企业财务报表分析报告方法.doc

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1、企业财务报表分析方法【摘要】随着投资主体的多元化、 筹资渠道和投资方向的多样化， 财务报表中的 直观信息已经难以满足企业管理对会计信息的需要， 必须通过财务分析透过财务 报表的信息， 从各个角度评价企业经营状况， 从而分析出有关企业经营真实情况 的信息，为企业经营管理提供依据， 因此如何正确认识综合财务分析的地位和意 义，运用有效的财务分析方法充分发挥综合财务分析的作用也就越来越成为企业 财务报表分析研究的热门课题。 鉴于此， 本文立足于财务报表分析概念、 目的意 义以及方法等理论基础， 综合运用比较分析法、 比率分析法和趋势分析法对 “中 粮屯河股份”财务报表进行分析，并将其盈利能力、偿债能

2、力、营运能力、发展 能力与农产品加工业龙头企业 “新希望六和股份” 进行对标比较， 作出评价并提 出建议，期望对完善企业财务报表分析方法的研究提供一些借鉴。【关键词】财务报表分析；比较分析法；比率分析法；综合分析法 第一章 绪论（一）选题的背景及意义企业在生产经营过程中， 需要及时了解过去的经营业绩怎么样， 现在的财务 状况如何，未来的发展趋势是什么 , 以便为以后的经营决策提供依据。而财务报 表正是为达到这一目的而提供的一种工具， 不仅能够反映企业财务状况、 经营成 果及现金流量等情况， 并且通过有效的财务报表分析方法对其进行分析， 还能够 了解企业的赢利能力、 偿债能力及资产管理能力， 解

3、读出财务数据背后隐含的经 济含义，从而提示企业所面临的风险，为控制提供标准，为决策提供依据。但国 的财务报表分析方法较发达国家成熟的财务报表分析方法相比还比较落后， 而且 分类不明晰， 使财务报表分析难以充分发挥其应有的作用， 研究如何完善财务报 表分析方法体系已成为给信息使用者提供准确地决策依据的首要研究课题。因此，不管是企业领导者还是财务工作人员都应重视财务报表的分析， 通过 财务报表的分析使企业财务工作真正融合到企业管理当中。 基于此背景， 笔者通 过本文研究， 期望对企业财务报表分析方法做一些改进建议， 帮助财务报表使用 者提高对财务分析的能力，获得效益、尽可能减少损失，具有一定的现实

4、意义。（二）本文研究思路及研究容本文共分五章，第一章：绪论；第二章：财务分析的理论综述；第三章：企 业财务报表分析方法的实证分析；第四章：结论。第一章绪论，主要介绍了文章的选题背景和论文容和结构安排； 第二章财务分析的理论综述， 主要介绍了财务分析与评价的概念、 目的、意 义、方法，为本论文进行实证分析提供理论基础。第三章为农产品加工业及中粮屯河公司简介， 本章主要分为两部分， 第一部 分对我国农产品加工业和新疆地区农产品加工业做简单介绍， 作为本文实证分析 的行业背景，第二部分对本文实证分析对象公司背景作以介绍。第四章企业财务报表分析方法的实证分析， 运用比较分析法和比率分析法对 中粮屯河的

5、偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力四个方面进行分析，为第 二章所提及财务报表分析的目的和意义提供实证。第五章结论， 在理论基础和实证分析的基础上， 得出充分发挥财务报表作用 的途径就是运用有效的财务报表分析方法对财务报表进行深入分析， 透过现象看 本质，并且要注意不能用单一指标， 而应用整体性财务分析体系， 对企业的总体 财务状况与经营成果进行分析， 而由于研究时间和篇幅的限制， 这也是本文的局 限性所在。第二章 财务报表分析的理论综述（一）财务报表分析的基本概念1. 财务报表分析的概念上市公司的财务分析， 就是对上市公司财务报表的分析， 采用专门方法， 以 财务报告和其他资料为依据，对其

