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1、福建南纸现金流量表分析1.从总体上解读现金流量表福建南纸2011与2012年的现金流量表 单位：万元报告期2012 2011 一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金99426 194275 收到的税费返还0 32 收到的其他与经营活动有关的现金36625 543 经营活动现金流入小计136051 194850 购买商品、接受劳务支付的现金79823 155685 支付给职工以及为职工支付的现金9662 11092 支付的各项税费502 2060 支付的其他与经营活动有关的现金12570 16857 经营活动现金流出小计102556 185695 经营活动产生的现金流量净额334
2、95 9155 二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金13791 0 取得投资收益所收到的现金93 307 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额12037 8469 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额2941 7598 收到的其他与投资活动有关的现金0 2000 投资活动现金流入小计28862 18373 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金9481 13838 投资活动现金流出小计9481 13838 投资活动产生的现金流量净额19382 4535 三、筹资活动产生的现金流量：取得借款收到的现金166614 201408 筹资活动现金流入小计1666
3、14 201408 偿还债务支付的现金195494 215207 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金11157 12793 支付其他与筹资活动有关的现金5700 0 筹资活动现金流出小计212351 228001 筹资活动产生的现金流量净额-45737 -26592 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响18 -54 五、现金及现金等价物净增加额7158 -12956 加：期初现金及现金等价物余额40339 53294 六、期末现金及现金等价物余额4749640339资产负债表货币资金项目余额5319640338从表中我们可以看出2012年的货币资金比2011年增加了1.3亿元。剔除包含于年末
4、及年初货币资金项目当中的使用受限制资金的影响，本年现金及现金等价物净增加共增加7158万元。其中，经营活动产生的净现金流量3.3亿元；投资活动产生的净现金流量1.9亿元；筹资活动产生的净现金流量-4.6亿元。增减相抵后，本年增加的现金净流量很少。该公司的经营活动的净现金流量产生主要是销售商品、提供劳务、收到的现金9.9亿元，购买商品、接受劳务支付的现金8亿元。经营活动现金流入量大于经营活动现金流出量，企业的经营活动的现金流量自我适应能力强，不但能够满足经营本身的需要，还能用于再投资或偿债。另外，该公司收回投资所收到的现金为1.3亿元，处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的净现金流量为1.
5、2亿元，大规模的处置固定资产和其他资产等可能是机器的换新或者是资金供给不足，靠变卖资产来获得现金，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金为0.9亿元看出，话在购置固定资产的不多，一部分用于增强企业未来的生产能力，一部分用于获得现金。筹资活动产生的现金流量的流入量是通过借款1.67亿元，偿还债务支付的现金1.95亿元，还有分配股利等支出，使筹资活动产生的现金流量的流出量大于筹资活动产生的现金流量的流入量，不是投资而是偿还债务。联系经营活动产生的净现金流量和经营活动现金流量，说明该企业已经在吸收资本同时进入偿债期。2.采用水平分析法进行分析评价 福建南纸现金流量表水平分析表单位：万元报
6、告期2012 2011 增减额增减率（%）一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金99426 194275 -94849 -48.8 收到的税费返还0 32 -32 -100 收到的其他与经营活动有关的现金36625 543 36081 6639.7 经营活动现金流入小计136051 194850 -58799 -30.2 购买商品、接受劳务支付的现金79823 155685 -75862 -48.7 支付给职工以及为职工支付的现金9662 11092 -1431 -12.9 支付的各项税费502 2060 -1559 -75.7 支付的其他与经营活动有关的现金12570 168
7、57 -4287 -25.4 经营活动现金流出小计102556 185695 -83139 -44.8 经营活动产生的现金流量净额33495 9155 24339 265.8 二、投资活动产生的现金流量：0 收回投资所收到的现金13791 0 13791 取得投资收益所收到的现金93 307 -213 -69.5 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额12037 8469 3568 42.1 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额2941 7598 -4657 -61.3 收到的其他与投资活动有关的现金0 2000 -2000 -100 投资活动现金流入小计28862 18373
8、 10489 57.1 购建固定资产、无形资产其他长期资产所支付的现金9481 13838 -4357 -31.5 投资活动现金流出小计9481 13838 -4357 -31.5 投资活动产生的现金流量净额19382 4535 14846 327.3 三、筹资活动产生的现金流量：取得借款收到的现金166614 201408 -34794 -17.3 筹资活动现金流入小计166614 201408 -34794 -17.3 偿还债务支付的现金195494 215207 -19713 -9.2 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金11157 12793 -1637 -12.8 支付其他与筹资活动
9、有关的现金5700 0 5700 筹资活动现金流出小计212351 228001 -15650 -6.9 筹资活动产生的现金流量净额-45737 -26592 -19145 -72.0 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响18 -54 72 133.7 五、现金及现金等价物净增加额7158 -12956 20113 155.2 加：期初现金及现金等价物余额40339 53294 -12956 -24.3 六、期末现金及现金等价物余额47496 40339 7158 17.7 从表中可以看出该公司2012年的2011年增加了2亿元。经营活动、投资活动和筹资活产生的现金流量较上年的变动额分别为2.
