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1、财务管理大纲一、考试的目标和性质本门课程的内容主要是以当前国际上股份制公司的财务管理作为基本框架。通过这门课程的学习，要求学员对财务管理学的基本理论，如资本资产定价理论、资产组合理论、代理理论、有效市场理论等有较全面系统的认识，并能将这些理论贯彻到企业的日常财务管理之中去；全面了解和掌握企业在筹资和投资时应遵循的基本原则和采用的分析方法，形成一个关于企业财务管理的较为完整的理论方法体系；并能将这些原则和方法推广和运用到中国企业管理的具体实践之中去，促进企业财务管理的现代化。本门课程的考试，就是要考察学员对以上基本理论和基本方法的掌握程度，重点考核学员利用相关的会计知识和数学工具对企业当前和未来
2、经营过程中货币资源的取得和分配进行分析、控制和决策的能力。二、考试所包含知识范围第一章 绪论掌握：财务管理的概念，财务管理的内容。熟悉：财务管理与其他学科的关系。了解：财务管理学科的发展及其与其他学科的关系，财务管理的重要意义。第二章 企业的组织形式与企业目标掌握：企业目标的主要内容，什么是股东财富最大化，企业经营权和代理的关系，股东和债权人的代理关系。熟悉：各种企业组织形式的优、缺点，股东和经理的关系。 了解：企业组织形式的分类，企业的社会责任。第三章 企业的外部环境掌握：金融中介的概念与作用，利息率，实际利率，通货膨胀预期，利率的期间结构，预期理论，流动性偏好理论，市场划分理论。熟悉：企业
3、的税务环境，个人所得税，资本利得和利失，公司所得税，红利与利息收入，红利和利息支付，金融机构与金融市场。了解：企业的外部环境所包含的主要内容，金融机构的重要性。第四章 资金的时间价值掌握：将来值和现值的概念、分析和计算，年金将来值，年金现值，不同复利间隔期利率的转换，复利和折现的实际应用与计算。熟悉：现金流量的时间分析。了解：永久年金。第五章 债券和股票的估值掌握：债券价值的概念与计算，利率对债券价格的影响，债券估值与财务管理的关系，股票估值模型，股息稳定增长，企业超常发展。熟悉：倒账风险，流动性风险，证券风险，债券的到期收益率，普通股票的估值。第六章 资本预算决策方法掌握：投资回收期的计算，
4、净现值的计算，内部收益率，获利能力指数，会计收益率，NPV和IRR在互斥项目比较中的差异分析，内部收益率多个解的问题分析，净现值与获利能力指数的比较分析，寿命期不等的互斥项目评价方法。熟悉：投资回收期的概念，净现值的概念。 了解：对资本预算决策方法的综合评价。第七章 资本成本掌握：债务资本成本、优先股资本成本、普通股资本成本的计算，加权平均资本成本的计算，边际资本成本的计算，最佳资本预算。熟悉：各类资本成本的概念。了解：资本和资本成本分析的重要意义。第八章 现金流量分析和投资决策掌握：现金流量估算的内容与估算方法，扩建项目和资产更新项目的现金流量分析。熟悉：折旧和税收对现金流量的影响。 第九章
5、 风险与收益掌握：期望收益率，风险及其度量，系统风险与非系统风险。了解：证券组合的收益与风险。第十章 资本资产定价模型掌握：资本市场线。熟悉：证券市场线。了解：资本资产定价模型，值的经济意义及计算。第十一章 资本预算中的风险分析掌握：资本预算项目的风险来源及其分类，公司风险的分析方法：敏感性分析与概率分析。熟悉：项目的风险调整。了解：市场风险分析方法。第十二章 普通股与优先股掌握：优先股的概念与特征，企业发行优先股的利弊分析，普通股的概念和特征，企业发行普通股的利弊分析，股票的面值、账面价值和市场价值的联系与区别。熟悉：投资银行的业务过程，投资银行在证券发行中的作用，发售新股票的价格问题。第十
6、三章 长期债务掌握：长期债务的概念和术语解释，长期债务的种类和特点，公司债券的种类和特点，债券合同的保护性条款和偿付性条款。熟悉：长期债务的利弊分析。了解：债券评级的标准和重要性。第十四章 资本结构掌握：经营杠杆，财务风险和财务杠杆，财务杠杆和经营杠杆的联合，企业筹资的EPSEBIT分析，MM理论，财务拮据和代理成本。熟悉：最优资本结构，影响目标资本结构的因素。了解：CAPM与有税MM模型的结合哈莫达公式，目标资本结构的计算方法。第十五章 股息政策掌握：股息支付程序，剩余股息政策，稳定股息政策，低股息基础上另外支付超常股息的股息政策，股票红利，影响股息政策的因素。熟悉：股息不相关理论，股息相关
7、理论，现实中的股息政策。了解：股息相关与不相关的争论。第十六章 融资租赁掌握：租赁的概念，融资租赁的基本特征，经营租赁和融资租赁对企业财务报表的影响，租金的构成要素和计算方法，租赁和购买的比较分析。熟悉：租赁的若干种类和各自的概念、特征。了解：我国企业办理租赁的程序。第十七章 选择权掌握：买方选择权，卖方选择权，选择权的作用，认股权证的概念及其在筹集资金中的作用，可转换证券的概念，可转换证券与认股权证的区别及其在筹资中的作用。熟悉：股票选择权的相关概念和术语解释。了解：选择权的理论价格与价格，认股权证的价值，转换价格和转换率，可转换债券的价值。第十八章 营运资本管理策略掌握：营运资本的概念及来