6、报表中的相关数据进行汇总、计算、对比、系 统分析和评价企业的经营绩效、经营风险、财务状况、获利能力和经营成果，综 合地分析和评价公司的财务状况和经营成果说明企业的财务状况是否健全， 企业 的经营管理是否妥善， 企业的业务前景是否光明等等， 为有关各方提供可以用来 做决策的信息。2. 财务报表分析的目的编制财务报表的主要目的是将企业财务状况信息， 提供给各种报表用户， 尤 其是银行的债权人，以供他们作为决策的依据或参考。但是，就其本身而言，资 产负债表只是未经整理过的素材， 它并不能确定或影响会计信息使用者决策的结 果，尤其是随着社会经济现象的复杂多变， 财务报告已成为反映企业各项经营与 财务活

7、动的高技术、多功能报表。因此，上市公司财务报表分析的目的就是通过对财务报表及其附注所提供的 信息进行比较与分析， 尽可能真实的反映出企业盈利能力、 偿债能力、 成长能力 以及经营效率能力，以满足债权人，投资者以及企业管理者对企业信息的需要， 为信息使用者提供决策依据。一般认为，企业财务分析主要为企业管理者提供的信息来自于盈利能力分 析，其次是偿债能力，此外再是成长能力。3、财务报表分析的意义财务分析能够为企业经营管理提供真实客观信息， 从而对企业战略管理由重 要意义：（1）对企业战略管理的作用 首先，财务分析所得信息可以为企业初步战略管理提供依据： 一方面， 对于 还未制定企业管理初步战略的企

8、业而言， 财务分析所获取的信息可以和其它重要 信息一起，为制定企业战略直接服务。 另一方面， 对于己制定企业管理初步战略 的企业而言， 战略财务分析所获取的信息， 可以用来评估企业现有财务资源是否 支持初步企业战略，或评价支持程度如何。其次，财务分析所得信息可以为企业制订调整初步战略， 制订更进一步的战 略提供依据：经过财务分析， 可能发现现有财务资源即使经过调整也难以支持企 业管理初步战略， 或可以支持但付出的代价太大， 这时就要综合财务分析获得的 信息和其它制定企业管理战略所必需的信息， 对初步企业战略进行调整， 以实现 企业财务资源与企业管理战略的最优匹配。（2）用于对企业财务资源的调整

9、 资产负债表所列示的资财分布和队这些资财的要求权的信息，以及企业资 产、负债流动性，资本结构等信息，并借助收益表及附注表的信息，可间接地解 释、评价和预测企业的财务弹性， 并为管理部门增强企业在市场经济中的适应能 力提供指导。财务弹性是指企业迎接各种环境挑战， 抓住经营机遇的适应能力和防御性能 力，即企业能够有财力去抓住经营中所出现的稍纵即逝的获利机会的能力以及在 客观环境极为不利或因某一决策失误使其陷入困境时转危危安得生存能力。 其主 要来自于资产变现能力、 从经营活动中产生现金流入的能力、 对外筹集和调度资 金的能力，以及在不影响正常经营的前提下变卖资产获取现金的能力。财务弹性好的企业不仅

10、能从有利可图的经营活动中获取现金， 而且可以向债 权人举借长期负债和向所有者筹措追加资本， 投入新的有利可图事业。 即使遇到 经营失利，也可随机应变，及时筹集所需资金，分散经营风险，避免陷入财务困 境。因此，利用财务分析所获取的信息， 不仅能够使企业可以针对财务资源管理 的薄弱环节，采取改进措施， 优化企业财务资源的配制， 以更好的为实现企业初 步财务战略服务。 同时还能够， 避开资产负债表中的水分， 提炼出企业真实的财 务弹性，对于债权人做出正确的决策有着这关重要的作用。（二）财务报表分析的方法1. 比较分析法比较分析法是将实际达到的数据同特定的各种标准相比较， 从数量上确定其 差异，并进行

