公司财务计算题库.doc

《公司财务计算题库.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《公司财务计算题库.doc（10页珍藏版）》请在三一文库上搜索。

1、公司财务计算题库1、某企业拟购置一台设备，购入价 49200 元，运输和安装费为 800 元，预计 可使用五年，期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为 15000 元， 该企业的资金成本为 12% ，计算该方案的净现值。解、投资总额 =49200+800=50000 元未来报酬总现值=15000 X(P/A,12% , 5) =54075 元净现值 =54075-50000=4075 元2、某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方 案需初始投资 110,000 元，使用期限为 5 年，投资当年产生收益。每年资金流 入量如下：第一年为 50 000 元，第二年为

2、 40 000 元，第三年为 30 000 元， 第四年为 30 000 元，第五年为 10 000 元，设备报废无残值。乙方案需初始投 资 80 000 元，使用期限也为 5 年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为 25000 元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率 为 10%.要求：计算甲、乙两个方案的净现值。若两方案为非互斥方案，请判断两方案可否投资？假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。解：甲方案的净现值=50000 X 0.909+40000 X 0.826+30000 X0.751+30000 XO.683+10000 X0.621-11

3、0000=127720-110000=17720乙方案的净现值=25000 X3.791-80000=94775-80000=14775 元都可进行投资。甲方案的现值指数 =127720/110000=1.16乙方案的现值指数 =94775/80000=1.18 应选择乙方案。3、某企业全年需要甲零件 1200 件，每定购一次的订货成本为 400 元，每件年 储存成本为 6 元。要求：(1)计算企业年订货次数为 2 次和 5 次时的年储存成本、 年订货成本及年储存成本和年订货成本之和;(2) 计算经济订货量和最优订货次数。解：(1) 订货次数为 2次时：年储存成本=一定时期单位存货的储存成本X

4、次订货量/2=6 X1200/2/2=1800 元年订货成本 =400 X2=800 元总成本 =2600 元订货次数为 5 次时：年储存成本 =6 X1200/5/2=720 元年订货成本 =400 X5=2000 元总成本 =2720 元(2)经济订货量=(2 X1200 X4000 -6) 1/2=400 件最优订货次数 =1200/400=3 次4、某企业拟筹资 2000 万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者 投资四种筹资方式。 发行债券 300 万，筹资费率 3%，利率 10% ，所得税 33%发行普通股 800 万，筹资费率 4% ，第一年股利率 12% ，以后年增长率

5、 5%银行借款 500 万，年利率 8% ，所得税 33%吸收投资者投资 400 万，第一年投资收益 60 万，预计年增长率 4%要求：计算各种筹资方式的资金成本率。加权平均的资金成本率。解：债券 K=10% (1-33% )十(1-3% ) =6.9%普通股 K=12% 十(1-4% ) +5%=17.5% 银行存款 K=8% ( 1-33% ) =5.36% 收益 K=60/400+4%=19%加权平均的资金成本率K=300/2000 X 6.9%+800/2000 X 17.5%+500/2000 X 5.36%+400/2000 X 19%=13.18%5、某公司准备购买一设备， 买价

6、 2000 万，可用 10 年。若租用则每年年初付租 金 250 万，此外，买与租的其他情况相同。复利年利率 10% ，要求说明买与租 何者为优。解： P=A X(P/A，n,i)X(1+i ) =250 X(P/A ，10,10% )X(1+10% )=1689.75<2000 所以，租为优6、某企业现存入银行 30000 元，准备在 3 年后购买一台价值为 40000 元的设 备，若复利 12% ，问此方案是否可行。F=P X(F/P , n,i) =30000 x(F/P , 3, 12% )=42150 >40000 所以，可行。7、若要使复利终值经 2 年后成为现在价值的

7、 4 倍，在每半年计算一次利息的情 况下，其年利率应为多少？A x(1+i/2 ) 4=4A 所以，i=82.84%8、企业投资某基金项目，投入金额为 1,280,000 元，该基金项目的投资年收益 率为 12% ，投资的年限为 8 年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益， 则企业的最终可收回多少资金？答：F=P (F/P, i,n) =1280000 X(F/P,12%,8)=1280000 X2.4760=3169280(元)9、某企业需要在 4 年后有 1,500,000 元的现金，现在有某投资基金的年收益率 为 18% ，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？答：P=F X(P/

8、F , i ,n) =1500000 X(P/F,18%,4)=1500000 X0.5158=773700(元)10 、某人参加保险，每年投保金额为 2,400 元，投保年限为 25 年，则在投保收 益率为 8% 的条件下，( 1 )如果每年年末支付保险金 25 年后可得到多少现金？( 2)如果每年年初支付保险金 25 年后可得到多少现金？答：(1) F=A X(F/A , i ,n) =2400 X( F/A, 8%, 25)=2400 X73.106=175454.40(元)(2) F=A X(F/A， i ,n+1 ) -1=2400 X(F/A， 8%， 25+1 ) -1=2400

9、 X(79.954-1 ) =189489.60( 元)1 1 、企业向租赁公司融资租入设备一台， 租赁期限为 8年，该设备的买价为 320，000 元，租赁公司的综合率为 16% ，则企业在每年的年末等额支付的租金为多 少？如果企业在每年的年初支付租金又为多少？答： (1)每年年末支付租金 =PX1/(P/A ， 16%， 8) =320000 X1 /( P/A， 16%， 8) =320000 X1 /4.3436=73671.61(元)(2) 每年年初支付租金 =P X1/(P/A， i ,n-1 ) +1=320000 X1/(P/A ,16%,8-1)+1=320000 X1/(4

