池国华财务报表分析课后计算题答案.docx

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1、池国华财务报表分析课后计算题答案Modified by JEEP on December 26th, 2021.第二章五、计算分析题答案表2-21某企业两年的利润表单位:万元工程2001 年2002 年变动额变动率营业收入1000110010010%营业本钱600700100%毛利40040000营业费用1001505050%管理费用15016010%利息费用101000所得税%利润%由水平分析法可知，该企业 2002年利润有大幅度的下降，归其原因是虽然营业收 入有 所增长，但同时营业本钱和相关费用同样有所増长，且本钱和费用的増长幅度远远大于营业收入的增长幅度，从而导致利润下降。因此，该企业在

2、下年生产时要注意在保持营业收入增长的情况下减少相关本钱和费用的支出从而促进利润的增加。2.表2-22资产负债表单位：元资产负债与所有者权益工程金额百分比工程金额百分比流动资产202170%流动负债97925%其中:速动资68700%长期负债80000%产23700041%负债合计177925%固定资产净值无形资产138955%所有者权益400000%总计577925100%总计577925100%有图表可知，该企业资产中固定资产净值达 237000元，所占比重高达41%。另一方面 可以看 出，企业目前主要的资金来源是所有者权益，采用权益融资的方式得到的资金所占比率占到将近 70%.该企业可能处

3、于初创期主要是内部留存收益或者外部发行股票的方式筹资，或者处于成熟期上半年产生了大量现金流，来归还上半年债务和向股东发放 股利。3?(1) 运用杜邦财务分析原理，比较 2006 年公司与同业平均的净资产收益率，定性分 析其差 异的原因。=X%X =%那么 2006年该公司的 ROE=X%X =%而 2006年同行业的 ROE=x%x =17%因此，可以得出 2006 年该公司净资产收益率明显低于同行业的净资产收益率，归 其原因 虽然其销售净利率高于同行业，但是其总资产周转率低于同行业水平，而且其资 产负债率既偿 债能力水平低于同行业水平，看出由于公司总资产和资金的利用效率不高 导致净资产收益率

4、低 于行业平均水平。(2) 运用杜邦财务分析原理，比较该公司 2007 年与 2006 年的净资产收益率，用因素分析法分析其变化的原因。将该公司 2006年作为基期，那么 2007年作为分析期，令 Y 二 ROEa二总资产周转率b二销售净利率c二资产负债率那么 Y=abc 基期值为YO=aObOcO=%分析期值为 Y匸al bl cl =%差异值为 AY 二 Yl-Y2=% 其中 AY 为分析对象。 替代因素一，即总资产周转率 Y2=al b0 c0=替代因素二，即销售净利率 Y3=al bl c0=替代因素三，即资产负债率 Y4=al bl c0= 总资产周转率(a)对财务报表的影响即 a=

5、Y2 R=%=%销售净利率(b)对财务报表的影响即肛二丫3 丫 2 二% %=权益乘数(c)对财务报表的影响即 c=YI Y 3=% %=% 检验分析结果 Y=Aa+分析：通过计算可以得出，该公司07 年总资产周转率的下降所带来的不利影响减少了销售净利率和权益乘数的上升给净资产收益率带来的积极影响。第三章 四、计算分析题答案1?资产负债表分析(1)水平分析编制资产负债表水平分析表资产负债表水平分析表单位：万元资产期初期末变动额变动率流动资产3530-5%其中：速动资产85-3%固定资产净值2220-2%无形资产3330-3%总计9080-10%负债及所有者权益流动负债15194%长期负债252

6、1-4%股本506010%资本公积100-10-100%未分配利润-10-20-10100%总计9()8()-10°C,资产负债表规模变动情况的分析评价通过水平分析，我们可以看出该公司资产总额今年较上年减少了 ,减少额为10万元， 可以说资产规模减少较大。 其中，流动资产较上年减少,减少额为5万元，减少幅度较大。 流动资产的减少主要是由速动资产的大幅减少所致。而在非流动资产方面，固定资产净值和无形资产均有的降幅，这一降幅很有可能来自固定资产的折旧和无形资产的摊销，说明公司该年没有进行固定资产的构建及无形资产的开发等，也 说明公司的生产能力有所下降。从公司的负债和股东权益状况来看，负债

