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1、财务报表深度解析（参考讲义）主讲人：谢志华第一章 会计是什么会计报表衍生体系四大责任：财产责任资本保全 a. 资本数量保全单个资产变现能力b. 资本质量保全整体资产变现能力 经营责任资本增值 a. 资本数量增值b. 资本质量增值 法律责任：国法、公司章程实现资本保全 会计责任：及时、真实、充分概念：1. 数量保全 a. 静态数量保全 期末净资产 =期初投入资本（容易作假）资产的补偿成本的提取强度 资产的补偿成本按历史成本价格计提资产的补偿成本按综合物价指数提取 资产的补偿成本按个别的物价指数提b.2. 资本保全 的一种方式b.c.动态数量保全a. 名义资本保全财务资本保全实物资本保全结论：现在

2、的报表能够披露资本数量保全， 但由于采取的成本价格不同而 使数量低，全出现虚假。因此，必须将会计一分为三。a. 税务会计纳税优先原则b. 财务会计资本保全优先原则经营者能力评价会计能力可比原则3. 质量保全期末资产的变现能力必须等于期初投入资本的变现能力 所有所有者的投资都处于现金状态，即 100%变现状态 资产变现能力不足：质量不保全，即 潜亏4. 数量增值 v+m 所有者希望能披露的所有新增价值 四个主体 a. 政府环境要素b. 所有者物质要素c. 经营者决策要素d. 员工执行要素注：a.四个要素不可或缺，都必须参与 v+m分配b.四个要素完全不同质，没办法找到统一的分配原则5. 质量增值

3、能满足利润的收视能力，不能满足利润的稳定性 利润的收视程度披露每股红利和每股现金红利收账比例 即：收账比例=收到的现金收入十所有收入资产负债表是母表* 资本要变成实物资产盘点资产 =资本实现资本保全资本增加要有实物的存在1. 资产负债表可以披露资本数量保全和资本数量增值2. 资产负债表在披露利润是，不是用“收入成本”而是“期末资产本金”形 成的。这样的利润更具有实体意义3. 资产负债表由期初到期末发生了总量变化、 个量变化，为了说明变化产生的原 因4. 资产负债表通过要素的分类，可体现资产的变现能力5. 要是资产负债表中资本数量保全和增值的计算正确，必须回答一下 2 个问题a. 是我的吗？ b

4、. 是多少会计的本质确认、计量1. 确认 a. 主题确认、要素确认b. 时间确认待摊 / 预提2. 计量 a. 货币：汇总损益由于汇率的变动产生 <>套期保值b. 价格c. 方法：实际进价、平均单价、后进先出、先进后出面值 1元/股，以 10元卖出，股权权力大小不变，而权力价值变大为 10元 资本金表达不变的股权权力大小， 增加的资产只能单项计入资本公积， 表达未来 资本公积的增加如果将 10 元/股计入股本，将稀释原股权，所以不行会计报表的衍生规律1. 为了说明资产负债表中“本年利润”的变化原因，而形成的衍生报告 满足所有者需求 为了利润的稳定性 资本质量的所得2. 为了说明资产

5、负债表中每个项目的变动，而形成的衍生报告 说明利润的收现程度（现金流量表）进一步说明利润的稳定性3. 为了说明资产负债表中每个项目的变现能力而形成的衍生报告 三条衍生规律说明了什么？a. 个量于总量的统一b. 数量与质量的统一利润 （分析利润表是分析利润结构）、为了说明利润的业务来源，必须编制损益表（利润表）披露业务来源1. 利润表的内容主营业务收入、其他业务、投资业务、营业外收入2. 利润表的作用不是为了分析利润数量多少，而是分析利润业务的结构3. 利润表的按序一一按利润的稳定性程度，由大到小排序4. 其他 业务的分类 a.经常性业务b.非经常性业务招待费用的按用途分类a.用于销售b. 用于

6、约节税金c. 用于筹资费用、降低利息、贷款d. 用于拓待制定相关的政策的官员二、为了说明主营业务利润的形成来源，必须编制主要商品销售明细表一一进一 步说明利润结构1. 排序 按商品的新旧程度排序，新产品实现利润比重越大，利润越稳定（创 新企业） 按毛利率高低排序。毛利率越高的产品实现利润比重越大利润越稳定a. 毛利率/，市场需求量/，供不应求b. 毛利率的降低需要时间，故未来利润具有稳定性 按商品核心竞争力大小排序，核心竞争力越大，利润越稳定 按市场、地区排序2. 作用a.个股选择b. 货款选择c. 考核经营者3. 盈利的商品结构品名销售销价单位成本AB盈利的要素结构C体现经济特征D *T4.

