形态分析精要—青木.docx

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1、形态分析精要青木形态分析精要形态分析概要一.形态分析的目的：利润来源于一段不同级别的上涨趋势，一段利润波段一定处 于两个形态中间。研究形态的原理就是一定级别的形态完成 意味着一定级别的利润波段的产生。二.形态分析的要点：1. 形态级别的大小以及随后可能产生利润的评估2. 反转和整理形态的严格区分以及真假辨别三.形态分析的层次：1. 静态形态的图形特征和识别要领。2. 明白形态形成的原因和过程，透过现象看本质。3. 动态形态的正确识别和推演。4. 形态分析的前瞻性和实战运用的娴熟性。四.形态分析的分类：反转形态和中继形态，反转形态是指底部或顶部形态，包括 头肩形、多重顶底形和圆弧形，常见的有头肩

2、顶、头肩底， 圆底、圆顶，单双三顶及单双三底等；中继形态是指在股价的运行趋势里的中场休息过程，在这些 形态之后，股价运动趋势会持续，方向不会发生改变。常见 的中继形态有：矩形、三角形等，其他形态包括喇叭形、菱 形、旗形和楔形，前两种常出现在顶部，后两种为持续整理形态。头肩底形态分析 1形态分析和头肩顶的形状一样，只是整个形态倒转过来而已，又 称倒转头肩式。形成左肩时，股价下跌，成交量相对增加， 接着为一次成交量较小的次级上升。接着股价又再下跌且跌 破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加，较左肩反弹 阶段时的交投为多 - 形成头部；从头部最低点回升时，成交 量有可能增加。 头部成交量比左肩多。

3、当股价回升到上次的反弹高点时，出现第三次的回落， 这时的成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水 平，跌势便稳定下来，形成右肩。 右肩成交量最少。最后，股价正式策动一次升势，且伴随成交大量增加， 当其颈线阻力冲破时，成交更显著上升，整个形态便告成立。 放量突破颈线。2市场含义头肩底的分析意义和头肩顶没有两样，它告诉我们过去 的长期性趋势已扭转过来，股价一次再一次的下跌，第二次 的低点（头部）显然较先前的一个低点为低，但很快地掉头 反弹，接下来的一次下跌股价末跌到上次的低点水平已获得 支持而回升，反映出看好的力量正逐步改变市场过去向淡的 形势。当两次反弹的高点阻力线（颈线）打破后，显示看好

4、 的一方已完全把卖方击倒，买方代替卖方完全控制整个市场。 颈线是两次反弹高点的连线。3要点提示（1） 头肩顶和头肩底的形状差不多，主要的区别在于成 交量方面。（2） 当头肩底颈线位被有效突破时，就是一个真正的买 入信号，虽然股价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势 只是刚刚开始，投资者应该继续买入。其最少升幅的量度方 法是-从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线位，然后在 右肩突破颈线位的一点开始，向上量度出同样的高度，所量 出的价格就是该股将会上升的最小幅度。等比最小拉升幅度。（3） 另外，当颈线位被有效突破时，必须要有成交量激 增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突 破后成交逐

5、渐增加，形态也可确认。（4） 在股价上升破颈线位后，可能会出现暂时性的回跌， 但回跌不应低于颈线位。如果回跌低于颈线位，又或是股价 在颈线位水平回落，无法突破颈线位的阻力，而且下跌低于 头部，这可能是一个失败的头肩底形态。 突破颈线之后应该 回踩确认。（5） 头肩底是极具预测威力的形态之一，一旦获得确认， 升幅大多会多于其最少升幅的。（6） 一般来说，头肩底形态较为平坦，因此需要较长的 时间来完成。头肩顶形态分析1形态分析头肩顶是股价在上升趋势末端出现的类似人的头顶和双 肩相并的价格反转形态。它是股市对多头威胁最大的走势形 态之一。头肩顶走势，可以划分为以下不同的部分：（1）左肩部分持续一段上

6、升的时间，成交量很大， 过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利沽出， 令股价出现短期的回落，成交较上升到其顶点时有显著的减 少。上升左肩成交量巨大。（2） 头部股价经过短暂的回落后，又有一次强力的 上升，成交亦随之增加。不过，成交量的最高点较之于左肩 部分，明显减退。股价升破上次的高点后再一次回落。成交 量在这回落期间亦同样减少。 上升头部成交量少于左肩。（3） 右肩部分股价下跌到接近上次的回落低点又再 获得支持回升，可是，市场投资的情绪显著减弱，成交较左 肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落，于 是形成右肩部分。右肩上升成交量最少。（4） 突破从右肩顶下跌穿破由左肩底和头

