第九章技术分析——技术指标法.ppt

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1、第九章技术分析技术指标法,1,第10章 技术指标法 Technical Indicator,第九章技术分析技术指标法,2,第一节 概述,一、定义 考虑到市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字，这个数字就是指标值。 反映市场深层内涵：指标值的具体数值和相互间关系，直接反映股市所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。指标反映的东西大多是从行情报表中直接看不到的。,第九章技术分析技术指标法,3,二、技术指标的应用法则,技术分析的应用法则主要通过以下几个方面进行： （1）指标的背离 是指指标的走向与股价走向不一致。技术指标曲线波动方向

2、与价格曲线的趋势方向不一致 顶背离 底背离,第九章技术分析技术指标法,4,（2）指标的交叉Cross 技术指标中的两条曲线发生了相交或交叉（金叉、死叉） 同一技术指标不同参数两条曲线的交叉；技术指标曲线与横坐标轴交叉,第九章技术分析技术指标法,5,（3）指标的高位和低位 高位和低位是指指标进入超买区和超卖区 超买区Overbought、超卖区 Oversold： （4）指标的徘徊：指标处在进退都可的状态 （5）指标的转折：是指指标的图形发生了调头，这种调头有时候是一个趋势的结束和另一个趋势的开始。 （6）指标的盲点：盲点是指指标无能为力的时候。,第九章技术分析技术指标法,6,第二节 市场趋势指

3、标,一、移动平均线（MA） 移动平均线就是求连续若干天的收盘价的算术平均。天数就是MA的参数。计算公式： MA(P，N)=(P1+P2+Pn)/N， （1）P的取值：P通常取收盘价（c），有时也采用不同方法计算的平均价，比较典型的有2种： (o+c+h+l)/4； (o2+c2+h+l)/6 o:开盘价；c：收盘价；h：最高价；l：最低价 （2）N的取值：日K线模式中，N通常取5日、10日、30日、60日、200日、250日；周K线模式中，N通常取10周、20周、30周。一般移动的基础时间天数越少，移动平均线对股价的反应越灵敏，反之则越迟钝。,第九章技术分析技术指标法,7,短期趋势： 3日线均

4、线所代表的是前半周的走势；5日均线代表一个星期的波动。10日线代表的是半月线。 中期趋势：是指一个月以上，半年以下的股价波动趋势。常用20日线、40日线、60日线。这是因为20日线代表的是一个月股价波动趋势。40日线代表的是两个月的股价波动趋势。 长期趋势：是指半年以上的股价波动的趋势。比较常用的是120日线与250日线。,第九章技术分析技术指标法,8,移动平均线（MA）的特性,追踪趋势 MA能够表示价格的趋势方向，并追踪这个趋势。移动平均线的周期天数越长，平均线就越平滑，就越能反映市场价格趋势（欧美，200天）。 助长助跌性和支撑压力性 移动平均线可以看做买入股票和卖出股票的平均成本。若移动

5、平均线保持上行状态，对价格有不断上推的助涨作用；相反，若移动平均线保持下滑状态，则使市场买方的人气逐渐消散，对价格有助跌的作用。行情价格在长期移动平均线下，属空头市场；行情价格在长期移动平均线之上，属多头市场。 滞后性和稳定性 优点：不被暂时的小波动所迷惑 缺点：在价格原有趋势已经反转时，反映迟钝，速度落后于大趋势。,第九章技术分析技术指标法,9,Ma的应用格兰维尔法则,西方证券投资家格兰维尔曾就MA的应用提出了八项原则，包括了背离、交叉、支撑和压力等思想。格兰维尔法则包括了四大买入信号和四大卖出信号。,第九章技术分析技术指标法,10,第九章技术分析技术指标法,11,第九章技术分析技术指标法,

6、12,第九章技术分析技术指标法,13,第九章技术分析技术指标法,14,第九章技术分析技术指标法,15,第九章技术分析技术指标法,16,第九章技术分析技术指标法,17,第九章技术分析技术指标法,葛兰碧（Granville)8大法则略图,1,2,3,4,5,6,7,8,第九章技术分析技术指标法,3、葛兰碧（Granville)法则：买入信号,第九章技术分析技术指标法,葛兰碧（Granville)法则：卖出信号,第九章技术分析技术指标法,21,移动平均线的判断准则,根据移动平均线之间的关系确定的研判趋势准则： 看交叉： 金叉：黄金交叉，短期移动平均线向上突破长期移动平均线，表示后市看好，发出买入信号