7、 理念：a.制造思想，比制造标准更赚钱b. 制造标准，比制造品牌更赚钱c. 制造品牌，比制造工艺更赚钱d. 制造工艺，比制造产品更赚钱5. 利润要素机构排序a.销价一一选择销价挣钱，要才去创新战略b. 销量一一选择销量挣钱，即采取市场占有战略c. 单位成本一一靠成本赚钱，成本的降低是有限的，低 成本战略三.为了说明单位成本形成来源，必须编制单位产品成本明细表1. 成本项目结构（反映质量）成本项目耗量单价材料 人工 制造费 用成本要素结构2. 利润稳定性排序一一材料、制造费用、人工成本3. 耗量降低的产品具有稳定性4. 成本变化材料成本单耗可b.制造费用可a.（有限的）b.四底层信息明细表终级原

8、因外部原因 a.b.c.内部原因 a.b.c.d.e.f.五.结论a.因企业创新而成本下降因新材料出现而成本下降通过提高劳动生产率，降低单位制造费用新材料的出现可让固定资产成本下降供求状况竞争对手状态政府政策变化售后服务的状态销售组织形成技术水平咼低（产品质量、工艺水平）生产组织形成供应的组织状态管理制度1. 会计报表体系是根据因果关系链编制形成的a.结果报表一一资产负债表b.原因报表一一底层信息明细表报表满足经营者要求，也满足内部关系。（因果关系）2. 按因果关系链形成的报告体系，具有信息集成的功能3. 按因果关系链形成的报告体系，具有自我决策的能力（精益信息、精益管理、精益制定）了解的越细

9、，决策的自动化程度越高4. 按因果关系链形成的报告体系，具有风险识别功能5. 按因果关系链形成的报告体系，具有查错防弊的功能6. 按因果关系链形成的报告体系，具有自学习功能单个项目的数量变化原因及变现能力的衍生报告1. 现金变化：为了说明现金净流量的变化，必须编制现金流量表2. 一切业务活动都引起现金流入流出，资产负债表作为结果报表，包含了所有业 务活动所以就从资产负债表作为现金流量表的基础3.筹资活动a. +银借、应付账、发股票b.-还钱、偿付应付款、回购股票投资活动a. +回收应收、卖存货、固（提销售成本）b.-购买存货、固经营活动a. +销售收入b.-成本4. 现金流量表是按不同业务形成

10、的现金净流量，对现金净流量的稳定性程度由大到小排序（经营活动 投资活动筹资活动）现金流量表是按不同业务形成的现金，对企业的约束性、风险性由小到大排序5. 现金流量表可查错防弊a. 银行对账单是控制企业作假的有效手段b. 现金流量表要看稳定性例：a.资产负债表，应收账票，起初期末基本没变当期收入现金b. 利润表，收入1000亿隐瞒600亿6.现金流量表的衍生按时间序列衍生b.c.c. 现金流量表，经营活动第一项1600亿a.现金流入流出日预算表现金预算执行情况明细表（本日现金流量明细表） 预算执行差异原因明细表按明细项目衍生一一主要商品现金流入流出明细表（收到现金部分）应收账款（含应收票据）1.

11、 应收账款客户明细表证监会上披露前十位应收账款/票据的客户。他是债务明细表中最重要的一 个表2. 应收账款按客户（按商品）收账比率明细表收到现金销售收入十全部销售收入 收账比率“三表和一” a.主要商品明细表b. 应收账款明细表c. 主要商品现金流量明细表3. 应收账款的变现能力（时间、销售额）应收账款账龄明细表账龄a.应收期：越长，回收可能越小，提取坏账准备越多累进的 提取b. 剩余期：动态的，对以前应收期形成的坏账准备起备用作用c. 逾期：才去累进的提取办法I .凡逾期就要比应收期提的坏账多n.逾期越长，坏账越多应收账款客户信用状态明细表银行信用评级的基本方法标志 a.想不想还一一道德问题

12、b.能不能还一一能力问题指标 a. 客户历史上还债记录b. 资产周转速度（周转速度=销售收入十资产）c. 资产息税前利润率 = （利息+税金+税后利润） /总资产存货存货数量变动的原因销售、购进1. 存货购销产存明细表 存货的数量和价格的变化中，数量的变化更重要资产占用/,风险/,购进/,销售/问题：管理协调2. 存货供求状况明细表 存货变现能力由市场决定a. 供不应求一一不提存货跌价准备标志：价格T、存货J、预付货款Tb. 供求持平平均行业数提跌价准备c. 供过于求一一标志：价格J、存货T、购进J、应收账和应收票T* 只有供不应求的正品才不用提跌价准备3. 存货实物质质量明细表a. 正品不提

