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1、2 7 0 9 2 财 务 管 理 学 计 算 题 汇 总 ( 江 苏 自 考 )题型 1：某企业生产甲产品预计全年生产量 36 000 件，各月生产比较均衡，每件产品需要 A 材料 2 公斤，A材料的计划单价为5元/公斤，预计在途日数5天，供应间隔日数30天，供应间 隔系数60%，整理准备日数2天，保险日数5天。试求A材料资金最低占用量P27第15 题解：A材料周转期=5+30X 60%+2+5=3(天),A材料最低资金占用量=1000X 30=30,000(元)。答：A材料资金最低占用量为 30000元题型 2：某企业销售成本年末为 500 000元，存货年初为 78 000元，年末为 9
2、6 000元，试计算存货 周转次数和天数。答：存货周转次数为 5.75 次，货周转天数为 62.6 天题型 3：王姓投资者持有票面为 1 000 元 1 年期债券一张，票面利率为 10%，其在持有 9个月时急 需变现，以 l 020元出售，由陈姓投资者购入并持有到期。要求分别计算两投资者的债券收 益率答：王某投资债券收益率为 2.67%；陈某投资债券收益率为 31.37%。题型 4：注意残值要转化成现值某企业投资 15 500 元购入一台设备，该设备预计残值为 500元，可使用 3年，按直线法计 提折旧。设备投产后每年产生现金净流量 6800元，要求的最低投资报酬率为 10%，假设企 业经营无
3、其他变化，预测该设备投资方案的净现值。已知： (P/A,l0 %,3)=2.4868 ， (P/F,10 %,3)=0.7513 。解： 净现值=6800 X( P/A,10%,3) +500X (P/F,10%,3)-15500=6800 X 2.4868+500X 0.7513-15500=16910.24+375.65-15500=1785.85> 0故本投资是可行的。答: 该设备投资方案的净现值为 1785.85元。题型 5：某公司本年销售收入为 l 000 万元，边际贡献率为 40%，固定成本总额为 200万元，若预 计下年销售收入增长 20%，计算企业经营杠杆系数和下年息税前
4、利润。解：边际贡献 =销售收入 -变动成本，变动成本=销售收入-边际贡献=1000-400=600(万元)；息税前利润总额 =1000-600-200=200(万元)下年息税前利润=本年息税前利润总额X (1+息税前利润变动百分比)=200X( 1+40% =280(万元)企业经营杠杆系数为 2；下年息税前利润为 280万元。题型 6：某企业拟筹资 5000万元，其中按面值发行长期债券 2000万元，票面利率为 10%，筹资费率 为 2%；发行优先股 800万元，股利率为 12%，筹资费率为 3%；发行普通股 2200万元，筹资 费率为 5%，预计第一年股利率为 12%，以后每年按 4%递增，
5、所得税税率为 25%。(对除不尽 的数，请保留小数点后两位数)。要求：( 1)计算长期债券成本率；(2) 计算优先股成本率；(3) 计算普通股成本率；(4) 计算加权平均资金成本率。长期债券成本 =10%*（1-25%）/（1-2%）=7.65%优先股成本率 =12%/（1-3%）=12.37%普通股成本率 =12%/（1-5%）+4%=16.63%加权平均，权重分别为 40%、16%、44%加权平均资金成本率 =7.65%*40%+12.37%*16%+16.63%*44%=12.36%题型 7：某企业上年度与本年度的流动资金平均占用额为200万元、 240 万元，流动资金周转次数分别为 6
6、次、8 次，试求本年度比上年度销售收入增加了多少。解： 流动资产平均占用额年销售收入 流动资产周转率 ? 本年销售收入 -上年销售收入 = 本年流动资金平均占用额X本年流动资产周转率 -上年流动资金平均占用额X上年流动资产 周转率=240 X 8-200 X 6=1920-1200=720 （万元） 答：本年度比上年度销售收入增加了720万元 题型 8：某项固定资产投资 12 万元，使用 5 年，期末无残值，以后每年年末能等额提供净利润和折旧4万元，假设资金成本为10%，试用内含报酬率法判定该方案是否可行。（P/A, 10%5）=3.791（P A， 19%， 5）=3.058（P A， 20
7、%， 5）=2.991P253解：净现值二未来报酬总现值-原投资额现值=A-VA现-12=4 X 3.791-12=15.164-12=3.164（万 元）264 .112164 .15? 原投资额现值未来报酬总现值现值指数，现值指数 1 ,二该 方案可行题型 9：甲公司的销售额为 500000元，变动成本率 60，固定成本总额 80000元，预计下年 度销售额将增长 20%，计算下年度该公司息税前利润的变动趋势题型 10：某企业实行 30天信用期限赊销，赊销后的资金利润率为 30%，毛销售收入为 500万元，销 售成本 350万元，财务成本 8.75 万元，收帐费用 4万元，坏帐损失 5万元
