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1、国际企业财务与定价管理,1,第六章 国际企业财务与定价管理,第一节 国际企业财务管理的发展过程及特点 第二节 国际企业的筹资与投资管理 第三节国际企业的成本利润管理 第四节国际企业的税收管理 第五节国际企业定价机制 第六节转移价格的制定,国际企业财务与定价管理,2,第一节 国际企业财务管理的发展过程及特点,国际企业财务与定价管理,3,第二节 国际企业的筹资与投资管理,一、国际企业的筹资 （一）国际股权融资 （二）国际债务融资 （三）欧洲货币市场 （四）国际债券市场 （五）调换市场 （六）公司内部贷款,国际企业财务与定价管理,4,第二节 国际企业的筹资与投资管理,二、国际投资的分类 （一）按期限
2、划分 、长期投资（年以上） 、短期投资（年以内） （二）按投资主体划分 、私人投资 、官方投资,国际企业财务与定价管理,5,第二节 国际企业的筹资与投资管理,（三）按投资者是否掌握或拥有国外投资企业的经营权划分 、国际直接投资 、国际间接投资 （四）国际租赁 （五）国际补偿贸易和国际加工装配贸易,国际企业财务与定价管理,6,第三节国际企业的成本利润管理,一、国际企业成本管理方式 （一）标准成本 （二）详细成本 （三）成本降低报告 二、资金来源的成本 （一）股息资本化的模型 （二）资本性资产估价模型,国际企业财务与定价管理,7,第三节国际企业的成本利润管理,三、影响国际企业资本成本的主要因素 （
3、一）资金可获性 （二）资本市场的区隔 （三）母国和东道国的税收政策 （四）国际企业的经营活动 （五）投资者的倾向 （六）上市揭示要求 （七）对附属公司财务结构的考虑,国际企业财务与定价管理,8,第四节国际企业的税收管理,一、国际税收的种类,国际企业财务与定价管理,9,第四节国际企业的税收管理,（一）增值税的优点 、与公司所得税相比，经营者很难运用会计和交易手段逃避增值税。 、关税与贸易总协定（）规定，成员国可以对出口商退还其出口商品的增值税，对进口商品计征增值税。 、容易计算，不存在重复计征。 （二）增值时的缺点,国际企业财务与定价管理,10,第四节国际企业的税收管理,、在实施增值税的初始阶段
4、，几乎毫无例外地出现了通货膨胀。 、即使增值税仅是用来取代流转税和其他间接税收，其实际后果仍会增加纳税人的总体税负。 二、税收管理权问题 解决重复征税问题的方法： （一）抵免制,国际企业财务与定价管理,11,第四节国际企业的税收管理,、直接抵免 、间接抵免 （二）扣税制 （三）减税制 （四）免税制 、金额免税制 、累进免税制,国际企业财务与定价管理,12,第四节国际企业的税收管理,四、国际避税管理 （一）国际避税管理的方式 、在避税港设立附属公司 、充分利用转移定价 （二）国际避税与反避税 常用避税方法： 、利用内部转移价格 、利用避税地,国际企业财务与定价管理,13,第四节国际企业的税收管理
5、,、变换机构身份 五、外汇风险管理,国际企业财务与定价管理,14,国际企业财务与定价管理,15,第四节国际企业的税收管理,（一）交易风险 指交易过程中由于汇率变动使折算为本币的数额增加或减少的风险. 事先防范方法: 1、选择有力的计价货币； 、在合同中订立货币保值条款； 、适当调整商品价格； 、货币互换,国际企业财务与定价管理,16,第四节国际企业的税收管理,、提前或推迟结算。 事后防范方法： 、以即期外汇交易防范风险； 、以远期外汇交易防范风险； 、以外汇期权交易防范风险； 、以外汇掉期交易防范风险。 （二）折算风险 （三）经济风险,国际企业财务与定价管理,17,第五节国际企业定价机制,一、
6、转移价格的定义和特征 （一）定义 转移价格指在一个国际企业运作系统内，母公司与子公司间或各子公司之间进行商品、技术、资金和劳动交易时所约定的帐面销售价格，旨在全球范围内获得母公司利润最大化。 （二）特征,国际企业财务与定价管理,18,第五节国际企业定价机制,、非市场性 、目的性 、灵活性 、计划性 、隐蔽性 （三）转移价格制定的对象 二、转移价格形成的经济基础,国际企业财务与定价管理,19,第五节国际企业定价机制,国际企业财务与定价管理,20,国际企业财务与定价管理,21,国际企业财务与定价管理,22,国际企业财务与定价管理,23,第五节国际企业定价机制,（一）各国税务的差异 （二）国际企业内
7、部贸易额蓬勃发展 （三）多个独立的价格市场存在 三、国际企业运用转移价格定价的动机 （一）避税动机 （二）避开外汇风险 （三）避开政治风险,国际企业财务与定价管理,24,第五节国际企业定价机制,（四）避开利润汇出限制 （五）避开通货膨胀 （六）避开当地政府干预 （七）避开法律限制 （八）压低合资伙伴的利润 （九）支持新建子公司 （十）其他动机,国际企业财务与定价管理,25,第五节国际企业定价机制,四、转移价格的作用 （一）税务作用 、减轻所得税 、减轻关税 、逃避预提税 （二）非税务作用 、加强竞争优势 、进行全球性的资源配置,国际企业财务与定价管理,26,第五节国际企业定价机制,、对付管制
8、、评估各子公司的经营业绩 、避免风险 、减少由于子公司的利润过高而在东道国产生一系列麻烦 五、正常交易价格 （一）成本加成价格 （二）非控交易比价价格,国际企业财务与定价管理,27,第五节国际企业定价机制,（三）转售价格 （四）其他价格,国际企业财务与定价管理,28,第六节国际企业转移价格的管制和限制,一、国际企业运用转移价格受到的限制 （一）科学地认定国际联属企业 （二）合理地应用正常交易原则 （三）费用管制 、对无形产品及特许权使用费的管制 、对母公司管理费用的管制 、对劳务费用的管制,国际企业财务与定价管理,29,第六节国际企业转移价格的管制和限制,二、国际企业运用转移价格的限制因素 （一）企业内部方面的限制 、利润中心的效益考核 、子公司的股权比率 （二）企业外部方面的限制 、不同国家间利益不一致的原则 、国际审计的限制 、公司所在国对非常规交易的限制,国际企业财务与定价管理,30,第六节国际企业转移价格的管制和限制,三、一些国家（组织）采取限制转移定价的措施 （一）美国 （二）英国 （三）日本 （四）德国 （五）加拿大,