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1、净现值法:净现值法是把项目在整个寿命期内的净现金流量按预定的目标 收益率全部换算为等值的现值之和。净现值之和亦等于所有现金流入 的现值与所有现金流出的现值的代数和。定义：净现值法:是评价投资方案的一种方法。该方法是利用净现金效 益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来 评价投资方案。净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负 值，投资方案就是不可接受的。净现值法优点：1、使用现金流量。公司可以直接使用项目所获得的现金流量， 相比之下，利润包含了许多人为的因素。在资本预算中利润不等于现 金。2、净现值包括了项目的全部现金流量，其它资本预算方法往往 会忽略某特定时期之后的现
2、金流量。如回收期法。3、净现值对现金流量进行了合理折现，有些方法在处理现金流 量时往往忽略货币的时间价值。如回收期法、会计收益率法。净现值法的缺点:(1) 资金成本率的确定较为困难，特别是在经济不稳定情况下， 资本市场的利率经常变化更加重了确定的难度。(2) 净现值法说明投资项目的盈亏总额，但没能说明单位投资的 效益情况，即投资项目本身的实际投资报酬率。这样会造成在投资规 划中着重选择投资大和收益大的项目而忽视投资小，收益小,而投资 报酬率高的更佳投资方案。在净现值法的基础上考虑风险，得到两种不确定性决策方法，即 肯定当量法和风险调整贴现率法。但肯定当量法的缺陷是肯定当量系 数很难确定,可操作性比较差。而风险调整贴现率法则把时间价值和 风险价值混在一起，并据此对现金流量进行贴现，不尽合理。另外，运用由CAPM模型确定的单一风险调整贴现率也是不合 乎实际情况的，如果存在管理决策的灵活性措施，用固定的贴现率计 算净现值就更不准确了。