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1、投行是很多金飆应届毕业生的理想目标。很多人不了解投行，不知道里面的职位职能、级别，不知道自己 刚进去能干什么，那未来的职业规划也就无从谈起。给大家科静下。投行是投资懐行的简称.和商业银行不同，一般来说.投行是为公司.政府玫者是窗人提供建议、筹集资 金的机构。根据投行的规揆和业务段盖面来说，投行又分为Bulge Bracket (即大扌殳行)和Bout i que bank 投资银 行)。前者包含离盛(Goldman Sachs) x 摩根士丹利(Morga n Stanley)、美银美林(BoA Merr i I I Lynch)等, 除了传统投行业务外，还会做一些其他的工作。例如，这些公司会
2、有专门从审证券交易的部门(Capital Markets),也会为机构/个人提供相关证券的调查(sei l-side research)以及扌殳資管理等(Asset Management) o后老一般规揆较小.或专注于某类金金产品.或专注于某些行业.或专注于某些业务、或 专注于某些市场，又或者平台齐全但规模相对较小。从职位部门、职能来看,外资投行一般分为IBD、Sales&Tradings Research、PrivateBankings quant和 其他支持部门等几块。IBD投行的核心业务包括 launch IPO、offer additional stock 或者是 Merge
3、& Acquisition (M&A)等为需要 通过上市歆资的公司提供的服务。这些都是投行里核心的也是传统的项目，所在的division叫做 Investment Banking Division,简称 IBD。一般 IBD 分为 product group 以及 i ndustry/sector group。Produc t group 主要分为兼并(M&A).杠杆融 資(lev f in)以及重组(restructuring)三大块°在这个group从业的人员需要有一定的产品知识，并且是 各类交易的执行者。而在industry group需要cover各具
4、体行业.并J1工作更多的是进行市场活动 (pitching) o 行业划分例如 FIG (Financial Inst i tut ion Group)、TMT (T elecom, fedia and Technology) 以及 Rea I Estate 等。Industry coverage group 会 focus 在一个特定的 industry 比如 healthcare、technology 等等，并且 和这个行业的公司们保持联系以便给自己的bank带来业务。Product coverage group主要是focus on financial product 比如 M &
5、;A、 leverage finance equity、 high-grade debt 等等, 他们会配合 indus try group来完成客户的特殊需求。从职位等级来说,IBD 部门又分为 analysts associates. VP (Vice President) x Director、MD (Managing Director)这几个 level0这里父要注意三点：1. IBD里Analyst是初级职位，而部分Research里Analyst是高级职位。2.为了业 务方便部分外資投行前岳台采取两套职伎头衔，有的投行会设置不同的职位名称，也就说你结识到的某伎 VP,可能并不是真的
6、VP。3.离盛最高职伎级别在MD上还疔一个Partner Managing Director。Analyst投行中的Analyst (分析员)一般都是为各大院校应届生准备的一个2年的program,具体工作包括：Research work:基本上就是 finding and organize data, using excel and powerpoint、from internet 或者银行可以access到的database,比如找一个公司shareholder的名字，或.者一个地方的mobi Ie phone subscriber的number，总之什么杂七杂八的信息都有°Be