11、差异分析或趋势分析的一种分析方法。 分析比较法有两种： 水平分 析法（横向比较法）和垂直分析法（纵向比较法） 。（1）水平分析法水平分析法又称横向比较法， 它是将实际达到的结果同某一标准， 包括某一 期或数期财务报表中相同项目的实际数据进行比较的方法， 它可以采用绝对数比 较，也可以采用相对数比较。（2）垂直分析法垂直分析法又称纵向比较法或动态分析法， 它以资产负债表中某一主要项目 为基数项目， 例如资产负债表通常以资产总额为基数， 分别计算出其他项目占资 产比重或百分比， 一次对企业的财务状况和经营成果作出判断和评价， 这种仅有 百分比而不表示金额的资产负债表又可称为共同比资产负债表， 它也

12、可用于几个 会计期间的比较， 不仅可以看出其差异， 而且通过数期比较， 还可以看出它的变 化趋势。2. 趋势分析法 趋势分析法是通过对比两期或连续数期财务会计报表中的相同指标或比率， 求出它们增减变动的方向、 数额和幅度的一种方法。 趋势分析法的形式主要有三 种：即重要财务指标的趋势比较、 会计报表金额的趋势比较和会计报表构成的趋 势比较。由于每种指标的特点各不相同，都在一定程度上有其局限性，因此 , 进行财 务会计报表分析要去粗取精 , 去伪存真，综合运用各种指标，建立他们之间的相 关性，统一对比指标的计算口径， 根据实际情况的需要进行调查研究 , 动静结合。3. 比率分析法 比率分析就是将

13、会计报表中有意义的两个相关项目进行比较，计算其比率， 以反映和判断某种隐含的意义。 债权人出借资金的目的， 是期望债务人能够按照 规定的期限还本付息。 所以，对债权人来说， 他们最关心的就是债务人现在和未 来的偿债能力。 股票投资者进行投资的目的， 不外是获取投资回报以及股票市价 变动利得，因此，对投资者来说， 在判断未来投资报酬与风险从而决定股票投资 价值时，他们最关心的是企业现在和未来的获利能力。 一方面企业的获利能力和 偿债能力是相辅相成的， 同时支撑企业获利能力与偿债能力的另一因素是企业资 产的营运效率。4. 综合分析法在进行企业财务分析时， 仅从某一个特定角度对企业的经营活动进行分析

14、不 能全面评价企业的整体财务状况和经营成果的， 要进行综合的财务分析来对企业 进行整体评价， 这就需要一套实用、 有效的财务指标体系， 以便据此评价和判断 企业的经营绩效、经营风险、财务状况、获利能力和经营成果。因此，对企业的财务状况进行评价， 必须是在财务综合分析的基础上， 运用 财务综合评价方法对财务活动过程和财务效果得出的综合结论。 财务评价以财务 分析为基础，财务分析以财务评价为结论。 财务分析在西方发达国家已出现多年， 已成为市场经济国家的企业进行自我监督、 自我约束的重要手段。 财务综合评价 根据评价对象与评价目的的不同而有所不同。 它可以是对筹资、 投资、经营活动 的综合评价，也

15、可以是对盈利能力、 营运能力、偿债能力和增长能力的综合评价。 财务评价的方法也很多，如综合指数法、沃尔评分法、杜邦财务分析方法等。综上所述，本文在当前国家大力实施“一带一路”的战略背景下，选择具有 重要战略意义的新疆地区农产品加工业代表企业 “中粮屯河股份”（以下简称“中 粮屯河”）为例，拟综合采用比较分析法、比率分析法和趋势分析法三种方法分 析报表，并将其盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力与农产品加工业龙头 企业“新希望六和股份”（以下简称“新希望”）与案例企业进行对标比较，以 揭示案例企业各能力的变化趋势，对企业经营状况做出较为准确的评价。 第三章 农产品加工业及中粮屯河公司简介第一节