7、部底所连 接的底部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的 3%以上。简单来说，头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中位于 中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。至于成交量方 面，则出现梯级型的下降。2.市场含义头肩顶是一个不容忽视的技术性走势，我们从这种形态 可以观察到多空双方的激烈争夺情况。初时，看好的力量不断推动股价上升，市场投资情绪高 涨，出现大量成交，经过一次短期的回落调整后，那些错过 上次升势的人在调整期间买进，股价继续上升，而且攀越过 上次的高点，表面看来市场仍然健康和乐观，但成交已大不 如前，反映出买方的力量在减弱中。那些对前景没有信心和 错过了上次高点获利回吐的人，或是在回落低点买

8、进作短线 投机的人纷纷沽出，于是股价再次回落。第三次的上升，为那些后知后觉错过了上次上升机会的 投资者提供了机会，但股价无力升越上次的高点，而成交量 进一步下降时，差不多可以肯定过去看好的乐观情绪已完全 扭转过来。未来的市场将是疲弱无力，一次大幅的下跌即将 来临。对此形态的分析是：（1） 这是一个长期性趋势的转向形态，通常会在牛市的 尽头出现。（2） 当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时， 就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法超越 上次的高点，成交量继续下降时，有经验的投资者就会把握 机会沽出。（3） 当头肩顶的颈线被击破时，就是一个真正的卖出信 号，虽然股价和最高点比较，已

9、回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续卖出。（4）当股票价格跌破颈线位后，根据这种形态的最少跌 幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。这量度的方法是 -从 头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈 线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是 该股将下跌的最小幅度。3.要点提示（1） 一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶 的右肩较左肩低。但如果右肩的高点较头部还要高，形态便 不能成立。（2） 如果其颈线位向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。 （3）成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成 交量较头部为

10、多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分 之一是头部的成交大于左肩的。（4） 当颈线位被有效跌破时，不一定需要伴随大的成交 量；倘若成交量激增，显示市场的抛售力量十分庞大，股价 会在成交量增加的情形下加速下跌。（5） 在跌破颈线位后可能会出现暂时性的回升（回抽）， 这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应 该不超越颈线水平。（6） 头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅 大于量度出来的最少跌幅。（7）假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，或 是股价在跌破颈线位后回升高于颈线，这可能是一个失败的 头肩顶，不宜信赖。双重底形态分析1形态分析W 底型，又称双重底，是 M 头的倒

11、转图形，是股价下跌 趋势结束前出现反弹，然后再度下跌，跌势趋于缓和，在前 次低点处止跌，并开始向上涨升。伴随大成交量突破前期高 点（即颈线位），继续盘升，W 底就可确认。2.市场含义双重底走势的情形则完全相反。股价持续的下跌令到持 货的投资者觉得价太低而惜售，而另一些的投资者则因为新 低价的吸引尝试买入，于是股价呈现回升，当上升至某水平 时，较早前短线投机买入者获利回吐，那些在跌市中持股者 亦趁回升时抛出股票，因此股价又再一次下挫。但对后市充 满信心的投资者觉得他们错过了上次低点买入的良机，所以 这次股价回落到上次低点时便立即跟进，当愈来愈多的投资 者买入时，求多供少的力量便推动股价扬升，而且

12、还突破上 次回升的高点（即颈线），扭转了过去下跌的趋势。3.要点提示（1） 一般双重底的第二个低点都较第一个低点稍高，原 因是先知先觉的投资者在第二次回落时已开始买入，令股价 无法再次跌回上次的低点。 第二个低点高于第一个低点。（2） 双重底第二个底部成交量十分低沉，但在突破颈线 时，必须得到成交量激增的配合方可确认。突破颈线要放量。（3） 形成第一个底部时，其底部回升的幅度是最低点 10%-20% 。颈线比底高十几个点。（4） 双重底不一定都是反转信号，有时也会是整理形态， 这要视二个波谷的时间差决定，通常两个低点形成的时间相 隔超过一个月为常见。 底的形成时间比较长，否则是调整。（5） 双

13、重底的颈线位被有效冲破时，则是一个入货的最 佳信号。（6） 通常突破颈线位后，会出现短暂的反方向移动，称 之为反抽，只要双重底的反抽不低于颈线位，形态依然有效。 反抽不破颈线。（7） 双重底最少涨幅的量度方法是，双重底之最低点和 颈线位之间的距离，股价在突破颈线位后至少会上升相当长 度。双重顶或双重底形态是一个转向形态。当出现双重顶时， 即表示股价的升势已经终结，当出现双重底时，即表示跌势 告一段落。通常这些形态现在长期性趋势的顶部或底部，所 以当双重顶形成时，我们可以肯定双重顶的最高点就是该股 的顶点；而双重底的最低点就是该股的底部了。无论是双重顶还是双重底，都必须突破颈线（双重顶的颈线是第

