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1、 报告日期：2017年6月6日关注8900一线重要支撑积极备耕冬播 稳健喜获春收股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 投资指南 塑料1709日线图 2017-6-6内容提要：目前国内宏观面较为稳定，各项经济数据平稳，但是，市场情绪弱势依旧，主要源自去杠杆政策导致的流动性偏紧以及对严厉监管的回避。从基本面来看，原油近期偏弱，仍在做宽幅震荡整理，对塑料压力为主，并且目前正值塑料需求淡季，需求支撑弱化。近期线性主要检修装置为：中天合创，抚顺石化，中煤蒙大；预计供应总体偏紧，同时，线性社会库存有所下降，以上均对塑料构成一定支撑。综合来看，基本面
2、偏中性，未见明显多空优势。盘面看，塑料1709在8900一线较为关键，建议目前观望，若能在此一线止跌，塑料将在89009300运行，若下破，塑料将在85008900区间运行。如果后期跌破8900一线，在8500一线是较为有利的试多机会。 华龙期货研发中心期货研究员：宋鹏执业证书编号：F0295717电 话：0931-8894545一 行情回顾 上周塑料1505在8500一线高位震荡，收于8360，全周上涨20点，涨幅0.24%。一， 宏观面分析目前国内的宏观经济数据表现平稳，5月制造业PMI继续位于景气区间之上，与4月持平，仍为51.2%；现货价格方面，4月CPI仍处于相对低位，较3月上升0.
3、3%，至1.2%；PPI继续回落，较3月回落1.2%至6.4%，回落幅度较大；因此，从现货价来看，近期工业品压力较大，农产品的现货支撑有所好转。投资方面，房地产开发投资继续保持稳中有升，1-4月份全国房地产开发投资27732亿元，同比名义增长9.3%，增速比1-3月份提高0.2个百分点。全国及民间固定资产投资均有所回落，1-4月全国固定资产投资（不含农户）144327亿元，同比增长8.9%，增速比1-3月份低0.3个百分点，1-4月民间固定资产投资88053亿元，同比名义增长6.9%，增速比1-3月份低0.8个百分点。信贷方面，4月新增信贷11000亿，较3月上升7.84%，总体保持在1000
4、0亿以上的相对高位。综合来看，目前宏观经济总体平稳，工业品价格回落，但居民消费价格有所回升，房地产投资平稳，但固定资产投资有所回落，同时，信贷保持平稳。因此，近期宏观面对商品无明显指引。 近期大宗商品整体表现弱势，主要受监管去杠杆的利空压制，市场流动性整体偏紧，宏观面情绪偏弱。二，塑料基本面分析：1. 原油震荡偏弱WTI原油目前仍在4355美元主要区间震荡整理，近期偏弱。在市场疲弱的整体情况下，市场对利空因素关注较多，集中在对OPEC减产协议豁免国家产量上升，以及美国产量，库存处于高位的担忧。美国能源信息署（EIA）周二发布了短期能源前景展望月报，在下调今明两年全球原油需求增速预期的同时，上调
5、了美国的油产预期，并认为明年3月OPEC减产协议结束后的全球石油和液态燃料库存会重新增长。EIA上调了2017年美国油产预期至933万桶/日，比5月预期的931万桶/日高出0.2%。同时上调2018年美国的油产预期至1001万桶/日，比此前预计的996万桶/日上调0.4%，并首次超过1000万桶/日的整数关口，将创史上产量新高纪录。在国际方面，EIA预计OPEC今年的日产均值为3230万桶/日，明年均值为3280万桶/日，比5月预期分别下调了20万桶/日和40万桶/日。尽管目前经合组织OECD地区的商用液态燃料库存仍比五年均值高出2.57亿桶，但从1月以来已经回落了7900万桶。这一趋势将促使
6、今年全球石油和液态燃料库存减少20万桶/日，并在三季度加速下滑40万桶/日。2，华北现货市场仍偏弱 目前华北现货市场价格在91009200一线暂时稳定，总体来看仍然偏弱，期货目前小幅贴水现货，现货对期货的支撑力度不强。3. 石化检修 目前主要线性检修装置是中天合创30万吨，抚顺石化45万吨，中煤蒙大30万吨。综合来看，目前塑料基本面利空方面来自：原油偏弱以及需求淡季；利多方面来自石化检修支撑以及库存下降。三，技术面分析：（1）周线以下是截至2017-6-7号塑料指数周线图：塑料指数周线图上，塑料再次跌向主要上升趋势线，目前关注能否在这一线止跌。周MACD虽仍是绿柱，但未创新低，目前看大幅下跌的压力不是很大。（2）日线以下是截至2017-6-7号塑料指数日线图：塑料指数日线图上8900一线较为关键，若跌破，将再次进入85008900区间，因此一旦跌破8900一线，后续有到8500的可能。目前MACD绿柱仍呈现加长的态势，因此8900一线不确定能撑住。四操作建议盘面看，塑料1709在8900一线较为关键，建议目前观望，若能在此一线止跌，塑料将在89009300运行，若下破，塑料将在85008900区间运行。如果后期跌破8900一线，在8500一线是较为有利的试多机会。