10、 4亿元、1.48亿元和-1.97亿元。经营活动现金流量比去年增长了2. 4亿元，增长率为265.8; 经营活动现金流入量和流出量分别比去年减少了5.87亿元和8.3亿元，减少幅度分别为30.2%和44.8%。经营活动现金流出量比经营活动现金流入量减少的多，导致了经营活动净现金流量有较小幅度的增长。其增长的主要原因是因为收到的其他与经营活动有关的现金增加了3.6亿元，增加幅度为6639.7%，且销售商品、提供劳务收到的现金大于购买商品、接受劳务支付的现金。同时公司的经营活动中得各项支出都在大幅度的减小，致使了经营活动现金流量的增加。投资活动现金流入量比投资活动现金流出量增加了1.48亿元，处置
11、固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金增加了0.36亿元，收回投资所收到的现金增加了1.37亿元，购建固定资产、无形资产其他长期资产所支付的现金减少0.44亿元，说明该企业开始变卖资产且不是用于购置新的资产，而是作为其他用途，可以判断企业的经营状况不是很好。筹资活动产生的净现金流量减少了1.97亿元，主要是因为取得借款收到的现金减少3.5亿元，偿还债务支付的现金和分配股利、利润或偿付利息所支付的现金虽然比去年减少，但是支付其他与筹资活动有关的现金增加了0.57亿元，中和后，筹资活动产生的净现金流量减少幅度为72%，虽然减少了很多但是减少的现金不是用于投资，而是用于偿还债务，说明企业已经还
12、债期。总结可以知道，企业开始变卖资产换取现金，且企业已经进入还债期，债务压力较大。3.采用结构分析法进行分析评价福建南纸现金流量结构分析表 单位：%项目2012 流入结构流出结构内部结构一、经营活动产生的现金流量0.00 销售商品、提供劳务收到的现金99426 29.99 73.08 收到的税费返还0 0.00 0.00 收到的其他与经营活动有关的现金36625 11.05 26.92 经营活动现金流入小计136051 40. 0441.94 100.00 购买商品、接受劳务支付的现金79823 24.61 77.83 支付给职工以及为职工支付的现金9662 2.98 9.42 支付的各项税费
13、502 0.15 0.49 支付的其他与经营活动有关的现金12570 3.88 12.26 经营活动现金流出小计102556 31.62 100.00 经营活动产生的现金流量净额33495 二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金13791 4.16 47.78 取得投资收益所收到的现金93 0.03 0.32 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额12037 3.63 41.70 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额2941 0.89 10.19 收到的其他与投资活动有关的现金0 0.00 0.00 投资活动现金流入小计28862 8.71 100.00 购建固定资产
14、、无形资产和其他长期资产所支付的现金9481 2.92 100.00 投资活动现金流出小计9481 2.92 100.00 投资活动产生的现金流量净额19382 三、筹资活动产生的现金流量：取得借款收到的现金166614 50.26 100.00 筹资活动现金流入小计166614 50.26 100.00 偿还债务支付的现金195494 60.27 92.06 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金11157 3.44 5.25 支付其他与筹资活动有关的现金5700 1.76 2.68 筹资活动现金流出小计212351 65.46 100 筹资活动产生的现金流量净额-45737 现金流入总额33
