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1、平安银行环球平衡智选指数（ PABGBS02）2016年9月份月度报告30 Sep 2016指数介绍收益回顾指数是一个基于固定的量化交易模型的资产配置投资策略。投资范围包括以下 1）三大工业国的股指，即美国标普 500 指数、德国 DAX 指数和日本日经 225 指数； 2 ）三大工业国的国债，十年期美国国债、十年期德国国债和十年期日本国债。指数的大类资产配置主要还是基于在大的经济周期下，不同风险偏好资产的不同表现。例如在经济衰退的时候，通常国债表现更好。在经济复苏阶段可能股票和国债表现都为正，但股票表现更好。在经济蓬勃发展的时候，股票的表现更会大幅领先于国债。同时基于各国的经济表现不同进一步
2、调整配置的侧重。指数在追求高收益的同时也十分强调风险的控制。模型追求的是更高的风险调整后的绝对超额收益。在风险控制方面，模型运用了为很多知名对冲基金以及银行所采取的风险平价投资理念，和风险价值(VaR)过去 12 个月的表现对比 *资配指数标普 500DAX 日经 225美债德债日债原油收益5.2%15.0%8.2%-5.1%3.4%9.1%3.0%-23.5%波动率3.8%14.5%22.9%27.7%4.7%5.1%2.3%45.8%夏普率1.361.030.36-0.190.741.781.31-0.51指数成立至今的表现对比资配指数标普 500DAX 日经 225美债德债日债原油收益0
3、.8%5.6%-6.6%-7.3%3.8%5.0%2.9%-25.9%波动率4.9%15.2%24.1%26.5%5.0%5.8%2.3%45.5%夏普率0.160.37-0.28-0.280.750.851.29-0.57*由于指数成立还不足12 个月，目前表现为成立至今的表现最近一个月表现指数成立至今表现102104102102100% 101%eeccn 98naamm 101rroof 96frreePP 1009410092999031-Aug-166-Sep-1612-Sep-1616-Sep-1622-Sep-1628-Sep-1610-Mar-15 1-Jun-15 21-Au
4、g-15 12-Nov-153-Feb-1626-Apr-1618-Jul-16指数风险配置本月指数金额配置本月20%下月60%下月15%小 40%重权大险 10%位风仓 20%5%0%0%DAX 日经 225标普 500日经 225德债原油标普 500美债德债日债原油指数收益贡献本月4.00%成立至今表现数据2.00%2016 年09 月损益0.25%指数在 2016 年 08 月 31日收盘价100.94益指数在 2016 年 09 月 30日收盘价101.19损0.00%2016 年全年损益5.57%标普 500日经 225德债原油过去 12 月损益5.24%-2.00%Index Mo
5、nthly Performance1月2月3月4月5月6月7月8月9月10 月11 月12 月20151.21%-0.18%0.80%-1.41%0.15%-3.57%-0.83% 0.44% -0.05%-0.82% -4.26%20161.21%1.60%0.64%-0.23%0.79%1.04%0.85%-0.58%0.25%5.57%月度小结：九月份，股市和债市在上半月都有所下滑，但是债市和黄金在下半月中有显著回升。由于临近可能到来的9月份和 12月份美联储加息，股市和债市月初都有所下跌，英镑更是因为英国退欧前景的不明持续下跌到30年低点。之后美联储宣布 9月份不会加息，同时黄金和债市
6、有所反弹。最终债券在该月有不错的表现，并对指数的收益贡献为正。股市虽然在月末有所回复，但是并未达到月初的水平。我们八月份在股票的投资为，标普：11.57%,德国 DAX：6.16%，和日经： 5.09%。而在固定收益的投资则为，美债： 28.56%，德债： 30.25%，和日债： 51.41%。股票对指数贡献总共为负，总共约为-0.13% （标普： -0.00%, 德国 DAX：-0.04%，和日经： -0.10%）。固定收益资产表现总共为正，对收益的贡献共为0.47% （美债： 0.05%，德债： 0.19%，和日债： 0.23%)。（值得注意的是，以上的头寸为经过风险配置调整以后的最终头寸。在进行风险调整之前，我们的策略目前对可以投资的6个资产具有相等的配置。)平安银行资产管理事业部