7、总额没有变化，股东权益有所下降。其中流动负债大幅増加，到达了 ,増长额4万元。而长期负债降幅也较大，到达了，降低额4万元。 流动负债増加4万，长期负债降低4万，很有可能是由于一年内到期的长期负债増加了 4万元。流动负债的大幅増加在一定程度上说明公司的短期偿债风险大幅増大。从股东权益角度来看，公司的股东权益较上年减少 10万元，降幅到达了 20%。股东权益的降幅主要是由于当 年亏损10万元，说明公司经营不善。从水平分析来看，公司的资产规模及权益规模都较大幅度降低，负债总额未变，但短期债务增加，风险较大。(2)垂直分析编制资产负债表垂直分析表资产负债表垂直分析表单位：万元资产期初期末期初/%期末/

8、%变动情况流动资产3530%其中：速动资85%固定资产净值2220%订%无形资产3330%°0%总计9080100%100%负债及所有者流动负债1519%长期负债2521%股本5060%资本公积100%0%未分配利润-10-20%总计9080100%100%资产结构与资本结构的分析评价a, 从流动资产与非流动资产比例角度分析期初该公司的流动资产占资产总额的,期末为 ,可见该公司的流动资产占全部资产的比重比较高，反映了该公司的资产流动性较好。可能与该公司的行业特点有关。b, 从有形资产与无形资产比例角度分析该公司无论是期末还是期初其无形资产占资产总额比重都较高，期末较期初的比 例还有所

9、增加，而且无形资产的比例超过了固定资产的比例，说明该公司的科技含量较高，有可能是高新技术企业。c, 从固定资产与流动资产比例角度分析该公司期末固定资产净值占资产总额比重为25%,而流动资产比重为 ,两者之 间的比例为:1,说明该公司采取的是保守型的固流结构策略。这种结构是否合理还应结合该公司的行业特点等相关信息才能做出正确的判断 C流动资产结构分析流动资产内部结构分析表工程期初期末差异速动资产%存货%流动资产合计100%100%从以上分析可看出，该公司期末的速动资产占全部流动资产的比重仅为,是很 低的。一方面说明公司的资产流动性并不是很好，另一方面也说明公司的资金没有过多地滞留在速动资产上，使

10、得公司资金使用效率较高。 而公司的存货占全部流动资产 的比重从期初的提升为 说明公司库存进一步积压，可能是销售状况进一步恶化所致。e,资本结构分析从该公司的资本结构来看负债占 50%,权益占50%,且负债比例从上升到 50%,可以说该公 司资本结构中负债所占比例稍大且资产负债率上升，公司的财务风险偏高。从资本结构这两年的变动来看，资本结构比例有了较大变化，股本比例从提升到75%,主要是由于资本公积转増股本所致，未分配利润的比例从变为说明公司进一步亏损，公司经营不善。从负债的结构构成来看，流动负债占负债总额,非流动负债占负债总额的 ；而期初的负债构成为流动负债占 ,非流动负债占 ,期末与期初相比

11、，流动负债所占的 比重有所増加。 这在一定程度上说明了该公司的短期偿债风险有所加大，在进一步的偿债能力分析中应该给予关注。比照期初和期末的报表数据，该公司的股东权益结构变化较大，比较不稳定。 2?存货工程分析表1存货工程结构分析表单位：万元存货06年()7年06 年 /%07 年 /%变动情材料122 217123 518%其中：材料跌价02 3540%在产品26 85017 939%产成品3 0457 5242%合计152 112148 981100%100%表2存货工程水平分析表单位：万元 从表1、2可看出07年底存货中，材料占存货的比例高达,这一比例是否合理还存结06年07年变动额变动率

12、为、O与06年相比 存货材料122 217123 5181301%其中：材料跌价02 3542354在产品26 85017 939-8911%产成品3 0457 5244479%合计152 112148 981-3131°的 结构发生了一些变化，最应该引起重视的是产成品比例大幅提升由2%t升到，说明公司可能由于销售状况不佳，导致产成品大量积压，加之本年计提了2354万元的材料跌价准备占存货的 ,说明本年市场不景气，产成品市价下跌，进一步印证了销售状况不佳的分析结果。因此材料与在产品占资产总额的比例一升一降就是情理之中了,由于销售状况不佳造成产成品大量积压， 必然使得公司生产线不能再按