14、一次从高峰回落的最低点；双重底之颈线就是第 一次从低点反弹之最高点），形态才算完成。双重顶形态分析1 形态分析M 头型，又称双重顶，是指当一种股票价格上升到某一 价格水平时，出现大成交量，股价随之下跌，成交量跟着减 少，随后股价又上升至和前一价位几乎相等的顶点，此时成 交量也因股价上升而增加，但无法达到前一次的最高量，然 后出现第二次下跌，并突破前一次下跌的低点，股价的移动 轨迹就象 M 字。这就是双重顶，又称 M 头走势。2. 市场含义股价持续上升为投资者带来了相当的利润，于是他们抛 售，这一股抛售力量令上升的行情转为下跌。当股价回落到 某水平，吸引了短期投资者的兴趣，另外较早前卖出的获利

15、者亦可能在这水平再次买入补回，于是行情开始回复上升。 但与此同时，对该股信心不足的投资者会因觉得错过了在第 一次的高点出货的机会而马上在市场出货，加上在低水平获 利回补的投资者亦同样在这水平再度卖出，强大的抛售压力 量令股价再次下跌。由于高点二次都受阻而回，令投资者感 到该股没法再继续上升（至少短期该是如此），假如愈来愈多 的投资者卖出手中持有的股票，从而导致股价不断下跌，直至跌破上次回落的低点（即颈线），于是整个双重顶形态便告 形成。3. 要点提示（1） 双重顶的两个最高点并不一定在同一水平，二者相 差少于 3%是可接受的。通常来说，第二个头可能较第一个头 高出一些，原因是看好的力量企图推动

16、股价继续再升，可是 却没法使股价上升超逾百分之三的差距。（2） 形成第一个头部时，其回落的低点约是最高点的 10%-20% 。（3） 双重顶的两个高峰都有明显的高成交量，这两个高峰 的成交量同样尖锐和突出，但第二个头部的成交较第一个头 部显著为少，反映出市场的购买力量已在转弱。两个顶的成交量都大，第一个更大。（4） 当双重顶颈线位被有效跌破时，就是一个可靠的出 货信号。通常突破颈线位后，会出现短暂的反方向移动，称 之为反弹，双重顶的反弹只要不高于颈线位，形态依然有效。（5） 双顶最小跌幅的量度方法是，双顶之最低点和颈线 位之间的距离，股价于突破颈线位后至少会跌抵相当长度。（6） 双重顶不一定都

17、是反转信号，有时也会是整理形态， 这要视二个波谷的时间差决定，通常两个高点形成的时间相 隔超过一个月为常见。顶的形成时间较长，短时间形成是 M 形体是调整。圆形底形态分析1形态分析当股价在一轮空头行情中一路滑落后，成交量逐渐萎缩， 在股价缓步下跌至某一价位后，交投相当清淡，成交量随之 极度萎缩，股价呈微幅波动；当股价在底部整理一段时间后， 在空头回补及新多头介入下，股价开始呈弧状缓步向上，成 交量亦逐步放大，当股价快速上扬形成有效突破后，圆形底 形成。2市场含义圆形底的形成，往往在底部时表现为股价呈孤形下跌， 卖方的抛压力量不断减轻，于是成交量持续下降，但买方的 力量仍畏缩不前，这时候股价虽是

18、下跌，然而幅度缓慢和细 小，其趋势曲线渐渐接近水平。在底部时买卖力量达致均衡 状态，因此仅有极小的成交量。然后需求开始增加，价格随 着上升，最后买方完全控制市场，价格大幅上扬，出现突破 性的上升局面。成交量方面，初时缓慢地减少到一个水平， 然后又增加，形成一个圆底形。这形态显示一次巨大的升市 即将到临。投资者可以在圆形底升势转急之初大胆买进。3要点提示（1）有时当圆形底部形成后，股价并不马上上涨，只反复向横发展，形成徘徊区域，这徘徊区称作碗柄。一般来说， 这碗柄很快便会突破，股价继续朝着预期中的上升趋势发展。（2） 当圆形底的颈线位被有效突破时，则是一个入货的 最佳信号。（3） 圆形底最小升幅

