《股权激励中常见定价方法.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《股权激励中常见定价方法.docx（3页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、股权鼓励中常见定价方法华恒智信人力资本开发与股权鼓励研究中心郁万亮当前，众多企业在吸引、留住核心人才的过程中都会考虑实施股权鼓励方案，但是由于各种原因，企 业在股权鼓励方案中会遇到各种各样的难题。在股权鼓励方案中，行权价格确实定是非常重要的问题，但是由于上市公司和非上市公司行业不同、 所处阶段不同，规模和特点也有差异，所以他们行权价格确实定方法也不同。那么，企业在实施股权鼓励 方案的过程中，应该采用何种方法以确定行权价格对此，华恒智信人力资本开发与股权鼓励研究中心依托 实践经验及研究成果，对股权鼓励中行权价格常见确实定方法做出如下总结，供企业参考：股票鼓励价格确定方法上市公司权懾 >可
2、票 妊 股！|W列 哝 诱 下 找 码1 ml m2 倆砒 市饰 黑加 心行WMO公日 弘丹U易 确耐 g ( 交 3W 个> 卅 厂 U 根 票 格 票法 股价 性定 制励 限激管监宀定司 眦 公 尸 泉 前 市 打 訂W 朋上 亚 碉葩 H中剧M,刚 激 冲 那么 股 定 票 ，得 关 缎 日 票 取 有 惟 仃 股 式中 加3M叭 ma>> W 口 场 增助 未 年 、帀 向 理 并00级 定 管 T)纱 二 过行 命(2从 通发 rs 1 1 上 号 ， ，B 1 量 量 司 少 存； 增 公 法 是 行 是 市 办 录 源 执 源 上 理 忘 来 定 来 管 备：
3、的 规 的 行 励 关 见 票 关 票 现 激 有 意 股 相 股 照 权 励 导 的 的 的 参 股 激指 标 票 标 那么 司 权 关 果 股 果， 公 股 相 如 购 如 行 市 纟 的 > 回 > 发 上 据 一 于 二 向 纟 根 部 关 定那么和锁定期要求确定价格和锁定期，冋时考虑股权鼓励的鼓励效应。(1) 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的 50%(2) 自股票授予日起十二个月内不得转让，鼓励对象为控股股东、 实际控制人的， 自股票授予日起三十六个月内不得转让。假设低于上述标准，那么需由公司在股权鼓励草案中充分分析和披露其对股东权益的 摊溥影响，提交
4、审核委员会讨论决定。股票增值权鼓励定价法股票增值权鼓励定价方法应与股票期权鼓励定价方法一致。非上市公司资产价值评估定价法净资产定价法(1) 算出公司净资产；(2) 设定公司总股本；(3) 公司股份价值=净资产/总股本。综合定价法(1) 综合考虑销售收入、净利润与净资产定价，对它们赋予 不冋的权重，从而计算出公司的总价值；(2) 设定公司的总股本；(3) 公司股份价值=总资产/总股本。有形+无型资产定价法(1) 对公司有形、无形资产分别赋予不冋的权重，计算公司 总价值；(2) 设定公司的总股本；(3) 公司股份价值=总资产/总股本。净现金流量折现法把公司整个寿命周期内的现金流量以货币的时间价值作
5、为贴现率，据此计算公司 净现值，并按照一定的折扣率计算，以此确定公司的股份价格。注意：这种方法确定过程较为复杂，对现金流的预估、折现率的选取等需要专业 的财务知识以及对行业前景的准确预判，所以推荐具有上市方案的公司采用此方法。市盈率定价法这种方法模拟了上市公司的定价方法，具体如下：(1) 股票价格=每股收益X市盈率；(2) 每股收益=净利润/年末普通股股份总数；(3) 市盈率=普通股每股的市场价格/普通股每年每股的盈利(即股票每股税后收 益)。其中，净利润可以根据公司上一年度的损益表及本年度发生损益的情况进行预测； 公司的总股本可以看作是公开发行股票前的总股数。市场评估定价法(1) 确定几家规模、开展阶段和本公司相近的公司作为参考公司；(2) 根据参考公司的净利润、净资产或现金流量等股价指标算出参考公司相关指 标的价值比例；(3) 算出所有参考公司的平均比率，根据本公司的相冋股价指标推断出公司的价 值；(4) 设置总股本；(5) 公司股份价格=总价值/总股本。组合定价法将资产价值评估定价法、净现金流量折现定价法和市场评估定价法组合起来确定 股权鼓励的股价