13、原来的使用效 率运转， 使得在产品占存货比重下跌，而材料购进却没有及时的减少，导致 06年底与07年底的材料金 额几乎没有变化，在存货工程总额同比下降的情况下，材料所占比例上升了 。第四章五、计算分析题答案1.营业利润=2000 - 1200- 150 - 250 - 100 + 200 + 400=900利润总额=900 + 180-230=850净利润=850 300=5502.甲产品单位本钱水平分析表本钱工程上年度实际本年度实际増减额增减率直接材料58062242%直接人工17519520%制造费用345316-29%产品单位本钱110011333330分析:从表中列示的数据得知，该产品

14、单位本钱本年度相比于上年度増加了3%,虽然制 造费用降低了，但是直接材料和直接人工分别増加了和,最后单位本钱还是上升 To因此，造成产品单位本钱上升的主要因素是直接人工和直接材料的增加，企业在控制本钱时应该以此为重点。第五章 第六章五、计算分析题答案1.总资产报酬率=X100%=16% 总资产周转率=150*200=次销售净利率二xl00%=14%2.权益乘数二=销售净利率二xl00%=%本钱费用利润率=xl00%=%净资产收益率二幻 00%=%每股收益二=市盈率=20市净率二二3?每股收益二=市盈率=15每股股利二= 股利发放率二二 第七章五、计算分析题答案1.上年： 流动资产周转率二二 存

15、货周转率二二本年：流动资产周转率二二存货周转率二 =2 2.06年：固定资产周转率二二次 固定资产周转天数二二天07年固定资产周转率二二次 固定资产周转天数二二天 分析：从表中列示的数据计算得知，该公司 2007 年平均固定资产比上年増加 ；但营业 收入 大幅上升了 ,其增长速度远远超过平均固定资产的增长速度，使得2007 年固定 资产周转率比2006 年増加了次，上升了 ,固定资产周转天数比上年减少天，下降 7%.说明公司固定资产的利 用效率有所提高。3.上年：全部资产周转率二 =流动资产周转率二二二资产结构 =本年：全部资产周转率二 =流动资产周转率二 =7938-1323=6资产结构 =

16、第八章五、1. 流动比率 =2速动比率二二二2. 按一年 360 天计算 应收账款周转率二 = 速动资产二 =2 所以，流动负债二 流动资产二流动负债 *3=475000 总资产 =固定资产 +流动资产 =475000+425250=900250 资产净利率二 =1 速动资产期初数二流动负债 *=1600 所以，流动资产期初数 =1600+2400=4000 流动资产的期末数二流动负债期末数 *=54002本期营业收入总额二总资产周转次数 *12000=* 12000= 18000(3) 流动资产平均余额 =4700流动资产周转次数二 =第九章五、计算分析题答案1.股东权益增长率二05年的股东

17、权益增长率二 (18001400) -1400=%=%06年的股东权益増长率二 ( 21001800) -1800=%07年的股东权益増长率二 ( 24502100) -2100=%分析：公司 05年比 04年上升 ,而06年比 05年有所下降， 07年又有所上升，但增长 幅度和 改变幅度都不大。直接影响股东权益增长率就是公式中的本期股东权益增加额和 本期期初余额。 04年到 07 年的股东权益在不断增加但股东权益的期初余额也再不断增加，所以两者相比的比率不一定是増加的。此公司的股东权益增加率太小，而且有波 动，所以该公司的的开展是不稳 定的，同时也说明企业并不具备良好的开展能力。2.05 年

18、营业收入増长额二 =06 年营业收入増长额二 =07 年营业收入増长额二 = 分析：甲产品的生产规模不断扩大，销售量迅速增加，销售收入的增长幅度较快。 以上一系列的特点说明甲产品出于成长期。3.04 年资产负债率 =05 年资产负债率 =06年资产负债率二二07年资产负债率二二05 年的资产増长率 =06年的资产増长率二二07年的资产増长率二二从 05 到 07 年的资产增长率可以看出，乙公司的资产规模在不断增加。由于企业的资产来源一半来自于负债和所有者权益， 在其他条件不变的情形下， 无 论是増 加负债规模还是増加所有者权益规模，都会提高资产増长率。如果一个企业的资 产增长完全依 赖于负债的增长，而所有者权益工程在年度里没有发生变动或者变动不 大，这说明企业可能潜 藏着经营风险或财务风险，因此不具备良好的开展潜力。从企业 自身的角度来看，企业资产的 增加应该主要取决于企业盈利的增加。乙公司的资产负债率连年下降且均低于 50%,说明一公司大局部资产的来源还是所 有者权 益的增加，说明其资产增长能力较强。