7、， 死叉：死亡交叉，短期移动平均线向下突破长期移动平均线，表示后市看淡，发出卖出信号。 看排列： 多头排列：短、中、长三条平均线从上往下排列 空头排列：短、中、长三条平均线从下往上排列,第九章技术分析技术指标法,22,常说的死亡交叉和黄金交叉，实际上就是向上向下突破支撑和压力的问题。,第九章技术分析技术指标法,4、移动平均线系统的应用（1）,第九章技术分析技术指标法,移动平均线系统的应用（2）均线的粘合,“多条均线粘合后，大盘都会产生异变”，当多条均线粘合的时候，表明多空双方都面临一个选择，此时往往是股票压力最小的时候，主力庄家也乐于在此位置拉升手中的筹码。持筹成本的平均化，再加上缩量，这就说

8、明了筹码安定程度高，也为主力进一步拉抬提供了物质条件。,第九章技术分析技术指标法,25,MA的盲点 在盘整阶段或趋势形成后的中途休整阶段或局部反弹和回档，MA极易发出错误的信号，这是使用MA应注意的问题。 另外，MA只是作为支撑线和压力线，站在某线之上，当然有利于上涨，但并不是说一定会涨，支撑线有被突破的时候。,第九章技术分析技术指标法,26,二、平滑异同移动平均线（ MACD ）,MACD是由正负差（DIF）和异同平均线（DEA）两部分组成，当然，正负差是核心，平均数是辅助的。 DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑是

9、采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。 DEA是正负差（DIF）连续数日的算术平均值。平滑异同移动平均线是两条指数平滑线之差，即由快的指数移动平均线减去慢的指数移动平均线。其意义和双移动平均线基本相同。当MACD从负数转向正数时，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号，当MACD以大角度变化时，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表一个市场大趋势的转变。 它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。,第九章技术分析技术指标法,27,MACD的计算公式,指数平滑线EM

10、A的计算公式： 今日EMA=a 今日收盘价+(1-a)前一交易日的EMA 其中，a为计算平滑线的参数，a=2/(N+1)，N一般去12，或者26天可以分别计算出快速指数平滑线EMA(12)和慢速指数平滑线EMA（26）。 快速指数平滑线EMA（12）： EMA(12)= 2/(12+1) 今日收盘价+1- 2/(12+1)昨日EMA(12) 慢速指数平滑线EMA（26）： EMA(26)= 2/(26+1) 今日收盘价+1- 2/(26+1)昨日EMA(26) 其中，平滑因子分别为2/13和2/27，如果选别的系数，则可照此法计算。 正负差（DIF）= EMA(12)EMA(26) 异同平均数

11、（DEA）用平滑移动平均法计算正负差（DIF）连续数日移动平均数，假设天数为9天，平滑系数为0.2，则： DEA(9)=前一日DEA(9)+0.2（当日DIF前一日DEA（9）,第九章技术分析技术指标法,28,MACD的应用法则,利用MACD进行行情预测，主要是从两方面进行。 （1）从DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取指对行情进行预测。应用法则为： a.DIF和DEA均为正值时，属多头市场。 DIF向上突破DEA是买入信号； DIF向下跌破DEA只能认为是回档，作获利了结。 b.DIF和DEA均为负值时，属空头市场。 DIF向下突破DEA是卖出信号； DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，

12、作暂时补空。 （2）利用DIF的曲线形状，利用形态进行行情分析，主要是指标背离原则。如果DIF的走向与股价走向相背离，则该采取行动：底背离买进；顶背离卖出。,第九章技术分析技术指标法,29,深物业MACD实例,第九章技术分析技术指标法,30,第九章技术分析技术指标法,31,第三节 市场动量指标,相对强弱指标RSI 威廉指标WMS和随机指标KD 能量潮OBV,第九章技术分析技术指标法,32,相对强弱指标（RSI）,计算公式 其中： 是n天中股价涨幅之和 是n天中股价跌幅之和 该指标实际表示在n天之内，股价向上波动的幅度占总的波动幅度的百分比。为了计算简便，还可以采用指数平滑的方法。,第九章技术分

13、析技术指标法,33,应用法则 1.不同参数的两条或多条RSI曲线的联合使用，同MA一样，参数（天数）越多地RSI，结论越可靠。 （1）短期RSI长期RSI，属多头市场；（2）短期RSI长期RSI，属空头市场 2.从RSI的形态位置判断，如高位还是低位；头肩顶、多重顶等等，离50%越远越好；同时可以对RSI画趋势线，如支撑线和压力线，一旦被突破，该采取行动。,3.从RSI与股价的背离程度进行判断：顶背离（卖出信号）；底背离（买入信号）。 4.将100分成四个区域，根据RSI的取值落入的区域进行操作。 市场是强市，要买入，强过头要卖出，物极必反，量变到质变。,第九章技术分析技术指标法,34,RSI