7、nchmarking:就是做一些 compar i son 的工作比如 compare 一下 UK top 25 的夯侈品商的 revenue >grovrth EBITDA、margin 等等。Prof i le:就是准备专门一个公司的PPT presentation,介绍这个公司从历史到财务等的各种惜况。Prepare 'Pitchbooks':其实这个pitchbook不过就是PPT的一种fancy的表达，顾名思义.就是准备各 种presentat io n的材料.包括profile的也包括给cl ient看的建议。Financial Modeling:建立一些初步
8、的根型.包括merger model、DCF、LBO等等.热后交给associate进 一步review和加工°Comparables (Comps):需要 create 和 update些 comparable multiples 像 price to equi ty ratio. EV/EBITDA等等，由于用于定价，所以要做大董的工作，史新各种数扌总。Administration:就是像meeting上做会议记录、打电话接电话各科杂活。AssociateAssociate 般翻译为副经理。在analyst职位上2-3年后，一般就可以升为associate。Associate是比
9、 Analyst高一级的职位。这个职伎要么是从Analyst晋升而来，要么是公司从各名校招入的MBA学生。Associate的工作包括接收你上级就是VP、Di rector和MD的指示，然&给analyst分配工作，并且监督 指导他们完成工作，其中包括要handl ing更加复杂的mode I o除此之外，Associate要负责presentat ion 中文字部分的编写，并且负责大多数建模工作。另外，在交易中，Associate需要和Analyst超承担 administrative work,并且主要负责与客户的沟通。VP 在Associate这个位置上工作3年左右才能升职成为V
10、P（副总裁，或经理），VP的工作主要由两大块组成， 一兢是充当project manager的角邑，当D A. MD接到deal的时候，VP的工作兢是负责execut ing the deal, 或者说making it happen。他需要plan所有需要的过程和任务分配给associates,并且确保整个过程的 顺利按期进行。他同时也是和客户接洽以及联系各个support的人比如accountants lawyer等等的核心人 物。Director在VP这个职位上三年左右，一般就会升任为Di rector （总经理或董爭）。Director主要就是负索重要的 tran sact ion 比
11、如 fee negotiation、deal tactics 和 senior level cl ient meet ing。还有就是做 marketing 吸引cliento MD工作性质与其近似，不过focus在最重要的客户上。MDDirector三年左右一般就会升任MD（董爭总经理）。MD级别有很高的业务收益指标以及客户责任要求，需 参与公司的整体战略及业务方向制定。MD再往上发展就.会去做team head, country head, product heads, 最后成为head of M&A或者investment banking, 或者是做CEO之类。以上说的是一个典型