19、的量度方法是 -连接两个碗柄 a 点与 c 点之间的距离，然后在完成 c 点向上突破颈线位时，向上 量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将上升的最小幅 度。圆形顶形态分析1 形态分析圆形顶，当股价变动进入上升行情时，在上涨初期，多 头快速拉升股价，表示其实力强劲，涨升一段后，多头开始 遇到阻力，使股价上升速度减缓，甚至下跌，多空形成拉锯 战，多头由主动变为被动，最后力量不支，快速下跌，在图 形的上端形成弧状，即圆形顶。2市场含义经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱 或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而卖方力量却不 断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持没有上落的静 止状态。

20、如果卖方力量超过买方，股价就回落，开始只是慢 慢改变，跌势不明显，但后期则由卖方完全控制市场，跌势 便告转急，说明一个大跌市快将来临，未来下跌之势将转急转大，那些先知先觉者在形成圆形顶前离市，但在圆形顶完 全形成后，仍有机会撤离。3 要点提示（1） 有时当圆形头部形成后，股价并不马上下跌，只反 复向横发展，形成徘徊区域，这徘徊区称作碗柄。一般来说， 这碗柄很快便会突破，股价继续朝着预期中的下跌趋势发展。（2） 当圆形顶的颈线位被有效跌破时，则是一个出货的 最佳信号。（3） 圆形顶最小跌幅的量度方法是 -连接两个碗柄 a 点与 c 点之间的距离，然后在完成 c 点向下突破颈线位时， 向下量出同样

21、的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最 小幅度。V 型形态分析1 形态分析V 型走势，可分为三个部分：（1） 下跌阶段：通常 V 型的左方跌势十分陡峭，而且持 续一段短时间。（2） 转势点：V 型的底部十分尖锐，一般来说形成这转 势点的时间仅三、两个交易日，而且成交在这低点明显增多。 有时候转势点就在恐慌交易日中出现。（3） 回升阶段：接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加。伸延 V 型走势是V 型走势的变形。在形成 V 型走势期 间，其中上升（或是下跌）阶段呈现变异，股价有一部分出 现向横发展的成交区域，其后打破这徘徊区，继续完成整个 形态。倒转 V 型和倒转伸延 V 型的形态特征，与 V

22、 型走势刚 相反。V 型跟头肩底的区别是没有肩部。但是可能有横盘区域。V 型拉升需要成交量。2. 市场含义由于市场中卖方的力量很大，令股价稳定而又持续地下 挫，当这股抛售力量消失之后，买方的力量完全控制整个市 场，使得股价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度 收复所有失地；因此在图表上股价的运行，形成一个像 V 字 般的移动轨迹。倒转 V 型情形则刚刚相反，市场看好的情绪 使得股价节节盘升，可是突如其来的一个因素扭转了整个趋 势，卖方以上升时同样的速度下跌，形成一个倒转 V 型的移 动轨迹。通常这形态是由一些突如其来的因素所引起的突变， 是一般投资者所不能预见的因素造成。V 型走势是个转向

23、形态，显示过去的趋势已逆转过来。 伸延 V 型走势在上升或下跌阶段，其中一部分出现横行的区 域，这是因为形成这走势期间，部分人士对形态没有信心， 当这股力量被消化之后，股价又再继续完成整个形态。在出 现伸延 V 型走势的徘徊区时，我们可以这徘徊区的低点买进， 等待整个形态的完成。伸延 V 型与 V 型走势具有同样的预测威力。3. 要点提示（1）V 型走势在转势点必须有明显成交量配合，在图形 上形成 V 型。转折点需要成交量。（2）股价在突破伸延 V 型的徘徊区顶部时，必须有成交 量增加的配合，在跌破倒转伸延 V 型的徘徊底部时，则不必 要成交量增加。上升 V 的徘徊区域的突破需要成交量的配合。

24、下降 V 的徘徊 区域向下突破不需要成交量配合。矩形形态分析长方矩形是股价由在二条水平的上下界线区间波动而成 的盘局形态。股价在某个范围之内波动，当上升到某水平时， 遇到阻力抛压掉头回落，但在下方某处便获得支持而回升， 但是回升到前次同一高点时再次受阻，而挫落到上次低点时 则又获得支持，将这些短期高点和低点分别以直线连接起来， 便可以绘出一条水平通道，通道既非上倾亦非下降，而是平 行发展，这就是长方矩形形态，简称箱体。然就其广义扩大 化而言，所有股价变动范围都可以看做是由不同的箱体组成，所以实 战时也有着其一套体系操作理论，俗称“箱体理论”。形成机理：矩形为冲突均衡整理形态，是多空双方实力相当