8、，现企业拟给客 户在 10天内付清价款可享受 2%的现金折扣的优惠政策， 估计所有客户都会在折扣期内付款。 这样企业的收帐费用将减少四分之一， 坏帐损失将不再发生， 试确定该企业拟定的现金折扣 方案是否可行。题型 11 ：某公司发行的优先股面值为 100元，规定每股股利 l2 元，市场平均要求的报酬率为 1 0%， 试求该股票的市价。若某投资者以 98 元购进该股票，求该投资者的投资报酬率题型 12：某企业生产中全年需要某种材料 2000公斤，每公斤买价 20元，每次订货费用 50元，单位 储存成本为买价的 25%。确定该企业最佳采购批量和全年的采购次数题型 13：企业拟建立一项基金，每年初投
9、入 100000元，若利率为 10%， 5年后该项基金的本利和将为多少（ F/A， 10%， 4） =4.6410，（F/A， 10%， 5） =6.1051，（F/A， 10%， 6） =7.7156 解：F=100000*【（ F/A， 10%， 6） -1 】=100000*（7.7156-1 ） =671560元。题型 14：假定天隆电器公司 2001 年的税后利润为 13600万元，目前的资本结构为：负债资本为 40%， 股东权益资本 60%。该资本结构也是其下一年度的目标资本结构（即最佳资本结构）。如果 2002年该公司有一个很好的投资项目，需要投资 1 8 000万元。该公司采用
10、剩余股利政策， 试计算应该如何融资分配的股利是多少解： 公司投资所需权益资本数为 18000 X 60%=10800万元 公司当年全部可用于分配股 利的盈余为 13600万元，可满足上述投资方案所需权益资本数额，并有剩余13600-10800=2800万元 即投资项目中 60%部分使用上年利润 10800 万元 40%部分负债 7200 万元 剩余分配的股利为 2800 元题型 15：某公司基期实现销售收入 600万元，变动成本总额为 300万元，固定成本为 160 万元，利息 费用为 20 万元。 要求： 计算该公司经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。解： 息税前利润总额 =600-30
11、0-160=140 万 经营杠杆系数 =(600-300) /140=2.1429 财 务杠杆系数=140/ (140-20) =1.1667 总杠杆系数=2.1429 X 1.1667=2.5001 题型 16： 假设行业风险系数为4% ABC公司打算推出新产品，若计划成功，收益的标准差系数可以从 0.8 上升为 1 .2 ，同时导致公司的股利增长率由 5%上升为 8%。已知无风险报酬率为 6%，上 年股利为 2元。试运用股利固定增长的股票估价模式比较推出新产品之前、之后的股价，确 定该公司是否应推出新产品题型 17：某投资项目需一次投入固定资产 200万元，资金来源为银行借款。该项目建设期
12、为 2年，资 本化利息 42万元(假设每年末资本化利息 21 万元)，经营期 5年，固定资产期满残值收入 20万元。项目完工时(第 2年末)还需投入流动资金 30万元。预计该项目年营业现金收入 140 万元，年付现经营成本 50万元。该企业采用直线折旧， 所得税率 33%，设定折现率 10%。 要求： 计算固定资产的年折旧额； 计算该项目年营业现金净流量； 计算该项目的投资 回收期(以投产日为基准日)； 计算该项目的净现值(以投产日为基准日)(假设资本成 本率为 10%) (P/A,10%,5) =3.791; (P/F,10%,5) =0.621; ( F/P,1 0%,2 ) =1.21
13、题型 18：某公司预计全年货币资金需求量为 400000元，每次买卖证券的费用为 60元，证券年利率为 8%,求最佳货币资金持有量。题型 19：某公司 2007年末资产总额为 550万元，实收资本 250万元，未分配利润 60万元，负债总额 240 万元；2007年实现销售收入 1500万元，净利润 75万元。要求计算该公司 2007年年末 指标：( 1)销售净利润率；( 2)总资产周转率( 3)净资产报酬率资产净利率 =75/1500=5% 总资产周转率 =1500/550=2.73 次 净资产报酬率 =75/( 250+60) =24.2% 题型 20：题型 21 ： 某企业资金利润率 1
14、0%,现有两种货币资金持有方案，甲方案持有量为300,000 元，管理成本 60000元，短缺成本 40000元；乙方案持有量 400,000 元，管理成本 60000元，短缺成本 20000 元，试确定哪个方案最优甲方案总成本=300000X 10%+60000+40000=13000元; 乙方案总成本 =400000X 10%+60000+20000=12000元0 ;甲方案总成本乙方案总成本；二选择乙方案 答:因为甲方案总成本高于乙方案总成本 ,所以选择乙方案最优 题型 22：实业机械制造厂要进行一项投资，投资期为 3 年，每年年初均投入 200 万元资金，该项目第 三年年末竣工， 第四