12、的投行职称序列，有些银行会设置一些中间职称，比如assistant VP（AVP）即助理VP、 senior VP （SVP）即离级.VP、executive di rector,安慰那些应该得到升值却没有升的人。从升值路径来看，对于投行的普通Banker而言，职业路径一般分为Executions I Banker和Coverage Banker 两种说白了，前者业务水平精湛管执行，岳者人脉資源广泛拉关系。投行本质上是服务中介，没有客 户，就没有收入，百万分红史加无从谈起。Executional的技能保证你不被踢出去，Coverage的能力才能. 让你升值。Sales&Trading简
13、称S&T,是做交易经纪业务的，也就是focus在二级市场的。客户一般是机构投資者（因为机构投资者没 有交易牌照，不能自己交易股票.所以需要一个经纪商），通过收取机构投資者的交易的佣金来赚钱。自己 炒过股的都知道，券商除了代收印花稅之外，还会收一个交易费。这个就是经纪业务的賑钱揆式。似乎一 些交易产品的设计和饼售也是这个部门的工作。比如一些衍生品的设计和推广。这个在大陆做的很少，HK 多一些。其中，sales主要负责拿看portfol io去介绍给客户并且卖给他们，代表客户trader沟通热后告诉trader 济单jtrader要做的爭悄就是代表客户去找他们要买的instrument,以
14、尽可能好的价格去买，然后进行 hedge。这些人统称为交易员。交易员入职一般从交易员助理做超，他们开始时的工作是协助交易负，为他们准备早餐和午餐，做很多緊 琐的爭悄。他们也要将交易员的非內动交易输入系统。完成记录工作（booker,记账员）。一般一年之后得到上司赏识便可以胜任初级交易负，可以在商级交易员休假时代其交易，这也代表他们正 式交易负生涯的开始。ReseacherResearch部门很像前面那些sales、trading或者inst itut iona I i nvestor的library。主要会对小的 一个group的company进行研究，并且做出buy或sei I的reconm
15、endat ion0他们没有直接generate revenue,但是是帮助 trader trading, sales force 给客户提供 idea,还有 investment banker 寻找客 户不可或缺的信息資源。本廣上这个部门做的工作厲于增值服务，当热，有时候研究部也是投行而向媒体 的一个窗口，大家经常看到某某投谜银行首席经济学家対经济形势发表看法，或者看好某个行业什么的， 这些人基本都出自研究部。Pr ivateBanking这个私人银行不是普通的商业银行的对私业务，它的主要作用是通过订制一些投资产品的组合来替霑人理 财和保证他们的财产不缩水的。当然商业银行也有类似的业务.但
16、是投行的私人银行的门槛远远高于商业 银行。一般都是百万级以上的。賑钱棋式是向客户收取管理费。QuantQuant栩译成中文叫宽客，也秋戎称为'矿工'o主要一开始来內于做扬理数学研究的人，跑到华尔街上 给投行，还有其他的各种基金做financial model。Quant有时也作为买方交易员的身份存在。其他支持部门主要包括 r i sk management （风险管理）.treasury management （财资）、i nterna I control （内控）等各种 office部门.端保投行作为一个机构，其各种工作梆能有条不紊地运营下去。比如risk managemen
17、t.不少投行都有单独的risk management部门，他们的工作就是运用內身金戲风险 管理方面的知识.技能和经验分析trader的market risk和credit risk,然后决定给他们多少trading 的限顾。其他的工作还包括同样地正确评估econom i c r isk和operating r isk以确保market和cred it risk 的评估正确。目林投行普遍缺乏足够的专业人士来填补risk management相关的职位空缺，所以投行risk management 相关职位虽然压力同样巨大，但职位十分穗定且有保障，而且晋升压力相对较小。这里的专业人士一般认 为是专业
