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1、试论地方中小金融机构的资本补充机制摘 要：近年来，地方中小金融机构的资本充足率显著提高。但由于资本扩张过快，部分机构的资本充足率下降较快，亟待进行资本补充。本文对我国地方中小金融机构的资本补充机制的现状及约束进行考察分析，提出对策建议。关键词：金融机构 资本补充 内源融资近年来，在中央和地方政府的大力支持下，地方中小金融机构的历史包袱大幅减轻，增资扩股稳步推进，整体资本充足水平得到较大幅度提高。同时，在地方中小金融机构的资本构成中，核心资本占主体，资本质量保持较高水平。尽管取得了显著成效，但地方中小金融机构资本补充机制仍然存在一些问题，不利于长期可持续发展。1.地方中小金融机构的资本补充机制的
2、现状及约束1.1资本补充渠道单一资本补充从绝对角度看是增加资本，主要包括提高收益率和留存收益率、增资扩股、发行长期次级债和混合资本债、上市融资等内外源融资方式；从相对角度看是在资本规模不变情况下， 提高资本充足率，主要通过调整资产结构降低高风险权重资产、资产证券化等风险缓释措施降低加权风险资产来实现。从调查情况看，地方中小金融机构近几年资本补充以增加资本为主，且以增资扩股和收益积累为基本方式，资本补充渠道较为单一。1.2资产扩张过快，内源融资不足利润转增所需的留存收益在会计上等于税后净利润减去支付的股息，它是银行业金融机构内源资本的来源。留存收益建立在机构盈利的基础上，盈利能力越强的机构，内源
3、融资的空间越大。设内部增长率为sg、净资产收益率为roe、留存比率为rr， 内部增长率近似等于净资产收益率与留存比率之积，sg=roe*rr。银行在保持资本充足率不变时，风险资产增长一定比例需要相同比例的资本金增长来支持，银行的盈利能力越强，资产的可持续增长率也就越高。盈利能力的增强将使得内源融资应是我国地方中小金融机构长期资本金补充的重要来源。但近几年来，地方中小金融机构通过深化体制改革、加大同业合作，采用银团贷款等方式参与地方政府大型基建项目，信贷投放快速增长。但盈利能力增长未能及时跟上，且转增资本比例较低。内源性融资不足。1.3核心资本和附属资本配比不合理地方中小金融机构保持适度比例的附
4、属资本，可以在一定程度上发挥吸收损失、抵御风险的作用，同时可以降低资本金的平均成本，提高股东回报率。但截至2010年末，多数农村合作金融机构附属资本占资本总额的比重仅为10%左右，甚至有部分机构的附属资本为零。1.4不良贷款反弹压力趋增，制约内部积累转增资本的能力近年来，地方中小金融机构的资产质量整体提高，但由于风险资产规模的过度扩张、历史包袱化解不彻底等因素影响，部分机构出现不良贷款持续反弹现象；贷款质量向下迁徙，导致机构风险拨备增加，影响其内部积累转增资本的能力。1.5资本市场融资存在一定困难一方面，地方中小金融机构发展不均衡，大多数机构离上市条件相差甚远。同时，近年来，股市波动较大，投资
5、者对市场扩容以及对新增银行股的接纳程度都具有不确定性，地方中小金融机构上市融资的不确定性较大。另一方面，发行资本补充债券存在诸多规定，特别是规定只有资本充足率较高的机构才能获准发行中长期债券，而且信用评级到信息披露都有着非常严格的要求，除少量优质的机构外，一般的机构较难达到。即使能够发行次级债券，囿于自身资本金规模较小，发行规模也相对较小，形成发行成本相比较高。同时考虑发行的时机和经济形势等因素，未必能吸引有足够多的投资者来购买。2.对策建议2.1树立资本管理理念， 发挥资本约束机制我国地方中小金融机构应树立经济资本理念,充分认识到任何业务产生的风险将占用资本资源,而非单纯依靠规模扩张的资本约
6、束经营机制。经济资本是银行内部评估而产生的配置给某项资产或某项业务用以减缓风险冲击的资本，是银行业务发展中承担风险水平的真实反映。地方中小金融机构必须建立有效的经济资本约束机制,当经济资本在数量上接近或者超过银行的实际资本时,说明银行所面临的风险水平接近或者超过其风险承受能力,这时银行就需要补充实际资本，或者是调整业务结构。2.2科学测算资本需求，合理运用不同方式筹集资本地方中小金融机构应构建科学的资本测算模型，尝试运用压力测试等技术手段、全面风险管理等管理理念对资本需求及资本成本进行分析，确定业务活动所需要的资本。选择适当的资本工具筹集和管理资本金以及确保所筹资本金的投资效益，并从核心资本和
7、附属资本不同层面研究资本的筹集与运用。地方中小金融机构应建立前瞻性的资本补充机制，动态计算、足额提取各类准备，部分机构应抓住机构改革的有利机遇， 探索利用发债等渠道，实现资本构成的多元化和合理化。2.3积极发展多层次的资本市场，为地方中小金融机构融资提供良好的平台地方中小金融机构资本补充需要多层次的资本市场进行融资。发展水平较高、条件成熟的金融机构可以通过场内证券市场进行融资。对条件不成熟的金融机构，监管部门应加强部门合作，在风险可控的情况下，建立场外股权交易市场，为地方中小金融机构非公开发行募集资本提供一条正规渠道，规范股本管理。同时加快构建混合资本债和次级债流通平台，为其转让和流通提供渠道和服务，增强流动性和投资吸引力。参考文献：1 王占峰、周家龙.“探索商业银行资本补充的机制”，银行家2007年第6期。2 马运全、朱宝丽.“城市商业银行资本补充途径考察和战略选择”，上海金融学院学报2011年第3期。作者简介：邓启峰（1980-），性别：男，学历：硕士，籍贯：山西运城。工作单位：中国人民银行海口中心支行金融稳定处。