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1、企业风险管理之辩2008年始于美国次贷危机演变为全球性的金融危机，对实体经济的影响之 大、波及范围之广超出了人们的预料。企业家、经济学者、政府官员纷纷开始 关注风险管理，关注内部管控，关注可持续发展。可谓“痛定思痛”、“亡羊 补牢”。风险管理其实就是底线管理现实生活中企业面临的经营环境、目标市场、竞争对手、组织结构无不处 在变化之中，不确定性是社会本质特征，不确定性既带来无限令人向往的机 会，又时刻蕴藏着危险。所谓“风险”就是未来的不确定性对企业实现其经营 目标的影响，企业风险管理的目标就是要将风险控制在企业可以承受的范围以 内。企业的风险管理能力表现在两个方面：一是企业战略定位、业务选择与管
2、 控组织架构对外界环境变化、行业竞争形势的适应能力，二是企业内部管控体 系在执行层面的有效性、合规性、安全性。当经济处于上行周期，市场充满乐 观情绪之时，企业最容易按照良好的、更好的预期制定发展战略，产生并购、 投资的扩张冲动，在一片欢天喜地之中“今夜不设防”。美国次贷危机不正是 源于对房地产价格无限上涨的预期 ?2007、 2008 年国内股市的波澜壮阔不正是 源于全体国民对股价冲上万点的强烈渴望 ?中信泰富在澳元合约产生的巨额亏损 不正是在对冲交易结构中只设计收益上限而没有损失底线 ?风险管理其实就是底 线管理，就是在追求美好目标的时候，要设置好你自己的可以容忍的损失底 线，并管理好这一底
3、线不被突发危机或意外的事件所冲垮。风险管理其实就是平衡管理风险与收益成正比，是经济学教科书的理论原则，能力与愿望相匹配，也 是企业投资与经营的准则。“适度有益，过度伤身”无论是对人的生命还是企 业经营，都充满了中国哲学的智慧。然而现实生活中对“度”的把握，对“平 衡”的掌控却各有千秋。企业需要在竞争环境中成长，投资一个项目，整合一 项产业，面临的管理约束有资源、技术、人力、资金、市场、管控体系与供应 链渠道等多个方面，只有具备相对竞争优势与核心能力，才能在竞争中取得胜 利。本来一个企业的基础是安全，然后是发展，最后才是绩效。然而股东或者 上级考核的往往是绩效，有了绩效股东才能分红，有了绩效高管
4、才能享受高额 薪酬，有了绩效员工才能分享福利。所有人都在为企业经营的绩效努力，却很 容易忘记企业经营的基础是安全，就如同为事业奔波忙碌的中年人忘却了身体 健康的重要，忘却了偶感风寒、身患疾病的后果。美国金融企业在次贷危机中 吃尽了高杠杆经营的苦头，中国实体企业也饱尝了在资源价格高涨阶段的投资 并购与套期保值的恶果。经济周期是人类本性所致的必然结果，当经济处于高 速发展的繁荣时期，企业建立于对未来需求的乐观预期大肆扩张，全然不顾 “乐太盛则阳溢”，平衡被打破，潜藏的风险必然不期而至，当经济突然高点 回落，人们又视前途为荆棘，信心尽失，以致“哀太甚则阴损”。周易的 基本原理在于保持阴阳基本平衡，顺
5、境之时保持一份谨慎的态度与清醒的头 脑，逆境之中怀有一种乐观的情绪与不屈的精神，才是当前我们应对经济危机 应该有的态度，高明的企业经营者往往是在“危”中见“机”。风险管理其实就是科学管理科学管理在企业管理中的应用有许多标准与理念。从价值创造的角度来 看：项目投资回报率必须高于资本的机会成本，必须获得风险补偿溢价才能为 股东创造价值：从持续经营的角度看，企业经营现金流量必须为正值，才能偿 还债权人的借款，才能为企业创造可持续发展的新鲜血液。二者兼而得之才能 开创“百年老店”。人生健康的最高境界是既要精力充沛、精神愉悦又要长寿 百年，企业经营的最高目标又何尝不是健康发展与基业长青 ?企业与人生发展同 样有时需要一段静养期，经济的冬天来了可以让我们扪心反省自问：在不断变 化发展的环境中，我们应该保持什么 ?发展什么 ?舍弃什么 ?追求什么 ?企业可以 调整好战略、维持好运营、充实好力量、梳理好流程、配置好资源、整顿好组 织，可以补充完善好风险控制体系与内控制度。在冬季里练好内功的人或企 业，春天不就是属于你们的吗？