18、技能过关.通过相关认证（FRM,金/风险管理师）和具有一定行业经验的从业考。鬥r纪业务部投资疑行经纪业务一般分为经纪业务总部和营业部，经纪业务总部承担对营业部的管理和规划的职能，一 些重要家售客户的维护和服务由经纪业务总部负责，现在证券公司的服务和产品越来越多，需要通过营业 部去推向宋户，而相关的篇划.运营都通过经纪业务总部来进行，工作综合能力要求校强。一般而言招務 要求为硕士毕业，并符合相关的专业。营业部已段盖至全国各大中小城市，主要招投资硕问或者经理助理. 运营管理之类的职务.对学历门槛要求和对低一些。但目前部分大型券商昔业部投塗顾问招聘条件均是研 究生。»>建议<&
19、lt;<非一流大学研究生毕业，但有志于进入资本市场的同学，可以考虑营业部的职位，相对来说成功率会离很 多，而且通过在营业部的傩炼，也能逐步升职到分公司.经纪业务总部或总部其他部门。说重要的是，营 业部是一线战场，可积累活生生的投資经脸，学到很多資本市场的技能。>»技能储备<<<扎实的经济金触专业知识，提前考取证券从业資格.同时有必要掌握技术分析。2.投資银行部投资银行部一直是证券公司的明星部门，以其离端的专业形象和商收入水平让许多人趙之若芳.是许多同 学都想进的部门。投行业务通过划分多个项目组开展业务.项目组之间的定伎略有不同，有的是以行业为 参照划分。
20、通常新人会分到某个项目组，从尽职调査等开始做一些基越的工作，随看经验积累丰富后，可 通过自身的谜源积累去发抿项目，2年之后可以开始考取保代資格（根据Mr. Finance弱筋的小編翻臥 保代資格于2014年11月取消，但这并不意味着保荐人制度的终结）o投行业务的工作非常辛苦，经常出 差，在頊目上一待就需要几个月，要翻阅成堆的文件资料，查漏补缺，需要有比校强的抗压力。当前投行 业务结构也在发生变化，从过去的IP0独大，未来包括并购重组.结构化戲资.资产证券化等都有很大的 发展空间，对专业能力的要求也会越来越离，其人才需求较为持续。»>建议<<<对于家里人脉广泛、
21、有丰當社会塗源的，能够有助于接触到比较多的项目机会，也非常有利千在投行部门 的职业发展。但经常出差加班，爲于飞行客。»>技能储备<« 尽早进行会计、財务、法律基础的积累，提前考取证券从业資格，可在校考取CPA、律师等资格。3.证券投資部自营部门是券商以自有資全进行投资荻得收直的业务部门。由于是內有资金，因比券商对冋营的亏损容忍 度比一般的公募基金都要低，那割的是內己的肉啊，做亏损了则直接影响收入，受市场影响较大，收入波 动也更大。因此这个部门在熊市时压力会很大，而且也不时有黑天鹅爭件发生。目前券商自营部分为儿个 路数：方向性投谜.量化.奈保等，越势是方向性投谜规
22、模渐小，董化等增大，未来权益互换.做市等业 务的兴起，人才需求会更多。»建议招聘需求一般只招聘助理研究负，通常一个人要看很多行业，工作压力比较大，需要的沉淀时问也比较长。 通过逐步学习投资逻辑和分析方法，后续表现好的可以上升到投資经理等。是对投塗敬感性较好的人才校 好的选择。»技能储备«经济.金触.金融工程专业较为对口，提前考取证券从业资格，通过CFA 级或二级会比较有帮助。4 资产管理部資管业务部是证券公司的大部门，包括运营管理.产品设计.投資管理.渠道管理等。資管部的投资经理 和研究负要求与前面的自奁比校类似。渠道管理主要是负索第傳，通过银行和营业部去卖资管产
23、品，需要 比较好的沟通技巧，同时对囱身的产品.市场其他产品郴有深入了解。产品设计是目前比较缺人才的地方, 随着新的工具和思路越来越多，而国内创新型人才还很不足，因此能设计出好的产品是很抢手的。运稜管 理负责资管业务的岳台，包括净值计算.申购.赎回等一系列管理和支持工作，财会.管理类专业较适合。»建议資管业务未来将大发展，尤其是未来券商会大量设立公寡基金公司，人才需求是多元的，可以积极关注。»技能储备«经济、金砂.財务、金融工程专业都对口，提前考取证券从业資格，校早准备CFA考试并至少通过CFA 一级会比较有帮助。5.融资験券部歆资触券部主要负责近两年兴起的资本中介