25、的斗争 结果，多空双方的力量在箱体范围间完全达到均衡状态，在 这段运动期间谁占不了上风。看多的一方认为其回落价位是 很理想的买入点，于是股价每回落到该水平即买入，形成了 一条水平的支撑线，但另一批看空的投资者对股价上行缺乏 信心，认为股价难以升越其箱体上轨，于是股价回升至该价 位水平便即沽售，形成一条平行的压力线。所以当股价回升 一定高度时，一批对后市缺乏信心的投资者退出；而当股价 回落到一定价位时，一批憧憬着未来前景的投资者买进，由 于多空双方实力相当，于是股价就来回在这一段区域内波动。 当然有时也是主力庄家控制幅度，进行吸货出货的结果。特征条件：1） 长方矩形的上轨和下轨大体呈现水平和平行

26、状态，这 是与契形的主要区别；2） 矩形一般是中继形态，即经过整理后一般股价运行的 轨迹趋势不会改变；3） 矩形的成交量一般是呈递减状态，如果成交量较大， 则要提防主力出货形成顶部，向上突破时需要放大成交量来 配合，向下突破则不必要；4） 矩形整理的时间越长，则形态的意义越可靠；5） 长方矩形的最小理论升跌幅为箱体的垂直高度；操作策略：长方矩形最佳的买卖点为箱体突破和回抽确认之时，日 常亦可在接近箱体上下轨时做做差价，但需注意设立止损点。对称三角形形态分析对称三角形又称收敛三角形，是比较常见的整理形态，有 时也会出现趋势逆转突破的情况，但机率次数出现的较少， 根据市场不完全统计， 对称三角形中

27、大约四分之三属整理形 态，四分之一则属升市顶部或跌市底部出现的转势形态感觉不对，很多情况都是反转。所谓整理形态是指股价经过一段时间的快速变动后，即 不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继 续以往趋势运动的走势，称之为整理形态。对称三角形由一段时期的价格波动所形成的，其在一定 区域的波动幅度逐渐缩小，即每轮波动的最高价都比前次低， 而最低价都比前次高，呈现出收敛压缩图形，将这些短期高 点和低点分别以直线连接起来，就形成了一个相当对称的三 角形，并且这个对称三角形成交量，随愈来愈小波度的股价 变动而递减，三角形的顶点区域往往是敏感的最后变盘时机。形成机理：对称三角形是因为多空双方的力

28、量在该段价格区域内势 均力敌，暂时达到平衡状态所形成的。股价从第一个短期性 高点回落后，但很快便被买方所推动价格回升，但多方的力 量对后市没有太大的信心，或是对前景有点犹疑，因此股价 未能回升至上次高点已告掉头再一次下跌；在下跌的阶段中， 那些沽售的投资者不愿意太低价贱售或是对前景仍存有希 望，所以回落的主动性卖压不强，股价未低跌到上次的低点便告回升，多空双方犹豫性的争持，使得股价的上下波动范 围日渐缩窄，所以形成了此形态。特征条件：1） 股价波动幅度呈收敛状，成交量也随之递减，向上突 破需要大量的确认，向下突破则不必；不管向哪个方向突破，都必须是成交量递减的。向上突破 必须有成交量配合。2）

29、 对称三角型的最小升幅量度是从形态的第一个上升高 点开始画一条和底部边平行的直线，我们可以预期股价至少 会上升到这条线才会遇上阻力；至于股价上升的速度，将会 以型态开始之前同样的角度上升；形态的最少跌幅，量度方法也是一样的为平行阻力线； 3） 向上突破之前成交量的配合可提前看出端倪，股价越是接近三角形顶点突破，攻击力度也越小，通常在底边 1/2 或 3/4 处突破为最标准的图形，最佳的突破时机是在两次下 跌之后第三次上升之时。；4） 形成对称三角形形态的市场气氛为观望犹豫，因为 多数投资者认为应等事态明朗以后再介入，如果在浓烈的看 多气氛中出现此形态，则要小心形成头部形态；5） 对称三角形突破

30、后，可能会出现短暂的反抽，上升 的反抽止于高点相连而成的三角形上边线，下跌的反抽则受 阻于低点相连的三角形下边线，倘若股价的反抽突破上述所 说的三角形边线，则该形态可能不成立；操作策略：该形态最佳的买卖点为突破三角形上下边之时，其次如有 反抽行为则是二次较佳的买卖点。小心使得万年船。因为对称（收敛）三角形的形成原因是 市场观望气氛浓厚。扩散三角形形态分析股价经过一段时间的上升后下跌，然后再上升再下跌， 上升的高点较上次为高，下跌的低点亦较上次的低点为低， 整个形态以狭窄的波动开始，然后向上下两方扩大，如果我 把上下的高点和低点分别用直线连接起来，就可以画出一个 镜中反照的三角形状，呈现喇叭形状