14、的实例,第九章技术分析技术指标法,威廉指标（WMS或R）,是由Larry William于1973年提出的，全称为威廉超买超卖指标，简称%R，他利用摆动点来测量股市的超买超卖现象，并预测循环高点或顶点，是一种短期的技术指标。最早起源于期货市场，中国股市广泛应用。 其中，C：当日收盘价； ：n日内最低价； ：n日内最高价；n：设定的天数，一般取市场波动周期的一半天数，比如5日，10日等。,第九章技术分析技术指标法,36,%R的数值与随机指数的数值一样，也在0到100之间波动。但从计算公式可看出，%R与随机指数的刻度正好相反。其数值越小，表示市场买气越重；反之，数值越大，表明市场卖气越浓。 （1）

15、%R低于20时，表示行情将处于超卖状态，即将反弹，可以伺机买入。20这一横线称为买进线，但行情进入超卖区并不表示会立即反弹，只能在突破20线时方可买入 （2）%R高于80时，表示行情处于超买状态，即将回落，可以寻机卖出。80这一横线称为卖出线。但行情进入超买区并不表示会立即回落，只能在跌破80线时方可卖出。 （3）当%R由超卖区向上爬升超过50中轴线时，表示涨势转强，可以继续买进。 （4）当%R由超买区向下滑落跌破中轴线时，表示跌势转强，可以继续卖出。,第九章技术分析技术指标法,37,KD指标,KD指标的中文名称是随机指数（stochastic），是由George Lane首创的，在图表上由K

16、和D两条线组成的，故称为KD线。 1.KD线的计算公式 （1）先计算未成熟随机值RSV 实际上就是%R，可能使两者产生的途径不同，各自取了不同的名字,第九章技术分析技术指标法,38,（2）计算K、D值 对RSV（%R）进行指数平滑，就得到K值： 对K值进行指数平滑，得到D值： 初始的K、D值可用50来代替，计算出来的K、D总是介于0和100之间 （3）计算J值 它反映的是K值和D值的乘离程度，以领先KD找出底部和头部。在实际中很少用到。,第九章技术分析技术指标法,39,2.KD指标的应用法则 在应用时，从四个方面进行考虑：KD取值的绝对数字；KD线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离。 （1

17、）超买超卖区域的判断 当K、D值超过80时，表示当前收市价处于偏高的价格带内，是超买状态； 当K、D值低于20时，表示当前收市价处于偏低的价格带内，是超卖状态。,第九章技术分析技术指标法,40,（2）背离判断：当D线居于80之上，并形成了两个依次下降的峰，而价格都持续上涨的时候，就构成看跌背离信号。 当D线位于30之下，并形成了两个依次上升的谷，而价格都持续持续下跌的时候，就构成了看涨背离信号。 背离现象的出现，一般为市场转势的讯号，表明中期或短期走势已到顶或见底。 当这些现象出现后，真正发出买入或卖出信号的标志是K线与D线的交叉,第九章技术分析技术指标法,41,（3）K与D线交叉突破判断：

18、如果在底部（D线在30以下）D线已转头向上后，K线向上并穿越D线，此时是强烈的买入信号； 而在顶部（D线在80以上），D事先已到达顶点并转头下落，然后K线向下穿越D线，此时，是强烈的卖出信号。 （4）J值大于100位超买，小于10位超卖。 此指标不适用于冷门股，对指数和热门股较适用。,第九章技术分析技术指标法,42,第九章技术分析技术指标法,43,KD的应用实例,第九章技术分析技术指标法,44,平衡交易量（OBV）,平衡交易量也称能量潮 1累计成交量指标，Joseph Granvile于60年代提出 绝大多数的技术指标不关心成交量，而OBV则是从成交量的情况判断多空力量的指标。 2OBV的计算

19、 今日OBV=昨日OBV+sgn*今日成交量， 其中：当今日收盘价大于昨日收盘价时，sgn=+1 当今日收盘价小于昨日收盘价时，sgn= -1 3OBV的研判 行情上涨 OBV上升；行情回落OBV下降，可以判断市场趋势 可以用OBV与股价的背离判断市场的反转也可用于形态分析,第九章技术分析技术指标法,45,OBV指标应用实例,第九章技术分析技术指标法,46,第四节 市场大盘指标一、腾落指数ADL,ADLn+1ADLnNAND ADLNAND NA上涨家， ND下降家。重在ADL曲线的相对走势，并不看重ADL取值的具体大小。 不能单独使用，必须要同综合价格指数指曲线联合使用。 ADL曲线在相对高