24、业齐.砂资独苏、约定购回和股权履押歆资。该业务的客户接 口在营业部，大部分时候不需要直接面对客户，主要负责对营业部该顼业务的推动和管理。核心工作任务 包括凤险评估.投信管理、資券您通.两敍投資裏略设计.风险控制等，对大的机构客户也需要幷访和维 护。未来上市公司股东的股票都进入证金公司的平台之岳，该部门的规模和业务董会更多，对市场的影响 也越来越大。目前该部门的收入占到公司总收入的10%左右，还在稳定增长，重要性毋庸置狀，是证券公 司未来的支柱业务。»>建议<<< 由于快速发展对人才的需求也比较大，而且没有特别的专业要求，是应届生较好的选择。»>
25、技能储备<«积累扎实的经济金戲专业知识，提前考取证券从业資格，同时有必要熟总資本市场和投資行为。6固定收益部一般是将投行和自寻中关于固定收直的部分进行整合，并扩充人负。固定收益部包括因定收益产品的悄售. 交易.发行.撮合等，对人才的要求各有不同。饬售岗位看重沟通和交际的能力，交易离伎要有触锐的投 資判断能力，发行岗位可参考投資银行的要求。不过相対于权豆部，固定收直部的无论馆售和交易，依靠 客观因素的成分更大一些，市场利率.票面利率.央行货币政乗等，直接就决定了 80%以上债券的钢售交 易的难度。>>>建议<<<该部门未来市场成长空间校大，馆傳
26、.交易.发行、撮合.研究等筒位形成多元化的人才需求，且其人才 需求量较大，可根据自身特色和兴趣选择囱伎。»>技能储备<<<有比较好的金戲学基础，对債券的理解深刻，提前考取证券从业資格，在校期间考过CFA二级最好，或內 学固定收益相关专业课程。7. 直接投資部直投是券商的PE投许部门，证监会说初开放宜投牌照的时候，定住券商的直投与其他PE风投的区别是, 要投資2-3年内可以上市或.退出的頊目，以减少投資风险。由于有投行的转介，直投的项目来源不是大的 问題。做这行很俄炼人，要研究一个公司就需先了解換济一个行业，认淸公司的悄况，包括老板的悄况， 好頊目还有竞争对手，
27、需要果斷力。不过最后的拍板通常在券商高层的委员会，下面的员工还没有决定权。 直投基金出现岳，募集塗金也成为重要的任务之一。»>建议<«做直投最好要有一定的行业经验和社会阅历，不容易祉忽悠，应届毕业生的话需要尽快累积经验和能力， 胆大心细，适合头脑灵活.思路开闲的同学。>>>技能储备<<<熟恐财务报表，在校可积累会计、财务等金融知识，提前考取证券从业资格，在校期问可考CFA。8. 资本市场部 通常投行在将项目材料报会岳，岳期工作由资本市场部接手，包括与证监会沟通.与潜在投資者沟通，询 价、定价.发行等。未来新股发行改革的方向是內
28、主配售和批量发行，自主配售的环节就是由资本市场部 来桓任，对客户的认定、筛选和配傳，此外批量发行和储架发行推行岳，发行环节的灵活性大大提升，其 中的统等安聊也由資本市场部负责。未来该部门的工作会更多，人才需求还较大。»建议«資本市场部要负责沟通投行、研究负.上市公司.证监会和投资者，因此要比较好的沟通技巧和关系处理 能力，适合有耐心、口头表达能力強的同学。技能储备有比较好的金飆经济基越，较好的交际能力，提前考取证券从业資格。9. 悄售交易部馆傳交易部主要通过股票饬售.債券馆傳.研究报告推荐.基金箔售，为机构客户提供研究咨询和代理交 易服务：主要服务对象为专业机构投養者，包括
29、基金.保险公司、企业年金.社保基金.大型企业.QFIL QDII等。主要是建立、维护、发展并经营高端机构客户。粥傳交易部下分为股票第售、债券悄售.国际饬 售部。股票饬售主要为机构客户、战略客户提供投行产品服务.研究咨询.股权管理.交易执行等相关服 务。箔售交易主要向银行.基金、保险.财务、信托和企业集团机构客户提供债券分饬.交易.研究和投 資顾问等固定收直业务服务。国际饬售主要为QDII基金.中塗机构提供海外投许的研究咨询和交易服务， 为海外机构客户提供A股.B股.H股及海外市场的交易服务。»建议馆售交易部要负责为机构客户提供股票.債券的研究咨询和代理服务，因此要很強的沟通技巧和关系