16、 农产品加工业发展情况1.1 我国农产品加工业发展概况1.2 新疆农产品加工业发展概况 第二节 中粮屯河公司简介 第四章 企业财务报表分析方法的实证分析在 2007-2008 财年，中粮屯河完成收购 IBM个人电脑业务， 并且达成收购前 既定目标，因此使得中粮屯河业务量剧增，从销售额 30 亿美元的公司一跃而成 为销售额 170 亿美元的跨国公司。但随后中粮屯河在 2008 年与 2008 2009 财年下半年的财务表现深受经济增长继续放缓所影响。 导致个人电脑销量增长放 缓以及经济不景气令个人电脑平均售价的下降幅度比正常水平大， ，由此中粮屯 河整体销售额年比下降 9%，约 149.01 亿

17、美元，集团的毛利率也因市场持续向低 价的产品倾斜、激烈的价格竞争和汇率波动而进一步受影响。 本财年的毛利率（未 计入一次性项目）由去年的 15%下降到 11.9%，毛利年比减少 27%，约 17.79 亿 美元。（一）比较分析法的实证分析 比较分析法是将实际达到的数据同特定的各种标准相比较， 从数量上确定其 差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。 分析比较法有两种： 横向比 较法和纵向比较法。1. 运用水平分析法进行分析水平分析法是将实际达到的结果同某一标准， 包括某一期或数期财务报表中 相同项目的实际数据进行比较的方法， 它可以采用绝对数比较， 也可以采用相对 数比较。此外， 该方法

18、常采用的一种形式是编制比较财务报表， 这种比较财务报 表可以选取最近两年的数据并列编制， 笔者根据中粮屯河 2012-2015 年报资产负 债表的数据，编制了水平分析表。（1）资产水平分析表 4-1 资产水平分析表（金额单位：元）项目流动资产非流动资产资产总额总额924,.0021,399.00945,593.002015 年变动额489,919.0011,897.00501,816.00变动率112.81%125.21%113.08%对总额的影响110.40%2.68%113.08%总额883,860.0020,383.00904,243.002014 年变动额449,585.0010,88

19、1.00460,466.00变动率103.53%114.51%103.76%对总额的影响101.31%2.45%103.76%总额590,270.0026,397.00616,667.002013 年变动额155,995.0016,895.00172,890.00变动率35.92%177.80%38.96%对总额的影响35.15%3.81%38.96%2012 年（基期）总额434,275.009,502.00443,777.00表 4-2 关键流动资产水平分析表 （金额单位：元）项目货币资金应收款项存货总额205,688.00229,868.00429,117.002015 年变动额,631

20、.00147,921.00170,824.00变动率193.60%180.51%66.14%对总额的影响30.56%33.33%38.49%总额150,673.00258,481.00379,308.002014 年变动额80,616.00176,534.00121,015.00变动率115.07%215.42%46.85%对总额的影响18.17%39.78%27.27%总额101,716.00,187.00258,212.002013 年变动额31,659.0057,240.00-81.00变动率45.19%69.85%-0.03%对总额的影响7.13%12.90%-0.02%2012 年（

21、基期）总额70,.0081,947.00258,293.00表 4-3 关键非流动资产水平分析表（金额单位：元）项目长期股权投资固定资产无形资产商誉总额63,271.00393,743.0053,183.0018,504.00变动额-11,002.0021,250.0022,302.0018,404.002015 年变动率-14.81%5.70%72.22%18404.00%对总额的影响-2.48%4.79%5.03%4.15%总额73,570.00381,568.0055,.0018,604.00变动额-703.009,.0024,314.0018,504.002014 年变动率-0.95%

22、2.44%78.73%18504.00%对总额的影响-0.16%2.04%5.48%4.17%总额78,804.00414,668.0050,716.0018,604.00变动额4,531.0042,175.0019,835.0018,504.002013 年变动率6.10%11.32%64.23%18504.00%对总额的影响1.02%9.50%4.47%4.17%2012 年总额74,273.00372,493.0030,881.00100.00（基期）2）负债和所有者权益水平分析表 4-4 权益水平分析表 （金额单位：元）项目流动负债非流动负债负债总额总额851,607.0021,399