15、年初开始投产， 项目寿命期为 5 年， 5 年中每年使企业增加现金流入 175 万元。要求：在年利率为 6%的情况下， 计算：(1)原始投资额在第三年年末的终值； (2) 项目投产后的现金流量在第四年初的现值；( 3)分析该项目投资是否可行( P/F， 6%， 3) =0.840；(F/A,6%,3)=3.184；(P/A,6%,3)=2.673；(P/A,6%,5)=4.212；(F/A,6%,8)=6.210 FA=(1+i)A VA终=(1+i)A (F/A,6 % ,3)=(1+6%) X 200X 3.184=675(万元)(2) (2)PVA=A - VA现=A(P/A,6 % ,
16、5)=175 X 4.212=737.1(万元)(3) t 737.1 >675, a该项目投资方案可行。(4) 答：(1) 原始投资额在第三年年末的终值为 675万元；(2) 项目投产后的现金流量在第四 年初的现值为 737.1 万元；(3) 根据分析，项目投产后的现金流量在第四年初的现值为 737.1 万元大于原始投资额在第三年年末的终值 675万元，因此该项目投资方案可行 题型 23：某公司年销售额 280万元，利息前收益为 80 万元，固定成本 32 万元，变动成本率 60%，公 司总资产 300万元，负债比率 40%,债务利率 12%,分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠 杆系
17、数和复合杠杆系数题型 23：某公司的部分年末数据为：流动负债 60 万元，流动比率 2 .2 ，速动比率 1 .5 ，本年销货成本360 万元，上年末存货 38 万元，则本年存货周转天数为多少解：流动资产=2.2 X 60=132本年存货 =132-(1 .5 X 60)=42平均存货 =(42+38)/2=40存货周转率 =360/40=9存货周转天数 =360/9=40 天题型 24：某公司计划筹集资金 1 000万元，所得税率 33%，有关资料如下：( 1 )向银行借款 150万元，年利率为 10%，手续费 2%。 (2)按溢价发行债券， 债券面值 180万元，票面利率 12%， 溢价发
18、行价格为 200万元，每年支付利息，筹资费率 3%。(3)发行优先股 250万元，股息率 13%，筹资费率 5%。(4)发行普通股票 30 万股，每股发行价格 10元，筹资费率 6%。预计第一年年末每股股利 1.4 元，以后每年按 7%递增。 其余所需资金通过留存收益取得。 要求：分别计算该公司个别资本成本题型 25：某公司发行面额为 10000元的债券，票面利率为 8%，债券发行期限为 5 年。试分别计算市 场利率为 6%、8%、 1 0%时的发行价格。(P/F，6%，5)=0.7473；(P/F，8%，5)=0.6806；(P/F，10%，5)=0.6209 (P/A，6%，5)=4.21
19、 24 ；(P/A，8%，5)=3.9927 ；(P/A，10%，5)=3.7908 题型 26：某企业 2 002年度向银行借款 1000万元，年利率为 10%；计税所得额为 500万元，所得税税 率假设为 33%，企业净利润额为 335万元，则该企业利息保障倍数是多少题型 27：某企业 2000年资产总额期初为 1017450元，期末为 1208650元；该年度实收资本为 750000 元；年度销售收入为 396000元，年度销售成本为 250000元，销售费用 6500元，销售税金 及附加 6600元，管理费用 8000元，财务费用 8900元；年初所有者权益为 793365元，年末 数
20、为 814050元。 试计算该年度： (1) 资产收益率； (2) 资本金报酬率； (3) 销售利润率； (4) 权益报酬率； (5) 成本费用利润率息税后收益 =396000-250000-6500-6600-8000-8900=116000 元平均资产总额 =( 101745+1208650)/2=1113050平均股东收益 =(793365+814050)/2=803707.5成本费用总和 =250000+6500+6600+8000+8900=280000资产收益率 =息税后收益 / 资产总额 =116000/1113050=10.42%(2)资本金报酬率 =税后利润/实收资本=116000/750000=15.47%( 3)( 3)销售净利率 =税后收益/销售收入=116000/250000=29.29%（4）（ 4）权益报酬率 =116000/803707.5=14.43% 成本费用率=利润总额（息税后收益） /成本费用总额 =116000/280000=41.43% 题型 28：某公司每年需要某种零件 360000个，生产设备每天能生产 4000 个，每日领用 1000个，每 批调整准备成本为 2000元，每个零件每年的储存成本为 2 元，求最优生产批量和最优生产 批数