30、处理 能力，有文艺特长，口头表达能力強的同学。»技能储备«有一定的金触经济基础，很好的交际能力，提前考取证券从业资格。10. 场外市场部场外市场部主要是提供非上市般票.股权及其他金您产品的服务，主要针对新三板市场.区域性股权交易 市场、券商柜台市场。该部门主要为中小微企业提供推荐挂牌.定向增资.债券融資.挂牌公司的转板上 市.企业兼并收购、股权置换以及帮助企业进行内部资产重组.改制.持续督导等。在対桂牌公司提供扌殳 資银行服务的基础上，还为挂牌公司提供做市商服务，包括为挂牌公司提供市场交易.定价估值.产品报 价.信息披霍等服务。同时为机构投資者.高端个人投資者等客户提供投資
31、场外市场的投资咨询等服务。 目前证券公司场外市场处于大扩张期，对人才需求很大。>>>建议<<< 场外市场的工作要求熟悉新三板及中小企业私慕债业务规则；协助完成财务、法徉行业等尽职调壹工作； 协助新三板挂牌材料的制作及报送工作，对于项目琅踪岗伎则适合能承受离压.长期出差的同学。»技能储备«最好有会计.法律、金飆.经济等基础枳累，同时细致耐心，具有校强执行力和沟通能力，提前考取证券 从业資格。11研究所研究所是投资银行发挥定价作用的核心部门，当前全球的大趋势，投資银行的研究部门重要性是越来越大 的，同时它也是比较容易受到市场关注的部门。其核心
32、作用是对宏观罠略进行判断，同时对各种股票債券 进行定价。而且由于硏究所需要在市场上竞争.从而荻得排名与佣金等货真价实的收入，所以在全球的经济决乗困也 越来越看重投资银行研究部门的报告。而上市公司的股价可能会由于大牌分析师的报告而出现剧凤波动， 从而彩响其股东回报与飆资效果，也都十分看重大牌分析师对上市公司的评价。至千专业投資者，也往往 由于投资银行的研究实力而决定其佣金去向。研究所一般分为宏观乗略.行业、固收.金融工程宏观罠略：一般需要比较強的学术背亲，最好系出名门.师从大家，能够比较快的进入宏观倾域的圈子， 发挥影响力。行业研究：比较宽容，海纳百川，笔者身边成功的例子有来自实业的、有毕业直接
33、进入研究所的，也有其 他部门转囱的，只要付出努力，都能有所成就。金融工程：过去发展一般因为国内没有相应的衍生品工具，只能纸上谈兵，不过随着股指期货.两飆. 未来的个股期权的推出，买方对量化交易研究的需求也越来越多，金触工程的发展空问也不错。用收：施是固定欣益.对债券进行定价。研究员是一个矛盾的行业，既要沉淀下来深入钻研，又要开朗外 向与人沟通，还需要长期出差路演和调研，但也是一个付出与回报和対比较对等的行业。»建议«搜长写作，不害怕写报告，具有钻研精神，有会计和经济学的基越，善于表达和与人沟通。一般而言行业 研究员比较合适的教育背景是专业化的本科 经济或金敬的研究生背景.这
34、样从爭某个行业研究会有一定基 越，之前的同学老师等也是以后的谜源。当然金融经济专业的学生也自有用戎之地，例如宏观乗略金触房 地产等。»技能储备« 相关行业专业知识积累，具备一定的金融.财务和会计基础，有CFA、CPA的资格或者通过CFA二级.CPA 两门以上都会史好。12风投部风险控制是券商的核心部门，虽然平时很少听到它，但它掌掘着各业务部门的风险把关大权。风险管理是 金融机构的核心职能，凤控在券商内部的地伎是非常高的，各頊业务趨过一定规模，都必须通过风控的审 核才能成形。风控人负要熟悉资本市场的各顶业务，能够从业务的层面来理解和分析风险，同时也要理解 公司的战略和发展方向，去充分的评估风险。目前风险管理人才是紧缺的，尤其是新业务层出不穷之后， 能否管理好风险是券商未来发展的重要竞争力。»建议该商位适合性格比较沉养冷静的人，由于需要评估风险，要求做爭比较细心缜密。»技能储备«有金朝学的基越，対风险管理有系统的学习和认识，最好能在校期问考个FRM。说了那么多有用没用的，资格证书这类东西越多越好，但与自己的匹配度也很至要。根据自身的经验来说一个切实的点：根据你的职业发展和需求，选择最适合你的证书，否则请省下你的时 间和金钱，如杲你已经在这条路上走太远，请赶快调头，及时止损。