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1、资金需要量1、 因素分析法公式资金需要量=2、 销售百分比法公式 增加的敏感性资产= 增加的敏感性负债=增加的留存收益=资金需要量= 外部融资需求量=3、 资金习性预测法公式Y= b= 夫妻吵架众人看，众人散去独自伤； 孩子最怕暴风雨，盼着母亲把家当。a= 父亲在外奔波忙，母子后盾好榜样； 子在庭前玩，母在屋内纺。团结一致迈大步，披荆斩棘家兴旺。资本成本1、 个别资本成本的计算一般模式： 资本成本率=贴现模式： 资本成本率=（1） 银行借款的资本成本率：Kb=（2） 公司债权的资本成本率：Kb=（3） 优先股的资本成本率：KS=（4） 普通股的资本成本率：KS=（5）留存收益的资本成本率：KS
2、=2、 平均资本成本的计算 万达公司本年末长期资本账面总额为1000万元，其中：银行长期贷款400万元，占40%；长期债权150万元，占15%；股东权益450万元（共200万股，每股面值1元，市价8元），占45%。个别资产成本分别为：5%、6%、9%。则该公司的资本成本为：按账面价值计算：KW=按市场价值计算：KW=三、边际资本成本的计算KW=杠杆效应一、经营杠杆效应息税前利润EBIT=边际贡献M= 固定成本F=经营性杠杆系数DOL定义公式：DOL=推导公式（1）：DOL=推导公式（2）：DOL=二、财务杠杆效应普通股盈余TE=每股收益EPS=财务杠杆系数DFL定义公式：DFL=推导公式（1）
3、：DFL=推导公式（2）：DFL=推导公式（3）：DFL=3、 总杠杆效应总杠杆系数DTL定义公式：DTL=推导公式：DTL=有优先股情况下：DTL=资本结构资本结构优化（1） 每股收益分析法:公式：表述为：方案一/二的息税前利润EBIT减去利息，得到税前利润总额，乘以（1减企业所得税税率）得到净利润，再减去优先股股利，得出分子普通股盈余TE，再除以分母N，得到EPS。EPS1=EPS2，从而计算出每股收益无差别点上的EBIT。当EBITEBIT时，采用 筹资。【小股大债】（2） 平均资本成本比较法:V = S + B V表示： S表示： B表示：前提经营利润是可以永续的，股东和债权人的投入及要求的回报不变；前提权益资本可以采用资本定价模型确定；相当于净利润是永续年金A，股权成本率Ks是利率i，权益资本价值S是永续年金现值P净利润=税前利润*（1-所得税税率）=（息税前利润 - 利息）*（1-所得税税率）S= 即P=A/iKs=Kw=