金融改革非均衡环境论文.docx

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1、第 1 页 金融改革非均衡环境论文 特征码 dLnFlEJdiHlEmvddkWbA 内容摘要：自 20XX 年以来全球的经济不平衡开始加剧，导致 全球实际经济增长率偏离了均衡路径。本次全球性的金融危机， 引起人们对金融市场改革的思考：究竟是遵循美国式的自由市 场经济还是实施国家干预的凯恩斯主义？面对这场全球性的金 融危机，我国进行金融改革，必须清楚的分析和了解我国面临 的环境。本文主要从内部非均衡的角度分析我国面临的经济环 境，认为本次金融危机实际上是我国金融深化开放、走出国门 参与竞争的大好契机。 关键词：金融危机 金融全球化 经济一体化 凯恩斯主义 我国经济持续 20 多年的高速增长创造

2、了世界奇迹。任何经 济体系处于高速增长时期，都会发生不均衡问题。在现代市场 经济条件下，不均衡应当能够自动得到调整，中长期会趋向均 第 2 页 衡。但是，我国改革开放以来，形成了非常独特的非均衡形态， 不仅持续时间长，而且影响范围极广，提高了发展成本，降低 了增长效益，限制了未来的发展。 现阶段我国经济发展中的内部非均衡现象 我国是国际社会公认的发展潜力最大的国家，现阶段面临 的问题也比较复杂。一方面，有各国工业化、现代化都会遇到 的困难，例如能源紧张、交通拥堵和环境污染。另一方面，还 有转轨经济在市场化进程中必然产生的问题，例如企业行为不 规范、市场机制不健全，以及银行不良资产率高、金融体系

3、薄 弱等。 （一）当前经济发展中面临的突出问题 1.需求波动剧烈。进入 20 世纪 90 年代以后，国内需求特 别是消费需求出现疲软，投资需求大起大落，存货增加过多， 工业产销率经常低于 96%的水平。对外贸依赖程度不断提高， 目前受经济危机的影响，贸易条件趋于恶化。 2.就业形势恶化。从 20 世纪 90 年代初开始，乡镇企业吸 纳就业的能力日渐萎缩，国有企业下岗失业人员与日俱增。从 1996 年到 20XX 年，非农就业在全部就业中的比重一直停留在 50%左右。这意味着工业、建筑业和服务业作为总体，连续多年 没有额外提供新的就业岗位。目前经济现状更加加剧了这种现 第 3 页 象。 3.收入

4、分配失衡。随着经济的发展，社会呈现出愈来愈严 重的贫富分化，占人口多数的农村居民收入与城市居民收入进 一步拉大距离，城市特殊困难人群规模也出现增加的势头。 4.资本相对过剩。早在 20 世纪 90 年代初期，我国出现了 投资率低于储蓄率的现象，目前由于我国的社保、医疗、教育 等方面进展落后，使得老百姓不愿花钱消费，银行的储蓄不断 攀升。 （二）远离常态的经济结构 目前我国的人均国内市场总值和按照现行汇率计算的人均 值都属于中低收入国家范围。而如果观察一些综合性发展指标， 例如平均出生预期寿命、婴儿死亡率、成人识字率等，我国都 属于上中等收入国家水平。将中国经济与其它国家进行结构比 较，可以看到

5、许多重要的差异。 1.产出构成。在全部 GDP 中，我国的三次产业比例是 15:52:33；低收入国家是 23:32:45，中等收入国家是 10:38:52，世界平均是 5:31:64。我国现行的国民经济核算方 式与国际上不完全可比，服务业产值的低估可能较为严重，但 是即使考虑这个因素，我国第二产业的比重也显然过高。 2.就业构成。据统计，20XX 年我国的三次产业就业分布为 49.1:21.6:29.3。其它国家的普遍规律是，第三产业就业人数 为第二产业的 23 倍。过去实行计划经济的东欧国家，第二产 第 4 页 业就业比重略高一些，但是第三产业比重也明显高于我国。因 此，我国第二产业就业比

6、例过高，第三产业就业比例过低的问 题仍然十分突出。 3.支出结构。近些年来，我国 GDP 组成中，家庭消费支出 占 47%，政府消费占 12%，资本形成将近 40%，而世界平均为 61:17:22。其中，低收入国家为 70:11:20；中等收入国家为 59:15:25。这说明，国内储蓄正对外转移。 4.资本结构。资本形成包括固定资本和存货增加两个部分。 我国的存货比重畸高，20 世纪 90 年代经常持续在资本形成中 约占 10%左右，约相当于 GDP 的 3%。 5.城乡结构。20XX 年，我国城市化率达到 40.5%。世界平 均水平已将近 50%。如果仅就人口聚集程度和非农就业比重两 项指标

7、来看，我国的城市化率估计早已超过 50%，因为现在有 数以万计的农村和集镇已经实现了非农产业化，且聚集人口超 过 2500 人的规模。但是，其它社会服务和基础设施及生活条件 依然没有实质性改变，生活方式与城市相比差别较大。 6.地区结构。尽管目前某些中西部省区的经济增长速度超 过东部省市，但是从总体上看，并没有改变东部沿海地区占全 国 GDP 比重持续上升的趋势。近几年投资迅猛增长，又主要集 中于东部地区。目前沿海 12 省市的人口在全国人口的比例为 41.3%，在 GDP 中所占比例为 68.7%。一个国家高速增长 20 多 年后仍然没有出现地区之间趋向平衡的调整，实在令人费解。 第 5 页

