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1、qiyekejiyufazhan 2018 年第 8 期 （总第 442 期 ） 1“海澜之家”概况 1997 年创立的海澜之家股份有限公司(简称“海澜之 家”)，其前身是一家纺织类公司，主要的经营业务是品牌服 装的经营及高档西服、职业服的生产和销售。2014年4月11 日，“海澜之家”在经历了上市被拒后终于成功重组上市，并 且一举成为中国服装类企业涨势最好的股票。 2“海澜之家”会计分析 2.1资产负债表分析 2.1.1应收账款科目分析 从表1可以看出，“海澜之家”的应收账款从2014年年 末的 4.932 1 亿元增至 2015 年的 6.092 1 亿元，增长率为 23.52%；2016
2、年年末的应收账款高达6.459 3亿元；在2017 年年末才下降至5.9487亿元。2017年，“海澜之家”的应收 账款均按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款，其中账 龄为1年的共6.4593亿元，公司按5%的比例计提坏账准备。 从上述分析可以看出，“海澜之家”2017年应收账款主要是 账龄为1年以内的，应收账款的质量较高，从某种程度上体现 了公司资产的质量水平。 2.1.2存货科目分析 20142015 年，“海澜之家”存货数额上升很快，从 2014 年年末的 60.862 8 亿元提高到 95.797 3 亿元，增幅达 57.39%。之后两年其存货数额略有下降，但依然远远高于 2014
3、年的数额。存货变现能力比较差，变现时间较长，存货 积压往往意味着价值降低。加上这几年由于存货所占总资产比 例较大，所以存货管理是该公司管理层需要重点关注的事项。 2.1.3应付账款科目分析 20142016年，“海澜之家”的应付账款一直呈上升趋 势，到2017年年末则降至67.1120亿元。从财务报表的主要 项目注释可以看出，该公司在2014年的应付账款绝大部分是 1年以内的应付账款，约45.634亿元，2015年的应付账款有 95.15%为应付货款，2016年的应付账款有96.15%为应付货款， 2017年的应付账款中有92.23%为应付货款。由上述分析可 知，该公司绝大部分的应付账款为应付
4、其他公司的货款，虽然 数额较大，但有实物作为支持，因此对公司的财务风险影响不 大。 2.2利润表分析 2.2.1对营业成本的分析 在营业收入大幅增加的同时，公司营业成本大幅提升， 20142017年“海澜之家”利润变化见表2。20142017年 每年都逐渐增加营业成本，增长幅度分别为 27.48%、9.7%、 7.1%，与营业收入的增长率大致相同。 2.2.2对3项期间费用的分析 近4年“海澜之家”扩大了经营规模，销售费用是3项期 间费用中增幅最大的一项。从2014年到2017年，增长率为 56.29%。管理费用在这 4 年中有小幅度增长，其增长率为 35.31%。每年管理费用中数额最大的两项
5、费用是管理人员的职 工薪酬和摊销折旧。这4年中该公司的财务费用均为负数， 主 【 作者简介】 王菲，女，海南海口人，本科，南昌大学经济管理学院学生，研究方向：财务管理。 上市公司会计分析 以海澜之家股份有限公司为例 王菲 (南昌大学 经济管理学院，江西 南昌 330031) 【 摘要】 文章简要介绍了海澜之家股份有限公司的企业概况，对“海澜之家”20142017 年的会计报表进行分析，得出企业的财务现状，并指出“海澜之家”在经营管理方面存在 的不足。 【 关键词】 资产负债表；利润表；现金流量表；“海澜之家” 【 中图分类号】 F275【 文献标识码】 A【 文章编号】 1674-0688(2
6、018)08-0286-02 时间 （年月日 ）2014- 12- 312015- 12- 312016- 12- 312017- 12- 31 应收账款 （亿元 ）4.932 16.092 16.459 35.948 7 存货 （亿元 ）60.862 895.797 386.321 384.926 9 应付账款 （亿元 ）47.374 779.137 875.075 167.112 0 资产合计 （亿元 ）185.304 3234.417 6243.767 9250.983 0 表 1“海澜之家”资产负债表主要科目分析表 企业管理与发展 286 qiyekejiyufazhan 2018 年