20、（低）位形成反转形态，如双顶（底）、头肩形等，是指数反转的前兆。,第九章技术分析技术指标法,47,ADL应用于上证指数的特殊性,第九章技术分析技术指标法,48,二、涨跌比 ADR,ADR(n)PA/PD，（PANA，PDND） 实际中ADR3很困难，0.51.5,第九章技术分析技术指标法,49,市场人气指标,1乖离率指标 如何定量暴涨与暴跌？可用乖离率指标， 根据股价偏离移动平均线的百分比进行度量。 N日个股乖离率（BLAS） = N日指数乖离率（BLAS） =,第九章技术分析技术指标法,50,运用乖离率决定买卖时机的参考数据： 股价或指数与5日平均值为： -3%是买进时机，+3.5%是卖出时

21、机； 股价或指数与10日平均值为： -4.5%是买进时机，+5%是卖出时机； 股价或指数与20日平均值为： -7%是买进时机，+8%是卖出时机； 股价或指数与60日平均值为： -11%是买进时机，+11%是卖出时机；,第九章技术分析技术指标法,51,例： 日期 5月8日 9 10 11 12 13 收盘价 3.91 3.82 3.71 3.80 3.76 3.98 5日均价 3.81 5日乖离率 4.46%,第九章技术分析技术指标法,52,心理线PSY,PSY(n)A/n100 n表示时间区间的长度， A表示n天中，价格上涨的交易日的数量 PSY取值2575，平衡状态，高抛低吸 第1次进入行动

22、的区域时，容易出错 低位高位W底或M头，是买入或卖出信号,第九章技术分析技术指标法,53,PSY的应用实例,第九章技术分析技术指标法,54,投资格言,trading rules 只能是定性的说法不能太具体 “格言”不能太具体，否则不能流传,第九章技术分析技术指标法,55,亚当理论的10大戒律,1 不可以加死码； 2 入市的时候应及时定好止损价； 3 止损不能随意改动，除非确信改动有利； 4 切忌积小错为大错； 5 每次损失应该不超过总资金的10%； 6 不要试图找出顶部和底部； 7 顺势而为； 8 没有不出错的，出错了要认输； 9 做得不顺就暂停，不要试图马上捞回来； 10知己知彼百战百胜。,

23、第九章技术分析技术指标法,56,5. 不要偏离趋势。 如果根据技术图形不能确保趋势已经变化，就不要买也不要卖 6. 如果有怀疑，就离开，决不在有怀疑的时候进入 7.买卖活跃的股票。远离“死性（slow dead）”的股票 8.决不限制自己的指令，或固定买卖的价格。 随市场而动 9.没有好的理由，就不要“终止”交易。 用止损保护自己的利润 10.累计剩余盈利。 在你已经得到一系列成功的交易之后，应该取出一些资金存入帐户。只有在当紧急情况下才取出 11.绝不仅仅因为分红而买一只股票 12. 绝不平摊损失。这是有可能犯的最坏的错误 13.决不因为没有耐心而离开市场，也不因为不能等待而进入市场,第九章

24、技术分析技术指标法,57,14.在交易的时候，止损一旦设立，决不取消止。 15.不因为价格低而买入；不因为价格高而卖出 17.在错误的时候，应该对金字塔买卖方式小心对待。耐心等待，在股票变得活跃并穿过压力之前不大量买入，在股票穿过支撑密集区之前不卖出 18.不套期保值。 如果你是股票多头，并且像是要下降不要对另外的股票进行卖空以进行套期保值。离开市场，承认损失，等待下一次机会 19.没有好的理由，不改变头寸。 做出一次交易之后，让它继续。 如果没有确定的指示说明趋势已经改变， 就不要离开市场 20.跟踪趋势,第九章技术分析技术指标法,58,34个交易规则,规则1 不要把鸡蛋放在一个篮子里 规则2 买入后要设立止损 规则3 不要过分交易(overtrade) 规则4 随着趋势进行交易 规则5 如果不知道会发生什么，就什么也别做 规则6 小道消息(Tip)并不能使你挣钱 规则7 用正确的指令进入市场 规则8 清仓时不要三心二意犹豫不决 规则9 买股票不仅是为得到股息(dividend) 规则10 不要平摊亏损，正确的使用金字塔交易法 规则11 不因为价格低而买 规则12 连续成功后要减少交易次数,