13、跌价准备b. 次品根据差价提跌价准备,销售成本 生产成本c. 残损品根据卖价估价提跌准备d. 废品根据残值和销价的差价提跌价准备4. 存货实物质量明细表例： 成本 10元、售价 14 元、储存费 0.1/ 月保本期=（14-10）- 0.1=40 天保利期=（14-12）- 0.1=20 天固定资产1. 固定资产数量增减明细表a. 增加购进、建造、盘盈、捐赠资产的双重价值 b.收益法评估） 现金的双重价值 b.a. 实体价值功能价值a. 实体价值功能价值b. 减少出售、盘亏、捐赠、清理变卖资产本身出售价值资产使用后形成的收益和折现的价值储存价值交换价值2. 固定资产在用状况明细表3. 固定资产

14、使用效率明细表a. 超负荷一一提跌价准备 I使用寿命减短U不能满足最经济的运用条件, 修理费增加b. 满负荷不提跌价准备c. 未满负荷按比例提跌价准备 （实际生产量 / 满负荷量）4. 固定资产实物质量明细表无形资产 无形资产的变现能力依据形成基础不同，而有不同的衡量方法a. 商誉由企业品牌、商品品牌共同确定b. 专利、专有技术由垄断性程度决定c. 费用资产化由企业收益能力决定 *企业管理就是信息管理，必须找到财务指标与其他生产经营技术指标的关系 作业的价值分析 a. 保值作业b.减值作业将减值降到最低c.创新作业研究与发展资产负债表与利润表的关系.资产负债表的结构1. 按流动性由大到小排序a

15、. 资产的流动性指资产的变现能力现金流入的速度和数量b. 负债与资本的流动性指债务偿还的速度现金流出的速度和数量2. 结论衡量一个企业是否存在偿债风险，关键看资产负债现金流入的数量和速度 与现金流出的数量和速度必须匹配。其中速度指流入与流出的时间相同。 资产负债表通常反应时点数（不能加）因此反映的现金流入与流出具有时 点性。3. 为什么“应收票据”在“应收账款”前？a. “应收票据”可以随时到银行贴现b. “应收票据”背书转让相当于现金c. “应收票据”是一种标准合约，法定效率最高d. “应收票据”可以通过票据市场进行买卖4. 为什么“长期投资”在“固定资产”前？a. “长期投资”以投资报酬率

16、收回，而“固定资产”以折旧收回b. 投资报酬率含利润部分，而折旧只以本金计算5. 结论债务的偿还速度由时间决定，所以按债务偿还时间长短排列 确定一个企业有无偿债风险，是由资产的变现时间与债务的偿还时间是否 匹配决定的为了能简单描述这种匹配，所以资产负债表的结构是：a. 流动资产与流动负债匹配b. 长期资产与长期负债匹配6. 资产负债表的三种类型 A. 流动资产 B. 流动负债 C. 长期资产 D. 长期负债保守型a. 流动资产 流动负债b. 长期资金来源用于流动资产占用中庸型a. 短期资金来源用于短期资本占用b. 长期资金来源用于长期资金占用 结果：偿债风险上升，资金成本下降风险型a. 短期资

17、金来源用于长期资产占用b. 长期资金来源 长期资金占用 结果：偿债风险大大，资金成本大大下降 *流动比率二流动资产十流动负债资产负债表从形式上表达的是资产与负债、 资本的数量平衡关系资产负债、资 本BBCD资产负债、资产ABCD但从其内在结构看，表达的是风险与收益的关系 二.资产负债结构的延伸1. 速动比率速动资产=流动资产-存货，速动资产变现能 力快.速动比率=（A1+A2 /流动负债a. 资产的变现能力是按照产品的购销过 程经过时间和环节来决定的b. 区分流动资产与长期资产是以时间来 决定资产资本现金资本（A2）速动资本（A1）c.流动资产与长期资产内部的变现能力是以经过的环节为标准来进行

