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1、全球大豆供求与价格趋势分析,国际金融市场的“恐慌”是否会引发全球性的经济衰退？对大豆市场会产生何等影响？,来源：美国农业部经济调查局2008年3月10日报告（基于世行数据）。预测值为国际货币基金组织2008年10月数据。,来源：美国农业部经济调查局2008年3月10日报告（基于世行数据）。预测值为国际货币基金组织2008年10月数据。,来源：美国农业部经济调查局2008年3月10日报告（基于世行数据）。预测值为国际货币基金组织2008年10月数据。,来源：美国农业部经济调查局2008年3月10日报告（基于世行数据）。预测值为国际货币基金组织2008年10月数据。,来源：美国人口普查局,来源：国
2、际货币基金组织2008年10月世界经济展望数据库。 PPP = 购买力平价,来源：国际货币基金组织2008年10月世界经济展望数据库。 PPP = 购买力平价,收入增加推动油料进口需求增长,来源：美国农业部10月份WASDE报告以及国际货币基金组织2008年10月世界经济展望数据库,来源：美国农业部10月份世界农产品月度供需报告,2008/09 年度全球大豆种植面积与产量,?,来源：美国农业部10月份世界农产品月度供需报告,来源：美国农业部10月份世界农产品月度供需报告,2008/09 年度美国大豆种植面积,芝加哥商业交易所近期大豆期货合约价格走势（截至 2008 年 10 月 10 日）,来
3、源：美国农业部出口销量报告。 美国农业部极度倾向于低估美国大豆的总出口量。2007年10月，美国农业部的预测值比实际值低了1.85亿蒲式耳（500万吨）或19%。,美国对中国大豆出口量：年初至 10 月,预计猪肉占据饲料总用量的45%，蛋类和禽肉占据38%。,来源：2008年成本 美国农业部经济调查局（ERS），2009年成本 美国国家农业统计服务中心（ NASS） 2008年9月/2007年9月价格指数,$401?,来源：2008年成本 美国农业部经济调查局（ERS），2009年成本 美国国家农业统计服务中心（ NASS） 2008年9月/2007年9月价格指数,来源：2008年成本ERS、
4、美国农业部月度供需报告价格，2009年成本NASS 2008年9月/2007年9月价格指数，10月10日期货价格,按照当前玉米价格及投入成本计算，美国玉米产业将在 2009/10 年度遭受巨额损失,-$7,-$150,芝加哥商业交易所 09 年11 月大豆 / 09 年12 月 玉米期货比价走势（截至 2008 年 10 月 10 日）,来源：美国农业部10月份世界农产品月度供需报告,美元贬值极大地改变了美国与巴西的大豆种植相关回报,巴西 3.4 美国 29.8,铁路密度 公里 / 1000平方公里,运输方式 铁路系统,巴西出口成本,阿根廷大豆种植面积,图例 大豆种植面积 总面积百分比,阿根廷
5、科尔多瓦（CORDOBA） 中南部地区累计降雨量,毫米（mm）,平均,毫米（mm）,平均,圣菲（SANTA FE） 中南部地区累计降雨量,关于 2008/09 年度大豆市场的四个主要结论 35 年来没有出现过“全球性”的经济衰退。市场对大豆的需求仍将增长，但是增速将放缓。 预计玉米和大豆价的格将上涨，原因如下：对生物燃料需求的增长（受政策和高利润推动），食品需求的增长，以及农作物生产成本的暴涨。 南美洲的出口量将占据世界贸易总量的70%。农作物在收割和装船之前仍将面对众多的天气（以及政治）风险。 IV.由于下列非农产品市场因素的变动，农产品市场向新“平衡体系”转变的过程将日益复杂化：宏观经济发
6、展，能源价格以及政治版图的变化。,谢谢！,Bill Tierney 博士 - wtierneylmc- LMC 北美研究所主任 LMC International 公司 地址：888 16th St., NW, Suite 800 Washington, DC 20006 电话：(202) 349-9860 - - 办公室 LMC International 公司（www.lmc.co.uk）是一家独立的经济与商业顾问公司，旨在为农产品、食品、生物燃料、工业原料等相关行业及其终端市场提供经济研究及顾问服务。LMC 成立于 1980 年，是完全独立的公司，并不提供交易、代理及融资服务，也不生产任何商品。这样确保了公司提供的分析和建议具有客观性。 www.lmc.co.uk（了解更多公司信息）,