10、.0386+1)=63509.71(元)12、某人购买商品房，有三种付款方式:A:每年年初支付购房款80,000元，连 续支付8年；B :现在先支付50,000元，然后从第三年开始，在每年的年末支 付房款132,000元，连续支付5年；C:现在支付房款100,000元，以后在每 年年末支付房款90,000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下， 应该选择何种付款方式？答：A 付款方式：P =80,000 X（ P/A，14%，8-1）+ 1 =80,000 X 4.2882 + 1 =423056（元）B 付款 方式：P =50,000+ 132,000 X （ P/A,14%,7

11、 ） （P/A,14%,2 ） =50,000+132,000X4.2882 -1.6467=398,678（元）C 付款方式：P =100,000 + 90,000 X（P/A，14%，6）=100,000 + 90,000 X3.888=449,983（元）应选择B付款方式。13、华丰公司准备买一设备，该设备买价 32万元，预计可用5年，其各年年末产生的现金流量预测如下：现金流量单位：万元年份12345现金流量812121212若贴现率为10%，试计算该项投资的净现值和现值指数，并说明是否应投资该 设备。解：净现值=8 X0.909 + 12 X(3.791-0.909 ) -32 = 9

12、.856 > 0 ,方案可行现值指数=8 X0.909 + 12 X(3.791-0.909 ) /32 = 1.308 > 1 ,方案可行14、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个,假定公司每年生产品15万件产品，A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元.（1）确定A零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（ 3） 每年订货多少次最经济合理 ?解：（1） A零件最佳采购批量二 =60000（2 ） 该公司的存货总成本=12 X 150000/60000 X 1000+60000 X1/2=60000（3） 订货批次二 12 X1

13、50000/60000 = 3015、华丰公司正在购买一建筑物， 该公司已取得了一项 10 年期的抵押贷款 1000万元。此项贷款的年复利率为 8，要求在 10 年内分期偿付完，偿付都在每年 年末进行，问每年偿付额是多少？解：假设每年偿付额即年金为 A，查表（P/A,8 % ,10） =6.710贝UA X（P/A,8 % ,10 ）= 1000A = 1000 / 6.710=149.031 万元16、华丰公司现有资本总额 3000 万元，其中长期债券 （年利率 9%）1600 万元， 优先股（年股息率 8%）400 万，普通股 1000 万元。普通股每股的年股息率为1 1 % ，预计股利增

14、长率为 5%，假定筹资费率均为 3 % ，企业所得税税率为 33%。要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。解：债券成本 =9%（133%）/（1 3%）=6.2% 普通股成本=11 (13)+5 =16.3 优先股成本 =8/(13)=8.2 加权平均成本=6.2 %x(1600/3000)+16.3 %X(1000/3000)+8.2 %x(400/3000)=9.8%17 、华丰公司准备筹集长期资金 1500 万元，筹资方案如下： 发行长期债券 500 万元，年利率 6 %，筹资费用率 2 % ；发行优先股 200 万元，年股息率 8%，筹 资费用率 3 %；发行普通股 800 万元

15、，每股面额 1 元，发行价为每股 4元，共 200 万股；今年期望的股利为每股 0.20 元，预计以后每年股息率将增加 4%， 筹资费用率为 3.5%，该企业所得税率为 33%。该企业的加权平均资金成本为多 少？解：长期债券资金成本二6%( 1-33 %) / (1-2 %)= 4.102 %长期债券比重=500/1500 X100 % = 33.333 %优先股资金成本二8% /(1-3 %)= 8.247 %优先股比重=200 / 1500 X100 %= 13.333 %普通股资金成本=(0.2 / 4 ) / (1-3.5 %) +4 % = 9.181 %普通股比重=4 X200/1

16、500 = 53.334 %加权平均资金成本=4.102 %X33.333 % +8.247 %X13.333 %+9.181 %X53.334 %= 7.363 %1 8 、华丰公司现有资金 200 万元,其中债券 100 万元(年利率 10%),普通股 100万元(10 万股,每股面值 1 元,发行价 10 元,今年股利 1 元/股,以后各年预计增长5%)。现为扩大规模，需增资400万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10 %，发行股票260万元(26万股，每股面值1元，发行价10元，股利 政策不变)。所得税率30 %。计算企业增资后：(1)各种资金占总资金的比重。(2)各种资金的

17、成本。(3 )加权资金成本。解：(1 )债券比重=(100+140 ) /600 = 0.4 股票比重=(100+260 ) /600=0.6(2)债券成本二 10 %X(1 30 %)= 7 % 股票成本二 1/10+5 %= 15 %(3)加权资金成本=0.4 X7% +0.6 X15 %= 11.8 %19、华丰公司资本总额2000万元，债务资本占总资本的50 %，债务资本的年 利率为12 %，求企业的经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。解：经营利润为800万元时的财务杠杆系数=800/ (800 2000 X50 %X12 %)= 1.18经营利润为400万元时的财务杠杆系数=400/ (400 2000 X50 %X12 %)= 1.4320、假设A公司有两个筹资方案:项目甲万案乙万案筹资条件筹资比例筹资条件筹资比例银行借款借款利率10%20%借款利率12%50%发行债券债券票面利率为15%，按票面值的 120%发行，发行费 用率为1%30%债券利率为13%，平价发行，发行费用率为1%20%发行普通股发行价格10元，发行费用率为1.5%50%每年固定股利1元50%发行价格12 元，发行费用率为1%，第一年股利0.5元，以后每年 按5%的固定比例增长30%。30%A公司新建项目的所得税率为40%。要求：通过计算确定 A公司应采用哪一个 筹资方案。