15、1527 100现金流出总额324388 100四、汇率变动对现金及现金等价物的影响18 五、现金及现金等价物净增加额7158 加：期初现金及现金等价物余额40339 六、期末现金及现金等价物余额47496 （一） 现金流入结构分析该公司2012年的现金流入总量为3.3亿元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量活和筹资活动现金流入量所占比重分别为40.04%、8.71%和50.26%。可见企业的现金流入量主要是由经营活动和筹资活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金占经营活动的现金流入量大部分。而取得借款收到的现金占筹资活动现金流入量大部分。该企业的的经营活动的现金
16、流入量比筹资活动现金流入量小，企业靠投资获得现金流入比主营业务小，说明该企业的经营状况不是很好。（二） 现金流出结构分析该公司2012年的现金流出总量为3.2亿元，其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占比重分别为31.62%、2.92%和65.46%。可见，在现金流出总量中筹资活动现金流出量所占的比重最大，经营活动现金流出量次之。在经营活动现金流出量中购买商品、接受劳务支付的现金占77.83%，比重最大，支付给职工以及为职工支付的现金、支付的其他与经营活动有关的现金羡慕占全部现金流出结构分别为24.61%和3.88%，占经营活动现金流出量的77.83%和12.26%
17、，是现金流出的主要项目。投资活动现金流出量主要用于购建长期资产。筹资活动现金流出量主要用于偿还债务支付的现金，占筹资活动现金流出量的60.27%，占全部现金总流出量的比重为92.06%。该公司的现金流出量中筹资活动现金流出量所占的比重最大，在这个生产纸类制品的企业一般都是经营活动现金流出量大，而该公司却是筹资活动最大，值得我们的关注。4结合利润表分析净利润与经营活动现金流量净额的差异的形成原因 将净利润调节为经营活动的现金流量 单位：万元项目2012 2011 净利润2211 -30467 加：资产减值准备4523 3884 固定资产折旧218428 196126 无形资产及开发支出摊销长期递
18、延资产摊销减：处置固定资产、无形资产和其他长期资产损失232494 178790 公允价值变动损失财务费用12437 12658 减：投资收益2804 423 递延所得税资产减少减：递延所得税负债减少1781 1006 存货的减少6149 2011 经营性应收项目的减少1889 2810 经营性应付项目的增加24936 2352 股权激励成本所有权受到限制的货币资金的减少经营活动产生的现金流量净额33495 9155 该公司2012年净利润为0.22亿元，在这一期间内经营活净现金流量额为3.35亿元，形成这种差距的主要原因在于当期发生：不减少现金的经营性费用包括资产减值准备、固定资产折旧共计2
19、.23亿元；非经营性收入财务费用1.24亿元；非现金流动资产的减少包括递延所得税负债减少、存货的减少、经营性应收项目的减少共计0.98亿元；流动资产的增加包括经营性应付项目的增加2.49亿元；投资活动增加的投资收益0.28亿元。净利润与经营活动净现金流量的趋势分析图从表中可以看出净利润的波动幅度与经营活动净现金流量波动幅度大体相同，在五年中，有三年的净利润低于经营活动净现金流量净额，2012年差异特别大。5.评价净利润的质量状况通过对现金流量表的分析，结合利润表，虽然该公司的净利润不是很多，但是该公司的收现能力还是不错的，同时该公司的经营性支出比收入小，证明有盈利。但是通过利润表的数据，我们发现净利润的收入来自于营业外收入，而不是营业收入。利润表中得营业利润为负数，而经营活动的现金净流入在增加，证明公司收到了除本期发生以外的收入和预付款，并非经营的好造成的。且利润表中的营业外收入大部分来自与处置资产，一个公司的利润靠处置资产来维持，说明该公司的经营状况不好，总得来说，虽然该公司有一定的利润，但是主要来自于营业外收入，这样是非常不利于公司的发展的，如果该公司在未来的经营中不能得到改善，很可能该公司会面临破产的危险。