23、.00873,006.002015 年变动额137,720.0011,897.00149,617.00变动率19.29%125.21%20.68%对总额的影响14.85%1.28%16.13%总额821,084.0020,383.00841,467.002014 年变动额107,.0010,881.00118,078.00变动率15.02%114.51%16.32%对总额的影响11.56%1.17%12.73%总额539,779.0026,397.00566,176.002013 年变动额-174,108.0016,895.00-157,213.00变动率-24.39%177.80%-21.7

24、3%对总额的影响-18.77%1.82%-16.95%2012 年（基期）总额713,887.009,502.00723,389.00项目负债总额所有者权益权益总额总额873,006.00596,650.001,469,656.002015 年变动额149,617.00392,548.00542,165.00变动率20.68%192.33%58.46%对总额的影响16.13%42.32%58.46%总额841,467.00597,480.001,438,947.002014 年变动额118,078.00393,378.00511,456.00变动率16.32%192.74%55.14%对总额的

25、影响12.73%42.41%55.14%总额566,176.00605,548.001,171,724.002013 年变动额-157,213.00401,446.00244,233.00变动率-21.73%.69%26.33%对总额的影响-16.95%43.28%26.33%2012 年（基期）总额723,389.00204,102.00927,491.00表 4-5关键负债水平分析表 （金额单位：元）项目应付款项应付利（股）息应交税费总额81,611.003,614.006,979.002015 年变动额-94,695.00880.005,254.00变动率-53.71%32.19%304

26、.58%对总额的影响-10.21%0.09%0.57%总额104,670.00534.005,688.002014 年变动额-71,636.00-2,200.003,963.00变动率-40.63%-80.47%229.74%对总额的影响-7.72%-0.24%0.43%总额124,153.00334.002,441.002013 年变动额-52,153.00-2,400.00716.00变动率-29.58%-87.78%41.51%对总额的影响-5.62%-0.26%0.08%2012 年（基期）总额176,306.002,734.001,725.00项目预收账款短期借款递延款项总额32,2

27、80.00705,796.0020,625.002015 年变动额22,701.00292,310.0020,625.00变动率236.99%70.69%-对总额的影响2.45%31.52%2.22%总额48,499.00647,038.0019,491.002014 年变动额38,920.00233,552.0019,491.00变动率406.31%56.48%-对总额的影响4.20%25.18%2.10%总额73,700.00647,038.0012,571.002013 年变动额64,121.00233,552.0012,571.00变动率669.39%56.48%-对总额的影响6.91

28、%25.18%1.36%2012 年（基期）总额9,579.00413,486.00-2. 运用垂直分析法进行分析垂直分析法是以资产负债表中某一主要项目为基数项目， 例如资产负债表通 常以资产总额为基数， 分别计算出其他项目占资产比重或百分比， 一次对企业的 财务状况和经营成果作出判断和评价， 这种仅有百分比而不表示金额的报表又可称为共同比财务报表，它也可用于几个会计期间的比较，不仅可以看出其差异，而且通过数期比较，还可以看出它的变化趋势。笔者以中粮屯河 2012-2015 年度利润表的数据进行纵向分析， 编制共同比财 务报表，如下：表 4-6利润结构分析表（金额单位：元）时间2015 年20

29、14 年2013 年2012 年项目金额占比金额占比金额占比金额占比营业总收入1,166,755 100.00%893,939100.00%1,462100.00%380,890100.00%营业收入1,166,755 100.00%893,939100.00%1,462100.00%380,890100.00%营业总成本1,141,93597.87%902,546100.96%1,143,392101.50%469,900123.37%营业成本1,80488.43%798,17589.29%1,019,37590.49%321,11984.31%营业利润12,3391.06%2,2310.2

30、5%-5,813-0.52%-78,109-20.51%利润总额17,0031.46%8,3610.94%11,7451.04%-74,542-19.57%净利润6,8460.59%2,6460.30%6,8270.61%-75,292-19.77%（3）比较分析法应注意的问题运用比较分析法应注意相关指标的可比性。具体来说有以下几点： 指标容、围和计算方法的一致性会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性时间长度的一致性。企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致 通过以上两种方法的分析， 我们可以看出， 用比较分析法可以利用差异分析 和趋势分析并且结合分析前对公司实际经营环境状况的了解，

