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1、关于天壕节能七日调研报告 30天壕节能-3月6日，7日调研报告10大流通股东表（1）10大股东表（2）总股本结构，和股东人数状况表（3）从9月份的报表看小非成为股价不能大幅上涨的主要因素，虽然在10月份开始到今年3月初股价一直是走的上升通道，小非也是利用这种趋势，把自己手中的股票基本减持的干干净净的了，包括两个大的散户投资者（桑荣华，陈泽文手中的2000万股），这是通过机构投资者的询问得出的答案，现在流通股主要的机构应该就只剩下是华安基金接近的1000万股，以及一个小的社保基金102万股。剩下的基本就是散户了。下面我们估算一下散户手中的股票数，也就是可以买卖的股票，假设两个机构没有抛售的意愿：
2、22666.75万股-7921万股+1000万+102万=15847万股，现在的股价是12.58元（3月14日收盘价），散户手中的市值是：19.8亿。15847万股相当于总股本的49.5%。如果有人想做这只票只需10-15亿资金就有可能拿下40-50%的筹码，因为按持股的散户结构和成本来看90%的人均股票的成本在13.5-14元之间，换手率来看这段周一直在1-2%是反映了当前获利筹码一种状况。这对一些大资金的机构来言是非常喜欢的，因为股票在流通的部分比较多，来去比较容易，现在又是价格相对的低位，估值也较为合理。散户大部分被套，根据博弈的心理来看散户会持股不动反而减少了机构上拉的阻力。机构收集筹
3、码相对来说就比较容易些，但这个票要启动的话，最快也要到一季度报表公布之后了，反而现在倒是利用大盘和创业板的调整，可以慢慢吸筹了，提前进行布局。因为没有公布公司的分配方案，大部分人只能猜测了，当然我也不列外，不会像千红药业一样搞个突然袭击吧。机构频繁的调研公司（互动平台没有公告，什么原因我也不知道，我是知道公司的证劵部不是向其他公司被重视，这作为企业投资部门的窗口，本次调研中我也再三提出公司要加强这方面的重视程度，以后可能会有改善的。），但如果想马上就赚大钱，可能在短期内不可能发生的，只能是提前潜伏了，这需要大家的耐心和持股毅力。但支撑我们拿下去的信念是，公司处于企业高速发展期（07年成立公司，
4、12年上市，到今年短短不到7年时间，而对于一个新兴的企业5-10年一般是这个公司增长最快的时间段），公司作为一个小企业，有可能在这几年成为这个行业的大公司。首先是国家对环保的高度重视，其次是各地政策的导向和保护，环保作为今后各级领导考核指标之一，我相信企业会最大限度的受惠。公司会超额完成预期的业绩增长。但如果有一天，或一段时间换手率突破5-6%可能就要注意了。可能新的机构筹码吸收的差不多，并且准备拉升这只股票了。我也期待这个时间快点到来。（这只代表我个人观点，不构成投资建议，股市有风险，买卖需谨慎）技术层面：第一种可能？）：现在的股价正好是上市之后13年2月份的高位价格附近，按理突破了前面的高
5、位上涨的空间应该到17.5-18。00元，但股价在15.97折回向下了，这有点预料不到，现在主力的手法每天在变，不同的股票变化也不一样，但一点只要那些潜伏在里面没有出来的主力不会就这样结束行情，通过挖这么个大坑，会不会再上，也不是没有可能。第二种可能？）（是我的主观猜测，没有证实过）：主力配合上市公司把股价做下来，3月份一过，4月份可以进行股权激励的进程，一方面做下来股价让新机构建仓，一方面完成股权激励的计划。从盘口看这几天的成交量剧降的有些不正常，那么现在只能按上面说的那样静静的等待了。用时间换空间了。如果这次能够再上，第一目标位20-22元。未来公司在年底前突破市值100亿。（八）：股价的
6、催化剂：因为是节能环保行业，又有独特的盈利模式，所以股价的催化剂有以下几点：1）：外延的并购：比如像控股“宁夏节能投资有限公司”快速进入宁夏铁合金行业余热发电项目、高耗能行业节能环保项目。类似重组收购的标的资产新疆西拓能源股份有限公司天然气气压余热项目等。今年这样的并购活动不会停止，看时机和价格公司会随时出击的。2）：除了自己本身的余热节能项目之外，通过配套大能源公司进行新的节能项目开展，比如新能源的投资项目，光能项目，建筑节能项目，煤气层余热项目等。这些项目只要有一个或多个成功，将会给公司带来200-1000亿的巨大市场，公司本身除了有和清华大学，中国科大学术交流，成立节能大学以外，这些高校
7、的专利也会给天壕公司带来新的创意。（九）：公司的风险：9.1）：公司业绩依赖合作方运营效率的风险9.2）：合作方股权变动及管理层变动导致的风险9.3）：水泥、玻璃等行业周期性波动、产业政策变动、环保要求日趋严格的影响和风险9.4）：水泥、玻璃行业技术进步和替代的风险9.5）：合作方产能扩张的风险9.6）：合作方财务状况恶化的风险9.7）：玻璃行业合作方经营业绩波动的风险9.8）：项目公司增加带来的管理和内部控制风险9.9）：报告期内客户相对集中的风险9.0）：还有融资，政策，市场竞争，新项目开发，核心技术流失等等风险。（十）：公司近期的业务发展目标：本公司未来五年的经营发展目标是不断革新余热发
8、电技术，巩固在玻璃、水泥行业的优势地位，拓展钢铁、冶金、化工等行业的合同能源管理项目，提升天壕品牌价值，增强核心竞争优势和综合竞争实力，在2015 年成为中国最具影响力的支柱性节能服务商。具体来说，细分板块发展目标如下：投资模块：进一步提高水泥行业市场份额；充分发挥玻璃行业的技术优势，成为在玻璃行业余热发电市场具有较大市场份额的龙头企业；拓展钢铁、冶金、化工等行业的合同能源管理项目，成为相应行业余热发电合同能源管理领先企业，争取在2015 年投资的合同能源管理项目总装机容量达600MW，成为以合同能源管理模式投运项目最多、总装机规模最大的行业领军企业。研发设计模块：巩固核心技术优势，保持现有余
9、热发电技术的优势，进一步提高余热利用效率，对钢铁、冶金、化工等行业余热发电技术进行大规模工业化实践。利用天壕低碳技术研究院整合国内余热发电技术研发力量，加快加强公司技术创新体系的建设，紧密围绕公司主营业务不断推出具有高科技含量的新技术，为公司快速发展提供强劲的技术动力。建设模块：充分发挥丰富的工程建设经验优势和专业的电力建设团队优势，不断完善工程管理制度体系，一方面确保完成本公司合同能源管理项目工程建设任务，另一方面根据整体经营安排和市场需求适当对外开展工程服务。运营模块：根据连锁规模的扩大调整完善连锁运营管理制度，进一步提高标准化、信息化水平，保障各项目运营的规范、安全、高效，保障本公司对连锁项目的集中、及时、动态管控。根据整体经营安排，适当对外开展电站运营托管服务。结束语：为了我们的蓝天出现的次数更多点，让我们呼入的空气质量更高点，投资我们所能了解的环保企业，成为企业的一份子，见证企业的发展壮大。 关于天壕节能七日调研报告