7、第 8 期 （总第 442 期 ） 要原因是该公司的利息收入与汇兑损益大于利息支出。 2.2.3对净利润的分析 “海澜之家”近 4年的净利润逐渐增长，2015 年的净利 润增长率最大，较2014年增幅为24.17%，但由于期间销售 费用的增幅较大，使得净利润的增长率略小于营业收入的增 长率。 2.3现金流量表分析 由表3可以看出，“海澜之家”近4年来的经营活动产生 的现金流量净额有大幅提升，尤其是2015年，其净额较2014 年提升了约8亿元。表明近4年来该公司的经营状况良好，经 营活动产生的现金流量在稳步提升。 该公司投资活动产生的现金流量净额从2015年开始一直 为负数，而且负数连年增长。
8、原因可能是该公司在股权投资初 期，尚在扩张投入阶段，投资投入大于投资回报。 该公司每年该项现金流量净额也为负数。主要由于购买少 数股东股权支付的现金，以及同一控制下企业合并支付价款， 导致其现金流量净额一直为负数。 而该公司的现金及现金等价物净增加额呈现先上升再下降 的趋势，2016年的净增加额攀升至68.9259亿元，2017年其 净增加额下降到58.9917亿元。 3结语 通过财务报表分析，我们可以看出“海澜之家”这家上市 公司总体的发展蒸蒸日上，但是在扩张规模的同时应该注意加 强会计管理。主要有以下两点启示。 一是要优化库存管理模式，释放存货。由于海澜之家使用 的是委托代销模式而不是一次
9、买断的方式来进行门店商品销 售，使得存货放在门店的所有商品都成为“海澜之家”的存 货，于是在合并报表上存货科目下的账面数额非常大。为了解 决这一问题，首先可以对经营不善、业绩不佳的门店实行关 店、停业整顿，减少公司门店的运营成本，使得消化存货的能 力增强。其次，加强市场预测的准确性，通过把握消费者的需 求变化，生产更适销对路的商品，减少商品因款式不流行而造 成库存积压。 二是要加强对应收账款的日常管理。相关管理人员应加强 关注相关赊销企业的信用状况和企业经营状况，根据这些企业 的具体情况，制定符合每个企业的收账信用政策，以防止应收 账款过大，同时提高公司的偿债能力。 参 考 文 献 1李衍锋基
10、于哈佛分析框架下的乐视网公司财务分析 D阜阳：阜阳师范学院，2017 2李宝茹，马广烁浅谈企业财务报表分析方法J云南农 业大学学报：社会科学版，2013，7(2)：41-43， 53 3褚亦伟，李艳针对上市公司的财务分析和评价以乐 视网为例J时代金融，2016(24)：138-139 责任编辑：高海明 表 220142017 年“海澜之家”利润表主要项目分析表 时间 （年月日 ）2014- 12- 312015- 12- 312016- 12- 312017- 12- 31 营业收入 （亿元 ）123.384 4158.301 1169.995 9182.000 9 营业成本 （亿元 ）74.
11、171 194.550 7103.713 7111.104 2 销售费用 （亿元 ）9.910 713.470 714.229 515.489 8 管理费用 （亿元 ）7.805 49.665 29.733 010.540 1 财务费用 （亿元 ）- 0.872 3- 1.003 5- 1.209 1- 1.204 3 净利润 （亿元 ）23.789 729.540 731.231 333.293 3 表 320142017 年“海澜之家”现金流量表主要项目分析表 时间 （年月日 ） 2014- 12- 31 2015- 12- 31 2016- 12- 312017- 12- 31 经营活动产生的现 金流量净额 （亿元 ） 19.234 127.871 629.277 828.795 7 投资活动产生的现 金流量净额 （亿元 ） 5.133 3- 4.750 7- 5.809 3- 22.080 6 筹资活动产生的现 金流量净额 （亿元 ） - 8.535 2- 17.072 5- 14.826 1- 16.619 6 现金及现金等价物 净增加额 （亿元 ） 54.203 460.259 368.925 958.991 7 企业管理与发展 287