8、源，净营运资本，营运资本现金流动循环，营运资本投资策略，营运资本的筹资策略。熟悉：企业的现金流动，营运资本决策的内容及营运资本管理的重要性。第十九章 流动资产管理掌握：存货管理，存货投资成本，经济进货批量，安全存货，信用政策，信用决策，现金预算，目标现金余额的确定，有效的现金管理，剩余现金的投资。熟悉：应收账款的产生及其投资，现金管理的目标和作用。了解：存货种类，企业对存货的需求。 第二十章 短期融资掌握：企业短期信用融资的概念和内容，应付账款，应计负债。熟悉：商业票据的发行与特点，银行贷款利息，短期抵押融资的特点和种类。了解：汇票，银行贷款的特点。第二十一章 财务报表分析掌握：公司财务报表的
9、种类与各自的内容，财务比率分析的各类指标、意义及计算方法，各项财务比率的内在联系。熟悉：财务报表分析应注意的问题。了解：财务趋势分析。 第二十二章 财务预测掌握：销售量、售价和利润之间的关系，销售预测及其对企业的影响，财务报表预测的步骤。熟悉：损益表预测，资产负债表预测销售百分比法。三、能力要求与样题财务管理考试，重点是考核学员对以上知识点的掌握、熟悉与了解程度。其中“掌握”要求学员不但熟知其内容，而且能够联系实际工作列举出例子并进行分析，应用于实践，解决实际问题；“熟悉”要求学员对其中的内容做到心中有数，当在实践中遇到相应问题的时候，知道这一问题的归属，并能查阅有关资料予以解决；“了解”要求
10、学员对所包含的内容明确其归属，能够判明它的大致性质，具备与有关专业人员进行沟通合作的基本知识。样题财 务 管 理样 题一、单项选择题 在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题目的括号内。1、封闭式投资基金和开放式投资基金是对投资基金按（ ）标准进行的分类。 A、按投资基金的组织形式 B、按投资基金能否赎回 C、按投资基金的投资对象 D、按投资基金的风险大小 2、进行投资方案组合决策时，在资金总量受到限制的情况下，每个项目应按（ ）的大小，结合净现值进行组合排队，确定最优投资组合。 A、净现值 B、内部收益率 C、净现值率 D、投资回收期 3、企业在制定信
11、用标准时不予考虑的因素是（ ）。 A、同行业竞争对手的情况 B、企业自身的资信程度 C、客户的资信程度 D、企业承担违约风险的能力 二、多项选择题 在每小题列出的四个或五个选项中有一至五个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。多选、少选、错选均无分。1、从债转股企业角度来看，实施债转股的优点是（ ）。 A、降低资产负债率 B、降低资本成本 C、改善股权结构 D、提高融资能力 2、国家股是由国家拥有和控制的股份，国家股的缺点是（ ）。 A、容易造成政企不分 B、容易造成企业缺乏灵活性 C、属于不安定股份，助长投机行为 D、国家股的股东代表不是真正的风险承担者 3、投资基金作
12、为一种有价证券，其与股票、债券的区别主要表现在（ ）。 A、存续时间不同 B、风险和收益不同 C、发行主体不同 D、体现的权利关系不同 三、是非判断题根据题目叙述，判断其正误，正确的在题后的括号里打勾号，错误的在题后的括号里打叉号。1、对债务企业来说，债转股是一种筹资手段，它通过增加企业的资金而减少企业的债务。（ ） 2、采取发行股票时减持国有股对公司内部要素的影响是股本规模不变，国有股比例下降，流通股比例增加。（ ） 3、被少数股东所控制的企业，为了保证少数股东的绝对控制权，一般倾向于采用优先股或负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。（ ） 四、简答题1、为了达到股东财富最大化，股东如何控
13、制经理的行为？除股东的作用外，还有哪些因素促使经理努力提高公司的股票价值？2、公司债券合同中为什么要列入保护性条款？这些条款的大致内容有什么？这些条款对公司财务有何影响？五、计算分析题某公司的目标资本结构是40%的债务和60%的普遍股。公司经理期望在下一年实现净利润10万元，将利润的50%支付股息。按照目前与银行的协议，该公司贷款数额在04万元时，利率为8%；4万元以上的贷款，利率为12%。该公司所得税率33%。目前其股票的市场价格是50元/股，已派发的本年股息为1.8元/股，公司预期按8%稳定增长，发行新股票的筹资成本为15%。该公司下一年度的投资机会如下：项目初始投资（元）每年期望现金流量（元）项目寿命期（年）IRR（%）A7500015629813B10000015528109C50000157754D2500014792212E500001285861、计算C和E的IRR，作出投资机会曲线IOS。2、求边际资本成本曲线的间断点，并画出曲线。3、问：该公司应接受哪些项目？