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1、第六讲 战略分类与内容一、 企业的战略与企业的财务1、企业长期生存能力（续第五讲）表明企业长期生存能力的指标：权益留存率权益留存率=净利润留存额/所有者权益其中包括：权益乘数=1/1-资产负债率：负债经营，把企业做大 周转率：表明资金的周转速度（做活）销售净利润率：衡量企业成长性盈利性问题（做强）净利润留存率：涉及企业的分配政策2、企业成长期盈利性指标 毛利率=毛利额/销售额销售净利率=净利额/销售额资产净利率=净利额/资产总额权益净利率=净利润额/所有者权益这些指标越高，企业的成长性和效益越好3、企业价值（企业最终目标）： 帐面净资产=总资产-总负债 历史价值（参考依据） 清算价值：企业终止
2、时的价值 现时价值企业价值 可持续经营价值：折现价值 企业的市场价值 上市：股票价格*发行总股数 非上市：清算价值与可持续经营价值中最大的中间指标（对企业价值正确的判断）：销售增长率、利润增长率、每股股票收益增长率（ST、PT）、每股分红、市盈率=股价/每股收益 通过财务指标体系，将企业的优势与劣势量化。二、 企业的战略与企业的生产作业能力企业的生产作业的过程，实质上是一个创造价值的过程，同时也是转移价值的过程。它直接关系到产品的成本，关系到企业竞争的能力，因此我们需要对生产作业能力进行分析。我们要从五个方面来分析：1、 生产过程：生产技术、工艺流程、生产设备、对生产线的控制能力2、 生产能力
3、：即产出水平（这对战略的制约作用较大），生产能力与投资有关（固定资产投资与流动资产投资）3、 库存：库存是一把双刃剑，一方面，库存能保证市场，保证均衡性；另一方面，增加成本，占用企业资金。4、 人力安排：面临一个规范化问题，即要进行岗位设计、工作考核、调整5、 产品质量：质量与成本相配三、 企业战略与研究开发能力重大意义：它是企业生存、发展、竞争的必需四、 总结企业内部分析检查分析表关键因素列出具体表现形式确定各种因素权重各种因素评分统计加权平均分结 论 机会五、 不可控因素 威胁 确定企业的战略目标 优势 可控因素 劣势五、 企业任务陈述1、 当我们对企业的任务有一个清楚的描述，才能确定企业
4、的战略目标，是确定战略目标的基础2、 企业的业务是什么即指企业的任务是什么。如长虹：以振兴民族工业为已任。一个企业通过任务的描述可以确定企业的共同目标，这样可以将其上升到一个使命感的高度。3、 企业任务描述的特征：是笼统的，不是具体的。原因：1、太具体了会抑制创造力。2、为了平衡各种利益集团的关系国泰君安：让最好的企业成为我们的客户，让我们的客户成为最好的企业4、 企业在进行任务陈述时，要注意：对分歧的调解。在任务陈述时，要进行升华，要提高到哲学的高度。在做任务陈述时，应站在客户的角度，满足他们的需求。例：不要给我东西；不要给我衣服，我要的是迷人的外表； 不要给我鞋子，我要的是两脚舒服，走路轻
5、松； 不要给我房子，我要的是安全、温暖、干净和快乐； 不要给我书籍，我要的是阅读的愉悦，知识的益处； 不要给我磁带，我要的是每秒动听的乐曲； 不要给我工具，我要的是用处和创造美好物品的创造； 不要给我家具，我要的是舒适、美观和方便； 不要给我东西，我要的是想法、情绪、气氛、感觉、想法； 请不要给我东西要与社会利益相一致5、 任务表述主要包括的内容：1) 用户：明确地指出确定企业客户是谁2) 产品（服务）：企业主要的产品（服务）是什么3) 市场：企业在哪些地区进行经营，即：活动范围 4) 技术：水平5) 对企业生存、增长、盈利表示关切：企业可持续发展6) 观念：价值观、事业观、志向、道德伦理的标
6、准7) 自我认知：表明企业特色，即独特能力、竞争优势8) 企业形象：在公众心目中的形象企业的知名度和美誉度9) 表示出企业对员工的态度：对员工关怀的纬度六、企业战略的类型可供选择的企业战略 前向一体化：对经销商的控制权1、一体化战略 后向一体化：对供应商的控制权横向一体化：以消除竞争，形成垄断（兼并）一体化的战略：通过资源整合，组合为以经济利益为纽带的利益共同体，实现优势互补。 产品渗透2、加强型战略 产品开发 市场开发两个要素：市场与产品市场渗透 产品开发市场开发 多元化 原 市场 新 现有 新 产品 同向多角化 3、多角化战略 横向多角化 混合多角化多角化要注意以下问题： 它的优点有两点：
7、第一，它可以规避经营中所可能出现的非系统风险。风险可分为：系统性风险：任何企业都不可能避免（从法律角度来规避，即有限责任公司）非系统性风险：个别企业风险，它可以规避（根据每个企业的实力，小企业搞专业，大企业搞多元化） 风险 非 系 统风险 系统性风险 股票总数由此看出：随着购买股票总数的增加，风险会降低，但当股票种数为40种之后，风险不会再降低，这部分称为系统风险。而非系统风险是随着投资企业股票种数的增加而减少。第二， 保持企业稳定的利润增长。 企业通过一系列产品及多个主业，以保持企业的可持续发展。 多角化的经营陷井：第一， 通过不可控因素和可控因素的分析，只看到机会，却未看到其风险。只看到自己的优势，而没有看到其劣势。广告效益曲线 广告效益 时间没有广告广告具有滞后效应。 第二，不要涉足自己不熟悉的行业、市场和领域。因为这样将没有比较优势。 实行多角化的基本前提 人力 资本 思想实力 综合实力 技术 创新 资源