31、 从而得出科学客观 的结论，透过资产负债表上的数据假象， 避免企业在某一时期在报表中在数据上 做了手脚。但是，无论是金额、百分比或共同比的比较，都只能做出初步分析和 判断，若要对变动的有利或不利的因素做出较明确的判断， 还需要在此基础上进 一步分析。（三）比率分析法的实证分析虽然比较分析法作为财务报表初步的分析方法， 能够反映企业基本经营状况 和趋势，但是不足以满足债权人， 投资者对企业信息的需要， 往往他们要求更专 项，更专业的指标，如企业偿债能力如何，企业获利能力如何，这些都需要对财 务报表中有意义的两个相关项目进行比较， 计算其比率， 以反映和判断某种隐含 的意义。债权人出借资金的目的，

32、 是期望债务人能够按照规定的期限还本付息。 所以， 对债权人来说， 他们最关心的就是债务人现在和未来的偿债能力。 股票投资者进 行投资的目的， 不外是获取投资回报以及股票市价变动利得， 因此，对投资者来 说，在判断未来投资报酬与风险从而决定股票投资价值时， 他们最关心的是企业 现在和未来的获利能力。 一方面企业的获利能力和偿债能力是相辅相成的， 同时 支撑企业获利能力与偿债能力的另一因素是企业资产的营运效率。下面我们结合中粮屯河 2012-2016 年度财务报表和农产品加工业的龙头企 业新希望六和股份（以下简称新希望）对其偿债能力、资产营运能力以及获利能力进行比率分析：1. 盈利能力分析 获利

33、能力是企业获取利润的能力。股东报酬的高低、债权人收取本息的资金来源都与企业的获利能力 密切相关， 获利能力还是衡量企业长足发展能力的重要指标。 衡量获利能力主要指标有 : 销售毛利率、销售 利润率、成本费用利润率、净资产收益率、净资产收益率每股收益、股票获利率、总资产报酬率。（1）商品经营盈利能力分析 销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各 项期间费用和形成盈利。一般情况下，这个指标越高越好，没有足够大的毛利率便不能盈利。销售净利率是净利润与主营业务收入的比值，反映主营业务的收入带来净利润的能力，反映企业每销 售出一元的产品所能创造的净利润。成

34、本费用利润率指标是企业一定期间利润总额与营业成本和期间费用总额的比率。反映企业每投入一元钱的成本费用，能够创造的利润净额。这个比率越高，相同的成本费用能够实现更高的利润，或者在一定的销售情况下，能够节约成本和费用。这个指标也是越高越好。表 4-7 商品经营盈利能力分析（单位：）项目销售毛利率 成本费用利润率销售净利率中粮屯河11.571.50.592015 年新希望6.955.244.81对标4.62-3.74-4.22中粮屯河10.710.940.32014 年新希望5.934.23.73对标4.78-3.26-3.432013 年中粮屯河9.511.030.61新希望5.884.093.5

35、9对标3.63-3.06-2.98中粮屯河11.23-16.87-19.772012 年新希望5.363.423对标5.87-20.29-22.77（2）资产资本经营能力分析 总资产利润率是企业的税前利润总额与资产平均总额的比率，反映企业总资产获得利润的能力，是企 业资产综合利用效果的指标。该指标越高，表明资产利用效果越好，整个企业的活力能力越强，经营管理 水平越高。总资产报酬率是指企业一定时期获得的报酬总额与资产平均总额的比率，它表示企业包括净资产和负 债在的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益 的重要指标，该指标越高，表明企业投入产出的水平

