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1、一、不确定性产生与风险产生的原因1、不确定性与风险产生的主观原因信息的不完全性与不充分性。信息在质与量两个方面不能完全或 充分地满足预测未来的需要，而获取完全大或充分的信息要耗费大量 金钱与时间，不利于经济、及时地做出决策。人的有限理性。人的有限理性决定了人不可能准确无误地预测未 来的一切。人的能力等主观因素的限制加上预测工具以及工作条件的 限制，决定了预测结果与实际情况肯定有或大或小的偏差。2、不确定性与风险产生的客观原因市场供求变化的影响。项目的建设期比较长，投产后的经济寿命 较长。在市场经济条件下，商品供求关系主要靠价值规律调节，人们 的需求结构变化、需求数量变化，产品供求结构、供给数量
2、变化频繁 且难以预测，尽管可以通过分析目前的投入及投入结构来预测未来的 供给，但要做到这点是很困难的，因此由于市场供求关系引起的项目 投入与产出价格的变化，将成为影响项目的经济分析的最重要的变 化。技术变化的影响。现代科学技术飞速发展，新材料、新技术、新 工艺的发展日新月异，尽管投资者在投资时所采用的技术工艺是最先 进的，但可能很快就有新的技术、工艺来替代它，每一种新技术都会 给某些行业带来新的市场机会，同时也会给某些行业的企业造成环境 威胁。在项目可行性研究和项目评估时， 不可能对新技术的出现及其 影响有准确的预测，这就造成了项目睥不确定性，因此，对技术发展 的预测，是一种降低投资风险的手段
3、，在投资决策时应该力求做好。经济环境变化的影响。在市场经济条件下，国家的宏观经济调控 政策、各种改革措施以及经济发展本身对投资项目有着重要影响， 都 会影响投资项目的效益，使投资具有不确定性。此外，社会、政策、法律、文化、自然条件和资源方面的影响 也 会增加投资项目的不确定性。在不确定性分析中要找出对项目财务效益和国民经济效益影响较 大的不利因素，并分析其对投资项目的影响程度，研究预防和应变措 施，减少和消除对项目的不利影响，保证项目顺利实施，达到预期的 效益，这是进行不确定性分析更积极的目的。可行性研究和项目评估分析中不确定性分析的基本方法包括盈亏 平衡分析、敏感性分析和概率分析。盈亏平衡分析只用于财务效益分 析，敏感性分析和概率分析可同时用于财务效益分析和国民经济效益 分析。成都广播电视大学课程责任教师黄大方2002-04-05