8、 我国经济内部不均衡的主要原因 （一）我国特殊的经济增长方式 从 20 世纪 70 年代末改革开放后，我国逐渐形成了一种既 不同于过去，又不同于国外，但都有所继承和学习的新的增长 方式。由于采取“对外开放、对内搞活”的总政策，政府和市 场共同导向，农村和城市一起推动，数量和质量目标并列，工 业化、信息化都加快了步伐。从这里可以清楚地看到市场发挥 了重要作用，全面鼓励外贸外资和引进技术、管理产生了革命 性的影响。同时，从这里也能够看到过去我们倡导的一些发展 方针的遗留，例如放权让利，调动地方积极性，大中小并举， 土洋结合，农村办工业等。 从 1998 年开始，我国经济进入了一个全面过剩的状态。特

9、 别是出现了工业结构雷同，低水平重复和过度竞争，高附加值 产业缺乏。除了有相当大比例的技术设备需要进口之外，更重 要的是我国的制造业在开拓市场、引导需求、创造新产品方面 能力十分薄弱。毫无疑问，资源配置是严重不均衡的。 （二）内在体制和政策因素是主要原因 我国经济增长偏离均衡状态，既有内部的原因又有外部的 原因。从国际来看，生产和贸易的全球化改变了中国经济发展 的外部环境。由于开放政策的实施，中国的制造业被迅速纳入 第 6 页 世界产业链之中，中国经济以一种特殊的“加工厂”或“生产 车间”的方式融入世界经济。工业的超高速增长及加工业比重 畸高，沿海地区经济与内地联系相对减弱，国民经济外贸依存

10、度不断趋高等，都与此有直接关系。从国内来看，历史的、政 治的、社会的、文化的因素也必然通过直接或间接的途径，影 响到经济结构和经济增长方式。非均衡发展的形成在很大程度 上也反映了我国各方面人才、经验和知识的缺乏。但是，总的 来说更重要的原因，还是国内体制和政策方面的因素。 1.政府主导经济。我国改革开放时代的开启，是以政府工 作重心转移到经济建设上来为标志。政府直接干预经济活动， 带来一定的消极影响。投资和经营决策与市场真实情况相差甚 远；成本约束机制不健全；风险无人承担；持续地侵蚀和破坏 市场。2.要素市场滞后。我国要素市场最近十年来的发展，无 论是资本市场，还是土地市场、劳动力市场，都远不

11、如预期， 许多方面停留在“双轨制”上。与国外相比已远远落后。要素 市场的开放，无疑会带来一些负面影响，对此必须慎重考虑。 但是过度担心资本市场出现混乱，那么就会不断加大银行的不 良资产比率。在要素市场没有达到一定成熟程度时，所谓市场 在资源配置中发挥基础性作用就很难实现，而且行政低效率与 部分官员腐败也与此有关系。 3.激励机制扭曲。地区发展的衡量和考核及相互之间的竞 争，主要使用产值指标和财政收入指标。新的以分税制为主体 第 7 页 的财政体制，取得了很大的成功，财政收入连年快速增长，但 是中央对地方的一般转移支付能力提高十分缓慢，这进一步刺 激了地方办工业的积极性。企业的激励机制也存在许多

12、不合理 因素，造成对于产值、价格、销售额、增长率等指标较为重视， 而对于产品创新、品牌意识及市场开拓能力兴趣不足。 4.城乡二元制度。发展经济学提出的所谓“二元结构” ，是 指现代工业与传统农业并存。我国的情况是，不仅城乡经济存 在差别，更特别的是，城乡社会结构、城乡居民的权利义务也 被二元化，而且由一系列的经济、社会、政治体制和政策固定 下来。 5.涉外经济优先。对外开放不仅对经济发展有巨大的推动 作用，而且对体制改革也发挥了重要的促进作用。但是，除了 公开的优惠之外，金融、外汇、外贸、外资方面的政策，事实 上为沿海地区提供了巨大的隐性好处。涉外经济部门渐渐与国 内经济部门相对分离，在相当大

13、的程度上形成了自我循环或与 国外经济联系更紧密的格局。目前，外贸进出口中一半以上是 来料加工和进料加工，一半以上由外商投资企业创造。高新技 术产品的生产和进出口绝大部分都只限于外商投资企业，与国 内经济中的其它企业关联很少。实际上又是另一种形态的“二 元结构” 。 从上面的分析可以看出，我国的金融改革首先面临着内部 的非均衡问题，再加上目前金融危机的深化和经济危机的凸显， 第 8 页 单纯依靠市场的自由调节是不能解决目前的经济和金融问题。 本文认为应该以此为契机有效地实施金融深化改革。目前随着 外需的不足，着手解决内需的不足是第一位的。从目前世界各 国对这次金融、经济危机救援行动来看，无论是国家单独注资 还是联合救援都进行了国家干预。在这场危机中，各国保增长 保就业，将成为未来宏观政策的主线，在此情况下，全球性的 新宏观金融稳定框架将是以调整不均衡的方式进行。我国国内 的发展也应以先从调整内部的这种不均衡做起。 我国应该切实扩大内需。目前国家出台了 4 万亿投资计划， 目的就是为了有效的刺激内需。但是是刺激全民的需求还是刺 激局部领域的需求？部分行业的需求带动不起整个国家的需求。 从目前的投资计划来看，国家主要对基础行业进行了投资，但 是考虑到投资的传递效应以及居民的消费结构，本文认为首先 先理顺结构、进而科学投资，为我国下一步的金融改革铺好道 路是涉及我国长期发展的问题。