36、越好，企业的资产运营越有效。净资产收益率是净利润与所有者权益的百分比，表明所有者每一元钱的投资能够获得的净收益，评价 企业投资者投入企业的资本获取净收益的能力。反映企业持续收益的能力，该指标如持续增长，说明企业 的盈利能力持续提高。一些相关因素导致该指标降低，比如: 增发股票，接受捐赠等。表 4-8 资产资本盈利能力分析（单位：）项目总资产利润率总资产报酬率净资产收益率中粮屯河0.4723.411.282015 年新希望8.417.7711.48对标-7.935.64-10.2中粮屯河0.1821.690.552014 年新希望7.8216.2711.48对标-7.645.42-10.93中粮

37、屯河0.5825.131.332013 年新希望8.4416.3814.58对标-7.868.75-13.25中粮屯河-8.1218.3-36.922012 年新希望8.8816.9315.19对标-171.37-52.112. 偿债能力分析1）营运资金项目2015 年 中粮屯河表 4-9 短期偿债能力静态分析金额单位：万元）流动资产流动负债营运资金924,851,60772,587新希望990,3051,008,319-18,014对标-66,111-156,71290,601中粮屯河883,860821,08462,7762014 年新希望1,080,8281,89850,930对标-,9

38、68-208,81411,846中粮屯河590,270539,77950,4912013 年新希望1,082,0941,225,405-143,311对标-491,824-685,626193,802中粮屯河434,275713,887-279,6122012 年新希望868,302920,406-52,104对标-434,027-206,519-227,508分析评价：2）短期偿债能力表 4-10 短期偿债能力静态分析（单位：）项目流动比率速动比率现金比率中粮屯河1.090.5824.152015 年新希望0.980.6536.96对标0.11-0.07-12.81中粮屯河1.080.611

39、8.352014 年新希望1.050.632对标0.030.01-13.65中粮屯河1.090.6218.842013 年新希望0.880.5125.55对标0.210.11-6.71中粮屯河0.610.259.812012 年新希望0.940.532.4对标-0.33-0.25-22.593）长期偿债能力表 4-11 长期偿债能力静态分析 （单位：）项目资产负债率利息保障倍数长期负债比率中粮屯河59.4231.44-2015 年新希望31.461119.862.21对标27.94-888.42-2.212014 年中粮屯河58.48174.29-新希望34.47796.643.11对标24.

40、01-622.35-3.11中粮屯河48.32182.660.192013 年新希望43.23661.941.1对标5.09-479.28-0.91中粮屯河77.99-332.55-2012 年新希望41.34776.320.37对标36.65-1108.87-0.373. 营运能力分析 营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。反映了企业经营管理、 利用资金的能力。影响营运能力的因素主要有资产的周转速度、资产运行情况、资产管理水平等因素。衡 量企业营运能力的指标主要包括 : 总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。总资产周转率是企业营业收入和总资产的比率，该指标

41、反映企业全部资产的运用效率，总资产周转率 越高，企业营运能力越强。存货周转率是企业销货成本和存货余额的比率，该指标反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。应收账款周转率是企业营业净收入和应收账款余额的比率，该指标越高，说明其收回越快。反之，说 明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。表 4-12 资产营运能力分析（单位：）项目存货应收账款流动资产总资产周转率周转率周转率周转率中粮屯河2.5510.721.290.82015 年新希望14.43149.825.941.79对标-11.88-.1-4.65-0.99

42、中粮屯河2.59.921.210.682014 年新希望14.4149.446.472.22对标-11.9-.52-5.26-1.54中粮屯河3.9518.672.21.072013 年新希望15.18129.617.122.56对标-11.23-110.94-4.92-1.49中粮屯河1.225.570.830.412012 年新希望16.1118.628.573.16对标-14.88-113.05-7.74-2.754. 发展能力分析发展能力，是对企业的各项财务指标与历史财务数据进行比较。通过成长能力指标的分析，大致判断企业的变化趋势， 进而对企业未来的发展情况做出准确预测。 衡量成长能力的指标主要有 : 销售收入增长率、 净利润增长率、总资产增长率等。销售收入增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志。一个 成长性企业，这个指标的数值通常较大。处于成熟期的企业，这个指标可能较低，但是凭借其已经占领的 强大的市场份额，也能够保