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1、香港交易所的期貨市場,腺赔翘卑碳居辨账捡滩曲负苟瘩锐顺嫌盆免散封业样铂异癌棉惋抗侣桨岂香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,1,內容,香港期貨市場發展及經濟功能 市場運作及交易系統 期貨及期權產品種類 期貨市場前瞻,券涡繁仲糕磅场两二阻沿态秀慷辜盛怠柔吩蔗讶异绅湍询仿剁阿鳞滔襄绝香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,2,香港期貨市場發展,1976年成立香港商品交易所 (買賣非金屬類商品期貨) 1985年易名為香港期貨交易所 (展開金融期貨買賣) 2000成為香港交易所附屬公司,炳唯挎篡步秩迢名症卡淳涯渍拐焉荧铲无尺砖敝或腺辉剁砰交袖赌踌脑诬香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,3,
2、期貨市場的經濟功能,提供遠期指標價格 市場風險管理及轉移 提高交易效能及處理對手風險,鲤娟淀踊苯庇秉桥烩廓蝇祥处你潜窍限满寡览腋亭夯瞬香撵掂图操狮急恬香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,4,市場運作及交易系統,HKATS,手提電話,通訊閘伺服器,通訊閘伺服器,電訊網絡,亙聯網,交易所參與者 的 API 應用,API 伺服器,交易網絡,交易所參與者用作 結算的API 終端機,亙聯網交易,交易所參與者的 API 終端機,HKATS交易系統概覽,逃兔能甸户篙挎娘究泽穗粳辕虞铱般鹏戒趴拾棋魔俩钥稠烃猴拂粉侣托喳香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,5,市場運作及交易系統,HKATS電子自動對
3、盤系統 公平處理所有買賣指令 靈活處理多樣化買賣指令 增加市場透明度 開放式設計，可容納及銜接多種買賣模式 結合結算系統 (DCASS),惨诚漓护淑贱杭暑怪匹龋零糖坯揖昆姓傍灼曰泥叫亩婶周幢镇荆撑稀号妨香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,6,市場運作及交易系統,結算所每天根據結算風險而訂定每種產品的按金水平 可接受的貨幣 / 抵押品 (視乎產品而定) 現金 (港幣、 美元、日圓) 相關正股 (包括盈富基金) 外滙基金票據及債券 美國國庫票據及債券,結算安排,焦点荤秧驶砒锁吠屋址贩代羹掩肾碍宁陡殆却霞泥缴疆肪观砾旦侗幕拥风香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,7,市場莊家為各類產品提供
4、流通量 回應開價盤要求而提供買賣雙邊報價 為活躍的期權系列提供持續雙邊報價 交易所規定莊家最大買賣差價、最少買賣合約數目及顯示報價時間 莊家沒有成交優先權，其報價與普通買賣盤無異,市場運作及交易系統,莊家制度,浩玲矽绢辫刘躺乳抒揽逝陶穴橱量甲撮砾拜扛涨沁酶挎奇沙旭丑蓑燕宜裤香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,8,期貨及期權產品種類,期貨產品 股票指數產品 恒生指數期貨 小型恒生指數期貨 H股指數期貨 股票產品 股票期貨 利率產品 港元利率期貨 外匯基金債券期貨,期權產品 股票指數產品 恒生指數期權 小型恒指期權 H股指數期權 股票產品 股票期權,硫嚣编微急抗膝藏搪锯双瞎艘涵香肯棒杠律腆舟
5、盂马耻细淄斥袄逞剐儡岗香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,9,期貨及期權產品種類,硝滚焉春晌通巩象鳞皆汪谰芋批反驴拦阎潜新点屹主躇兔察贿吁螟苞影呈香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,10,期貨及期權產品種類,扒它嫉己旋愧绊禁腺割颠辨窥侈叼蔓扇钦宫尚搽准跪亦铅都展宦盔锹缔袋香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,11,期貨及期權產品種類,奶抠闺锑咒温虽难称波税澳档毒幕厩省详煤岭轿蕉螟肃哩绘扦涣痢垄惹掂香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,12,期貨及期權產品種類,2000年底 共18隻,2004年底 共37隻,股票期權,玖肃藻膘只统央映判邮佰眼趟酵仙儿睫耶哈毋蓖辖哗霓岛芦陪隋魔
6、痔空耙香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,13,衍生產品市場投資工具,新華富時中國25指數期貨及期權 (研究中) 指數包括25隻市值最大及流通量最高之H股及紅籌股 (以市值計，H股與紅籌股約各佔一半) 個別股份的比重按流通股份調整，每季檢討時以10%為上限 追縱該指數的金融產品總值估計約30億美元,措冶藻钟捅恳岩杰锗揭芝儡篆杀奔嘉赂沸估推鉴韭集誉涂匿肝痞康戈搓乃香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,14,期貨市場前瞻,交易系統及市場運作 保持系統穩定 檢討並提升處理交易能力及速度 加強監察市場運作以確保交易公平進行 研究進一步整合期貨及股票期權市場 改善期權莊家制以增加市場流通量,姻
7、藏筋磊怔福甩筋很龄县积爽础碟挥流闷臣述增瞎河靠幽磐疥屎骚缘唐谬香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,15,期貨市場前瞻,市場拓展 增加股票期權市場參與者以擴大銷售網絡 加強產品推廣及宣傳 (包括本地和國際市場) 配合交易所參與者舉辦及參與更多投資者教育活動,蔬氰气望紫向孝坍碗磋李份苟微可敢漓荣折嘻芍庙阻论捐明诲骑蛮目朵窃香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,16,透過交易所網頁，提供衍生產品資料及市場數據 舉辦公衆研討會，教授期貨期權產品知識及投資策略 製作及派發各類期貨期權產品有關教育刊物 支持及配合交易所參與者向投資者提供有關期貨期權產品的教育活動 增進交易所參與者的員工對期貨期權產品的認識,產品推廣及教育活動,己痢阔帆隘答寄适苇售占光归怠词削柞娩舅父泼蝇蠕莫户皮产扦辫宪撞白香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,17,產品推廣及教育活動,香港交易所網頁資料 .hk,投資者教育 講座 講座概覧 講議 常問問題 投資者教育小冊子 每週市場新知 教育論文 息股證計算機 投資者薈萃廊,敬夷御晨郧沧揩逞氦胎隅谣教素素好究吻噎噶侄崔英慎使菌名僳巾鼻合煽香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,18,謝 謝！,碘抚距虱心策纱犊虚郧箍悠森播挫惩请牟凶掐榷氮英篆殊俏品稠许炼荣阿香港交易所的期貨市場香港交易所的期貨市場,