31、，所以称之为扩散喇叭 三角形。不管喇叭形向上还是向下倾斜其含义是一样的，喇 叭形最长常出现在涨势多头末期，意味者多头市场的结束， 常常是大跌的先形成机理：扩散喇叭形态是由于投资者冲动的投资投机情绪所造成 的，通常在长期性上升阶段的末期出现，在一个缺乏理性和 失去控制的市场，投资者受到市场炽烈的投机风气传言所感 染，当股价上升时便疯狂追涨，但当股价下跌时又盲目地加 入抛售行列，疯狂杀跌。这种市场极度冲动和杂乱无序的行 动，使得股价不正常地狂起大落，形成上升时高点较前次为 高，低点则较前次为低，也容易产生至于不规则而巨差成交 量，反映出投资者冲动的买卖情绪。可以将扩散喇叭形态看作是市场最后的消耗性

32、上涨，最后的疯狂往往会将股价推高 到很高的价位，但也暗示着市场购买力得到充分的发挥，升 势业已到了尽头，随后的多杀多式的下跌也会较为惨烈，准 确地说扩散喇叭形态是市场情绪化不理智的产物，因此它绝 少在跌市的底部出现，原因是股价经过一段时间的下跌之后， 在低沉的市场气氛中市场投资意愿薄弱，不可能形成这形态。特征条件：1） 标准完美的喇叭形有三个高点二个底点，这三个高点 一个比一个高，中间的二个低点则一个比一个低，当股价从 第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，可以 假设形态的成立。和头肩顶一样喇叭形属于“五点转向”型 态，故此一个较平缓的喇叭形也可视之为一个有较高右肩和 下倾颈线的头肩

33、式走势。当然实战中不可教条，不可按图索 骥，掌握原理机理方可准确判断；2） 成交量方面，喇叭型在整个形态形成的过程中，保持 着高而且不规则的成交量，并且并不随形态的发展而递减；3） 形态也有可能会向上突破，尤其在喇叭形的顶部是由 两个同一水平的高点连成，并且第三次下探成交量极度萎缩， 随后股价以高成交量向上突破（收市价超越阻力水平百分之 三），那么这形态最初预期的分析意义就要修正，它显示前面 上升的趋势仍会持续，未来的升幅将十分可观；4） 这种形态并没有最小跌幅的量度公式可以估计未来跌 势，但一般来说跌幅都是很大；5） 向下突破无需放量配合，只要跌破下边两点连线即可确认；操作策略：由于扩散喇叭

34、形态绝大多数是向下突破，所以投资者尽 量不要参与其买卖活动，注意以减磅操作为主。最佳的卖点 为上冲上边线附近时卖出，其次为跌破下边线及其反抽时果 断止损离场。菱形反转形态分析菱型可以看成是扩散喇叭形接连对称三角形的合并图 形，左半部和扩散喇叭形态一样，其市场的含义也相同，第 二个上升点较前一个高，回落低点亦较前一个为低，当第三 次回升时，高点却不能升越第二个高点水平，接着的下跌回 落点却又较上一个为高，股价的波动从不断地向外扩散转为 向内收窄，右半部和对称三角形一样，这就是菱形形态。形成机理：形态的左半部其机理与扩散喇叭形态一样， 投资者受到市场炽烈的投机风气传言所感染，当股价上升时 便疯狂追

35、涨，但当股价下跌时又盲目地加入抛售行列，疯狂 杀跌。这种市场极度冲动和杂乱无序的行动，使得股价不正 常地狂起狂落，形成上升时高点较前次为高，低点则较前次 为低，也容易产生至于不规则而巨差成交量，反映出投资者 冲动的买卖情绪，这就形成了一个扩散三角形；但由于看好 后市的人持股做中长线的渐多，使得冲动的短线浮筹日渐减 少，稳定看好后市的力量逐步成为市场主流，这时股价的波动逐步缩小平缓，而成交量也急剧回落萎缩，后半段与对称 三角形一样，经过充分换手整理后突破上行，当然，菱形不 一定会向上突破，向下突破转化成顶部形态的机会也不少。特征条件：1）成交量前半部分与扩散喇叭形一样，具有高 而不规则趋于放大的

