在20家负债比例最低的企业中,M电力（0543）的负愤比例最低，仅为1.81%；凌桥股份6008
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