18、区分的结论：流动比率越高，意味着偿债风险越小，但相应的资金成本也上升，反 之亦然2. 现金比率（内部自量结构，不能表达整体）现金是货币资金及某等价物（短期证券）结论：现金比率越高，偿债风险越小，但现金的机会成本也越高，反之亦 然。3. 资产负债比率资产负债比率反映全部负债的偿还能力由于长期负责的偿还需要较长时间， 不会构成对企业的现实压力；同时长 期负债通常会被用来作为流动资产偿还的保证，所以很少考虑长期负责比率。为了防止破产风险，所有公司都要控制资产负债比率前面三个指标（速动比率、现金比率、资产负债比率）只能表达流动资产 内部变现能力结构，而不能表达总资产的内部结构日常经营中，偿债压力主要来

19、自于短期负债，所以有关流动资产的三个 指标更为重要4. 长期负债比率长期负债比率=长期负债/全部总资产比率/、风险、成本/总结：资产负债表两方主要反应偿债能力为了揭示总的偿债能力，通常采用总的资产负债比率由于负债分为流动负债和长期负债，所以可形成两个结构性指标。即长 期负债比率和流动资产占总资产比率。但由于流动负债必须由流动资产来偿 还，所以这一指标对于评价流动负债的偿还无意义，所以采用流动比率指标；长期负债即可以用长期资产物质保证，也可以用短期资产物质保证，所以这 个指标有意义。由于流动资产内部不动资产变现能力不同，所以为进一步说明流动资产 变现能力，可采用流动资产内部结构形指标。.资产负债

20、表两方的内部结构流动 资 产负债长期资产所有 者权 益1. 产权比率产权比率二负债/所有者权益a. 比率越高，风险越大b. 有者权益的息税前利润高于利息率时，会得到双重好处, 即不存在财务风险c. 反之，则会得到双重坏处2. 流动资产比率（固定资产比率） 流动资产比率=流动资产/固定资产a. 固定资本比率越高，意味着变现能力越低，偿债能力差b. 反之亦然 四.总结资产负债表是表达偿债能力的报表衡量一个企业在某一时点的偿债能力， 关键是由表双方的流动性结构的对称 性时间与数量决定，而不在于它结构性指标的高低。所以，企业通常应编从资产 负债表在某一时点上的现金流入流出明细表。从一个时期看，资产负债

21、表不能表达这一时期企业偿债能力的状态，要反应 一个时期的偿债能力，必须和企业的盈利能力，周转能力联系起来看。如果企业资产周转快，盈利能力高，就可提高资产负债比率等其他偿债能力 指标，反之亦然。资产负债与利润的结构关系一.两者关系图及其关系（投入一产出关系） 总关系投入产出关系a. 资产负债表表达投入，利润表表达产出b. 由于产出分为总产出与净产出，相应地投入也分为总投入和与相关净产 出相关的投入c. 其中I与总产出挂钩的指标形成周转能力U与净产出挂钩的指标形成盈利能力1. 资产负债表主要表达某一时点的偿债能力，衡量一个企业的长期偿债能力,则必须与周转盈利能力挂钩2. 资产负债表与利润表要表达周

22、转能力和盈利能力，主要看投入产出关系 这种投入产出关系，从总量上说表现为周转能力，从净产出看表现为盈 利能力.周转能力关系1. 总投入与总产出之间的关系 企业的总投入 =企业全部总资产；企业的总产出 =企业全部销售收入 成本 +利润）总资产周转速度 =销售收入 / 总资产 其中销售收入是时期数，总资产是时点数 要使时点数代表整个时期，要采用加权平均法 一将一年中每天的资产占用量累加，除以相应的天数2. 结构性投入与结构性产出的关系a. 流动资产周转速度与固定资产周转速度 一个企业应尽可能降低固定资产的比重，上升流动资产比重b. 流动资产内部投入与产出的关系 应收账款周转速度 =赊销收入/ 应收

23、账款平均占有额 存货周转速度由于存货是成本价，为了真实反应周转速度（次数）所以销售收入 也必须 成本计算，由此推演，总资产周转速度、流动资产周转速度 因其资产都是成本价， 为了真实反映某周转速度， 也提出按成本价 计算销售收入 周转速度也可用时间来表示，其含义是每次周转所需时间 由于计算周转速度是按年度作为时间长度的， 所以周转天数 =年度时间 天数/ 次数. 盈利能力关系 盈利能力关系指企业的投入与产出的收益部分的关系投入 a. 总投入b.结构性投入 收益 a. 总收益b.结构性收益利息收入、税金、税后利润两者之间为对应关系，形成如下指标 盈利结构也能表达盈利能力的高低产出的收益结构 形成原理：将销售收入的各构成要素（销售成本、毛利）与总收入比较 总资产创造了全部总收益