36、成交量，后半部与对称三角形一样，成 交量趋于逐步萎缩；2）一般上下突破时成交量都会温和放大， 一旦向下突破即会形成沉重的头部，中期趋势向淡；3）其最 小的升跌幅为由突破点开始计算该形态中最大的垂直差价， 一般来说，价格运动的实际距离比这一段最小量幅长；操作 策略：最佳的买卖点为股价带量突破菱形形态后半部的对称 三角形之时。上升/下降三角形形态分析1. 形态分析股价在某水平呈现强大的卖压，价格从低点回升到水平 便告回落，但市场的购买力十分强，股价未回至上次低点即 告弹升，这情形持续使股价随着一条阻力水平线波动日渐收 窄。我们若把每一个短期波动高点连接起来，可画出一条水 平阻力线；而每一个短期波动

37、低点则可相连出另一条向上倾 斜的线，这就是上升三角形。成交量在形态形成的过程中不 断减少。水平压力，向上斜线支撑。下降三角形的形状的上升三角形恰好相反，股价在某特定的水平出现稳定的购买力，因此，每回落至该水平便告回 升，形成一条水平的需求线。可是市场的抛售力量却不断加 强，股价每一次波动的高点都较前次为低，于是形成一条下 倾斜的供给线。成交量在完成整个形态的过程中，一直是十 分低沉。水平支撑，向下斜线压力。2. 市场含义上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量，但买方的 力量在争持中已稍占上风。卖方在其特定的股价水平不断沽 售不急于出货，但却不看好后市，于是股价每升到理想的抛 售水平便即抛出，这

38、样在同一价格的抛售形成了一条水平的 供给线。不过，市场的购买力量很强，他们不待股价回落到 上次的低点，更急迫不及待地购进，因此形成一条向右上方 倾斜的需求线。另外，也可能是有计划的市场行为，部分人 士有意把股价暂时压低，以达到逢低大量吸纳的目的。下降三角形同样是多空双方在某价格区域内的较量表 现，然而好淡力量却与上升三角表所显示的情形相反。看淡的一方不断地增强抛售压力，股价还没回升到上次 高点便再抛出，而看好的一方坚守着某一价格的防线，使股 价每回落到该水平便获得支持。此外，这形态的形成亦可能 是有人在托价出货，直到股票卖光为止。3. 要点提示（1）上升三角形和下降三角形都属于整理形态。上升三

39、角形 在上升过程中出现，暗示有突破的可能，下降三角形正相反。（2） 上升三角形在突破顶部水平的阻力线时，有一个短 期买入信号，下降三角形在突破下部水平阻力线时有一个短 期卖出信号。但上升三角形在突破时须伴有大成交量，而下 降三角表突破时不必有大成交量来证实。（3） 值得一提时，此二形态虽属于整理形态，有一般向 上向下规律性，但亦有可能朝相反方向发展。 即上升三有形 可能下跌，因此投资者在向下跌破 3%（收市价计）时，宜暂 时沽出，待形势明朗。同时在向上突破时，没有大成交量配 合，也不宜贸然投入。相反下降三角形也有可能向上突破， 这里若有大成交量则可证实，另外在向下跌破时，若出现回 升，则观察其

40、是否阻于底线水平之下，在底线之下是假性回 升，若突破底线 3%，则图型失败旗形形态分析旗形形态通常出现在急速而又大幅波动的市场中，走势 的形态就象一面挂在旗杆顶上的旗帜， 股价经过一个稍微与 原趋势运行呈相反方向倾斜的平行四边形整理运动，这就是 旗形整理形态。 旗形形态又可分作上升下飘旗形和下降上飘 旗形，股价经过一段短暂的飙升后，成交量放大后股价也受 阻回落，小幅回调后便开始反弹，反弹没有创出新高又出现 回落，股价如此往复下移，将这略微下倾的整理运动的高点 和低点分别连接起来，就可以画出二条平行线而又下倾的平 行四边形，这就是上升旗形运动；下降旗形则正好相反，短期股价形成一个略微上倾的整理运

41、动，将高点和低点分别连 接起来，就可以画出二条平行线而又上倾的平行四边形，这 就是下降旗形运动。形成机理：在急速的直线上升中途，成交量逐渐增加，最后达到一 个短期最高记录，早先持有股票者因获利而卖出出现了获利 回吐，上升遇到较大的阻力，追高力量暂时减弱，股价开始 小幅下跌，不过大部分投资者对后市依然充满信心，所以回 落的速度不快幅度有限，成交量不断减少，反映出市场的沽 售力量在回落中不断地减轻，经过一段时间清理浮筹，在旗 形整理末端股价放量上升，一举突破短期的高点下降压力线， 股价又象形成旗形前移动速度一样再竖旗杆，这就是上升旗 形的突破；在下跌趋势时所形成的旗形，其形状为上升时图 形之倒置呈

42、上飘状，在急速的直线下降中，成交量增加达到 一个低点，然后遇支撑开始反弹，不过反弹幅度不大成交量 减少并不配合，这是空头市场中的多头在幻想顽抗，但得不 到市场大多数投资者的认同，股价经过一段时间旗形整理， 最终下行放量突破低点连续支撑线，股价续跌。特征条件：1） 成交量在旗形形成过程中，呈现显著的渐次递减现象， 但在上升下飘旗形形态中微观量价配合是比较健康的；2） 上升和下降旗形突破时成交量都应该是激增放大的， 这是与其他整理形态不同的地方；3） 在旗形形态中如果成交量是不规则或是并非依次减少的情况时，则要注意这不是什么旗形整理，往往而是反转的 形态，即上升下飘旗形向下突破，上飘下降旗形向上突

43、破；4） 从时间上看一般旗形整理在三周以内完成，超过三周 则要提防上述反转情况出现；5） 旗形是一个趋势中途整理形态，一般不会改变原有的 趋势运行，但上升旗形往往说明原有上升趋势已进入到了后 半段，要预防最后一升后的转势；下降旗形则意味着熊市刚 刚开始，后市可能还会有较大的跌幅。操作策略：旗形整理最佳的买卖点在旗形放量突破上升下降压力线 和回抽确认之时。上升楔形形态分析上升楔型指股价经过一段下跌后，出现强烈的技术性反 弹，价格反弹至一定的水平高点即掉头下落，但回落点转前 次为高，随后又回升创出新高点，即比上次反弹点高，形成 后浪高于前浪之势， 把短期高点和短期低点分别相连，形成 二条同时向上倾

44、斜直线，组成了一个上倾的楔形，下边各低 点的连线较上边连线陡峭，这就是所谓的上升楔形形态。 楔 形形态是一个短期反动趋势，即下跌趋势时常常出现上升楔 形，上升趋势时常常出现下降楔形。上升楔形实质上是股价 下跌过程中的一次反弹波，是多方遭到空方连续打击后的一 次挣扎而已，结果往往是股价继续向下突破发展。形成机理：上升三角形只有一边上倾，所代表的是多头趋势，而上 升楔型上下二边同时上倾，上升楔型从表面上看来多头趋势 似乎更浓，但实际上并非如此，因为上升三角形的水平上边 线，代表股价到一定价格才有主动卖压，当压力抛盘被吸收 上档压力解除后，股价便会往上突破。在上升楔型中，股价 上升卖出压力亦不大，但

45、投资者的兴趣却在逐渐减低，股价 虽上扬可是每一个新的上升能量都比前次弱，最后当需求完 全消失时，股价便反转回跌。因此上升楔型表示一个技术性 的意义，是做多意愿和对后市信心渐次减弱的状况，上升楔 型显示的是尚未下跌见底，只是一次技术性的反弹而已。特征条件：1） 上升楔形与三角形形态不同之处，在于两边同时向上 倾斜；与上升通道和旗形的区别，在于上升通道和旗形的两 边几乎是平行稳定的；2） 在整个上升楔形形成过程中，成交量不断减少，整体 上呈现价升量价的背离反弹特征；上升通道的成交量配合， 也是比较健康温和放大的；3） 上升楔形在跌破下边之后常常会有反抽，但会受阻于 下边线的延长线；4） 常常在 6

46、0 分钟 K 线图上，股价会一直反弹到楔形的 顶端后，便开始最后一次上冲后的大跌，这可以清楚地认识 上升楔形的本质特征一次较大的反弹，为进一步续跌累 积能量；操作策略：下降楔形形态分析下降楔型和上升楔形恰恰相反，一般出现在长期升势的 中途，下降楔型指股价经过一段大幅上升后，出现强烈的技 术性回抽，股价从高点回落，跌至某一低点即掉头回升，但 回升高点较前次为低，随后的回落创出新低点，即比上次回 落低点低，形成后浪低于前浪之势，把短期高点和短期低点 分别相连，形成二条同时向下倾斜直线，组成了一个下倾的 楔形，这就是所谓的下降楔形形态。楔形形态是一个短期反 动趋势，即下跌趋势时常常出现上升楔形，上升趋势时常常 出现下降楔形。下降楔形实质上是股价上升过程中的一次调 整波，是空方遭到多方连续打击后的一次挣扎而已，结果往 往是股价继续向上突破发展。形成机理：下降楔型其市场含义和上升楔形正好相反，股价经过一 段时间上升后，出现了获利回吐，虽然下降楔